Communication Officielle
Jeudi 28 juillet 2022, 18h30 (il y a 20 mois) Technicolor : Résultats du 1er semestre 2022Communiqué de presse Technicolor : Résultats du 1er semestre 2022 Paris (France), 28 juillet 2022 – Technicolor (Euronext Paris : TCH ; OTCQX : TCLRY) annonce aujourd’hui ses résultats pour le 1er semestre 2022. Le Conseil d’administration de TECHNICOLOR SA a approuvé les comptes du 1er semestre 2022 et les objectifs 2022 lors de sa séance du 28 juillet 2022.
Richard Moat, Directeur Général de Technicolor, a déclaré « Les divisions de TECHNICOLOR ont continué à bien performer malgré des contraintes liées aux marchés dans lesquels le Groupe évolue, ce qui reflète la force et la position de leader de nos activités. La performance du Groupe s'est nettement améliorée au cours du 1er semestre 2022, par rapport au 1er semestre de l’an dernier, grâce à une forte demande dans la plupart de nos divisions. De plus, nos divisions continuent de bénéficier d'une base de coûts améliorée et de leur efficacité opérationnelle, ce qui leur permet de faire face aux contraintes persistantes liées aux chaînes d'approvisionnement ainsi qu’à la contraction des dépenses publicitaires. Avec une forte demande dans la plupart de nos métiers, j’ai le plaisir de confirmer nos objectifs pour cette année. En parallèle, nous avons réalisé des progrès importants dans notre projet de distribution de 65 % de TECHNICOLOR Creative Studios ainsi que dans le refinancement complet de notre dette existante, grâce au soutien massif que nous avons reçu de toutes nos parties prenantes. Nous sommes en bonne voie pour créer deux sociétés indépendantes leaders sur leurs marchés, TECHNICOLOR Creative Studios et Vantiva, avec des bases solides pour une croissance à long terme. Je tiens à remercier nos équipes pour leur travail remarquable dans la gestion des opérations au quotidien et pour leur soutien afin de faire entrer TECHNICOLOR dans un nouveau chapitre de création de valeur ». I-
Le 1er semestre 2022 a délivré de bons résultats, portés par une forte demande pour les produits TECHNICOLOR Creative Studios et Maison Connectée, dans un environnement commercial marqué par des difficultés d'approvisionnement persistantes. Le chiffre d'affaires du 1er semestre 2022 s'élève à 1 601 millions d'euros, en hausse de 18,4 % ( 8,8 % à taux de change constant, 11,2 % à taux de change et périmètre constants). Cette bonne performance résulte notamment d’un niveau de demande élevé pour les produits et services de TECHNICOLOR Creative Studios et Maison Connectée, et ce malgré des contraintes d'approvisionnement persistantes et une décélération de la croissance des dépenses publicitaires au deuxième trimestre 2022 par rapport à une base de comparaison élevée au 1er semestre 2021. L'EBITDA ajusté du 1er semestre 2022 s’élève à 134 millions d'euros, soit une amélioration de 40 millions d'euros ( 29 millions d'euros à taux de change constant). La marge d'EBITDA ajusté s'est améliorée de 145 points de base ( 139 points de base à taux de change constant) à 8,4 % du chiffre d’affaires. Cette amélioration reflète la hausse du chiffre d’affaires associée à d'importantes économies de coûts et de mesures d'efficacités opérationnelles dans toutes les divisions. Cela a conduit à un EBITA ajusté de 48 millions d’euros, en