Résultat du deuxième trimestre 2020 Air France-KLM

30 juillet 2020

DEUXIÈME TRIMESTRE 2020

Des performances fortement impactées par la crise du Covid-19,

d’importantes liquidités disponibles pour faire face à la crise

Le Conseil d'administration d'AIR FRANCE-KLM, présidé par Anne-Marie Couderc, s'est réuni ce jour pour arrêter les comptes du premier semestre 2020 et examiner l'accélération du plan de transformation du groupe.

DEUXIÈME TRIMESTRE 2020
La crise du Covid-19 a eu un impact important sur les résultats du deuxième trimestre 2020 :
- Chiffre d'affaires de 1 182 millions d'euros, en baisse de 5 839 millions par rapport à l'année dernière
- Résultat d'exploitation de -1 553 millions d'euros, en baisse de 1 976 millions d'euros par rapport à l'année dernière
- Perte au niveau de l’EBITDA en moyenne de 260 millions d'euros par mois, contre une estimation initiale de 400 millions d'euros, grâce à des mesures efficaces de préservation des liquidités et de contrôle des coûts
- Résultat net de -2 612 millions d'euros, dont une dépréciation des Airbus A380 et A340 de respectivement -520 et -72 millions d'euros, une sur couverture de carburant liée au Covid-19 de -105 millions d'euros, et une provision pour restructuration de -227 millions d'euros
- Ratio dette nette/EBITDA de 4,8x, contre 1,5x à la fin de 2019

Les gouvernements français et néerlandais ont apporté des soutiens financiers assortis de conditions d’accroissement de la compétitivité et d’atteinte d’objectifs de développement durable. Au 30 juin 2020, le Groupe AIR FRANCE-KLM dispose ainsi de 14,2 milliards d'euros de liquidités ou de lignes de crédit pour faire face à la crise et restructurer son activité.

PERSPECTIVES
Le Groupe a introduit des mesures sanitaires strictes à bord ainsi qu’une campagne "Voyager en toute confiance" qui permet d’informer ses clients et a constaté une lente reprise de la demande de loisirs en juin et juillet 2020.
Les compagnies du Groupe augmentent prudemment leur capacité pour les mois d'été. Les niveaux de capacité globaux sont gérés sur la base d'un examen continu de l'évolution de la demande du marché et des politiques gouvernementales, notamment l'ouverture des frontières et les moratoires sur les créneaux horaires. Le Groupe vise à reconstruire son réseau mondial étape par étape avec une grande variété de destinations proposées.

Néanmoins, la visibilité sur la courbe de reprise de la demande est limitée car le comportement de réservation des clients est beaucoup plus orienté vers le court terme qu'avant la crise du Covid-19, en particulier sur le réseau long-courrier.
Sur cette base, le Groupe attend :

Une offre en sièges-kilomètres offerts à l'indice 45 pour le troisième trimestre 2020 et à l'indice 65 pour le quatrième trimestre 2020 par rapport à l'année dernière.
Une évolution négative des coefficients de remplissage pour le troisième trimestre 2020, en particulier sur le réseau long-courrier, et des effets négatifs sur le mix tarifaire en raison du retard de la reprise du trafic affaires par rapport au trafic loisirs.

Le Groupe a poursuivi la réduction de son plan de dépenses d'investissement pour 2020 de -0,3 milliard d'euros supplémentaires pour atteindre 2,1 milliards d'euros. Il s'agit d'une réduction de -1,5 milliard d'euros par rapport à l'objectif initial de 3,6 milliards d'euros pour 2020.

Le Groupe prévoit un EBITDA négatif significatif au second semestre 2020.

