Communication Officielle
Vendredi 12 mai 2023, 07h00 (il y a 23 mois) Société Générale : Résultats du premier trimestre 2023
RÉSULTATS AU 31 MARS 2023
Communiqué de presse RÉSULTATS ET FONDAMENTAUX SOLIDES Performance robuste des métiers portée par une forte croissance de BOURSORAMA, d’ALD et de la Banque de détail à l’International, une excellente contribution de la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs, alors que la Banque de détail en France est temporairement impactée par une baisse de la marge nette d’intérêt Coefficient d’exploitation sous-jacent, hors contribution au Fonds de Résolution Unique, à 60,5% Coût du risque bas à 13 points de base au T1-23, avec un niveau de défauts limité et un stock de provision sur encours sains stable de 3,8 milliards d’euros à fin mars 2023 ; coût du risque 2023 désormais attendu inférieur à 30 points de base Résultat net part du Groupe sous-jacent à 1,5 milliard d’euros(1) (868 millions d’euros en publié, 5,7% /T1-22) Rentabilité (ROTE) sous-jacente à 10,7%(1) UN BILAN ET UN PROFIL DE LIQUIDITÉ ROBUSTES Niveau de ratio de CET 1 à 13,5%(2) à fin mars 2023, environ 410 points de base au-dessus de l’exigence réglementaire, obtention de l’approbation par la BCE du programme de rachat d’actions 2022 d’un montant d’environ 440 millions d’euros POURSUITE DE L’EXÉCUTION ORDONNÉE DES INITIATIVES STRATÉGIQUES Fusion des réseaux de Banque de détail en France : première migration informatique réalisée avec succès en mars, conformément au calendrier fixé. Deuxième migration informatique prévue les 13 et 14 mai 2023 Développement de Boursorama : atteinte du seuil de rentabilité au T1-23, dans un contexte de croissance toujours dynamique du nombre de nouveaux clients Acquisition de LeasePlan par ALD : signature par ALD d’un accord pour la vente de six filiales. Assemblée générale extraordinaire d’ALD prévue le 22 mai 2023 Création de Bernstein, franchise mondiale de premier plan de recherche actions et de cash equity : signature du protocole d’acquisition avec AllianceBernstein Fréderic Oudéa, Directeur Général du Groupe, a commenté :
Le Conseil d’administration de Société Générale, réuni sous la présidence de Lorenzo Bini Smaghi le 11 mai 2023, a examiné les résultats du premier trimestre 2023 du groupe Société Générale. Les différents retraitements permettant le passage des données sous-jacentes aux données publiées sont présentés dans les notes méthodologiques (§9.5). Depuis le 1er janvier 2023, Société Générale applique avec effet rétrospectif au 1er janvier 2022 les normes IFRS 17 « Contrats d’assurance » et IFRS 9 « Instruments financiers »(2) pour ses activités d’assurance. Le communiqué de presse publié le 11 mai 2023 détaillant les impacts de la mise en place de la norme est présenté en annexe 3 (§10). Produit net bancaire Le produit net bancaire est résilient au T1-23 à -3,8%* /T1-22 et en légère hausse de 0,3%* Ainsi, le bénéfice de la hausse des taux sur les dépôts étant largement compensé par la politique ALM de couverture des taux, les revenus des activités de la Banque de détail en France sont en baisse de Les revenus de la Banque de détail et Services Financiers Internationaux progressent de La Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs présente des revenus stables au