COMBourse - Analyse graphique de l'actualite, des actions et des societes
Accueil > Sociétés > Fournisseurs industriels > REXEL
SOCIETE : 
SECTEUR : Industrie et Construction > Fournisseurs industriels
NEWS :  39 sur 1 an | 4 sur 1 mois | ISIN : FR0010451203
TVIC 1mois :  +10% En savoir plus sur le Taux de variation d'information
Communication Officielle
Jeudi 21 octobre 2021, 08h00  (il y a 29 mois)

VENTES DU TROISIEME TRIMESTRE 2021 : PERFORMANCE SOLIDE

 
VENTES DU TROISIEME TRIMESTRE 2021 : PERFORMANCE SOLIDE

 

Ventes à jours constants en hausse de 11,5% par rapport au T3 2020
Discipline des prix dans un environnement inflationniste
Renforcement de notre robuste plateforme américaine avec l’acquisition de Mayer
Objectifs confirmés

→ Ventes de 3 555,1M€ au T3 2021, en hausse de 11,5% à jours constants

  • L’ensemble de nos géographies dépassent leur niveau d’avant-crise ( 6,7% vs T3 2019)
  • Croissance à jours constants bénéficiant largement de hausses des prix à la fois sur les produits câbles (contribution de 6,3%) et non-câbles (contribution de 5,2%)
  • Capacité avérée à répercuter la hausse des prix dans toutes nos géographies, et plus particulièrement en Europe, où l’augmentation tarifaire sur les produits non-câbles s’est accélérée au T3 21
  • Excellente performance en France, bonnes ventes en Europe centrale, encore une marge de reprise en Amérique du Nord. Volumes supérieurs aux niveaux d’avant-crise en Europe ; encore en retard en Amérique du Nord et Asie-Pacifique
  • Ventes digitales en hausse de 21,6% à jours constants au T3, représentant dorénavant 22,4% du CA total (et 33,2% en Europe), en hausse de 183 bps par rapport au T3 2020

→ Exploitation des données, chaîne d’approvisionnement optimisée et expertise pour naviguer dans l’environnement d’approvisionnement actuel - impact limité à date de la disponibilité des produits

→ Accord pour acquérir Mayer (ventes de 1,2md de dollars sur les 12 derniers mois à fin août 2021, 68 agences, 1 200 employés) pour une valeur d’entreprise de 456M$. Un nouveau chapitre pour REXEL, qui renforce sa présence locale dans le sud-est des Etats-Unis

→ Objectifs 2021 confirmés ; en bonne voie pour atteindre les ambitions à moyen-terme

Chiffres clés (M€)T3 2021VariationT3 2021 vs T3 2019
Ventes3 555,1    
En données publiées  12,6 % 3,9 %
En données comparables et à nombre de jours courant  11,4 % 7,0 %
En données comparables et à nombre de jours constant  11,5 % 6,7 %
Ventes à nombre de jours constant par géographie   
Europe1 978,1   10,2 % 10,4 %
France746,4   10,0 % 14,5 %
Scandinavie244,9   5,2 % 5,8 %
Allemagne207,6   16,2 % 27,1 %
Benelux196,2   7,5 % 10,1 %
Royaume-Uni181,2   12,8 %(6,6)%
Amérique du Nord1 260,3   17,4 % 2,5 %
Etats-Unis957,8   18,2 % 2,8 %
Canada302,5   15,0 % 1,4 %
Asie-Pacifique316,6  (1,3)% 1,8 %
Australie134,1   4,1 % 2,8 %
Chine132,9  (6,2)% 3,8 %


Guillaume TEXIER, Directeur Général, a déclaré :
« Avec une solide performance au troisième trimestre, REXEL dépasse pour la troisième fois consécutive ses niveaux d'avant-crise, démontrant sa capacité à capter la demande sur les marchés de la rénovation, ainsi qu’en matière d’électrification et de transition énergétique.
L'environnement actuel, marqué par l'inflation et la disponibilité limitée de certains produits, est une belle opportunité pour REXEL de démontrer la force de son modèle et la profondeur de son offre pour mieux servir ses clients. Notre performance lors du trimestre écoulé nous rend très confiants dans notre capacité à atteindre nos objectifs 2021.
Ces chiffres solides montrent que nous disposons désormais d'une plateforme robuste, que nous renforçons encore avec Mayer, une entreprise réputée dont l'acquisition marque un tournant pour REXEL dans l'une de ses zones géographiques clés, l'Amérique du Nord. »


ANALYSE DES VENTES AU 30 SEPTEMBRE 2021
  • Sauf mention contraire, tous les commentaires sont faits en base comparable et ajustée et, pour ce qui concerne le chiffre d’affaires, à nombre de jours constant.