amélioration de 38 millions d'euros par rapport au 1er semestre 2021. Le Flux de trésorerie disponible avant intérêts et impôts s'élève à -35 millions d'euros contre -215 millions d'euros au 1er semestre 2021. Cette amélioration de 178 millions d'euros à taux de change constant résulte principalement d'une meilleure performance opérationnelle, d'une variation du besoin en fonds de roulement moins importante chez Maison Connectée, et d’une baisse des dépenses de restructuration notamment au deuxième trimestre 2022. Au cours du seul deuxième trimestre, le flux de trésorerie disponible des activités poursuivies avant intérêts et impôts s’élève à 90 millions d’euros, en amélioration de 105 millions d'euros ( 96 millions d'euros à taux de change constant) par rapport au deuxième trimestre 2021. Objectifs Le Groupe TECHNICOLOR confirme ses objectifs pour 2022 ainsi que les objectifs pour ses activités conformément à ce qu’il a publié le 6 juin dernier :
Le Groupe a généré 171 millions d’euros d’économies de coûts en 2020, 116 millions d’euros en 2021 et 30 millions d’euros au 1er semestre 2022. Cette performance, associée aux améliorations constantes d’efficacité, permet à TECHNICOLOR d’être sur la bonne voie pour réaliser son objectif de 325 millions d’euros d’économies cumulées de coûts d’exploitation à horizon 2022. En conséquence, le Groupe TECHNICOLOR confirme ses objectifs pour l’exercice 2022 avec :
Les résultats de TECHNICOLOR sont sensibles aux évaluations de ses principales devises utilisées – notamment le dollar américain, le dollar canadien et la livre sterling – qui ont évolué favorablement depuis le début de l'année. Des accords de couverture sont en place afin de faire face aux risques de change. Les objectifs 2022 présentés sont basés sur des hypothèses macroéconomiques, y compris un taux de change constant EUR/USD de 1,15, EUR/CAD de 1,52 et EUR/GBP de 0,89. Ces objectifs sont également fondés sur des hypothèses de la direction reflétant l’interprétation IFRIC sur les contrats Saas, ils excluent les activités de Licence de Marques et ne prennent pas en compte le projet de Distribution de TCS. II- Point à date sur le projet de Distribution et d’introduction en bourse de 65 % de Technicolor Creative Studios et du refinancement anticipé de la dette existante de TECHNICOLOR
La Distribution devrait être finalisée au troisième trimestre 2022, sous réserve (i) de l'approbation par les actionnaires des conditions de la Distribution lors de l’Assemblée générale du 6 septembre 2022, et (ii) des conditions, consultations et approbations réglementaires habituelles. III- Analyse par Division – Faits marquants des résultats du 1er semestre 2022 Le chiffre d'affaires de TECHNICOLOR Creative Studios s'est élevé à 408 millions d'euros au 1er semestre 2022, en hausse de 38,3 % ( 29,6 % à taux constant) par rapport au 1er semestre 2021. Hors activité Post-Production cédée en avril 2021, la croissance du chiffre d'affaires a été de 53,3 % ( 43,7 % à taux de change et périmètre constants). Cette amélioration résulte de la forte demande de contenus originaux par rapport au 1er semestre 2021, et malgré la pénurie de talents sur le marché et la décélération de la croissance des dépenses publicitaires au deuxième trimestre 2022 en raison des conditions macroéconomiques.
