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Communication Officielle
Jeudi 04 novembre 2021, 18h00  (il y a 28 mois)

Technicolor : Résultats du Troisième Trimestre 2021

COMMUNIQUE DE PRESSE

Technicolor : Résultats du Troisième Trimestre 2021

Forte demande pour les contenus originaux et pour les produits haut débit malgré une persistance des contraintes d'approvisionnement résultant de la pandémie

Technicolor en bonne voie pour atteindre ses objectifs pour 2021 et 2022

Paris, 4 novembre 2021 – Technicolor (Euronext Paris : TCH ; OTCQX : TCLRY) annonce aujourd’hui ses résultats du troisième trimestre 2021.

Richard Moat, Directeur général de TECHNICOLOR, a déclaré :

« Technicolor a bénéficié d'une demande forte et en croissance dans toutes ses activités au cours du troisième trimestre 2021. Les résultats sont solides et démontrent l’amélioration significative de la rentabilité grâce à notre discipline opérationnelle. La demande en effets visuels créatifs continue de progresser pour l’ensemble de l’industrie des médias et du divertissement, stimulée par le besoin croissant de contenu original. La production de films en direct s'accélère comme prévu, et la quasi-totalité de notre carnet de ventes 2021 en Effets Visuels et en Animation est d’ores et déjà engagé ; tout comme plus de 75 % de notre carnet de ventes attendu pour 2022. Le chiffre d'affaires et la rentabilité des Services DVD ont dépassé nos attentes, grâce à l’attractivité plus élevée que prévu des catalogues et la croissance de l'activité logistique. Dans le domaine de la Maison Connectée, malgré une demande très forte en Amérique du Nord et en Eurasie, le chiffre d’affaires a été affecté par des pénuries de composants entrainant le report des ventes en 2022. Cependant, nos clients s'engagent désormais sur les volumes et ont convenu de partager les surcoûts pour sécuriser leur approvisionnement en composants. Sur la base de l'activité des neuf premiers mois et de la poursuite des optimisations en cours, le Groupe confirme ses perspectives pour 2021 et 2022. »

Technicolor a réalisé un troisième trimestre 2021 positif et une amélioration significative de la rentabilité, dans un contexte marqué par des contraintes d'approvisionnement pour les divisions Maison Connectée et Studios Créatifs Technicolor.

Pour les neuf premiers mois de l’année et en variation d’une année sur l’autre :

  • Le chiffre d'affaires s'élève à 2 050 millions d'euros, soit une baisse de (4,4) % à taux de change constants, négativement affecté par une pénurie des composants clés qui a empêché l’activité de répondre pleinement à une demande en hausse et malgré une forte reprise en Effets Visuels et en Animation ;
  • L’EBITDA ajusté est de 176 millions d'euros, en hausse de 71,3 % à taux constants, reflétant des améliorations opérationnelles et financières principalement dans la division TECHNICOLOR Studios Créatifs ;
  • L’EBITA ajusté s’établit à 46 millions d'euros, soit une forte amélioration de 111 millions d'euros à taux courants ;
  • Le flux de trésorerie disponible des activités poursuivies (avant résultats financiers et impôts) de (206) millions d'euros représente une amélioration de 72 millions d'euros à taux courants.

Toutes les activités de TECHNICOLOR bénéficient d'une demande soutenue sur leurs marchés

  • La Division Studios Créatifs TECHNICOLOR a engagé la quasi-totalité de son carnet de ventes pour les segments Effets Visuels Film & Séries TV et Animation et Jeux. La division a signé de nombreux nouveaux projets permettant d’engager environ 75 % de son carnet de ventes pour 2022. L'EBITDA ajusté et l'EBITA ajusté bénéficient également de l'impact positif des gains d'efficacité opérationnelle.
  • Le chiffre d'affaires de Maison Connectée est en baisse de (13,1) % à taux de change constants, en raison de défis logistiques sans précédent et de pénuries de composants clés, qui ont ralenti les livraisons. Dans le même temps, la demande du marché mondial a été très forte, avec des clients s'engageant sur des volumes jusqu'à la fin 2022 et acceptant des clauses de partage de surcoûts pour sécuriser l'approvisionnement en composants. Cette situation devrait se poursuivre jusqu'en 2022.
  • Le chiffre d'affaires de la division Services DVD provient des ventes de catalogues plus élevées que prévu et de la croissance continue de l'activité logistique non liée aux disques. L'amélioration de la rentabilité résulte de l'accélération des mesures de réduction des coûts et de l'augmentation de l'activité de fret et de logistique, malgré les pressions continues sur les coûts de main-d'œuvre et de matières premières.