VENTES

Au T3, les ventes sont en hausse de 12,6% en données publiées et de 11,5% en données comparables et à nombre de jours constant, reflétant des tendances positives en Europe et en Amérique du Nord et légèrement négative en Asie-Pacifique en raison d’une base comparable difficile.

Chiffres clés (M€)T3 2021VariationT3 2021 vs T3 20199m 2021Variation 9m 2021 vs 9m 2019
Ventes3 555,1    10 612,9    
En données publiées  12,6 % 3,9 %  15,3 % 3,8 %
En données comparables et à nombre de jours courant  11,4 % 7,0 %  16,6 % 7,2 %
En données comparables et à nombre de jours constant  11,5 % 6,7 %  17,0 % 7,3 %

Au 3ème trimestre, REXEL a enregistré des ventes de 3 555,1M€, en hausse de 12,6% en données publiées, incluant :

  • Un effet de change positif de 29,7M€ (soit 0,9% des ventes du T3 2020), principalement lié à l’appréciation du dollar canadien et de la livre sterling contre l’euro ;
  • Un effet de périmètre limité net positif de 3,2M€ (soit 0,1% des ventes du T3 2020) ;
  • Un effet calendaire neutre de (0,1) point.

En données comparables et à nombre de jours constant, les ventes sont en hausse de 11,5%, reflétant :

  • Une excellente performance en France, de bonnes ventes en Europe centrale et la poursuite de l’amélioration aux Etats-Unis.
  • Une forte demande sous-jacente en produits électriques, notamment tirée par les activités de proximité et de rénovation dans le marché de la construction. De plus, notre croissance sous-jacente reste soutenue par les fortes hausses de prix sur l’ensemble de nos gammes de produits ainsi que par des usages électriques accrus et par une plus grande complexité des solutions installées.
  • Un environnement tarifaire favorable sur les produits non-câbles (contribution de 5,2% sur le trimestre, avec une accélération en Europe) et câbles (contribution de 6,3% au T3 2021 vs 0,5% au T3 2020).
  • Une nouvelle croissance de la digitalisation dans nos 3 géographies, avec des ventes digitales représentant dorénavant 22,4% des ventes du Groupe, en hausse de 183 bps comparé au T3 2020. Cette progression survient malgré un effet de base difficile, les ventes digitales ayant augmenté durant la pandémie. Les tendances ont été positives en Europe (atteignant 33,2% des ventes, une hausse de 283 bps), en Amérique du Nord (progressant à 9,4% des ventes, soit une augmentation de 77 bps) et en Asie-Pacifique (à 5,1% des ventes, en progression de 91 bps).

Le trimestre a également été marqué par quelques tensions sur la chaîne d’approvisionnement et une certaine raréfaction des produits et composants, même si nous considérons que l’impact sur notre croissance est très limité. Cet “environnement de rareté” continue d’être une opportunité pour REXEL, grâce notamment à notre capacité à offrir des marques alternatives aux clients et à tirer parti de notre gestion des données pour mieux anticiper les besoins des clients et renforcer nos partenariats avec nos fournisseurs clés.

Les volumes ont atteint leur niveau d’avant-crise en Europe, mais accusent encore un retard en Amérique du Nord, et, dans une moindre mesure, en Asie-Pacifique.

