Société Générale : Résultats de l’année 2019 et du quatrième trimestre 2019

Communiqué de presse                                                             

Paris, le 6 février 2020

PERFORMANCE T4-19 : PROGRESSION SOUTENUE DES REVENUS ET DU RÉSULTAT NET PART DU GROUPE SOUS-JACENT

Hausse des revenus 4,8% ( 6,8%*) au T4-19 /T4-18, premiers résultats tangibles de l’amélioration des Activités de Marché ( 16% au T4-19 /T4-18)

Nouvelle baisse des frais de gestion sous-jacents du Groupe de -0,7%¹, effet ciseau positif

Coût du risque bas à 29 points de base au T4-19

Forte progression du résultat d’exploitation sous-jacent 33,1%¹ au T4-19 /T4-18

Hausse du résultat net part du Groupe sous-jacent à 875 M EUR¹ ( 8,7% /T4-18)

RÉALISATIONS 2019 EN LIGNE AVEC LES OBJECTIFS

TRÈS FORTE PROGRESSION DU RATIO DE CET 1 A 12,7% AU 31 DÉCEMBRE 2019 (10,9% AU 31 DÉCEMBRE 2018)

RÉSULTATS 2019 REFLÉTANT LA DISCIPLINE SUR LES COÛTS ET LA BONNE MAîTRISE DU RISQUE

Revenus 2019 : -1,5%* /2018 ; revenus des métiers stables (-0,1%*)

Baisse des frais de gestion sous-jacents du Groupe : -1,0%¹ sur 2019 /2018.

Coût du risque à 25 points de base sur l’année, en bas de la fourchette annoncée

Performance de la Banque de détail en France en ligne avec les objectifs 2019 sur les revenus et sur les coûts ; rentabilité résiliente

Confirmation du potentiel de croissance rentable des activités de Banque de détail et Services financiers internationaux (RONE sous-jacent de 17,9%¹)

Exécution du plan de restructuration des activités de Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs au-delà des cibles annuelles

DIVIDENDE PROPOSÉ À L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE DES ACTIONNAIRES DE 2,20 EUR EN NUMÉRAIRE

RENFORCEMENT DU BUSINESS MODEL

Le Groupe a continué, en 2019, à renforcer son business model autour des axes suivants : consolidation des positions de leadership dans les métiers et segments à valeur ajoutée ; équilibre des métiers et des géographies ; approfondissement des synergies et recherche d’efficacité. Les principales avancées ont porté sur trois dimensions : réalisation du plan de recentrage, renforcement des franchises cœurs et investissements dans la digitalisation des plateformes et l’expérience client.

SOCIÉTE GÉNÉRALE, LEADER DE LA FINANCE RESPONSABLE

Le Groupe vise une position de leader bancaire dans le domaine de la finance responsable. Au cours de l’année 2019, il a été distingué première banque mondiale sur l’environnement (Robecosam 2019) et récompensé par de nombreux prix sur l’ensemble des critères RSE.

PERSPECTIVES 2020

AMÉLIORATION DE LA PROFITABILITÉ

Résultat net part du Groupe attendu en hausse en 2020 par rapport à 2019 :  revenus en légère croissance dans l’environnement actuel ; baisse des frais de gestion, baisse du coefficient d’exploitation, effet ciseaux positif

Coût du risque attendu entre 30 et 35 points de base en 2020

Le Groupe vise une amélioration de son ROTE en 2020

MAINTIEN D’UN NIVEAU DE CAPITAL SOLIDE

Le Groupe vise à se piloter au-dessus d’un ratio de CET1 de 12% qui demeure son objectif.