L'EBITDA ajusté s'élève à 61 millions d'euros, en hausse de 16 millions d'euros par rapport au 1er semestre 2021 à taux constant, et l'EBITA ajusté s'élève à 26 millions d'euros, en hausse de 18 millions d'euros par rapport au 1er trimestre 2021 à taux constant. L'amélioration significative de la marge d’EBITDA de 13,7 % à 15,0 % résulte de la hausse du chiffre d’affaires combinée aux programmes de transformation opérationnelle et à la poursuite des mesures de réduction des coûts. Ces mesures comprennent la mutualisation des ressources via, par exemple, la plate-forme de production en Inde, l'infrastructure informatique mondiale centralisée et la consolidation, dans des emplacements clés, de l'immobilier et d'autres ressources. Malgré cela, la marge du 1er semestre 2022 a été en partie obérée par des coûts plus élevés liés à la finalisation de grands projets, et la pénurie de talents expérimentés entraînant des retards et des coûts supplémentaires. La baisse du chiffre d’affaires de The Mill au deuxième trimestre de 2022 a également réduit la rentabilité. Chez The Mill et chez MPC, des actions sur les coûts et l'efficacité opérationnelle visant à atténuer l'impact sur la marge ont déjà été identifiées et initiées. Par ailleurs, le Groupe travaille activement à l'accélération de son plan de recrutement et de formation. La difficulté à livrer tous les projets reste le principal défi pour 2022. Le 14 juin 2022, lors de la Journée Investisseurs, TECHNICOLOR Creative Studios a mis à jour ses indicateurs financiers (KPIs), avec pour objectif d’améliorer la comparabilité avec ses pairs et les pratiques du marché, et de les aligner davantage sur la manière dont l'entreprise est gérée. Ces KPI comprennent notamment l'EBITDA ajusté après loyers (nouvelle définition), l'EBITA ajusté après loyers (nouvelle définition) et le flux de trésorerie disponible opérationnel ajusté après loyers (nouvelle définition). Les comptes combinés du 1er semestre 2022 de TCS ainsi qu'un rapport de gestion (Management Discussion and Analysis ou MD&A) commentant ces nouveaux KPIs seront disponibles dans les jours à venir dans le cadre du Prospectus qui sera déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers. Maison Connectée Le chiffre d'affaires de Maison Connectée s'est élevé à 897 millions d'euros au 1er semestre 2022, en hausse de 16,4 % ( 5,8 % à taux constant) par rapport à la même période en 2021. Bien que la crise mondiale des semi-conducteurs combinée aux perturbations affectant la chaîne d'approvisionnement aient continué de limiter la capacité à répondre pleinement la forte demande des clients haut-débit, le chiffre d’affaires du deuxième trimestre a bénéficié des premiers signes d’amélioration en termes d’allocation et de temps de transit. Ceci, associé à une hausse de la part du haut débit dans le chiffre d’affaires (77 % contre 64 % au 1er semestre 2021), avec notamment un fort rebond en Amérique du Nord au deuxième trimestre 2022, ont permis une amélioration du chiffre d’affaires et ce malgré la baisse des ventes de produits vidéo. L'EBITDA ajusté s'est élevé à 70 millions d'euros au 1er semestre 2022 ( 14,4 % à taux de change constant), soit 7,8 % du chiffre d'affaires, contre 7,2 % du chiffre d'affaires au 1er semestre 2021. L'amélioration de la marge résulte principalement des mesures d’efficacité opérationnelle et d'économies de coûts, ainsi que de l'amélioration du chiffre d’affaires. L'EBITA ajusté du 1er semestre 2022 s'élève à 37 millions d'euros, 18,0 % par rapport au 1er semestre 2021 à taux de change constant et représente 4,2 % du chiffre d'affaires. La division poursuit sa collaboration avec ses clients et ses fournisseurs afin de maximiser les livraisons et d'atténuer les impacts potentiels des difficultés d'approvisionnement sur la rentabilité et le fonds de roulement. Une partie importante des augmentations de coûts est actuellement répercutée sur les clients. La division continue de privilégier des investissements sélectifs pour des clients clés, des produits partageant des plateformes communes et des partenariats, en se concentrant sur l’optimisation des coûts fixes. Vantiva Supply Chain Services (précédemment Services DVD) Le chiffre d'affaires de Vantiva Supply Chain Services s'est élevé à 296 millions d'euros au 1er semestre 