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Communication Officielle
Vendredi 28 avril 2023, 08h00 (il y a 11 mois)
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Amundi : Résultats T1 2023Amundi : Résultats du premier trimestre 2023
Un résultat net1,2 élevé à 300 M€ | Résultats | | Résultat net ajusté1,2 de 300 M€, grâce au profil diversifié et à l’efficacité opérationnelle
- Résistance T1/T1 des commissions de gestion malgré les effets de marché défavorables
- Bonne maîtrise des coûts dans un contexte inflationniste
Coefficient d’exploitation de 53,6%2 | | | | | | Activité | | Bon niveau de collecte en Retail et pour les JV en Inde et Corée
- Retail (hors JV et Amundi BOC WM) : 4,3 Md€, dont 4,2 en actifs MLT3, grâce aux succès des offres adaptées au nouveau contexte : produits structurés et obligataires Buy & Watch
- SBI MF (Inde) 2,8 Md€ et NH-Amundi (Corée) 1,6 Md€
Collecte totale (-11,1 Md€) affectée par des sorties sur des actifs institutionnels à très faibles marges | | | | | | Poursuite du développement | | Amundi Technology : 4 nouveaux clients au T1
Fund Channel : closing de l’opération avec CACEIS, qui acquiert 33,33% du capital de FC pour développer le service d’exécution de fonds et proposer une offre intégrée aux distributeurs
Investissement responsable : encours de 822 Md€ au 31 mars 2023, extension de la gamme de fonds alignés sur une trajectoire Net Zéro4 |
Paris, le 28 avril 2023 Le Conseil d’Administration d’Amundi s’est réuni le 27 avril 2023 sous la présidence d’Yves Perrier, et a arrêté les comptes du premier trimestre 2023. Valérie Baudson, Directrice Générale, a déclaré : « Amundi a réalisé de belles performances sur le premier trimestre 2023 dans un contexte de marché incertain. Notre résultat net ajusté est resté stable à 300 millions d’euros par rapport au quatrième trimestre 2022 grâce au maintien de nos revenus et à la bonne maîtrise de nos charges. Les gains de productivité et la poursuite des synergies dégagées par l’intégration de Lyxor nous ont en effet permis d’absorber les effets de l’inflation tout en continuant à investir. Il faut également souligner la bonne collecte de nos activités Retail sur le trimestre, qu’il s’agisse des réseaux partenaires en France et à l’international ou des distributeurs tiers ». * * * Un contexte toujours incertain
Sur un an, les marchés5 actions et obligataires sont en baisse respectivement de -5% et -12%. Malgré un rebond des marchés actions au premier trimestre ( 9% en moyenne trimestrielle par rapport au quatrième trimestre 2022), ceux-ci sont restés volatils. - Résultats
Une bonne performance financière au premier trimestre Données ajustées6 Au premier trimestre 2023 le résultat net ajusté6 atteint 300 M€, quasi stable par rapport au résultat du quatrième trimestre 2022, et en baisse de -7,5% par rapport au premier trimestre 2022, en lien avec l’évolution défavorable des marchés. Cette bonne performance financière s’explique par la diversification des activités d’Amundi et son efficacité opérationnelle et se traduit par une bonne résistance des revenus et la maîtrise des charges. Les revenus nets6 s’établissent à 794 M€, en baisse de -4,9% par rapport au premier trimestre 2022 mais stables ( 0,4%) par rapport au quatrième trimestre 2022. - Les commissions nettes de gestion se sont maintenues à un haut niveau : 736 M€, en baisse de -3,9% sur un an, à comparer à une baisse des encours moyens sous gestion hors JV de -5,9% sur la même période, ce qui traduit une amélioration de la marge sur encours grâce à l’effet mix ; elles progressent de 2,3% par rapport au quatrième trimestre 2022 ;
- Les revenus d’Amundi Technology sont en forte croissance ( 35% par rapport au premier trimestre 2022), à 13 M€, confirmant son développement ;
- Les commissions de surperformance (28 M€) sont en baisse significative par rapport aux bases de comparaison élevées enregistrées aux premier et quatrième trimestre 2022 (respectivement 71 et 63 M€) ;
- Enfin, les revenus financiers et autres sont positifs (16 M€), grâce au retour à des taux de rendement positifs sur le placement de la trésorerie nette et, sur le trimestre, à des variations de marché positives du portefeuille d’investissements.