CRÉATION DE VALEUR POUR L’ACTIONNAIRE

Hausse de l’actif net tangible par action et du bénéfice par action en 2020 par rapport à 2019

Nouvelle politique de retour à l’actionnaire:  taux de distribution de 50% du résultat net part du Groupe sous-jacent, pouvant inclure une composante rachat d’actions jusqu’à 10%, la composante dividende étant payée en numéraire

ORGANISATION DE DEUX PRÉSENTATIONS THÉMATIQUES « DEEP DIVE » EN 2020 : AU PREMIER SEMESTRE SUR LA STRATÉGIE DU GROUPE EN MATIÈRE DE FINANCE RESPONSABLE ET, AU SECOND SEMESTRE, SUR L’EFFICACITÉ ET LE DIGITAL

Fréderic Oudéa, Directeur Général du Groupe, a commenté :
« L’année 2019 aura été une année intense de progrès au cours de laquelle nous avons réalisé l’ensemble des objectifs, tant stratégiques que financiers, que nous nous étions fixé. Nous entamons donc l’année 2020  avec confiance, forts d’un business model plus compact s’appuyant sur des positions de leadership dans des métiers à forte valeur ajoutée et des présences dans des géographies porteuses. Capitalisant sur la solidité de ce modèle, nous allons poursuivre le développement de nos franchises cœur et l’amélioration de notre rentabilité, en démultipliant nos efforts en matière d’efficacité opérationnelle et de discipline dans la gestion de nos coûts. Plus que jamais, nos ambitions autour de l'utilisation des technologies numériques pour enrichir l’expérience client et l’approfondissement de notre engagement RSE sont au cœur de notre démarche stratégique.  Comme nous venons de le réaffirmer avec toutes nos équipes dans notre raison d’être, nous sommes déterminés à construire, avec nos clients, un avenir meilleur et durable. » 

Lorenzo Bini Smaghi, au nom du Conseil d’Administration, a salué la solidité des résultats de l’année, notamment sur le renforcement des fonds propres et la maîtrise des frais généraux. Il a salué l’action déterminée de Frédéric Oudéa et de l’équipe de direction du Groupe Société Générale dans la conduite de la transformation de la Banque.

1. RÉSULTATS CONSOLIDÉS DU GROUPE

(1)    Ajusté des éléments exceptionnels et de la linéarisation d’IFRIC 21

A compter du 1er janvier 2019, en application de l’amendement à la norme IAS 12 « Impôts sur le résultat », l’économie d’impôt liée au versement des coupons sur les titres subordonnés et super subordonnés à durée indéterminée, précédemment enregistrée dans les réserves consolidées, est désormais comptabilisée en résultat sur la ligne « Impôts sur les bénéfices » ; les données comparatives 2018 ont été retraitées.

Le Conseil d’administration de Société Générale, réuni le 5 février 2020, sous la présidence de Lorenzo Bini Smaghi, a examiné les résultats du quatrième trimestre et arrêté le résultat de l’année 2019 du Groupe Société Générale.

Les différents retraitements permettant le passage des données sous-jacentes aux données publiées sont présentés dans les notes méthodologiques (§10.5).

Produit net bancaire : 24 671 M EUR (-2,1%/2018), 6 213 M EUR ( 4,8% /T4-18)
En 2019, le produit net bancaire du Groupe est en recul de -2,1%, en raison principalement d’un effet de base dans le Hors Pôles, le produit net bancaire des métiers affichant une stabilité (-0,1%*).

Le produit net bancaire hors provision PEL/CEL de la Banque de détail en France est en très légère hausse de 0,3%, supérieure à l’objectif communiqué par le Groupe, dans un contexte de taux bas et de transformation des réseaux.
La Banque de détail et Services Financiers Internationaux affiche une croissance des revenus de 4,6%*, la bonne dynamique commerciale compensant l’attrition des revenus liée aux cessions finalisées au cours de l’année.
Le produit net bancaire de la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs recule de -1,6%. Hors impact de la restructuration et de la cession de la banque privée en Belgique, les revenus sont en légère hausse à 0,9%.

Sur le trimestre, le produit net bancaire ressort à 6 213 millions d’euros en forte hausse de 4,8% par rapport au T4-18.

