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SOCIETE GENERALE

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Communication Officielle

Mercredi 03 août 2022, 07h30 (il y a 20 mois)

Société Générale : Résultats du deuxième trimestre 2022

RÉSULTATS AU 30 JUIN 2022

Communiqué de presse

Paris, le 3 août 2022

EXCELLENTE PERFORMANCE SOUS-JACENTE AU T2-22 ET S1-22

Deuxième trimestre 2022
Forte croissance des revenus de tous les métiers en hausse de 12,8%/ T2-21 ( 13,4%*) portés par des niveaux records dans de nombreuses activités
Bonne maîtrise des coûts et amélioration du coefficient d’exploitation (61,8%⁽¹⁾ hors contribution au Fonds de résolution unique)
Coût du risque bas à 15 points de base avec un niveau de défauts limité
Sortie effective de Russie⁽²⁾ : impact de -3,3 mds d’euros avant impôts en compte de résultat et très limité en capital
Résultat net part du Groupe sous-jacent à 1,5 md d’euros⁽¹⁾ (-1,5 md d’euros en publié)
Rentabilité (ROTE) sous-jacente à 10,5%⁽¹⁾

Premier semestre 2022
Résultat net part du Groupe sous-jacent à 3,1 mds d’euros⁽¹⁾(-640 M EUR en publié), en hausse de 16,3% par rapport au S1-21
Rentabilité (ROTE) sous-jacente à 10,8%⁽¹⁾

POSITION DE CAPITAL

Niveau de ratio CET 1 à 12,9%⁽³⁾ à fin juin 2022, environ 360 pb au-dessus de l’exigence réglementaire
Lancement du programme de rachat d’actions 2021 d’un montant d’environ 915 millions d’euros
Provision pour distribution 2022 à 1,44 euro par action⁽⁴⁾ à fin juin 2022

RENFORCEMENT DE NOS OBJECTIFS ESG À HORIZON 2025

Objectif de 300 mds d’euros de financement durable entre 2022 et 2025
Meilleure stratégie de transition bancaire au monde (Euromoney Awards for Excellence 2022)

CIBLES FINANCIÈRES 2025

Croissance des revenus (2021-2025 TCAM) supérieure ou égale à 3%
Amélioration du coefficient d’exploitation (inférieur ou égal à 62%)
Rentabilité attendue à 10% (ROTE)
Niveau de ratio CET 1 cible de 12% post Bâle IV
Maintien de la politique de distribution : 50% du résultat net part du Groupe sous-jacent (avec un maximum de 40% de la distribution sous forme de rachat d’actions⁽⁵⁾)

Fréderic Oudéa, Directeur Général du Groupe, a commenté :
« Le deuxième trimestre 2022 conclut deux ans d'intense et disciplinée exécution de nos différents projets stratégiques. Nous avons avec succès simplifié et renforcé la résilience de notre modèle d'affaires, transformé nos métiers pour accompagner l'évolution des besoins de nos clients et les transformations profondes autour des technologies numériques et de la RSE, et investi de manière ciblée dans des métiers à fort potentiel de croissance. Nous avons combiné, au premier semestre 2022, forte croissance des revenus et rentabilité sous-jacente au-delà de 10% de ROTE et nous avons su gérer notre sortie des activités russes sans impact significatif en capital et sans handicaper les développements stratégiques du Groupe. Ces dynamiques et performances nous rendent confiants tant sur le court terme, dans un environnement incontestablement plus incertain, qu'à moyen terme. À l'horizon 2025, ayant tiré tous les bénéfices des nombreuses initiatives stratégiques et d'efficacité opérationnelle en cours, nous confirmons notre capacité à délivrer une rentabilité de 10% sur la base d'un core tier one cible de 12%, en maintenant une politique de distribution attractive pour nos actionnaires.»