Avec 75 millions d'euros d'économies de coûts réalisées à fin septembre 2021, le Groupe est en bonne voie pour réaliser son plan d'économies de coûts d’environ 115 millions d'euros d'ici la fin de l’exercice 2021, avec un montant cumulé de 325 millions d'euros d'ici fin 2022.

Sur la base de l'activité des neuf premiers mois, le Groupe confirme les objectifs annoncés dans son communiqué de presse des résultats annuels 2020, publié le 11 mars 2021.

Résultats du troisième trimestre 2021 et objectifs – indicateurs clés :

 Troisième TrimestreNeuf mois  
En millions d'euros

 
2021

 
2020

 
A taux courants

 
A taux constants

 
2021

 
2020

 
A taux courants

 
A taux constants

 
 
 
Chiffre d'affaires
des activités poursuivies
690 798 (13,4) %(14,6) %2 050 2 230 (8,1) %(4,4) % 
EBITDA ajusté des activités poursuivies76 53 42,8 % 41,4 % 176 106 66,6 % 71,3 %  
En % du chiffre d'affaires11,0 %6,7 %  8,6 %4,7 %   
EBITA ajusté des activités
poursuivies
31 2 nana46 (65)nana 
Flux de trésorerie disponible des activités poursuivies avant financiers et impôts3 (35)nana(206)(278) 26,0 % 22,1 %  

Indicateurs clés des activités poursuivies à fin septembre 2021 :

  • Le chiffre d'affaires de 2 050 millions d'euros a diminué de (4,4) % à taux constants par rapport à l’année précédente, reflétant :
    • Une forte performance de la division Studios Créatifs TECHNICOLOR grâce (i) à la demande en contenu Effets Visuels et (ii) à la poursuite de la bonne performance des activités Publicité et Animation & Jeux ;
    • Une baisse de (13) % des ventes de Maison Connectée principalement en raison de contraintes liées à des composants clés, mais une croissance du chiffre d'affaires de Services DVD.
  • L'EBITDA ajusté de 176 millions d'euros a augmenté de 71,3 % à taux constants. Cela reflète les améliorations opérationnelles dans toutes les activités, en particulier dans les divisions Studios Créatifs TECHNICOLOR et les Services DVD. La marge d'EBITDA ajusté du Groupe est passée de 4,7% à 8,6 %, Studios Créatifs TECHNICOLOR et DVD Services ayant enregistré une amélioration significative de leur marge par rapport à fin septembre 2020.
  • L'EBITA ajusté de 46 millions d'euros représente une amélioration de 111 millions d'euros d’une année à l’autre à taux courants. Cela résulte de l'augmentation de l'EBITDA et de l'impact positif des mesures d'efficacité, en particulier la baisse des D&A, suite à la diminution des dépenses d'équipement pour Studios Créatifs TECHNICOLOR et à la baisse de l'amortissement de la propriété intellectuelle pour Services DVD.
  • Les coûts de restructuration représentent (31) millions d’euros à taux courants, dont (15) millions d’euros dans les Services DVD suite à la rationalisation géographique des sites.
  • La variation du besoin en fonds de roulement de (240) millions d’euros reflète notamment la normalisation des conditions de paiement de Maison Connectée qui a eu lieu au cours du premier semestre 2021. La pénurie de composants clés entraîne toutefois un risque d'accumulation de stocks de produits non finis que le Groupe traite par une coopération active avec ses clients et ses fournisseurs.
  • Le flux de trésorerie disponible1 (avant résultats financiers et impôts) des activités poursuivies de (206) millions d'euros représente une amélioration de 72 millions d'euros par rapport à l'année précédente à taux courants, principalement grâce à l'amélioration de la rentabilité de la division TECHNICOLOR Studios Créatifs, et de la mise en œuvre continue du programme de transformation des coûts. Le flux de trésorerie disponible1 du seul troisième trimestre est positif, à 3 millions d’euros, soit une amélioration de 38 millions d’euros à taux courants par rapport au flux de trésorerie disponible du troisième trimestre 2020 de (35) millions d’euros.
  • La dette nette nominale s'élève à 1 258 millions d'euros, et la dette nette IFRS à 1 183 millions d'euros. La différence est principalement liée à la valorisation de la dette en valeur de marché à l'émission et sera annulée par des charges d'intérêts sans impact sur la trésorerie sur la durée de vie de la dette.

