Sodexo : rebond de la profitabilité et niveau élevé de liquidités générées par les opérations au 1er semestre de l’exercice 2020-2021

Sodexo : rebond de la profitabilité et niveau élevé de liquidités générées par les opérations au 1^er semestre de l’exercice 2020-2021

• Amélioration de la croissance interne du chiffre d’affaires de trimestre en trimestre, à - 21,7 % pour le 1^er semestre
• Marge d'exploitation de 3,1 %, largement supérieure aux hypothèses
• Niveau exceptionnel de liquidités générées par les opérations pour un 1^er semestre
• Hypothèses :
  • croissance interne du chiffre d’affaires pour le 2^nd semestre entre 10 à  15 %
  • marge d’exploitation pour le 2^nd semestre d’environ 3,1 % à taux constant
  • cash conversion¹ pour l’exercice supérieure à 100 %

Issy-les-Moulineaux, le 1^er avril 2021 - Sodexo (NYSE Euronext Paris FR 0000121220-OTC: SDXAY). Lors de la réunion du Conseil d’Administration du 31 mars 2021, présidée par Sophie Bellon, le Conseil a arrêté les comptes consolidés du 1^er semestre de l’exercice 2020-2021, clos le 28 février 2021.

Performance financière du 1^er semestre 2020-2021

Denis Machuel, Directeur Général de SODEXO, a déclaré :

« Nos initiatives pour renégocier les contrats avec nos clients, maîtriser strictement nos coûts et mettre en œuvre le programme de restructuration GET portent leurs fruits et se traduisent par une marge d'exploitation à 3,1 %, supérieure aux attentes.

Au 2^nd semestre, le taux de croissance interne sera très positif. Cependant, compte tenu des nouvelles vagues de la pandémie, nous n’attendons pas d'augmentation significative du volume de chiffre d’affaires d’un semestre à l’autre. Nous redoublons d’efforts pour renforcer notre efficacité opérationnelle de manière à compenser la saisonnalité traditionnelle de notre marge d'exploitation entre le 1^er et le 2^nd semestre.

Nous sommes convaincus que la demande latente nous permettra d’assurer une forte reprise dans tous les segments et activités, une fois la pandémie derrière nous. Je suis très fier de la façon dont se mobilise l’organisation pour tirer parti de ces opportunités et je remercie chaleureusement nos équipes pour leur formidable engagement sur le terrain, auprès de nos clients. »