2022, en hausse de 4,5 % (en baisse de 3,2 % à taux de change constant) par rapport au 1er semestre 2021. La baisse des volumes de disques d'une année sur l'autre (-30 %) résulte de la baisse attendue du marché. Elle a été accentuée par la baisse de la demande de produits à manufacturer au 1er semestre 2022 en raison des stocks constitués par les grands studios américains en 2021. L'impact des réductions de volume a été partiellement compensé par les augmentations de prix des disques et la répercussion des augmentations de coûts, ainsi que par la performance des nouveaux métiers en croissance (notamment la gestion des transports et le vinyle). Au premier semestre 2022, l'EBITDA ajusté s'est élevé à 15 millions d'euros (contre 10 millions d'euros au 1er semestre 2021), représentant 5,2 % du chiffre d'affaires, contre 3,6 % au 1er semestre 2021. L'amélioration de la marge d'EBITDA résulte principalement de l'optimisation du dispositif opérationnel, des réductions d'effectifs et de l’augmentation des activités non-disques, partiellement compensées par les impacts de la baisse des volumes de disques et de la hausse des coûts de main-d'œuvre en Amérique du Nord et au Mexique. Vantiva Supply Chain Services a continué d'adapter ses opérations de distribution et de fabrication, ainsi que les contrats clients associés, en réponse à la poursuite de la réduction des volumes. Corporate et Autres Le chiffre d'affaires de Corporate & Autres est de 0 au 1er semestre 2022, contre 4 millions d'euros au 1er semestre 2021. L'EBITDA ajusté s'élève à -12 millions d'euros et l'EBITA ajusté à -15 millions d'euros. IV- Analyse du compte de résultat
1 Y compris la capacité informatique externalisée pour le rendu d'image en production de TCS de -4 millions d’euros au 1er semestre 2022 et 0 million d’euros au 1er trimestre 2021 Le chiffre d'affaires du 1er semestre 2022 s'élève à 1 601 millions d'euros, en hausse de 18,4 % ( 8,8 % à taux de change constant). Hors changement de périmètre (c'est-à-dire hors Post Production), le chiffre d'affaires du 1er semestre 2022 aurait été en hausse de 21,0 % ( 11,2 %à taux de change et périmètre constants). Cette bonne performance résulte notamment d’un niveau de demande élevé pour les produits et services de TECHNICOLOR Creative Studios et Maison Connectée, et ce malgré la persistance des contraintes d'approvisionnement et une décélération de la croissance des dépenses publicitaires au deuxième trimestre 2022 par rapport à une base de comparaison élevée au 1er semestre 2021. L'EBITDA ajusté du 1er semestre 2022 s’élève à 134 millions d'euros, soit une amélioration de 40 millions d'euros ( 29 millions d'euros à taux de change constant). La marge d'EBITDA ajusté s'est améliorée de 139 points de base à 8,4 % du chiffre d’affaires. Cette amélioration reflète principalement la hausse du chiffre d’affaires associée à d'importantes économies de coûts et de mesures d'efficacités opérationnelles dans toutes les divisions. L'EBITA ajusté s’élève à 48 millions d’euros, soit une amélioration de 38 millions d'euros par rapport au 1er semestre 2021 ( 33 millions d’euros à taux de change constant). Cette amélioration s’explique principalement par la hausse de l’EBITDA. L'EBIT des activités poursuivies est un profit de 8 millions d'euros contre une perte de -11 millions d'euros au 1er semestre 2021. Cela résulte d'une meilleure performance opérationnelle, malgré des éléments non récurrents plus élevés. Ces derniers s'élèvent à -20 millions d'euros contre -3 millions d'euros au 1er semestre 2021. Cette augmentation résulte principalement d’éléments négatifs de -9 millions d'euros enregistrés au 1er semestre 2022 (principalement liés au projet de séparation en cours) contre des d'éléments non courants positifs de 24 millions d'euros enregistrés au 1er semestre 2021 (principalement des plus-values). Ces éléments ont été en partie compensés par une baisse des coûts de restructuration qui s’élèvent à -8 millions d'euros au 1er semestre 2022 contre -26 millions d'euros au 1er semestre 2021. La charge financière nette s’est élevée à -65 millions d’euros, contre -63 millions d’euros au 1er semestre 2021. L’impôt sur les résultats était en hausse pour s’élever à -19 millions d’euros, contre -10 millions d’euros au 1er semestre 2021, principalement en