Objectifs

  • La demande pour l’offre de TECHNICOLOR, en particulier pour les produits haut débit de Maison Connectée et les Effets Visuels de Studios Créatifs TECHNICOLOR, devrait continuer à croître de manière significative sur le reste de l'année et en 2022.
  • La division Maison Connectée continuera à subir l'impact des difficultés de livraison et de tarification des composants clés au quatrième trimestre et en 2022. Néanmoins, les mesures d'efficacité, les améliorations progressives de la livraison et les discussions constantes avec les fournisseurs et les clients devraient permettre de compenser ces facteurs négatifs.
  • Après avoir réalisé 171 millions d'euros d'économies de coûts en 2020, le Groupe continuera d'améliorer son efficacité et sa productivité tout au long de la période, pour atteindre un total de 325 millions d'euros d'économies de coûts d'exploitation à horizon 2022, dont 115 millions d'euros à venir en 2021.
  • Technicolor confirme ses prévisions opérationnelles pour l'EBITDA ajusté, l'EBITA ajusté et le Flux de trésorerie disponible en 2021 et 2022. Comme déjà indiqué lors des résultats du premier trimestre, les prévisions 2021 et 2022 actualisées sont les suivantes :
    • En 2021 :
      • Le chiffre d'affaires globalement stable comparé à celui de 2020 ;
      • EBITDA ajusté d'environ 270 millions d'euros ;
      • EBITA ajusté d'environ 60 millions d'euros ;
      • Flux de trésorerie disponible des activités poursuivies (avant résultats financiers et impôts) à l'équilibre ;
      • Ratio de levier dette nette sur EBITDA ajusté (covenant) attendu sous le niveau de 4x à fin 2021.
  • En 2022 :
    • EBITDA ajusté de 385 millions d'euros ;
    • EBITA ajusté de 180 millions d'euros ;
    • Flux de trésorerie disponible des activités poursuivies (avant résultats financiers et impôts) d’environ 230 millions d'euros.
Activités poursuivies – post IFRS 16   
En million d’euros, à fin décembre - post IFRS 16

 
 

2020

 

 
 

2021e
2022e

 
 
EBITDA ajusté des activités poursuivies

 
 

167

 
 

270
 

385

 
EBITA ajusté des activités poursuivies

 
 

(56)

 
 

60
 

180

 
Flux de trésorerie disponible des activités poursuivies avant résultats financiers et impôts  

(124)

 
 

c.0
230
  • Les objectifs 2021 et 2022 sont calculés sur la base de taux de change constants.

  • En 2022, les impacts cumulés des fluctuations des taux de change et du changement de périmètre du Groupe lié à la cession de l’activité Post Production sont de (40) millions d'euros sur l'EBITDA ajusté et de (23) millions d’euros sur l'EBITA ajusté.

  • À la fin du troisième trimestre 2021, la norme IFRS 16 a un impact sur les indicateurs clés de performance de TECHNICOLOR comme suit :

    • L'EBITDA ajusté s'est amélioré de 38 millions d'euros et a diminué de (15) millions d'euros par rapport à l’impact des 9 premiers mois de 2020 ;
    • L'EBITA ajusté s'est amélioré de 10 millions d'euros et a augmenté de 2 millions d'euros par rapport à l’impact des 9 premiers mois de 2020 ;
    • Le Flux de trésorerie disponible avant résultats financiers et impôts s'est amélioré de 50 millions d'euros et a diminué de (7) millions d'euros par rapport à l’impact des 9 premiers mois de 2020 ;
    • Les sorties de trésorerie liées aux contrats de location (remboursement du principal et intérêts) ont totalisé environ 10 millions d'euros et ont diminué de (11) millions d'euros par rapport à l’impact des 9 premiers mois de 2020.