Faits marquants de la période

• Le chiffre d'affaires du Groupe s’élève à 8 595 millions d'euros au 1^er semestre 2020-2021, soit une baisse de - 26,5 %, toujours impacté par la pandémie de Covid-19. L’impact des effets de change représente - 4,8 %, notamment en raison de la faiblesse du dollar et du réal brésilien. La contribution des acquisitions nettes des cessions est négligeable. Par conséquent, le chiffre d'affaires du Groupe enregistre une décroissance interne de - 21,7 %, contre - 27,5 % au 2^nd semestre 2019-2020.
• Le chiffre d'affaires des Services sur Site est en décroissance interne de - 22,2 %, avec une progression trimestrielle régulière, passant de - 23,3 % au 1^er trimestre, ou - 22,1 % hors impact de la Coupe du Monde de Rugby, à - 21,0 % au 2^e trimestre de l’exercice 2020-2021. Les éléments clés du semestre sont les suivants :
  • Pour le segment Entreprises & Administrations, la décroissance interne est de - 26,5 %, toujours très impacté par la pandémie de Covid-19, par le nombre élevé de personnes en télétravail dans les Services aux Entreprises, ainsi que par le nombre de sites fermés dans le segment Sports & Loisirs, en particulier en Amérique du Nord. Les segments Énergie & Ressources et Services aux Gouvernements restent solides, en hausse de 4,3 % au 1^er semestre. L’Europe démontre une certaine résilience par rapport à l’Amérique du Nord. La région Asie-Pacifique, Amérique latine, Moyen-Orient et Afrique renoue avec la croissance.
  • Pour le segment Santé & Seniors, la décroissance interne s’établie à - 2,1 %. Les activités hospitalières continuent de souffrir de la faiblesse des activités retail du fait de la pandémie. Cependant, le segment bénéficie de la contribution du contrat des centres de dépistage rapide au Royaume-Uni.
  • Pour le segment Éducation, la décroissance interne est de - 31,9 %. Malgré leurs réouvertures en Europe et en Asie en septembre, les écoles sont restées majoritairement fermées en Amérique du Nord. L’activité dans les Universités, déjà impactée par l’enseignement à distance, pâtit également d'un nombre inférieur de jours, notamment au 2^e trimestre, du fait de la prolongation des vacances d’hiver.
• Les indicateurs clés de performance du 1^er semestre sont également impactés par la pandémie :
  • Le taux de fidélisation clients diminue de - 30 points de base à 97,5 %, compte tenu de la réinternalisation du contrat « Transforming Rehabilitation » par le gouvernement britannique. Sans la perte de ce contrat, la fidélisation aurait augmenté de 20 points de base.
  • Le développement commercial enregistre une diminution de - 10 points de base, atteignant 2,8 %, mais avec une discipline de signature renforcée significativement, particulièrement concernant les marges.
  • Les ventes sur sites existants s’établissent à - 22,7 %, reflet de la baisse importante des volumes en Services de Restauration alors que les Services de Facilities Management restent solides.
• Les Services Avantages & Récompenses sont plus résilients avec une décroissance interne du chiffre d’affaires de - 8,1 %. Au 2^e trimestre, la tendance s'est légèrement dégradée par rapport au 1^er trimestre, en raison de la deuxième vague de confinements dès novembre dans la plupart des pays européens décalant les volumes de remboursement.
• La marge d'exploitation s’établit à 3,1 %, supérieure aux prévisions et à la marge négative de - 1,9 % publiée au 2^nd semestre 2019-2020. Cette amélioration significative de la performance est le résultat des nombreuses renégociations de contrats depuis mars 2020, du prolongement des programmes de soutien à l’emploi dans certains pays, des premiers résultats du programme de restructuration GET et d'une maitrise très stricte des coûts.
• Les autres charges opérationnelles nettes s’élèvent à 128 millions d'euros, en hausse significative par rapport à l’exercice précédent, reflet de la mise en œuvre du programme de restructuration GET de 350 millions d'euros initié au 2^nd semestre de l’exercice précédent. Les coûts de restructuration représentent 107 millions d'euros, après 158 millions d'euros au 2^nd semestre 2019-2020. Les 85 millions d'euros restants devraient être passés en charge au 2^nd semestre de l’exercice.
• Le résultat net publié est positif, à 33 millions d'euros, et le BPA s’élève à 0,23 euro, tous deux en baisse de - 91,3 % par rapport au 1^er semestre de l’exercice précédent. Le résultat net ajusté s’élève à 128 millions d'euros, contre 424 millions d'euros pour le 1^er semestre 2019-2020 avant crise.
• Les liquidités générées par les opérations atteignent 237 millions d'euros et sont nettement meilleures que prévu. Cette performance résulte d’une variation positive du besoin en fonds de roulement de 41 millions d'euros, portée par une gestion active des créances clients, par les services Avantages & Récompenses du fait des faibles remboursements, et par la poursuite des aides gouvernementales en matière de délais de paiement. En complément, les investissements opérationnels nets sont exceptionnellement faibles à 86 millions d'euros, en raison notamment du report des investissements clients.
• Par conséquent, la dette nette diminue par rapport à l’exercice précédent et depuis le début de l'exercice, pour s’établir à 1,7 milliard d'euros, avec un taux d'endettement de 57 %, contre 50 % avant crise en février 2020, et 67 % en août 2020. Le ratio d'endettement net² à la fin de la période est fortement impacté par la réduction de l'EBITDA ajusté glissant sur 12 mois, pour atteindre 3,8x contre 1,3x à la fin du 1^er semestre 2019-2020 et 2,1x à la fin de l'exercice 2019-2020.
• Au cours du trimestre, SODEXO a par ailleurs renforcé ses engagements en matière de réduction de son empreinte environnementale :
  • Sodexo rejoint l'initiative RE100 du Climate Group, s'engageant à passer à une électricité 100 % renouvelable d'ici 2025. Cet engagement concerne les sites exploités directement par SODEXO dans le cadre de ses activités des périmètres 1 et 2, et selon les directives du protocole GHG.
  • Depuis le 1^er mars 2021, SODEXO met progressivement fin à cinq articles en plastique à usage unique sur l’ensemble de ses sites de restauration en Europe. Désormais, son catalogue d'approvisionnement proposera des articles en papier, carton, bois ou fibre. Cette action va au-delà de la future législation européenne en supprimant les sacs à emporter, en plus des pailles, des assiettes, et des couverts.