raison de l’amélioration de la performance chez TECHNICOLOR Creative Studios. Le résultat net des activités arrêtées ou en cours de cession s’est élevé à 63 millions d’euros, contre 5 millions d’euros au 1er semestre 2021. Le 31 mai 2022, le Groupe a annoncé avoir finalisé la cession de ses activités Licences de Marques, et avoir reçu un montant en numéraire d'environ 100 millions d'euros, soumis à des conditions d’ajustement de prix habituelles. En conséquence, le Groupe a comptabilisé les activités Licences de Marques comme activités arrêtées ou en cours de cession à compter du 1er janvier 2021. Il en résulte un résultat net du 1er semestre 2022 représentant une perte de -14 millions d’euros, comparée à -79 millions d’euros au 1er trimestre 2021. Analyse de la dette et du flux de trésorerie
1 Y compris la capacité informatique externalisée pour le rendu d'image en production de TECHNICOLOR Creative Studios de 4 millions d’euros au S1 2022 (0 au S1 2021) Le Flux de trésorerie disponible provenant des activités poursuivies avant intérêts et impôts s'est amélioré pour atteindre -35 millions d'euros, contre -215 millions d'euros au 1er semestre 2021. Cette amélioration de 180 millions d'euros reflète principalement les impacts positifs de :
Ces éléments positifs ont été en partie compensés par :
La trésorerie à fin juin 2022 s'élève à 168 millions d’euros, contre 196 millions d’euros à fin décembre 2021. La variation de la trésorerie sur la période est de -28 millions d’euros. Cela s’explique principalement, sur la période, par un flux de trésorerie disponible avant intérêts et impôts négatif à -35 millions, le paiement des intérêts nets pour -36 millions d'euros et le paiement d’impôts pour -18 millions d'euros. Ces éléments ont été partiellement compensés par le produit de la cession des activités de Licences de marques. Les décaissements au titre des contrats de location se sont élevés à 21 millions d'euros, contre 28 millions d'euros au 1er semestre 2021. La liquidité totale s'élève à 216 millions d'euros, avec 48 millions d'euros disponibles sur la ligne WELLS FARGO (non tirée à la fin du semestre). En conséquence, la dette financière nette en valeur nominale s'élève à 1 205 millions d'euros à fin juin 2022, contre 1 110 millions d'euros à fin décembre 2021. La dette nette IFRS s'élève à 1 141 millions d'euros au 30 juin 2022 contre 1 039 millions d'euros au 31 décembre 2021. Le ratio dette nette/EBITDA s’élève à 4,01x, inférieur au covenant de 4,50x. Richard Moat, Directeur général, et Laurent Carozzi, Directeur financier, tiendront un webcast audio aujourd’hui, le 28 juillet 2022, à 18h30 (heure de Paris, GMT 1). Calendrier indicatif
### Avertissement : Déclarations Prospectives Ce communiqué de presse contient certaines déclarations qui constituent des « déclarations prospectives », y compris notamment les énoncés annonçant ou se rapportant à des événements futurs, des tendances, des projets ou des objectifs, fondés sur certaines hypothèses ainsi que toutes les déclarations qui ne se rapportent pas directement à un fait historique ou avéré. Ces déclarations prospectives sont fondées sur les anticipations et convictions actuelles de l'équipe dirigeante et sont soumises à un certain nombre de risques et incertitudes, en conséquence desquels les résultats réels pourraient différer sensiblement des résultats prévisionnels évoqués explicitement ou implicitement par les déclarations prospectives. Pour obtenir plus d'informations sur ces risques et incertitudes, vous pouvez consulter les documents déposés par TECHNICOLOR auprès de l’Autorité des marchés financiers. Le Document d’enregistrement universel 2021 a été déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers le 5 avril 2022 sous le numéro D-22-0237 et une actualisation au Document d’enregistrement universel 2021 a été déposé auprès de l’AMF le 29 avril 2022 sous le numéro D-22-0237-A01. ### A propos de Technicolor : Les actions TECHNICOLOR sont admises aux négociations sur le marché réglementé d’Euronext Paris (TCH) et sont négociables sous la forme d’American Depositary Receipts (ADR) aux Etats-Unis sur le marché OTCQX (TCLRY). Relations Investisseurs Media Nathalie Feld ANNEXES Annexe 1 – Détails des opérations par division
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