Les charges d’exploitation6 sont bien maîtrisées, à 425 M€, en hausse de seulement 0,6% par rapport au premier trimestre 2022, dans un contexte d’inflation élevée. Cette inflation, les investissements de développement et l’effet change défavorable ont été largement absorbés par les gains de productivité et la poursuite des synergies dégagées par l’intégration de Lyxor. Dans ce contexte, la hausse des coûts très modérée sur un an, très inférieure à l’inflation constatée dans la plupart des pays où Amundi exerce ses activités, traduit l’agilité d’Amundi à ajuster sa base de coûts, ce qui se traduit ce trimestre encore par un coefficient d’exploitation au meilleur niveau du secteur : 53,6% en données ajustées6. Le Résultat brut d’exploitation6 (RBE) ressort à 369 M€, en baisse de -10,5% par rapport au premier trimestre 2022 et de -2,5% par rapport au quatrième trimestre 2022. Le résultat des sociétés mises en équivalence, qui reflète la quote-part d’Amundi dans le résultat net des JV minoritaires en Inde (SBI MF), Chine (ABC-CA), Corée du Sud (NH-Amundi) et Maroc (Wafa Gestion), est en progression de 11,2% par rapport au premier trimestre 2022, à 22 M€. Données comptables Le résultat net comptable part du groupe s’élève à 285 M€ et intègre l’amortissement d’actifs intangibles (contrats clients liés à l’acquisition de Lyxor et contrats de distribution liés à des opérations précédentes), soit -15 M€ après impôts au premier trimestre 2023. Le Bénéfice net par Action comptable atteint 1,40 €. - Activité
Bon niveau de collecte en Retail et mix favorable d’activité Les encours gérés par Amundi au 31 mars 2023 sont en baisse de -4,3% sur un an, mais progressent de 1,6% par rapport à la fin 2022, à 1 934 Md€. Le Retail a enregistré une collecte satisfaisante, à 4,3 Md€ hors la filiale chinoise Amundi BOC WM. Comme en 2022, la collecte s’est faite essentiellement en Actifs MLT, 4,2 Md€, portée par tous les segments : - Les Réseaux France ont collecté 2,7 Md€, dont 0,8 Md€ en Actifs MLT et 1,9 Md€ en Trésorerie ; la collecte en Actifs MLT a porté, comme au second semestre 2022, sur les produits structurés, à 1,5 Md€ ;
- La collecte des Réseaux internationaux (hors Amundi BOC en Chine) atteint 1,2 Md€, entièrement en Actifs MLT ; comme pour les Réseaux France les produits structurés ( 0,5 Md€) et les stratégies obligataires ont poursuivi leur succès de la fin de 2022 ; par pays et réseaux la performance est bien diversifiée, avec une bonne collecte notamment en Italie avec UniCredit, en République tchèque avec les filiales de Société Générale et d’UniCredit, et en Espagne avec Sabadell.
- La Distribution Tiers a connu une inversion de la tendance constatée au quatrième trimestre 2022 : au premier trimestre la collecte totale de 0,4 Md€ se décompose en une très bonne performance de 2,2 Md€ en Actifs MLT, notamment en ETF, et à l’inverse en une décollecte en produits de trésorerie ; par zone géographique la bonne performance de l’Asie est à signaler sur le trimestre.
Cette bonne performance en Retail est cependant plus que compensée en volume de collecte par des sorties en Actifs MLT dans des segments ou activités à très faibles marges et en Chine, dans un marché de la gestion toujours en décollecte en actifs moyen-long terme, ce dernier facteur expliquant également la décollecte nette des JV : - Dans le segment Institutionnel la décollecte (-11,7 Md€, dont -13,7 Md€ en Actifs MLT) se concentre sur quelques mandats assurantiels et institutionnels très peu margés, notamment avec les Assurances CA & SG, qui enregistrent des sorties sur les contrats d’assurance vie en euro, et un gros client souverain en gestion indicielle ;
- En Chine, Amundi BOC WM a enregistré une décollecte de -2,8 Md€, toujours liée à l’arrivée à maturité de fonds, et la JV ABC-CA a été affectée par des sorties de grandes institutions (décollecte de -5,0 Md€).
Hors la JV chinoise, la collecte des JV est très satisfaisante, en particulier en Inde ( 2,8 Md€) et en Corée ( 1,6 Md€), qui continuent à bénéficier d’un très bon niveau d’activité, notamment en actifs MLT. Au total, la collecte nette du trimestre est négative à -11,1 Md€. - Poursuite des initiatives de développement
Plusieurs étapes significatives du plan de développement Ambitions 2025 ont été franchies au cours du premier trimestre : - Amundi Technology a vu ses revenus progresser de 35% par rapport au premier trimestre 2022, et a gagné 4 nouveaux clients, dont 3 en Asie. Amundi Technology et HSBC Securities Services ont signé un accord pour l’utilisation de la plateforme ALTO. Il s’agit d’un nouveau client majeur pour l’offre ALTO aux asset servicers, qui compte déjà CACEIS, Société Générale Securities Services et Bank of New York Mellon parmi ses clients. BNY Mellon a d’ailleurs déployé avec succès ALTO sur 7 de ses entités en EMEA ;
- Fund Channel, la plateforme de distribution de fonds d’Amundi, annonce aujourd’hui la finalisation de son opération avec CACEIS. Ce dernier acquiert 33,33% du capital de Fund Channel pour développer le service d’exécution de fonds et proposer une offre intégrée aux distributeurs.
- En Investissement Responsable, les encours sous gestion atteignent 822 Md€, contre 800 Md€ à fin 2022, grâce à un effet marché positif.