En mars 2021, SODEXO intègre l’indice CAC40 ESG, nouvellement crée par Euronext pour répondre à la demande croissante du marché en faveur d'investissements durables. L’intégration dans cet indice est une reconnaissance des engagements et initiatives du Groupe pour une économie mondiale durable.

Perspectives

Bien que très confiants quant à un retour rapide à la normale une fois les campagnes de vaccination largement déployées, la situation reste volatile à court terme, particulièrement en Europe avec de nouvelles vagues de la pandémie. Par conséquent, nous n’attendons pas d’amélioration trimestrielle majeure d’ici la fin de l’exercice en août.

Le Groupe continuera de renégocier ses contrats afin de garantir le meilleur niveau de rentabilité possible, de mettre en œuvre ses mesures de restructuration et de recourir aux aides gouvernementales disponibles.

Dans ce contexte :

• La croissance interne du 2^nd semestre de l’exercice 2020-2021 est attendue entre 10 et 15 %.
• Après les solides performances du 1^er semestre, la maîtrise des coûts et le programme de restructuration devraient compenser la saisonnalité traditionnelle des marges entre le 1^e et le 2^nd semestre. Ainsi, la marge d’exploitation pour le second semestre de l’exercice 2020-2021 est attendue à environ 3,1 %, à taux constants.
• Après une performance exceptionnelle en termes de liquidités générées par les opérations au 1^er semestre, l’objectif est d’atteindre un niveau de cash conversion pour l’exercice supérieur à 100 %.

À plus long terme, en estimant que la pandémie sera terminée avant la fin de l’année calendaire 2021, le Groupe vise à retrouver une croissance soutenue et à augmenter rapidement la marge d’exploitation par rapport au niveau pré-Covid.

Le Conseil d’Administration et le Comité Exécutif remercient sincèrement l’ensemble des collaborateurs qui collectivement ont contribué à l’amélioration de la performance financière de ce 1^er semestre de l’exercice 2020-2021.

Conférence téléphonique

Sodexo tiendra aujourd’hui une conférence téléphonique (en anglais) à 9h00 (heure française), 8h00 (heure anglaise) afin de commenter les résultats du 1^er semestre de l’exercice 2020-2021.

Pour se connecter :

• depuis le Royaume-Uni, composer le 44 (0) 2071 928 338,
• depuis la France, composer le 33 (0) 1 70 70 07 81,
• depuis les Etats-Unis, composer le 1 646 741 3167,
• suivi du code 52 65 589.

Le communiqué de presse et la présentation de la conférence seront disponibles sur le site Internet du Groupe www.sodexo.com dans les rubriques « Dernières actualités » et « Finance - Résultats financiers ».

Calendrier financier de l’exercice 2020-2021

Ces dates sont purement indicatives et peuvent être modifiées sans préavis. Des mises à jour régulières sont disponibles dans le calendrier sur notre site Internet www.sodexo.com. 