Le Groupe a enregistré une croissance des ventes à jours constants de 6,7% versus T3 2019, avec l’Europe à 10,4%, l’Asie-Pacifique en hausse de 1,8% et l’Amérique du Nord en progression de 2,5% par rapport au T3 2019. La hausse des ventes de 6,7% en données comparables et à jours constants au T3 21 (vs T3 19) est légèrement inférieure à celle de 9,6% au T2 21 (vs T2 19). Cela s'explique notamment par un effet vacances (plus de vacances en 2021, après une année exceptionnelle 2020 durant laquelle les vacances ont été écourtées), une nouvelle vague de Covid dans des pays comme le Royaume-Uni, l'Australie et la Nouvelle-Zélande ainsi que quelques tensions sur la chaîne d'approvisionnement (projets Amérique du Nord et Chine).

Sur les 9 premiers mois 2021, REXEL a enregistré des ventes de 10 612,9M€, en hausse de 15,3% en données publiées. En données comparables et à nombre de jours constant, les ventes progressent de 17,0%, incluant un effet favorable de 5,2% lié aux variations du prix des câbles à base de cuivre (par rapport à un effet défavorable de (0,2)% durant les 9 premiers mois 2020).

La hausse de 15,3% des ventes en données publiées inclut :

  • Un effet de change négatif de (84,4)M€ (soit (0,9)% des ventes des 9 mois 2020), principalement lié à la dépréciation du dollar américain contre l’euro ;
  • Un effet de périmètre net négatif de (17,0)M€ (soit (0,2)% des ventes des 9 mois 2020), résultant principalement des cessions de Gexpro Services aux Etats-Unis et d’une activité en France compensant l’acquisition de l’activité Utility au Canada ;
  • Un effet calendaire négatif de (0,4) point.

Europe (56% des ventes du Groupe) : 10,2% au T3 en données comparables et à nombre de jours constant

Au 3ème trimestre, les ventes en Europe ont augmenté de 10,3% en données publiées, incluant un effet de change positif de 0,6%, soit 11,2M€ lié à l’appréciation de la livre sterling contre l’euro et un effet de périmètre négatif de (0,5)%, soit (8,7)M€ en raison de la cession d’une activité en France. En données comparables et à nombre de jours constant, les ventes sont en hausse de 10,2%.

Chiffres clés (M€)T3 2021VariationT3 2021 vs T3 20199m 2021Variation 9m 2021 vs 9m 2019
Europe1 978,1   10,2 % 10,4 %6 101,1   18,8 % 11,7 %
France746,4   10,0 % 14,5 %2 355,1   26,7 % 14,9 %
Scandinavie244,9   5,2 % 5,8 %779,8   5,6 % 9,5 %
Allemagne207,6   16,2 % 27,1 %606,8   19,0 % 25,8 %
Benelux196,2   7,5 % 10,1 %641,0   13,9 % 13,0 %
Royaume-Uni181,2   12,8 %(6,6)%542,6   18,6 %(5,5)%
Suisse136,5   8,7 % 5,6 %398,4   10,1 % 6,8 %
Autriche120,3   16,3 % 21,4 %354,6   28,0 % 28,1 %
Europe du Sud73,2   5,7 %(10,0)%222,6   12,6 %(10,2)%

Globalement en Europe, l’activité est restée solide, toujours portée par les activités de proximité et de rénovation ainsi que par l’accélération de la hausse des prix sur les produits non-câbles au T3 21. Par rapport au T2 21, on note également un impact temporaire des confinements locaux et de la trêve estivale dans plusieurs pays, ainsi que, possiblement, une moindre contribution de “l’effet stay-at-home” et une plus grande sélectivité sur les projets (notamment sur les câbles). Plus particulièrement sur nos principaux pays:

  • Les ventes en France (38% des ventes de la région) ont affiché une solide croissance de 10,0% (ou 14,5% comparé au T3 19), tirées par une surperformance du marché grâce à des gains de clients, une hausse des prix sur les produits hors-câble et une forte activité HVAC.
  • Les ventes en Scandinavie (12% des ventes de la région) sont en hausse de 5,2% (ou 5,8% comparé au T3 19), avec une solide demande sous-jacente en Suède ( 7,4%), provenant notamment des petits installateurs, partiellement compensée par l’impact de la trêve estivale (nombre limité de jours de congés en 2020).
  • Les ventes en Allemagne (10% des ventes de la région) affichent une forte croissance de 16,2% (ou 27,1% comparé au T3 19) grâce à des niveaux d’activités supérieurs à l’avant-crise dans l’ensemble des marchés finaux et à la poursuite de la reprise dans l’industrie, qui reste en-deçà du niveau de la construction. La croissance est limitée du fait d’une raréfaction des ressources.
  • Le Benelux (10% des ventes de la région) a progressé de 7,5% (ou 10,1% comparé au T3 19), avec le Belux ( 4,8%) bénéficiant d’une forte performance sous-jacente compensant la baisse des ventes de produits photovoltaïques (fin des subventions dans les Flandres). Les Pays-Bas sont en hausse de 11,3% malgré un impact de la trêve estivale avec un nombre limité de jours de congés en 2020.
  • Les ventes du Royaume-Uni (9% des ventes de la région) sont en hausse de 12,8% (ou (6,6)% comparé au T3 19) en dépit d’une troisième vague de Covid qui a temporairement impacté la demande. Une amélioration est attendue au T4.

Amérique du Nord (35% des ventes du Groupe) : 17,4% au T3 en données comparables et à nombre de jours constant

Au 3ème trimestre, les ventes en Amérique du Nord ont augmenté de 19,6% en données publiées, intégrant un effet de change positif de 0,8%, soit 7,9M€, dû à l’appréciation du dollar canadien par rapport à l’euro, ainsi qu’un effet de périmètre positif de 1,1%, soit 12,0M€ lié à l’acquisition de l’activité utility au Canada. En données comparables et à nombre de jours constant, les ventes ont progressé de 17,4%, tirées par les Etats-Unis et le Canada.

Chiffres clés (M€)T3 2021VariationT3 2021 vs T3 20199m 2021Variation 9m 2021 vs 9m 2019
Amérique du Nord1 260,3   17,4 % 2,5 %3 556,5   15,7 % 0,1 %
Etats-Unis957,8   18,2 % 2,8 %2 675,2   15,0 %(1,2)%
Canada302,5   15,0 % 1,4 %881,3   18,0 % 4,6 %

En ligne avec la tendance du T2 21, l’Amérique du Nord a bénéficié d’une solide demande de proximité et des hausses de prix favorables au T3.

  • Aux Etats-Unis (76% des ventes de la région), les ventes ont affiché une solide croissance de 18,2% à jours constant, avec une activité désormais supérieure à son niveau d’avant-crise ( 2,8% comparé au T3 19), notamment grâce à une forte dynamique dans les régions tirées par l’activité de proximité et à la poursuite de l’amélioration dans le Midwest (industriel MRO) et dans le Gulf Central (installateurs commerciaux et industriels). L’exécution de projets a été impactée par des tensions sur la chaîne d’approvisionnement. Nous disposons d’un carnet de commandes sain et croissant, mois après mois. Les volumes demeurent environ 20% en-deçà du T3 19, principalement en raison de notre forte exposition aux projets, permettant une amélioration.
  • Au Canada (24% des ventes de la région), les ventes ont progressé de 15,0% à jours constants, grâce aux marchés commerciaux et résidentiels qui excèdent leurs niveaux d’avant-crise ( 1,4% comparé au T3 19), compensant une moindre activité industrielle. Par région, les tendances demeurent hétérogènes avec une forte activité de proximité dans les régions du Québec ( 15% vs T3 2019) et Ontario ( 3%) compensant largement la région de l’ouest, en baisse de 10% en raison d’un recul des projets industriels (minerais, Pulp & Paper, pétrochimie...). Par rapport au T2 21, une baisse de la dynamique a été constatée en raison de tensions temporaires sur la chaîne d’approvisionnement. Les volumes demeurent environ 7% en dessous du T3 19, mais le carnet de commandes atteint un niveau record.

Asie-Pacifique (9% des ventes du Groupe) : (1,3)% au T3 en données comparables et à nombre de jours constant

Au 3ème trimestre, les ventes en Asie-Pacifique ont augmenté de 2,1% en données publiées, incluant un effet de change positif de 3,4%, soit 10,6M€ en raison de l’appréciation du yuan chinois et du dollar australien contre l’euro. A données comparables et à nombre de jours constant, les ventes sont en baisse de (1,3)%.