Frais de gestion : -17 727 M EUR (-1,1 %/2018), -4 503 M EUR ( 1% /T4-18)
Sur l’année 2019, les frais de gestion sous-jacents sont en baisse de -1,0%. Le programme pluriannuel de réduction des coûts de 1,1 milliard d’euros a été exécuté à hauteur d’environ 70% à fin 2019.

Dans la Banque de détail en France, les frais de gestion sont en hausse de 1,3% en 2019 par rapport à 2018 en ligne avec l’objectif communiqué par le Groupe et sont contenus à 0,3% en 2019 par rapport à 2018, ajustés de la provision pour restructuration de 55 millions d’euros du T4-19.
La Banque de détail et Services Financiers Internationaux affiche une amélioration de son efficacité opérationnelle avec un effet ciseaux positif hors provisions pour restructuration et taxe sur les actifs en Roumanie. Les frais de gestion ainsi retraités ressortent à 4,3%* en 2019 par rapport à 2018.
La Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs confirme la bonne exécution de son plan d’économie de coûts de 500 millions d’euros, dont 44% a déjà été réalisé en 2019 et qui est entièrement sécurisé pour 2020. Sur 2019, les coûts baissent de -1,6% ajustés de la provision pour restructuration de 227 millions d’euros.

Sur le trimestre, les coûts sont en progression de 1% à 4 503 millions d’euros et diminuent de -0,7% en sous-jacent, le groupe affiche un effet ciseau positif.

Coût du risque : -1 278 M EUR ( 27,2%/2018), -371 M EUR ( 2,2% /T4-18)
En 2019, le coût du risque commercial du Groupe s’établit à 25 points de base, dans le bas de la fourchette de l’objectif annuel fixé entre 25 et 30 points de base. La normalisation reste ainsi très progressive par rapport au niveau de 2018 à 21 points de base.

Sur le trimestre, le coût du risque ressort à 29 points de base (29 points de base au T4-18 et 26 points de base au T3-19).

Le Groupe anticipe un coût du risque compris entre 30 et 35 points de base en 2020.

Le taux brut d’encours douteux a continué de baisser tout au long de l’année et s’élève à 3,2% au 31 décembre 2019 (3,6% à fin décembre 2018). Le taux de couverture brut des encours douteux du Groupe s’établit à 55%² au 31 décembre 2019 (54%¹ au 31 décembre 2018).

Gains ou pertes nets sur autres actifs : -327 M EUR en 2019, -125 M EUR au T4-19
Le poste « gains et pertes nets sur autres actifs » s’élève à -327 millions d’euros en 2019 dont -386 millions d’euros correspondent à l’effet de l’application de la norme IFRS 5 dans le cadre de la mise en œuvre du plan de recentrage du Groupe.

Sur le trimestre, il s’élève à -125 millions d’euros intégrant notamment pour -137 millions d’euros l’effet de l’application de la norme IFRS 5 dans le cadre de la mise en œuvre du plan de recentrage du Groupe.

Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence : -129 M EUR en 2019,-154 M EUR au T4-19
Le poste « Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence » inclut une dépréciation de – 158 millions d’euros correspondant à l’intégralité de la participation minoritaire de 16,8% du Groupe dans SG de Banque au Liban.

Résultat net part du Groupe : 3 248 M EUR (-21,2% /2018), 654 M EUR (-4,6% /T4-18)

Le bénéfice net par action s’élève à 3,05 euros en 2019 (4,24 euros en 2018).

Sur cette base, le Conseil d’Administration a décidé de proposer à l’Assemblée Générale Mixte des actionnaires le versement d’un dividende de 2,20 euros par action en numéraire. Le dividende sera détaché le 26 mai 2020 et mis en paiement le 28 mai 2020.

2. STRUCTURE FINANCIÈRE DU GROUPE

Au 31 décembre 2019, les capitaux propres part du Groupe s’élèvent à 63,5 milliards d’euros (61,0 milliards d’euros au 31 décembre 2018), l’actif net par action est de 63,70 euros et l’actif net tangible par action est de 55,61 euros.