RÉSULTATS CONSOLIDÉS DU GROUPE

En M EUR	T2-22	T2-21	Variation		S1-22	S1-21	Variation
Produit net bancaire	7 065	6 261	12,8%	13,4%*	14 346	12 506	14,7%	14,8%*
Frais de gestion	(4 458)	(4 107)	8,5%	9,6%*	(9 787)	(8 855)	10,5%	11,2%*
Frais de gestion sous-jacent⁽¹⁾	(4 590)	(4 225)	8,6%	9,6%*	(8 915)	(8 322)	7,1%	7,9%*
Résultat brut d'exploitation	2 607	2 154	21,0%	20,7%*	4 559	3 651	24,9%	23,3%*
Résultat brut d'exploitation sous-jacent⁽¹⁾	2 475	2 036	21,6%	21,3%*	5 431	4 184	29,8%	28,4%*
Coût net du risque	(217)	(142)	52,8%	52,4%*	(778)	(418)	86,1%	23,4%*
Résultat d'exploitation	2 390	2 012	18,8%	18,5%*	3 781	3 233	17,0%	23,2%*
Résultat d'exploitation sous-jacent⁽¹⁾	2 258	1 894	19,2%	18,9%*	4 653	3 766	23,6%	29,2%*
Gains ou pertes nets sur autres actifs	(3 292)	5	n/s	n/s	(3 290)	11	n/s	n/s
Quote-part de résultat net des entreprises mises en équivalence	4	2	100,0%	100,0%*	4	5	-20,0%	-20,0%*
Impôts sur les bénéfices	(327)	(404)	-19,0%	-19,0%*	(680)	(687)	-1,0%	48,7%*
Résultat net	(1 225)	1 615	n/s	n/s	(185)	2 562	n/s	n/s
Dont participations ne donnant pas le contrôle	257	176	46,0%	43,6%*	455	309	47,2%	45,7%*
Résultat net part du Groupe	(1 482)	1 439	n/s	n/s	(640)	2 253	n/s	n/s
*Résultat net part du Groupe sous-jacent*⁽¹⁾	*1 505*	*1 349*	*11,5%*	11,0%*	3 079	*2 647*	*16,3%*	11,1%*
ROE	-12,0%	9,8%			-3,4%	7,5%
ROTE	-13,5%	11,2%			-3,8%	8,6%
*ROTE sous-jacent*⁽¹⁾	*10,5%*	*10,4%*			*10,8%*	*10,2%*

(1) Ajusté des éléments exceptionnels et de la linéarisation d’IFRIC 21

Le Conseil d’administration de Société Générale, réuni le 2 août 2022, sous la présidence de Lorenzo Bini Smaghi, a examiné les résultats du deuxième trimestre et du premier semestre de l’année 2022 du Groupe Société Générale.

Les différents retraitements permettant le passage des données sous-jacentes aux données publiées sont présentés dans les notes méthodologiques (§10.5).

Le 18 mai 2022, le Groupe s’est retiré de manière ordonnée et effective de la Russie avec la finalisation de la cession de Rosbank ainsi que de ses filiales d’assurance en Russie. Cette cession se traduit par l’enregistrement d’une perte en compte de résultat de 3,3 milliards d’euros avant impôts, largement absorbée dès ce semestre avec un résultat net part du Groupe à -640 millions d’euros. Malgré un impact résiduel en capital de -7 points de base sur le trimestre, le ratio de CET 1 reste stable à 12,9% en phasé à fin juin 2022.

Produit net bancaire
Le produit net bancaire est en forte croissance au T2-22 à 12,8% ( 13,4%*) /T2-21, porté par une excellente performance de l’ensemble des métiers.

La bonne dynamique se poursuit dans les activités de la Banque de détail en France avec un produit net bancaire en progression de 8,5% /T2-21 reflétant notamment une bonne dynamique commerciale, un niveau élevé de commissions de services et une performance record en Banque Privée.

Les revenus de la Banque de détail et Services Financiers Internationaux progressent fortement de 21,4*% /T2-21 portés par un trimestre record pour ALD et la Banque de détail à l’International. Cette dernière affiche ainsi une croissance de ses activités à 12,7%* / T2-21. Le produit net bancaire des Services financiers est en forte hausse de 45,1%* /T2-21 et celui de l’Assurance de 7,9%* /T2-21.

La Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs présente de nouveau une excellente performance avec des revenus en hausse de 18,3% ( 16,1%*) /T2-21. Les Activités de marché et Services aux Investisseurs sont en forte hausse de 25,3% ( 19,8%*) /T2-21 et les Activités de Financements et Conseil présente un niveau record en croissance de 14,0% ( 9,1%*) /T2-21.

Sur le semestre, le Groupe affiche une progression soutenue des revenus de 14,7% ( 14,8%*) /S1-21 avec une croissance de l’ensemble des métiers.

Frais de gestion
Au T2-22, les frais de gestion ressortent à 4 458 millions d’euros en publié et 4 590 millions d’euros en sous-jacent (retraité des charges de transformation et de la linéarisation IFRIC21), en hausse de 8,6% par rapport au T2-21.

Sur le semestre, les frais de gestion sous-jacents sont en hausse de 7,1% par rapport au S1-21 à 8 915 millions d’euros en sous-jacent (9 787 millions d’euros en publié). Cette croissance s’explique principalement par la hausse de la contribution au Fonds de résolution unique ( 138 millions d’euros), l’augmentation des rémunérations variables liées à la croissance des revenus et au Plan Mondial d’Actionnariat Salarié ( 152 millions d’euros). La hausse des autres charges s’élève ainsi à 303 millions d’euros soit une croissance de 3,5% par rapport au S1-21.

Porté par un effet de ciseaux très positif, le résultat brut d’exploitation sous-jacent s’accroit fortement au deuxième trimestre 2022 de 21,6% à 2 475 millions d’euros et le coefficient d’exploitation sous-jacent, hors Fonds de résolution unique, s’améliore de plus de 3 points (61,8% vs. 65,1% au T2-21).

Sur le semestre, le résultat brut d’exploitation sous-jacent affiche une forte dynamique de croissance de 29,8% /S1-21 à 5 431 millions d’euros.

Le Groupe prévoit désormais un coefficient d’exploitation sous-jacent hors Fonds de résolution unique entre 64% et 66% sur l’année 2022.

Coût du risque

Le coût du risque s’établit à un niveau bas de 15 points de base au T2-22, soit 217 millions d’euros, en baisse par rapport au T1-22 qui intégrait le coût du risque des activités russes cédées (39 points de base). Il se décompose en une provision sur encours douteux limitée de 156 millions d’euros et une provision complémentaire sur encours sains de 61 millions d’euros.

Sur le premier semestre 2022, le coût du risque s’élève à 27 points de base.

L’exposition offshore à la Russie a été réduite à 2,6 milliards d’euros d’EAD (Exposure At Default) au 30 juin 2022. L’exposition à risque sur ce portefeuille est estimée à moins d’1 milliard d’euros. Les provisions totales associées sont de 377 millions d’euros à fin juin 2022.

Par ailleurs, le Groupe dispose à fin juin 2022 d’une exposition résiduelle vis-à-vis de Rosbank de moins de 0,5 milliard d’euros d’EAD correspondant principalement à des garanties et lettres de crédit qui étaient comptabilisées en exposition intragroupe avant la cession de Rosbank.

Le Groupe dispose à fin juin d’un stock de provision sur encours sains de 3 409 millions d’euros en hausse de 54 millions d’euros par rapport à fin décembre 2021.

Le taux brut d’encours douteux s’élève à 2,8%⁽¹⁾ au 30 juin 2022, en baisse par rapport à fin mars 2022 (2,9%). Le taux de couverture brut des encours douteux du Groupe est en hausse à 50%⁽²⁾ au 30 juin 2022.

Sur l’année 2022, le coût du risque reste attendu entre 30 et 35 points de base.