Chiffres clés (M€)T3 2021VariationT3 2021 vs T3 20199m 2021Variation 9m 2021 vs 9m 2019
Asie-Pacifique316,6  (1,3)% 1,8 %955,3   10,5 % 8,8 %
Australie134,1   4,1 % 2,8 %399,3   6,2 % 6,2 %
Chine132,9  (6,2)% 3,8 %404,4   11,5 % 13,2 %
Nouvelle-Zélande26,4  (8,2)%(18,1 %)81,5   9,6 %(7,2 %)
Inde16,2   23,1 % 28,2 %48,2   57,5 % 39,8 %
Moyen-Orient7,1  (15,1)%(7,4)%21,9   4,9 %(2,8)%
  • Dans le Pacifique (51% des ventes de la région), les ventes sont en hausse de 1,9% en données comparables et à nombre de jours constant, ou en baisse de (1,3)% comparé au T3 19, avec l’Australie et la Nouvelle-Zélande impactés par des confinements stricts. Plus particulièrement :
    • En Australie (84% des ventes du Pacifique), les ventes progressent de 4,1%, tirées notamment par le résidentiel.
  • En Asie (49% des ventes de la région), les ventes diminuent de (4,3)% en données comparables et à nombre de jours constant :
    • En Chine (85% des ventes de l’Asie), les ventes sont en baisse de (6,2)% en raison d’une croissance plus faible due à l’absence de contribution du contrat aéro (-900 bps) au T3 2021 et d’un ralentissement du secteur industriel, s’expliquant notamment par la rareté des produits (environ -650 bps de contribution).
ACCORD POUR ACQUERIR MAYER

Comme indiqué dans notre communiqué de presse publié le 6 octobre, REXEL a conclu un accord pour acquérir Mayer, un important distributeur de produits et services électriques dans l’est des Etats-Unis, renforçant ainsi sa présence sur le premier marché mondial de la distribution électrique.

Basée à Birmingham, en Alabama, fondée en 1930 et détenue par la famille Collat, Mayer opère 68 agences dans 12 Etats, avec une forte présence en Alabama, en Floride, en Géorgie et en Pennsylvanie. Elle emploie 1 200 salariés et a généré un chiffre d’affaires de 1,2 milliard de dollars sur les douze derniers mois à fin août 2021.

Sur la base d'une valeur d'entreprise de 456 M$, la transaction devrait être relutive pour le résultat par action de REXEL dès la première année et créatrice de valeur en année 2, en ligne avec l'engagement du Groupe, notamment grâce à des synergies attendues d’environ 1,5 % des ventes acquises à compter de la deuxième année. Avec cette opération, le ratio d'endettement de REXEL demeurera inférieur à 2,0x l'EBITDAaL sur une base proforma.

OBJECTIFS 2021

Nous sommes très confiants d'atteindre les objectifs 2021.

Forts de nos efforts continus, nous ciblons pour 2021, à périmètre et taux de change comparables :

  • Une croissance des ventes à jours constants entre 12 % et 15 %
  • Une marge d'EBITA1 ajusté d'environ 5,7%
  • Une conversion de free cash-flow2 supérieure à 60%

1 En excluant (i) l’amortissement des actifs incorporels reconnus dans le cadre de l’affectation du prix des acquisitions et (ii) l’effet non-récurrent lié aux variations du prix des câbles à base de cuivre.
2 FCF avant intérêts et impôts / EBITDAaL

NB : Les impacts estimés par trimestre (i) des effets calendaires par géographie, (ii) des variations de périmètre de consolidation et (iii) des effets de change (fondés sur des hypothèses de taux moyens sur le reste de l’année pour les principales devises du Groupe) sont présentés en détail en annexe 2.

CALENDRIER    

11 février 2022         Ventes du 4ème trimestre et résultats de l’année

Jeudi 21 octobre 2021, 08h00 - LIRE LA SUITE
Les dernières News : REXEL
Partager : 






Flux Rss REXEL :