Le total du bilan consolidé s’établit à 1 356 milliards d’euros au 31 décembre 2019 (1 309 milliards d’euros au 31 décembre 2018). Le montant net des encours de crédits à la clientèle, y compris la location financement, au 31 décembre 2019 est de 430 milliards d’euros (421 milliards d’euros au 31 décembre 2018) – hors valeurs et titres reçus en pension. Parallèlement les dépôts de la clientèle atteignent 410 milliards d’euros, contre 399 milliards d’euros au 31 décembre 2018 (hors valeurs et titres donnés en pension).

A fin décembre 2019, la maison mère a émis 40,1 milliards d’euros de dette à moyen et long terme, avec une maturité moyenne de 4,3 ans et un spread moyen de 47 points de base (par rapport au mid-swap 6 mois, hors dette subordonnée). Les filiales ont émis 2,9 milliards d’euros. Au total, au 31 décembre 2019, le Groupe a émis 43,0 milliards d’euros de dette à moyen et long terme. Le LCR (Liquidity Coverage Ratio) s’inscrit bien au-dessus des exigences réglementaires à 119% à fin décembre 2019, contre 129% à fin décembre 2018. Parallèlement, le NSFR (Net Stable Funding Ratio) s’inscrit à un niveau supérieur à 100% à fin décembre 2019.

Les encours pondérés par les risques du Groupe (RWA) s’élèvent à 345,0 milliards d’euros au 31 décembre 2019 (contre 376,0 milliards d’euros à fin décembre 2018) selon les règles CRR/CRD4. Les encours pondérés au titre du risque de crédit représentent 81,9% du total, à 282,5 milliards d’euros, en baisse de 6,7% par rapport au 31 décembre 2018.

Au 31 décembre 2019, le ratio Common Equity Tier 1 du Groupe s’établit à 12,7%⁴, soit près de 270 points de base au-dessus de l’exigence réglementaire. Le ratio Tier 1 s’élève à 15,1% à fin décembre 2019 (13,7% à fin décembre 2018) et le ratio global de solvabilité s’établit à 18,3% (16,7% à fin décembre 2018).
Avec un niveau de 27,4% des RWA et 7,9% de l’exposition levier à fin décembre 2019, le Groupe présente un TLAC d’ores et déjà supérieur aux exigences du FSB pour 2019. Au 31 décembre 2019, le Groupe est aussi au-dessus de ses exigences MREL qui sont de 8% du TLOF⁵ (ce qui représentait à décembre 2016 un niveau de 24,4% des RWA).
Le ratio de levier atteint 4,3% au 31 décembre 2019,  stable par rapport à fin décembre 2018.

Le Groupe est noté par quatre agences de notation : (i) FitchRatings - notation long terme « A », perspectives stables, notation dette senior préférée « A », notation court-terme « F1 » ;   (ii) Moody’s - notation long terme (dette senior préférée) « A1 », perspectives stables, notation court-terme « P-1 »;   (iii) R&I - notation long terme (dette senior préférée) « A », perspectives stables ; et  (iv) S&P Global Ratings - notation long terme (dette senior préférée) « A », perspectives positives, notation court-terme « A-1 ».

3. BANQUE DE DÉTAIL EN FRANCE

(1)    Ajusté de la provision pour restructuration, de la linéarisation d’IFRIC 21, de la provision PEL/CEL

La Banque de détail en France affiche une performance résiliente dans un contexte de taux bas et de transformation des réseaux avec une rentabilité sous-jacente à 9,3% sur le trimestre et à 11,1% sur l’année. 