T1-23 par rapport au T1-22. Les Activités de Marché et Services aux Investisseurs affichent des revenus en légère baisse par rapport à un très bon trimestre T1-22 (-1,7%) et les activités de Financement et Conseil poursuivent leur progression avec une croissance de 4,7% /T1-22. Frais de gestion Au T1-23, les frais de gestion ressortent à 5 057 millions d’euros en publié en baisse de La contribution au Fonds de Résolution Unique s’élève à 672 millions d’euros au T1-23 en baisse de Hors contribution au Fonds de Résolution Unique, le coefficient d’exploitation sous-jacent(2) est de 60,5%, en-deçà de l’objectif fixé entre 66% et 68% pour l’année 2023. Coût du risque Le coût du risque est faible à 13 points de base au T1-23, soit 182 millions d’euros. Il se décompose en une provision sur encours douteux de 206 millions d’euros (14 points de base) et une reprise sur encours sains de -24 millions d’euros (-2 points de base). Le Groupe dispose à fin mars 2023 d’un stock de provision sur encours sains de 3 758 millions d’euros en baisse de -11 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2022. Le taux brut d’encours douteux s’élève à 2,8%(2) au 31 mars 2023, en baisse d’environ 10 points de base par rapport au 31 mars 2022. Le taux de couverture brut des encours douteux du Groupe est de 49%(3) au 31 mars 2023. Sur l’année 2023, le coût du risque est attendu en-dessous de 30 points de base. En matière d’exposition, le Groupe dispose d’un portefeuille de crédits aux entreprises diversifié de 385 milliards d’euros au 31 mars 2023 qui représente environ 34% des expositions du Groupe (1 136 milliards d’euros au 31 mars 2023) et présente un risque limité de concentration. De plus, le Groupe a une exposition faible au secteur de l’immobilier commercial d’entreprises qui s’élève à 1,9% de l’Exposure at Default totale du Groupe au 31 mars 2023 au sein de l’exposition totale de 3,2% au secteur de l’immobilier d’entreprises. Fondée sur une politique d’origination prudente et disciplinée, cette exposition s’avère diversifiée sur le plan géographique (79% en Europe de l’Ouest, 12% aux Etats-Unis et 7% en Asie), modérément orientée sur l’immobilier de bureaux (25%) et présente un ratio Loan to Value(5)de 50%. En outre, le Groupe a une exposition modérée avec un faible niveau de concentration en matière de financements à effet de levier (Leverage Buy-Out), en cohérence avec une politique d’octroi sélective. L’EaD (Exposure at Default) est d’environ 5 milliards d’euros, soit ~0.4% de l’EaD totale du Groupe. Enfin, l’exposition offshore à la Russie a été réduite d’environ 0,2 milliard d’euros au premier trimestre 2023 pour atteindre 1,6 milliard d’euros d’EaD au 31 mars 2023, soit une baisse de -50% depuis le 31 décembre 2021. L’exposition à risque sur ce portefeuille est désormais estimée à moins de 0,5 milliard d’euros (par rapport à moins de 0,6 milliard d’euros au trimestre précédent). Les provisions totales sont de 0,4 milliard d’euros à fin mars 2023. De plus, le Groupe présente à fin mars 2023 une exposition résiduelle très limitée sur Rosbank de moins de 0,1 milliard d’euros. Résultat net part du Groupe
(2) Le bénéfice net par action s’établit à 0,88 euro au T1-23. Le bénéfice net par action sous-jacent ressort à 1,05 euro sur la même période.