Résultat net part du Groupe

En M EUR	T2-22	T2-21	S1-22	S1-21
Résultat net part du Groupe comptable	(1 482)	1 439	(640)	2 253
Résultat net part du Groupe sous-jacent⁽¹⁾	1 505	1 349	3 079	2 647

En %	T2-22	T2-21	S1-22	S1-21
ROTE	-13,5%	11,2%	-3,8%	8,6%
ROTE sous-jacent(1)	10,5%	10,4%	10,8%	10,2%

(1) Ajusté des éléments exceptionnels et de la linéarisation d’IFRIC 21

Le bénéfice net par action s’établit à -1,10 euros au S1-22 (2,29 euros au S1-21). Le bénéfice net par action sous-jacent ressort à 2,87 euros sur la même période (2,40 euros au S1-21).

STRUCTURE FINANCIÈRE DU GROUPE

Au 30 juin 2022, les capitaux propres part du Groupe s’élèvent à 64,6 milliards d’euros (65,1 milliards d’euros au 31 décembre 2021), l’actif net par action est de 67,0 euros et l’actif net tangible par action est de 59,4 euros.

Le total du bilan consolidé s’établit à 1 539 milliards d’euros au 30 juin 2022 (1 464 milliards d’euros au 31 décembre 2021). Le montant net des encours de crédits à la clientèle, y compris la location financement, au 30 juin 2022 est de 498 milliards d’euros (488 milliards d’euros au 31 décembre 2021) – hors valeurs et titres reçus en pension. Parallèlement les dépôts de la clientèle atteignent 512 milliards d’euros contre 502 milliards d’euros au 31 décembre 2021 (hors valeurs et titres donnés en pension).

Au 18 juillet 2022, la maison mère a émis 33,7 milliards d’euros de dette à moyen et long terme, avec une maturité moyenne de 5,2 ans et un spread moyen de 54 points de base (par rapport au mid-swap 6 mois, hors dette subordonnée). Les filiales ont émis 1,2 milliard d’euros. Au total, le Groupe a émis 34,9 milliards d’euros de dette à moyen et long terme.

Le LCR (Liquidity Coverage Ratio) s’inscrit bien au-dessus des exigences réglementaires à 140% à fin juin 2022 (141% en moyenne sur le trimestre), contre 129% à fin décembre 2021. Parallèlement, le NSFR (Net Stable Funding Ratio) est à un niveau de 112% à fin juin 2022.

Les encours pondérés par les risques du Groupe (RWA) s’élèvent à 367,6 milliards d’euros au 30 juin 2022 (contre 363,4 milliards d’euros à fin décembre 2021) selon les règles CRR2/CRD5. Les encours pondérés au titre du risque de crédit représentent 84% du total, à 309 milliards d’euros, en hausse de 1,3% par rapport au 31 décembre 2021.

Au 30 juin 2022, le ratio Common Equity Tier 1 du Groupe s’établit à 12,9%, soit environ 360 points de base au-dessus de l’exigence réglementaire. Le ratio CET1 au 30 juin 2022 inclut un effet de 9 points de base au titre du phasage de l’impact IFRS 9. Hors cet effet, le ratio non phasé s’élève à 12,8%. Le ratio Tier 1 s’élève à 15,2% à fin juin 2022 (15.9% à fin décembre 2021) et le ratio global de solvabilité s’établit à 18,5% (18,8% à fin décembre 2021).

Le ratio de levier atteint 4,1% au 30 juin 2022 (4,9% à fin décembre 2021) du fait principalement de la fin des mesures transitoires de la Banque Centrale Européenne.

Avec un niveau de 31,7% des RWA et 8,4% de l’exposition levier à fin juin 2022, le Groupe présente un TLAC supérieur aux exigences du Financial Stability Board pour 2022. Au 30 juin 2022, le Groupe est aussi au-dessus de ses exigences MREL 2022 qui sont de 25,2% des RWA et 5,91% de l’exposition levier.

Le Groupe est noté par quatre agences de notation : (i) FitchRatings - notation long terme « A- », rating stable, notation dette senior préférée « A », notation court-terme « F1 » (ii) Moody’s - notation long terme (dette senior préférée) « A1 », perspectives stables, notation court-terme « P-1 » (iii) R&I - notation long terme (dette senior préférée) « A », perspectives stables ; et (iv) S&P Global Ratings - notation long terme (dette senior préférée) « A », perspectives stables, notation court-terme « A-1 ».