Les trois enseignes de la Banque de détail en France (Société Générale, Crédit du Nord et Boursorama) affichent une bonne dynamique commerciale sur le trimestre.
Boursorama consolide sa position de leader de la banque en ligne en France, avec plus de 2,1 millions de clients à fin décembre 2019.
La Banque de détail en France développe son activité auprès de la clientèle patrimoniale et de banque privée avec une hausse du nombre de clients d’environ 1% par rapport au 31 décembre 2018.  La collecte nette de la banque privée demeure soutenue à environ 0,9 milliard d’euros sur le trimestre (4,2 milliards sur l’année), portant les actifs sous gestion à 68,8 milliards d’euros (y compris Crédit du Nord) à fin décembre 2019.
La Banque de détail en France poursuit son renforcement sur la clientèle entreprises avec un nombre de clients en hausse d’environ 1% par rapport au T4-18.
L’activité de bancassurance reste dynamique : l’assurance-vie a bénéficié d’une collecte nette d’environ 1,7 milliards d’euros sur l’année et affiche des encours en progression de 4,1% à 96,1 milliards d’euros, avec une part d’unités de compte s’élevant à 25% des encours.
L’assurance protection des personnes progresse également, avec un taux de pénétration de 21,8% en 2019 en hausse d’environ 60 points de base par rapport à 2018.

Les encours moyens de crédits progressent de 6,4% par rapport au T4-18 à 201,5 milliards d’euros, soutenus par une dynamique favorable sur le crédit à l’habitat, le crédit consommation et les crédits d’investissements. Ainsi, les encours moyens de crédit aux particuliers sont en hausse de 7,0% par rapport au T4-18, à 119,8 milliards d’euros et les encours moyens de crédits d’investissement progressent de 6,8% par rapport au T4-18 à 71,2 milliards d’euros.
Les encours moyens de dépôts au bilan⁶ sont en hausse de 4,4% par rapport au T4-18 à 210,7 milliards d’euros, toujours portés par les dépôts à vue ( 9,0%⁷ par rapport au T4-18).
Le ratio crédits sur dépôts moyens ressort ainsi à 95,6% au T4-19 (en hausse de 1,8 point par rapport du T4-18).

L’adaptation du dispositif se poursuit au sein du Groupe parallèlement à la transformation digitale. Les clients du réseau Société Générale utilisent de plus en plus les outils digitaux, avec 57% de clients actifs sur le digital. Depuis 2015, le Groupe a fermé 390 agences Société Générale soit 78% de l’objectif 2015-2020. Société Générale continue à déployer son dispositif spécifique pour les entreprises et les professionnels et dispose, à fin décembre 2019, de 19 centres d’affaires régionaux, 116 espaces pro en agences et 10 espaces pro dédiés.

Produit net bancaire hors PEL/CEL : 7 863 M EUR ( 0,3%/2018), 1 969 M EUR ( 2,3% /T4-18)

Sur l’année, les performances sont en ligne avec les objectifs avec un produit net bancaire hors PEL/CEL en hausse de 0,3% par rapport à 2018 (contre une évolution attendue entre 0 et -1% en 2019). La marge nette d’intérêt hors PEL/CEL est en hausse de 2,0%, soutenue en particulier par des volumes dynamiques, une tendance positive sur certaines marges et l’effet du tiering. Les commissions sont en retrait de 2,1% par rapport à 2018, en particulier impactées par les engagements de l’industrie bancaire pour les populations fragiles.

Sur le trimestre, la marge nette d’intérêt hors PEL/CEL s’accroît de 6,8% par rapport au T4-18.  Les commissions sont en baisse de 1,7% par rapport au T4-18 et en progression de 1,2% par rapport au T3-19.

Sur 2020, le Groupe s’attend à une évolution des revenus après neutralisation de l'impact des provisions PEL/CEL comprise entre 0% et -1% par rapport à 2019.

