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Communication Officielle
Mardi 26 juillet 2022, 18h30  (il y a 20 mois)

Résultats 1er semestre 2022 Valeo - Résilience de la performance, forte dynamique commerciale et confirmation de la guidance


COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Paris, le 26 juillet 2022

Résultats du 1er semestre 2022

Résilience de la performance, forte dynamique commerciale et confirmation de la guidance

  • Chiffre d’affaires de 9 419 millions d’euros, en croissance de 5 %
  • Surperformance dans toutes les régions de production : 3 points au niveau mondial
  • Activité du remplacement en forte croissance de 11 % à périmètre et taux de change constants vs 2021
  • Cash flow libre de 179 millions d’euros
  • Marge d'EBITDA à 11,8 % du chiffre d’affaires et marge d’EBIT à 2,7 % du chiffre d’affaires
  • Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence de -76 millions d’euros en ligne avec l’objectif de réduire de 50% sur l’année, les pertes de VALEO SIEMENS eAutomotive
  • Guidance 2022 confirmée
  • Forte dynamique commerciale avec des prises de commandes de 13,1 milliards d’euros pour VALEO et 2,9 milliards d’euros pour VSeA, qui valide les perspectives de croissance du Plan Move Up et confirme VALEO comme un acteur engagé de la mobilité durable
     

« La bonne résilience de nos résultats du 1er semestre 2022 dans un contexte difficile, marqué par une inflation élevée, la pénurie de composants électroniques, les mesures de confinement en Chine et le conflit en Ukraine reflète la capacité de VALEO à surmonter les défis majeurs de la période.

Grâce à l’excellent travail des équipes de VALEO, la croissance de nos ventes surperforme l’évolution de la production automobile dans toutes les régions du monde et notre génération de cash flow libre de 179 millions d’euros, est supérieure aux attentes.

Nous sommes particulièrement satisfaits du niveau élevé des prises de commandes, dont plusieurs particulièrement stratégiques dans l’électrification et l’assistance à la conduite. Cela illustre l’accélération de VALEO et les fortes perspectives de croissance de notre plan Move Up.

Enfin, l’intégration de VALEO SIEMENS eAutomotive s’effectue comme prévu et nous permettra de réaliser les 120 millions d’euros de synergies annoncées à l’horizon 2025.

Sur la base des estimations de production automobile publiées par S&P Global Mobility pour le second semestre, nous sommes confiants dans notre capacité à atteindre notre guidance 2022. Nous sommes ainsi parfaitement en ligne avec notre plan Move Up. »

                                                                                                                  Christophe Périllat, Directeur Général

Chiffres clés du 1er semestre 2022

  S1 2022 S1 2021Variation
Chiffre d’affaires(en m€)9 419 8 994         5 %
Chiffre d’affaires première monte(en m€)7 813 7 512         4 %
      
Marge brute(en m€)1 589 1 586        — %
 (en % du CA)16,9 % 17,6 %-0,7 pt
Frais de R&D(en m€)-893 -756         18 %
 (en % du CA)        -9,5 %                 -8,4 %        -1,1 pt
Frais commerciaux et administratifs(en m€)-438 -415         5,5 %
 (en % du CA)        -4,7 %                 -4,6 %        -0,1 pt
Marge opérationnelle hors quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence

(en m€)258 415        -38 %
(en % du CA)        2,7 %                 4,6 %        -1,9 pt
Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence(en m€)-76 -119        -36 %
 (en % du CA)        -0,8 %                 -1,3 %         0,5 pt
Marge opérationnelle y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence *

(en m€)182 296        -39 %
(en % du CA)        1,9 %                 3,3 %        -1,4 pt
Résultat net part du Groupe(en m€)-48 90        -153 %
 (en % du CA)        -0,5 %                 1,0 %        -1,5 pt
Résultat net de base par action(en €)-0,20 0,38na
      
EBITDA *(en m€)1 111 1 205        -8 %
 (en % du CA)        11,8 %                 13,4 %        -1,6 pts
      
Variation du besoin en fonds de roulement opérationnel(en m€)-35 -218na
Flux d’investissements corporels et incorporels(en m€)-589 -570         3 %
Cash flow libre *(en m€)179 145         23 %
Endettement financier net *(en m€)3 281 3 147 134m€

* Cf. glossaire financier, page 15.