Revue par segment des résultats du troisième trimestre 2021

 Troisième TrimestreVariationNeuf moisVariation
Studios Créatifs Technicolor*2021

 
2020

 
A taux courants

 
A taux constants

 
2021

 
2020

 
A taux courants

 
A taux constants

 
En millions d'euros
Chiffre d'affaires157111 41,2 % 37,9 % 452390 15,9 % 17,9 %
EBITDA ajusté33(2)nana740nana
En % du chiffre d'affaires 21,3 % (1,5) %   16,4 % 0,1 %   
EBITA ajusté16(24)nana22 (75)nana
En % du chiffre d'affaires 10,1 % (21,1) %   4,8 % (19,2) %  

(*) Post Production inclus

  • Le chiffre d'affaires des Studios Créatifs TECHNICOLOR s'élève à 157 millions d'euros au troisième trimestre 2021, en hausse de 37,9 % à taux constants et de 41,2 % à taux courants par rapport à l'année précédente. La division bénéficie à la fois d’une forte demande pour les contenus originaux dans les segments Effets Visuels Films & Séries TV et Animation, ainsi que d’une performance exceptionnelle de la Publicité.

  • L'EBITDA ajusté s'établit à 33 millions d'euros, soit une hausse de 35 millions d'euros d’une année sur l’autre à taux constants. L'EBITA ajusté a atteint 16 millions d'euros, soit une hausse de 40 millions d'euros par rapport à l’année précédente, en raison d’une croissance des volumes à marge plus élevée, associée à des mesures de réduction permanente des coûts.

  • Faits marquants de l’activité

    • Effets Visuels Films & Séries TV : le chiffre d’affaires du troisième trimestre a plus que doublé par rapport à l’année précédente, l’activité continuant à se remettre des impacts liés à la pandémie.
      • Pendant le trimestre, les équipes d’Effets Visuels ont travaillé sur plus de 20 films de grands studios comme The Lion King prequel (Disney), The Little Mermaid (Disney), Resident Evil: Welcome to Raccoon City (Constantin Film/ Sony), Sonic the Hedgehog 2 (Paramount), and Transformers: Rise of the Beasts (Paramount) ; et
      • Plus de 35 projets de Séries TV et/ou films pour les plateformes de streaming, dont Chip 'n’ Dale: Rescue Rangers (Disney ), Foundation (Skydance/Apple TV ), Hawkeye (Marvel/Disney ) Vikings: Valhalla (MGM/Netflix), et The Wheel of Time (Amazon/Sony).
        • En septembre, MPC et Mikros ont annoncé une alliance de leurs divisions épisodique et cinéma. Mikros, une société française avec plus de 35 ans d'expérience dans l'industrie des effets visuels, est une marque TECHNICOLOR depuis 2015. Les studios combinés fonctionneront sous la marque MPC Episodic et continueront à servir l'industrie française du divertissement.
        • Après la fin du trimestre, MPC Film a reçu une nomination aux HPA Award dans la catégorie Outstanding Visual Effects pour son travail sur Godzilla vs. Kong (Legendary).
    • Effets Visuels Publicité : croissance à deux chiffres grâce à la poursuite de la dynamique, notamment grâce à la reprise des activités de vente directe avec de grands annonceurs.
      • Au cours du troisième trimestre, l’activité Publicité de TECHNICOLOR a livré environ 660 publicités, tout en remportant plusieurs prix prestigieux de l'industrie tels que :
        • Sept récompenses au Creative Circle Awards, dont celle n°1 pour The Mill, comme société de post production la plus créative ;
        • Quatre récompenses au Kinsale Shark Awards, dont l’or des meilleurs effets visuels pour MPC avec Burberry 'Festive' ; et
        • MPC a remporté l'or dans la catégorie effets visuels pour son travail sur Vasen "Professional Makes Greatness" aux Shots Awards Asia Pacific.
      • Parmi les projets notables réalisés au cours du trimestre, citons la dernière campagne mondiale de LEGO Rebuild the World (MPC), la dernière campagne Play New de NIKE avec Megan The Stallion (The Mill) et Pentakill : Lost Chapter - An Interactive Album Experience - un concert dans le métaverse pour Riot Games (The Mill).
      • Studios Créatifs TECHNICOLOR a annoncé en septembre le lancement d'un réseau mondial de Creative Hubs, accueillant les marques The Mill et MPC dans des studios partagés, en commençant par Londres et New York City. Parallèlement à cette annonce, Studios Créatifs TECHNICOLOR a nommé Josh Mandel et Mark Benson, respectivement PDG de The Mill et MPC, pour codiriger l'offre publicitaire au niveau mondial.