Au 31 mars 2023, les capitaux propres part du Groupe s’élèvent à 68,7 milliards d’euros (67,0 milliards d’euros au 31 décembre 2022), l’actif net par action est de 72,3 euros et l’actif net tangible par action est de 64,2 euros. Le total du bilan consolidé s’établit à 1 554 milliards d’euros au 31 mars 2023 (1 485 milliards d’euros au 31 décembre 2022). Le total du bilan financé (voir note méthodologique 11) s’élève à 945 milliards d’euros (930 milliards au 31 décembre 2022). Le montant des encours de crédit clientèle du bilan financé s’établit à 503 milliards d’euros, en baisse de -2,5% par rapport au 31 décembre 2022. Parallèlement, les dépôts clientèle du bilan financé atteignent 598 milliards d’euros, en hausse de 0,7% par rapport au 31 décembre 2022. Au 26 avril 2023, la maison mère a émis 27,6 milliards d’euros de dette à moyen et long terme, avec une maturité moyenne de 5,2 ans et un spread moyen de 88 points de base (par rapport au mid-swap 6 mois, hors dette subordonnée). Les filiales ont émis 1,25 milliard d’euros. Au total, le Groupe a émis 28,85 milliards d’euros de dette à moyen et long terme. Le LCR (Liquidity Coverage Ratio) s’inscrit bien au-dessus des exigences réglementaires à 171% à fin mars 2023 (169% en moyenne sur le trimestre), contre 141% à fin décembre 2022. Parallèlement, le NSFR (Net Stable Funding Ratio) est à un niveau de 115% à fin mars 2023. Les encours pondérés par les risques du Groupe (RWA) s’élèvent à 361,0 milliards d’euros au 31 mars 2023 (contre 362,4 milliards d’euros à fin décembre 2022) selon les règles CRR2/CRD5. Les encours pondérés au titre du risque de crédit représentent 83,8% du total, à 302,3 milliards d’euros, en baisse de -0,1% par rapport au 31 décembre 2022. Au 31 mars 2023, le ratio Common Equity Tier 1 du Groupe s’établit à 13,5%, soit environ 410 points de base au-dessus de l’exigence réglementaire. Le ratio CET1 au 31 mars 2023 inclut un effet de 9 points de base au titre du phasage de l’impact IFRS 9. Hors cet effet, le ratio non phasé s’élève à 13,4%. Le ratio Tier 1 s’élève à 16,5% à fin mars 2023 (16,3% à fin décembre 2022) et le ratio global de solvabilité s’établit à 19,4% (19,4% à fin décembre 2022). Le ratio de levier atteint 4,2% au 31 mars 2023 (4,4% à fin décembre 2022). Avec un niveau de 33,7% des RWA et de 8,5% de l’exposition levier à fin mars 2023, le Groupe présente un TLAC largement supérieur aux exigences du Financial Stability Board pour 2023. De même, Le Groupe est noté par quatre agences de notation : (i) FitchRatings - notation long terme « A- », rating stable, notation dette senior préférée « A », notation court-terme « F1 » (ii) Moody’s - notation long terme (dette senior préférée) « A1 », perspectives stables, notation court-terme « P-1 » (iii) R&I - notation long terme (dette senior préférée) « A », perspectives stables ; et (iv) S&P Global Ratings - notation long terme (dette senior préférée) « A », perspectives stables, notation court-terme « A-1 ».
(2) Les encours moyens de crédits sont stables par rapport au T1-22 à 211 milliards d’euros. Les encours de crédits aux entreprises et professionnels excluant les PGE sont en progression d’environ 5% /T1-22. Les encours des prêts immobiliers sont stables /T1-22 en cohérence avec la politique d’origination sélective du Groupe. Les encours moyens de dépôts, qui incluent tous les dépôts des entreprises et professionnels, sont en hausse d’environ 1% par rapport au T1-22 à 248 milliards d’euros. Le ratio crédits sur dépôts moyen ressort ainsi à 85% au T1-23 en amélioration de 1 point de pourcentage /T1-22. Les actifs sous gestion de l’assurance-vie s’établissent à 111 milliards d’euros à fin mars 2023, inchangés sur un an (dont 33% en unités de compte). La collecte brute de l’assurance-vie s’élève à 3,3 milliards d’euros au T1-23. Les primes d’assurance dommages sont en hausse de 7% /T1-22 et celles de la prévoyance de 3% par rapport au T1-22. Boursorama Avec une conquête de 297 000 nouveaux clients sur ce trimestre, BOURSORAMA consolide sa position de leader de la banque en ligne en France et atteint 4,9 millions