Mise en œuvre du plan Move Up :
- forte dynamique commerciale validant les perspectives de croissance
- intégration de VALEO SIEMENS eAutomotive, le 4 juillet 2022

Au 1er semestre 2022, VALEO bénéficie d’une forte dynamique commerciale et enregistre une forte hausse de ses prises de commandes qui atteignent 13,1 milliards d’euros soit 1,7 fois son chiffre d’affaires première monte ; par ailleurs, la part des innovations dans les prises de commandes (1) représente 65%. Les prises de commandes de VALEO SIEMENS eAutomotive s’élèvent à 2,9 milliards d’euros. Le Groupe observe une nette augmentation de la valeur moyenne des commandes qu’il reçoit, dans les domaines de l’ADAS et de l’électrification, tirées par un accroissement du contenu par véhicule et une généralisation des plateformes clients.

Dans le domaine de l’ADAS, VALEO enregistre certaines commandes stratégiques majeures avec :

  • Stellantis pour la 3e génération de son LiDAR (LiDAR VALEO Scala 3) dont les spécificités techniques en termes de résolution et de champ de vision permettent d’atteindre un niveau élevé d’autonomie (niveau 3) ;
  • BMW, dans le cadre d’un partenariat majeur par lequel VALEO fournira le contrôleur de domaine ADAS, les capteurs (capteurs à ultrasons, caméras « surround view » et caméra intérieure multifonctionnelle) et les logiciels pour le stationnement et les manœuvres à basse vitesse sur la prochaine génération de plateforme BMW « Neue Klasse » dont le lancement est prévu en 2025.

Dans le domaine de l’électrification, le Groupe voit également ses commandes s’accélérer :

  • Valeo SIEMENS eAutomotive a dépassé l’objectif qu’il s’était fixé d’atteindre plus de 4 milliards d’euros de prises de commandes pour des technologies d’électrification haute tension, sur la période 2021-2022. Cela représente une avance de plus de sept mois par rapport à la feuille de route, signe du dynamisme de VALEO sur le marché en forte accélération de l’électrification haute tension ;
  • le Pôle Systèmes Thermiques bénéficie de l’accélération de l’électrification pour enregistrer de nouvelles prises de commandes dans le domaine de la gestion thermique des véhicules électrifiés (systèmes de refroidissement de batteries, systèmes de climatisation spécifiques pour véhicules électriques…) ; au 1er semestre, les prises de commandes liées au véhicule électrifié représentent plus de 60 % des nouvelles commandes du Pôle.

Concernant l’activité éclairage autour et à l’intérieur du véhicule, VALEO enregistre ses premières commandes pour l’éclairage de la face avant et du logo suite à la disparition de la grille de ventilation sur les véhicules électriques ; l’accélération de l’électrification offre de nouvelles opportunités aux constructeurs pour renforcer leur signature stylistique.

Le 4 juillet dernier, le Pôle Systèmes de Propulsion a intégré VALEO SIEMENS eAutomotive. Le Pôle d’activité entend tirer profit de cette intégration pour extraire des synergies (notamment dans le domaine R&D) dont le montant, évalué à 120 millions d’euros en base annuelle à horizon 2025 annoncés lors du lancement du plan Move Up, est confirmé.

Valeo, un acteur engagé à long terme en matière de mobilité durable

Positionné sur les 4 mégatendances du Plan Move Up que sont l’accélération de l’électrification et de l’ADAS, la réinvention de la vie à bord et l’éclairage tout autour et à l’intérieur du véhicule et engagé en matière de diversité et d’inclusion, VALEO est aligné avec les Objectifs de Développement Durable clés des Nations Unies.

Valeo développe en effet des solutions contribuant à réduire fortement les émissions de gaz à effet de serre, telles que les systèmes de propulsions hybrides et électriques, dont les technologies eMotor EESM (moteur sans terre rare) et 800V SiC, et des solutions contribuant à améliorer la sécurité sur les routes, avec un panel de capteurs unique au monde, dont le LiDAR de 3e génération sera le plus avancé.

L’engagement de VALEO dans ces domaines et ceux pris au niveau Groupe en matière d’ESG se traduisent par une position de leader auprès des agences de notation extra-financières et par une présence dans les principaux indices ESG mondiaux.