Groupe AIR FRANCE-KLM	Deuxième trimestre		Premier semestre
Groupe AIR FRANCE-KLM	2020	*Variation*	2020	*Variation*
Passagers (en milliers)	1 217	-95,6%	19 328	-61,7%
Recette unitaire passage par SKO¹ (cts €)	3,88	-42,8%	5,57	-14,6%
Résultat d’exploitation (m€)	-1 553	-1 976	-2 368	-2 505
Résultat net – part du Groupe (m€)	-2 612	-2 709	-4 413	-4 186
Cash flow libre d’exploitation ajusté (m€)	-1 501	-1 609	-2 327	-2 677
Dette nette en fin de période (m€)			7 973	1 826

Le Conseil d'administration d'AIR FRANCE-KLM, présidé par Anne-Marie Couderc, s'est réuni le 30 juillet 2020 pour arrêter les comptes du premier semestre 2020. Le directeur général du Groupe, Mr Benjamin Smith a déclaré :
"Les résultats du deuxième trimestre traduisent l'impact sans précédent de la crise du Covid-19 sur l'activité du Groupe AIR FRANCE-KLM et de l’ensemble des compagnies aériennes mondiales. Le Groupe a enregistré une perte d'exploitation de 1,5 milliard d'euros pour le trimestre, l'activité ayant été quasiment à l’arrêt en avril. Les mesures de réduction des coûts et de préservation des liquidités rapidement mises en œuvre ont néanmoins permis de réduire nos pertes opérationnelles. Le soutien exceptionnel des gouvernements français et néerlandais a permis à AIR FRANCE-KLM de disposer des liquidités nécessaires pour faire face à la crise et assurer une reprise progressive de l'activité. Cependant, les incertitudes liées à la situation sanitaire, à l'ouverture des frontières et à la situation économique générale sont très fortes. Nous devons également nous adapter à des changements importants dans le comportement des clients. Ce contexte nous pousse à accélérer notre transformation pour améliorer nos performances économiques et environnementales selon les principaux piliers de notre plan stratégique. Je suis confiant dans notre capacité à mettre en œuvre ces projets avec nos équipes afin de sortir de cette crise exceptionnelle".

Revue d'activité

Réseaux : Fonctionnement d’un réseau minimal en avril et mai 2020, reprise lente du trafic en juin 2020 après l'assouplissement des restrictions dans toute l'Europe

Réseaux	Deuxième trimestre			Premier semestre
Réseaux	2020	*Variation*	*Variation* *à change constant*	2020	*Variation*	*Variation* *à change constant*
Chiffre d’affaires total (m€)	938	-84,3%	-84,4%	5 216	-53,1%	-53,5%
Chiffre d’affaires Réseaux régulier (m€)	827	-85,5%	-85,6%	4 897	-53,8%	-54,1%
Résultat d’exploitation (m€)	-1 123	-1 438	-1 436	-1 852	-1 906	-1 933

Les recettes du deuxième trimestre 2020 ont diminué de 84,4 % à change constant pour atteindre 938 millions d'euros. Le résultat d'exploitation s'est élevé à -1 123 millions d'euros, soit une baisse de -1 436 millions d'euros à change constant par rapport à l'année dernière. Des mesures ont été mises en place pour préserver la trésorerie, notamment la réduction des investissements, des mesures de réduction des coûts, le report du paiement des fournisseurs et une activité partielle pour les employés.

Réseaux passage : Opérations minimales vers les villes clés en avril et mai, reprise lente de l'activité en juin avec des fréquences réduites sur une partie importante des lignes du réseau

	Deuxième trimestre			Premier semestre
Réseaux passage	2020	*Variation*	*Variation* *à change constant*	2020	*Variation*	*Variation* *à change constant*
Passagers (en milliers)	1 128	-95,1%		16 889	-60,4%
Capacité (millions de SKO)	8 765	-88,4%		71 168	-51,1%
Trafic (millions de PKT)	3 261	-95,1%		53 109	-58,3%
Coefficient occupation	37,2%	-51,4 pt		74,6%	-12,9 pt
Chiffre d’affaires total (m€)	372	-93,2%	-93,2%	4 183	-58,4%	-58,6%
Chiffre d’affaires passage régulier (m€)	335	-93,6%	-93,6%	4 006	-58,6%	-58,9%
Recette unitaire au SKO (cts €)	3,83	-44,9%	-45,1%	5,63	-15,4%	-15,9%