Dans le cadre de son engagement Net Zéro, Amundi a annoncé le 17 avril le lancement d’une gamme complète de fonds s’inscrivant dans la trajectoire Net Zéro7 sur une large gamme de classes d’actifs, avec des objectifs de réduction de l’intensité carbone de 30% en 2025 et 60% en 2030 par rapport à 2019.
*** L’Assemblée Générale Ordinaire d’Amundi aura lieu le 12 mai prochain à 10 heures. Comme déjà annoncé le 8 février dernier lors de la publication des résultats pour l’année 2022, le Conseil d’Administration proposera à l’Assemblée Générale un dividende de 4,10 € par action, en numéraire, stable par rapport au dividende versé au titre de l’exercice 2021. Ce dividende correspond à un taux de distribution d’environ 75% du résultat net comptable part du Groupe en 2022 hors coûts d’intégration, et à un rendement de 7% sur la base du cours de clôture de l’action au 25 avril 2023. Calendrier de communication financière - Assemblée générale exercice 2022 : vendredi 12 mai 2023
- Publication des résultats du S1 2023 : 28 juillet 2023
- Publication des résultats des 9M 2023 : 27 octobre 2023
Calendrier du dividende (4,10 € par action proposé à l’Assemblée générale du 12 mai 2023) - Détachement : lundi 22 mai 2023
- Mise en paiement : à compter du mercredi 24 mai 2023.
*** ANNEXES
Compte de résultat trimestriel | (M€) | | | T1 2023 | T1 2022 | % var. | T4 2022 | % var. | | | | | | | | | | | Revenus nets - ajustés | | | 794 | 835 | -4,9% | 790 | 0,4% | | Commissions de gestion | | | 736 | 766 | -3,9% | 720 | 2,3% | | Commissions de surperformance | | | 28 | 71 | -60,0% | 63 | -55,0% | | Amundi Technology | | | 13 | 10 | 35,0% | 15 | -12,7% | | Produits financiers & autres revenus | | | 16 | (12) | NM | (7) | NM | | Charges d'exploitation - ajustées | | | (425) | (423) | 0,6% | (412) | 3,2% | | Coefficient d'exploitation - ajusté (%) | | | 53,6% | 50,6% | 2,9pp | 52,1% | 1,4pp | | | | | | | | | | | Résultat brut d'exploitation - ajusté | | | 369 | 412 | -10,5% | 378 | -2,5% | | Coût du risque & autres | | | (1) | (4) | -85,0% | (4) | -87,2% | | Sociétés mises en équivalence | | | 22 | 20 | 11,2% | 24 | -8,1% | | Résultat avant impôt - ajusté | | | 390 | 428 | -8,9% | 398 | -2,0% | | Impôts sur les sociétés | | | (91) | (103) | -11,6% | (96) | -5,0% | | Minoritaires | | | 1 | (1) | NM | 0 | 75,2% | | Résultat net part du Groupe - ajusté | | | 300 | 324 | -7,5% | 303 | -1,0% | | Amortissement des actifs intangibles après impôts | | | (15) | (15) | 0,2% | (15) | 0,2% | | Coûts d'intégration nets d'impôts | | | 0 | (8) | NM | (2) | NM | | Résultat net part du Groupe | | | 285 | 302 | -5,6% | 286 | -0,4% | | Bénéfice par action (€) | | | 1,40 | 1,49 | -5,9% | 1,41 | -0,4% |
Evolution des encours sous gestion de fin 2019 à fin mars 2023 | (Md€) | Encours
sous gestion | Collecte
nette | Effet
marché et change | Effet
Périmètre | | Variation des encours vs trimestre précédent | | Au 31/12/2019 | 1 653 | | | | | 5,8% | | T1 2020 | | -3,2 | - 122,7 | | / | | | Au 31/03/2020 | 1 527 | | | | / | -7,6% | | T2 2020 | | -0,8 | 64,9 | | / | | | Au 30/06/2020 | 1 592 | | | | / | 4,2% | | T3 2020 | | 34,7 | 15,2 | | 20,78 | | | Au 30/09/2020 | 1 662 | | | | / | 4,4% | | T4 2020 | | 14,4 | 52,1 | | / | | | Au 31/12/2020 | 1 729 | | | | / | 4,0% | | T1 2021 | | -12,7 | 39,3 | | / | | | Au 31/03/2021 | 1 755 | | | | / | 1,5% | | T2 2021 | | 7,2 | 31,4 | | / | | | Au 30/06/2021 | 1 794 | | | | / | 2,2% | | T3 2021 | | 0,2 | 17,0 | | / | | | Au 30/09/2021 | 1 811 | | | | / | 1,0% | | T4 2021 | | 65,6 | 39,1 | | 1489 | | | Au 31/12/2021 | 2 064 | | | | / | 14% | | T1 2022 | | 3,2 | -46,4 | | / | | Vendredi 28 avril 2023, 08h00 - LIRE LA SUITE 
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