Évolution du chiffre d’affaires

Au 1er semestre 2022, la production automobile est en baisse de 2 % par rapport à la même période en 2021.

Au cours de la période, le secteur automobile a dû faire face aux difficultés suivantes :

  • les tensions dans la chaîne d’approvisionnement en composants électroniques qui montrent, comme attendu, des signes d’amélioration progressive ;
  • les mesures de confinement en Chine qui ont eu des conséquences importantes sur le chiffre d’affaires du mois d’avril ; depuis lors, l’activité s’est rétablie rapidement et a retrouvé son niveau normal dès début juin ;
  • la crise russo-ukrainienne qui a impacté l’activité de certains constructeurs en février et en mars.

Chiffre d’affaires S1
(en millions d’euros)

En % du CA S1 2022

 S1 2022

 vs. S1 2021
  S1Var. à pcc*Var.
Première monte        83 %         7 813 7 512         1 %         4 %
Remplacement        12 %         1 140 1 030         11 %         11 %
Divers        5 %         466 452        — %         3 %
Total S1        100 %         9 419 8 994         2 %         5 %

* A périmètre et taux de change constants (2).

Le chiffre d’affaires consolidé de 9 419 millions d’euros est en hausse de 5 % par rapport à la même période en 2021. Les variations des taux de change ont un impact positif de 3,4 % en raison, principalement, de la dépréciation de l’euro face au dollar américain et au yuan chinois. Les changements de périmètre ont un impact négatif de 0,4 % sur la période.

Le chiffre d’affaires première monte est en hausse de 1 % à périmètre et taux de change constants malgré la baisse de la production automobile. La hausse du contenu par véhicule permet au Groupe de plus que compenser la baisse de la production automobile mondiale.

Le chiffre d’affaires du marché du remplacement affiche une forte hausse de 11 % à périmètre et taux de change constants, bénéficiant de l’attractivité de son offre auprès de ses clients et du dynamisme du marché.

Les ventes « Divers » sont stables à périmètre et taux de change constants, soutenues par les contributions perçues des clients au titre de l’effort de R&D engagé par le Groupe.

Chiffre d’affaires première monte du 1er semestre 2022, par région de destination

Chiffre d’affaires première monte
(en millions d’euros)

En % du CA S1 2022

 S1 2022

 vs. S1 2021
  S1 2021Var. à pcc *Surperfor-mance **
Europe et Afrique        45 %         3 548 3 606        -2 % 9 pts
Asie et Moyen-Orient et Océanie        32 %         2 485 2 379         1 % 1 pt
dont Chine        15 %         1 184 1 022         5 % 4 pts
dont Japon        6 %         505 548        -6 % 8 pts
dont Corée du Sud        7 %         528 583        -6 %-4 pts
dont Inde        1 %         106 93         9 %-7 pts
Amérique du Nord        21 %         1 614 1 390         6 % 1 pt
Amérique du Sud        2 %         166 137         13 % 14 pts
Total S1        100 %         7 813 7 512         1 % 3 pts

* A périmètre et taux de change constants (2).
** Sur la base des estimations de production automobile S&P Global Mobility (ex IHS Markit) le 15 juillet 2022.

Au 1er semestre 2022, le chiffre d’affaires première monte affiche une surperformance de 3 points par rapport à la production automobile mondiale ( 3 points hors mix géographique).

Valeo surperforme la production automobile dans les principales régions de production :