    • Animation et Jeux : Croissance significative à deux chiffres par rapport à l'année précédente, grâce à un volume important dans toutes les unités commerciales.

      • Longs métrages : Mikros est en production sur les longs métrages The Tiger's Apprentice de Paramount et Ozi de GCI Film, tout en commençant à accélérer la production de quatre autres longs métrages.
      • Episodes : au cours du trimestre, Mikros a terminé le travail sur la toute nouvelle émission spéciale Halloween de Disney Junior, Mickey's Tale of Two Witches, et continue de travailler sur plusieurs séries épisodiques, dont ALVINNN ! !! et les Chipmunks (M6), The Croods: Family Tree (DreamWorks/Hulu/Peacock), Gus - the Itsy Bitsy Knight (TF1), Kamp Koral: SpongeBob's Under Years (Nickelodeon/Paramount ), Mickey Mouse Funhouse (Disney), Mira, Royal Detective (Wild Canary/Disney), Rugrats (Nickelodeon/Paramount ) et Star Trek : Prodigy (Nickelodeon/Paramount ).
      • Jeux : TECHNICOLOR Games a contribué aux récentes sorties AAA comme NBA 2K22 (2K), FIFA 22 (EA) et NHL 22 (EA). En octobre, l’activité a annoncé la nomination de Jeaneane Falkler en tant que présidente de TECHNICOLOR Games, un poste nouvellement créé pour diriger la croissance dans le secteur des jeux.
  • Point à date sur la pandémie liée à la Covid-19 
    • Dans le respect de l'évolution des réglementations gouvernementales locales et nationales et en consultation avec les dirigeants des entreprises locales, la division continue d'ajuster les jauges de capacité, les protocoles sur site et les politiques de travail à distance et de soutien sur une base locale pour assurer la sécurité de nos talents, de nos clients et d'autres personnes.
    • La pandémie continue d'affecter l'immigration et les voyages, ce qui a un impact négatif sur la capacité de l'industrie à attirer des talents dans les localisations où la demande de talents dépasse l'offre locale. En outre, les changements de politique d'immigration au Canada et au Royaume-Uni et en Europe à la suite du Brexit ont également un impact négatif sur l'acquisition de talents. Pour soutenir son solide carnet de commandes, Studios Créatifs TECHNICOLOR continue d'investir dans ses Académies à travers de multiples sites, avec pour stratégie de faire émerger de nouveaux talents dans l'entreprise ainsi que dans l'industrie dans son ensemble.

###

 Troisième TrimestreVariationNeuf moisVariation
Maison Connectée2021

 
2020

 
A taux courants

 
A taux constants

 
2021

 
2020

 
A taux courants

 
A taux constants

 
En millions d'euros
Chiffre d'affaires330488(32,4) %(33,9) %1 1001 327(17,1) %(13,1) %
EBITDA ajusté1731(45,5 ) %(50,9) %7385(13,6) %(11,0 ) %
En % du chiffre d'affaires 5,1 % 6,3 %    6,7 % 6,4 %   
EBITA ajusté115(90,7) %na31 35 (12,9) %(13,0) %
En % du chiffre d'affaires 0,4 % 3,0 %    2,8 % 2,7 %   
  • Le chiffre d'affaires de la Maison Connectée s'élève à 330 millions d'euros au troisième trimestre 2021, en baisse de (34) % par rapport à l'année précédente à taux constants. Cependant, la crise mondiale des semi-conducteurs et composants clés, associée à la rupture de la chaîne d'approvisionnement, s'est encore détériorée au cours du troisième trimestre, créant de nouveaux défis pour l'activité Maison Connectée :
    • Difficultés persistantes pour obtenir des composants, ce qui retarde la production pour les clients finaux ;
    • Difficultés avec la logistique en provenance d'Asie, ce qui allonge les délais de livraison à nos clients ;
    • Augmentation des coûts dans plusieurs catégories de composants et de flux logistiques.