Frais de gestion : 5 700 M EUR ( 1,3%/2018), 1 491 M EUR ( 4,3% /T4-18)

Sur l’année, les frais de gestion sont en hausse de 1,3% par rapport à 2018, en ligne avec les objectifs ( 1 à 2%), incluant une provision pour restructuration de 55 MEUR comptabilisée au T4-19.
Cette provision pour restructuration est relative à un projet d’évolution qui concernerait une partie du Siège de la Banque de détail en France, les plateformes de traitement des opérations clients (back-offices) et certaines fonctions supports du réseau. 
Retraités de cette provision, les frais de gestion sont en légère hausse ( 0,3% par rapport à 2018). Sur l’année, le coefficient d’exploitation (hors provision pour restructuration et retraité de la provision PEL/CEL) s’établit à 71,8%.

Sur le trimestre, les frais de gestion sont en hausse de 4,3% par rapport au T4-18. Retraités de la provision pour restructuration, les frais de gestion sont en légère hausse de 0,4% par rapport au T4-18.

Pour 2020, le Groupe anticipe une baisse des frais de gestion par rapport à 2019.

Coût du risque : 467 M EUR (-4,5%/2018), 149M EUR ( 4,2%/T4-18)

Sur l’année, le coût du risque reste bas à 24 points de base ; il était de 26 points de base sur 2018.

Sur le trimestre, le coût du risque commercial s’établit à 30 points de base, stable par rapport au T4-18.

Résultat net part du Groupe : 1 131M EUR (-8,6%/2018), 230 M EUR (-18,4% /T4-18)

Hors provision pour restructuration et provision PEL/CEL, le résultat net part du Groupe est en progression de 2,1% sur l’année.
La rentabilité (hors provision pour restructuration, après linéarisation de la charge d’IFRIC 21 et retraitée de la provision PEL/CEL) ressort à un niveau de 9,3% sur T4-19 (versus 9,9% au T4-18) et de 11,1% sur 2019 (versus 10,9% en 2018).

4. BANQUE DE DÉTAIL ET SERVICES FINANCIERS INTERNATIONAUX

(1)    Corrigé de l’application d’IFRIC 21 et de la provision pour restructuration de 34 millions d’euros.

Dans la Banque de détail à l’International, les encours de crédits s’établissent à 88,3 milliards d’euros. Ils évoluent de 6,3%* en 2019 à périmètre et change constants, avec une bonne dynamique dans toutes les régions, et de -5,1% à périmètre et change courants, compte tenu des cessions finalisées au cours de l’année (SG Albanie, Express Bank en Bulgarie, SOCIETE GENERALE Monténegro, Eurobank en Pologne, SOCIETE GENERALE Serbia, Mobiasbanca en Moldavie, SKB en Slovénie et OBSG en Macédoine). Les encours de dépôts suivent une tendance similaire à 4,9%* (-6,3% à périmètre et change courants) en 2019, pour atteindre 78,1 milliards d’euros.

Sur le périmètre Europe, les encours de crédits sont en hausse de 5,8%*par rapport à fin décembre 2018 à 54,3 milliards d’euros (-13,4%), portés par une très bonne dynamique en Europe de l’Ouest ( 9,9%) et des croissances solides en Roumanie ( 2,9%*) et en République Tchèque ( 3,3%*). Les encours de dépôts sont en hausse de 2,2%*(-17,5%).

En Russie, l’activité commerciale est soutenue dans un marché bancaire porteur notamment sur le segment des particuliers. Sur l’année, les encours de crédits progressent de 8,7%* ( 21,5%) et les encours de dépôts affichent une hausse de 13,4%* ( 25,1%).

En Afrique, Bassin méditerranéen et Outre-Mer, la performance commerciale est globalement solide. Les encours de crédits progressent de 6,1%* (soit 8,1%) en 2019 avec une très bonne dynamique commerciale en Afrique Subsaharienne ( 14,4%*). Les encours de dépôts progressent de 6,3%* ( 8,3%).

Dans l’activité Assurances, l’activité d’assurance vie-épargne bénéficie d’une augmentation des encours de 8,4%* par rapport à fin décembre 2018. La part d’unités de comp