À propos de Sodexo

Créé en 1966 à Marseille par Pierre Bellon, SODEXO est le leader mondial des services pour améliorer la Qualité de Vie, facteur essentiel de performance des individus et des organisations. Présent dans 64 pays, SODEXO sert chaque jour 100 millions de consommateurs avec une offre unique de Services sur Site, de Services Avantages & Récompenses et de Services aux Particuliers et à Domicile. SODEXO propose à ses clients une offre intégrée de services, fruit de plus de 50 ans d’expérience : de la restauration à l’accueil, la propreté, l’entretien et la maintenance technique des matériels et des installations, des services et des programmes stimulant l’engagement des collaborateurs aux solutions simplifiant et optimisant la gestion des déplacements et des frais professionnels, jusqu’aux services d’aide à domicile, de crèches et de conciergerie. La réussite et la performance de SODEXO reposent sur son indépendance, son modèle économique durable, ainsi que sur sa capacité à assurer le développement et l’engagement de ses 420 000 collaborateurs à travers le monde.

Sodexo est membre des indices CAC Next 20, CAC 40 ESG, FTSE 4 Good et DJSI.

Chiffres clés

19,3 milliards d’euros de chiffre d’affaires consolidé en 2019-2020

420 000 employés au 31 août 2020

Premier employeur privé basé en France dans le monde

64 pays

100 millions de consommateurs chaque jour

12,1 milliards d’euros de capitalisation boursière (au 31 mars 2021)

Contacts

1

Rapport d’activité du 1^er semestre de l’exercice 2020-2021

(Du 1^er septembre 2020 au 28 février 2021)

Chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires du Groupe s’élève à 8 595 millions d’euros au 1^er semestre 2020-2021, soit une baisse de - 26,5 %, toujours impacté significativement par la pandémie de Covid-19. 
L’impact des effets de change représente - 4,8 %³, notamment en raison de la faiblesse du dollar et du réal brésilien. La contribution des acquisitions nettes des cessions est négligeable. Par conséquent, le chiffre d’affaires du Groupe enregistre une décroissance interne de - 21,7 %, contre - 27,5 % au 2^nd semestre 2019-2020. Il convient de noter la tendance à l’amélioration trimestrielle constante depuis le début de la crise du Covid-19, même si le 2^e trimestre est un peu plus impacté par la deuxième vague en Éducation, Services aux Entreprises et Services Avantages & Récompenses.

* Retraité au 3^e trimestre de l’exercice 2019-2020 pour les 2 semaines ayant précédé le confinement en mars, et au 1^er trimestre de l’exercice 2020-2021
pour exclure l’impact de la Coupe du Monde de Rugby de l’année précédente

Brexit :

Le Royaume-Uni a désormais quitté l’Union européenne. Présent au Royaume-Uni depuis 1988, SODEXO y compte aujourd’hui environ 31 000 collaborateurs. La sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne n’a pas d’impact significatif sur les activités du Groupe. SODEXO est en effet un acteur local, qui travaille avec des fournisseurs et des salariés locaux, et très souvent pour les pouvoirs publics et services gouvernementaux. Traditionnellement, au Royaume-Uni, une grande partie des services fournis sont des Services de Facilities Management, qui ont démontré leur résilience dans la crise actuelle du Covid-19. Nos équipes Achats ont planifié consciencieusement la sortie de l’UE, ainsi que ses répercussions depuis le 1^er janvier. Nous n’avons par conséquent pas subi de perturbation significative de nos chaînes d’approvisionnement. Les volumes ont toutefois été faibles en raison des restrictions imposées par le Covid-19, et nous continuons de surveiller de près la situation (notamment en ce qui concerne les produits frais), à mesure que les restrictions s’assouplissent et que les volumes augmentent. La planification que nous avons effectuée et les relations étroites que nous entretenons avec nos partenaires de la chaîne d’approvisionnement nous permettent d’être confiants. Comme d’habitude, la croissance de l’activité restera dépendante de l’évolution du PIB et de l’emploi au sein du pays.