La division a intensifié sa collaboration avec les clients et les fournisseurs afin de maximiser les livraisons, et d'atténuer les impacts potentiels sur la rentabilité et le fonds de roulement.

Les nouveaux contrats et les lancements de produits sont motivés par l'amélioration de l'expérience utilisateur dans les foyers avec le Wi-Fi 6, tandis que l'innovation arrive avec de nouvelles technologies dans le domaine du son et du « far-field voice ». Les annonces publiques du trimestre sont les suivantes :

  • Les boosters Super Wi-Fi de nouvelle génération compatibles Wi-Fi 6 avec Alexa intégré dans le cadre de la dernière offre VODAFONE UK Pro Broadband ;
  • Le déploiement de SKY Connect, un décodeur (STB) de nouvelle génération basé sur Android TV et intégrant la technologie vocale à distance Google Assistant pour Sky Brazil ;
  • Le déploiement de décodeurs Android TV de nouvelle génération pour TIM, permettant aux consommateurs italiens d'accéder à des services de diffusion et OTT haut de gamme ;
  • La barre de son U tv Black, une plateforme de divertissement à domicile haut de gamme et multiservice développée en partenariat avec le groupe Embedded Audio de HARMAN et LGU Plus, avec une expérience sonore Dolby Vision et Dolby Atmos.
  • L'EBITDA ajusté s'élève à 17 millions d'euros au troisième trimestre 2021, soit 5,1 % du chiffre d'affaires, en baisse de (16) millions d'euros à taux constants en raison de l'insuffisance des ventes et de la hausse des prix des composants, partiellement compensées par des réductions de dépenses opérationnelles. Depuis le début de l'année, l'EBITDA ajusté s'élève à 73 millions d'euros, en baisse de (9) millions d’euros. L'EBITA ajusté du troisième trimestre de 1 million d'euros a diminué de (15) millions d'euros par rapport à l'année précédente à taux constants.

  • Faits marquants de l’activité

    • Amérique
      • Amérique du Nord : le chiffre d'affaires a baissé en raison de contraintes d'approvisionnement et de retards de transport, malgré une demande accrue de la part des câblo-opérateurs. La division a pour objectif de continuer à remporter de nouveaux contrats et d'accroître sa part de marché avec de nouveaux clients, tant pour le haut débit que pour Android TV. Ce dernier secteur a connu une forte croissance en 2021.
      • Amérique Latine : La demande est en hausse dans toute la région grâce à des contrats clés en Wi-fi 6 sur les technologies DOCSIS et Fibre, mais le chiffre d’affaires a baissé au troisième trimestre en raison des contraintes d'approvisionnement mondiales.
    • Eurasie
      • Europe, Moyen-Orient & Afrique : La demande et l'offre de DOCSIS et de fibre sont restées fortes tandis que les ventes de technologies traditionnelles comme la DSL ont diminué séquentiellement. La demande de vidéo est restée stable mais fortement limitée par l'offre de composants de circuits intégrés. Le chiffre d’affaires provenant du DOCSIS 3.1. a continué à croître fortement dans la région ; parmi les nouveaux projets lancés, il y a eu le produit Wi-Fi 6 DOCSIS avec Vodafone.
      • Asie-Pacifique : La demande est restée forte pour le haut débit et la vidéo, bien que fortement limitée par les SOC et les ICs.

La division continue de se concentrer sur des investissements sélectifs avec des clients clés, des produits basés sur des plateformes et des partenariats qui permettront d’optimiser les coûts fixes et donc d'améliorer les marges au cours de l'année.

  • Répartition du chiffre d’affaires de Maison Connectée

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