  • en Europe et Afrique, le chiffre d’affaires première monte, à périmètre et taux de change constants, est en baisse de 2 %, soit une surperformance de 9 points par rapport à la production automobile essentiellement tirée par les Pôles Systèmes de Confort et d’Aide à la Conduite et Systèmes Thermiques ;
  • en Asie, le chiffre d’affaires première monte, à périmètre et taux de change constants, progresse de 1 %, soit une performance supérieure de 1 point à celle de la production automobile :
    • en Chine, le chiffre d’affaires première monte, à périmètre et taux de change constants, est en hausse de 5 %, soit une surperformance de 4 points par rapport à la production automobile ; le niveau d’activité est largement supérieur au niveau d’avant crise malgré les mesures de confinement qui ont significativement affecté l’activité du Groupe durant le 2e trimestre ; le Pôle Systèmes de Confort et d’Aide à la Conduite a bénéficié d’une accélération notable de son activité caméras auprès de ses clients chinois et internationaux et le Pôle Systèmes Thermiques a tiré profit d’une accélération de ses ventes auprès de clients allemands ; à contrario, le Pôle Systèmes de Visibilité est pénalisé par un mix produit défavorable (moindre contenu en électronique) ; enfin, le Pôle Systèmes de Propulsion subit la décroissance de son activité poids lourds liée à un effet de base défavorable (forte croissance au T1 2021),
    • au Japon, le chiffre d’affaires première monte, à périmètre et taux de change constants, est en baisse de 6 % soit une surperformance de 8 points grâce à un mix client favorable dans un contexte de perturbations de la chaîne d'approvisionnement ;
  • en Amérique du Nord, le chiffre d’affaires première monte, à périmètre et taux de change constants, augmente de 6 %, soit une surperformance de 1 point, qui s’explique notamment par la montée en puissance de nombreux projets dans le domaine de l’ADAS et par des gains de parts de marché auprès de plusieurs constructeurs dans le domaine de la propulsion ;
  • en Amérique du Sud, le chiffre d’affaires première monte, à périmètre et taux de change constants, s’inscrit en hausse de 13 %, soit une surperformance de 14 points par rapport à la production automobile.


Information sectorielle du 1er semestre

Chiffre d’affaires par Pôle d’activité

La croissance du chiffre d’affaires des Pôles d’activité varie en fonction de leur mix produit, géographique et client et de la part relative du marché du remplacement dans leur activité.

Chiffre d’affaires des Pôles d’activité
(en millions d’euros)

S1 2022

 vs S1 2021
 S1Var. CAVar. CA OEM *Surperfor-mance **
Systèmes de Confort et d’Aide à la Conduite ***1 958 1 779         10 % 5%         7 pts
Systèmes de Propulsion2 549 2 468         3 %        -2 %        — pt
Systèmes Thermiques2 171 2 009         8 % 3%         5 pts
Systèmes de Visibilité2 639 2 662        -1 %        -3 %        -1 pt

* A périmètre et taux de change constants (3).

** Sur la base des estimations de production automobile S&P Global Mobility (ex IHS Markit) le 15 juillet 2022.
*** Hors activité Commandes sous volant.

Le Pôle Systèmes de Confort et d’Aide à la Conduite affiche une performance de 7 points supérieure à la production automobile mondiale, grâce au démarrage de nombreux projets dans le domaine de l’ADAS (en particulier dans le domaine de la caméra), notamment en Chine et en Amérique du Nord, confortant sa position de leader mondial.

Le Pôle Systèmes de Propulsion affiche une performance en ligne avec celle de la production automobile mondiale dans un contexte de fort accroissement de la part de marché des véhicules équipés de systèmes électriques haute tension qui réduit la taille relative du marché adressable par le Pôle dans son périmètre actuel. Cette tendance se corrigera avec la prise de contrôle de VALEO SIEMENS eAutomotive dont la croissance devrait accélérer au 2nd semestre. Par ailleurs, le chiffre d’affaires du Pôle subit les conséquences du ralentissement de son activité poids lourds en Chine ainsi que des perturbations d’approvisionnement en Europe (composants électroniques et faisceaux de câbles en provenance d’Ukraine) notamment chez ses clients allemands. Il convient toutefois de noter les gains de parts de marché réalisés par le Pôle auprès de plusieurs constructeurs en Amérique du Nord.

Le Pôle Systèmes Thermiques affiche une surperformance de 5 points, soutenue par la bonne performance de ses ventes dans le domaine des véhicules électrifiés (systèmes de refroidissement de batteries, systèmes de climatisation spécifiques pour véhicules électriques, …) en Europe auprès de clients allemands et français. Le Pôle a également bénéficié en Chine de l’accélération de ses ventes auprès de clients allemands.

Le Pôle Systèmes de Visibilité sous-performe la production automobile mondiale de 1 point. L’activité du Pôle est affectée par un mix produit défavorable (moindre contenu en électronique), en Europe et en Chine suite à la crise des composants électroniques et par un mix client défavorable au Japon.

EBITDA (4) par Pôle d’activité

EBITDA
(en millions d’euros et en % du chiffre d’affaires par Pôle d’activité)
S1 2022 S1 2021Variation
Systèmes de Confort et d’Aid
Mardi 26 juillet 2022, 18h30 - LIRE LA SUITE
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