de clients à fin mars 2023. Les encours moyens de crédits progressent de 6,7% /T1-22 à 15,2 milliards d’euros. Les encours de prêts immobiliers et de crédits à la consommation sont en hausse respectivement de 6,9% /T1-22 et 4,7% /T1-22. Les encours moyens d’épargne incluant les dépôts et l’épargne financière sont en hausse de 39,4% par rapport au T1-22 à 51,0 milliards d’euros. Les dépôts progressent fortement de 39,4% /T1-22, notamment grâce une collecte encore dynamique ce trimestre. Les encours d’assurance-vie progressent de 67,4% /T1-22 dont 42% en unités de compte. Boursorama se renforce dans la banque au quotidien avec des volumes de paiements en hausse de 48% par rapport au T1-22. Ce trimestre, BOURSORAMA obtient la certification B CorpTM, s’engageant à poursuivre sa démarche RSE. Au premier trimestre 2023, BOURSORAMA affiche un résultat net à l’équilibre tout en ayant maintenu une conquête clients soutenue. L’accélération des revenus sur un an (x1,6 vs. T1-22 hors frais d’acquisition des nouveaux clients) est notamment portée par une croissance continue de l’équipement des clients et par un environnement de taux favorable. Parallèlement, BOURSORAMA affiche une baisse tant de ses coûts d’acquisition par client (~-9% /T1-22 et ~-21% /T1-21), que de ses coûts de service (~-11% par an en moyenne depuis 2019). La croissance de BOURSORAMA s’accompagne d’une hausse maîtrisée de ses équipes avec 46 nouveaux collaborateurs recrutés depuis fin 2021, pour atteindre un total de 898 employés (ETP) à fin mars 2023. Banque Privée Les activités de Banque Privée, rattachées aux Réseaux France depuis début 2022, recouvrent les activités en France et à l’international. Les actifs sous gestion s’établissent à 132 milliards d’euros au T1-23, hors activités gérées auparavant par Lyxor. La collecte nette de la Banque Privée s’élève à 2,4 milliards d’euros au T1-23. Le produit net bancaire s’établit à 326 millions d’euros sur le trimestre, 2,8% /T1-22. Produit net bancaire Sur le trimestre, les revenus ressortent à 1 932 millions d’euros. Ils sont en recul de -9,5% /T1-22 hors PEL/CEL. La marge nette d’intérêt et autres revenus y compris PEL/CEL est en recul de -18% /T1-22 impactée notamment par la hausse du taux des livrets d’épargne réglementée, les conséquences du taux d’usure, et la fin du bénéfice du TLTRO. Les commissions sont stables par rapport au T1-22. Le bénéfice des taux positifs sur les dépôts étant temporairement contrebalancé par la politique de couverture à court-terme, l’année 2023 constituera une année de transition en matière de revenus de la banque de détail en France, du fait d’une marge nette d’intérêt attendue en baisse en raison notamment, d’une part, des impacts négatifs liés à l’épargne réglementée (pour environ 0,4 milliard d’euros par rapport à 2022), d’autre part de la fin du bénéfice du TLTRO (pour environ 0,3 milliard d’euros par rapport à 2022), et enfin des conséquences du taux d’usure sur les prêts, tant en matière de volumes de production que de marges, tous les deux en baisse. Sur la base des taux forward de mars 2023 et d’hypothèses d’encours cohérentes avec l’environnement actuel, la projection de la marge nette d’intérêt de la Banque de détail en France est estimée en recul d’environ -15% à -20% en 2023 par rapport à 2022. Le bénéfice des taux positifs se matérialisera dès 2024 à mesure que ces couvertures arriveront à échéance. Frais de gestion Sur le trimestre, les frais de gestion s’établissent à 1 664 millions d’euros (-2,0% par rapport au T1-22) et 1 535 millions d’euros en sous-jacent ( 0,5% par rapport au T1-22). Le coefficient d’exploitation sous-jacent s’établit à 79,5% au T1-23. Coût du risque Sur le trimestre, le coût du risque s’établit à 89 millions d’euros soit 14 points de base, en recul par rapport au T4-22 (35 points de base). Résultat net part du Groupe Le résultat net part du Groupe sous-jacent s’établit à 233 millions d’euros au T1-23 en recul de -47% /T1-22. La rentabilité normative sous-jacente ressort à un niveau de 7,5% sur le T1-23.
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