Services sur Site

La décroissance interne du chiffre d’affaires des Services sur Site s’établit à - 22,2 %, impacté par la crise du Covid-19 mais démontrant une tendance à l’amélioration trimestrielle régulière, même si le 2^e trimestre est affecté par la deuxième vague en Europe, en particulier dans les Services aux Entreprises et les Écoles au Royaume-Uni, et par la prolongation des vacances d’hiver dans les Universités américaines. Tandis que les Services de Restauration accusent une baisse de - 35,1 %, les Services de Facilities Management restent très résilients avec un chiffre d’affaires en hausse de  2,9 %. De ce fait, les Services de Facilities Management représentent 45 % du total du chiffre d’affaires des Services sur Site au cours du 1^er semestre.

Les indicateurs clés de performance du 1^er semestre sont également impactés par la pandémie :

• Le taux de fidélisation clients diminue de - 30 points de base à 97,5 %, compte tenu de la reprise en régie du contrat « Transforming Rehabilitation » par le gouvernement britannique. Sans la perte de ce contrat, la fidélisation aurait augmenté de 20 points de base.
• Le développement commercial enregistre une diminution de - 10 points de base, atteignant 2,8 %, mais avec une discipline de signature renforcée significativement, particulièrement concernant les marges.
• Les ventes sur sites existants s’établissent à - 22,7 %, reflet de la baisse importante des volumes en Services de Restauration alors que les Services de Facilities Management restent solides.
• Le segment Santé en Amérique du Nord a bien commencé l’année avec une progression de  80 points de base de la fidélisation et de  60 points de base du taux de développement.
• La discipline s’est renforcée au cours de la période, avec des marges brutes en baisse de - 150 points de base sur les contrats perdus, en hausse de 40 points de base sur les nouvelles signatures, et de 140 points de base sur les mobilisations.
  
  

Chiffre d’affaires des Services sur Site par zone géographique

Dans la région Asie-Pacifique, Amérique latine, Moyen-Orient et Afrique, l’activité affiche une tendance à la baisse de seulement - 0,5 % au 1^er semestre, reflétant un retour à la croissance au 2^e trimestre. La forte croissance en Chine et en Amérique latine compense la faiblesse persistante en Inde et le tassement de la croissance en Australie en raison de baisse de la demande pour des services supplémentaires liés au Covid-19. En Europe, après un bon démarrage au 1^er trimestre avec la réouverture des écoles et des bureaux, la deuxième vague a impacté la performance du 2^e trimestre, en particulier dans les Écoles au Royaume-Uni et les Services aux Entreprises de manière générale. La performance en Amérique du Nord reste très faible, en baisse de - 32,6 %, toujours très affectée par la situation en Sports & Loisirs et le retour sur sites très lent en Éducation et Services aux Entreprises.

Entreprises & Administrations

CHIFFRE D’AFFAIRES PAR RÉGION (En millions d'euros)	S1 2020-2021	S1 2019-2020	CROISSANCE INTERNE
Amérique du Nord	828	1 658	- 46,0 %
Europe	2 084	2 984	- 28,9 %
Asie-Pacifique, Amérique latine, Moyen-Orient et Afrique	1 369	1 544	0,4 %
TOTAL ENTREPRISES & ADMINISTRATIONS	4 280	Jeudi 01 avril 2021, 08h00 - LIRE LA SUITE Les dernières News : SODEXO Partager :  Flux Rss SODEXO :	Top Restaurants et bars SODEXO EDENRED STARBUCKS ELIOR GROUP BERNARD LOISEAU GROUPE FLO LEON DE BRUXELLES Top Secteur proche CASINO GUICHARD KERING FDJ CARREFOUR ACCOR VANTIVA LAGARDERE COLRUYT DREAMNEX LDLC.COM Top Secteurs Banques Services informatiques Alimentation Pharmacie Semi-conducteurs Automobiles Petrole et gaz Internet Aerospatiale Outillage industriel Placement immobilier Services d'investissement Biotechnologie Logiciels Produits alimentaires Chimie de base Habillement Distributeurs Acier Construction individuelle Activites financieres Telecom Mobiles Construction lourde Equipements medicaux Materiels informatiques