L'activité du réseau passage a été réduite comme prévu à une opération minimale en avril et mai 2020 en raison du confinement et des restrictions de voyage, reliant nos marchés intérieurs à des villes clés et à un certain nombre de routes à forte demande de fret.
La lente reprise du trafic en juin 2020 sur les réseaux court et moyen-courrier est le résultat de l'assouplissement des mesures de restrictions dans toute l'Europe.
Pour le deuxième trimestre 2020, les recettes unitaires ont fortement diminué à -45,1 % à change constant par rapport à l'année dernière en raison de faibles taux de remplissage, partiellement compensés par des yields plus élevés.

Depuis la mise en place de la politique de remboursement des billets, près de 3 millions de demandes ont été traitées en vente directe (concernant des vols annulés depuis la mi-mars), soit près de 90% du volume des demandes des clients ventes directe en cours. Les demandes des clients ayant réservé par des agences de voyages, peuvent désormais être réalisées par les agences (ouverture progressive par pays) .
Pour traiter ce volume exceptionnel de demandes liées aux adaptations de programme, la taille de l’équipe en charge des remboursements a été multipliée par 10 au plus fort de l’activité, atteignant plus de 600 personnes grâce à des renforts internes et externes pour traiter le plus rapidement possible les demandes de nos clients.

Cargo : De forts yields en raison de l'écart entre la capacité de l'industrie et la demande au deuxième trimestre 2020

	Deuxième trimestre			Premier semestre
Cargo	2020	*Variation*	*Variation* *à change constant*	2020	*Variation*	*Variation* *à change constant*
Tonnage (en milliers)	149	-46,4%		392	-28,5%
Capacité (millions de TKO)	1 581	-56,3%		4 772	-32,6%
Trafic (millions de TKT)	1 180	-44,4%		3 013	-27,7%
Coefficient d’occupation	74,7%	16,0 pt		63,1%	4,3 pt
Chiffre d’affaires total (m€)	566	6,0%	5,2%	1 032	-4,5%	-5,6%
Chiffre d’affaires transport de fret (m€)	491	8,2%	7,4%	890	-4,0%	-5,1%
Recette unitaire par TKO (cts €)	31,06	147,6%	145,7%	18,65	42,4%	40,8%

À la fin du deuxième trimestre 2020, la capacité mondiale de fret aérien est inférieure d'environ 27 % à celle de 2019, les taux de remplissage du secteur étant les plus élevés des deux dernières années. La capacité de fret du Groupe a diminué de 56,3 %, principalement en raison de la réduction de la capacité soute des avions passage, avec des coefficients de remplissage en forte hausse de 16,0 points pour le trimestre. Les recettes unitaires ont été fortement positives pour le deuxième trimestre 2020, en hausse de 145,7% par rapport à l'année dernière à change constant.

Du côté de la demande, les volumes de fret aérien mondiaux sont en baisse en raison de la crise du Covid-19, mais devraient rebondir à 90 à 95 % des niveaux d'avant crise en 2021. L'écart entre l'offre et la demande de ces derniers mois devrait se réduire à mesure que l'offre de capacité de l'industrie augmentera.

Transavia : Résultat d'exploitation au deuxième trimestre 2020 de -111 millions d'euros, fortement impacté par la crise du Covid-19

	Deuxième trimestre		Premier semestre
Transavia	2020	Variation	2020	Variation
Passagers (en milliers)	90	-98,2%	2 439	-68,8%
Capacité (millions de SKO)	277	-97,1%	5 169	-66,3%
Trafic (millions de PKT)	181	-97,9%	4 636	-67,2%
Coefficient d’occupation	65,3%	-26,7 pt	89,7%	-2,3 pt
Chiffre d’affaires total (m€)	17	-96,6%	259	-65,0%
Recette unitaire au SKO (cts €)	5,47	4,4%	4,74	-1,9%
Coût unitaire au SKO (cts €)	45,46	871,8%	8,46	71,4%
Résultat d’exploitation (m€)	-111	-164	-193	-176

Le résultat d'exploitation du deuxième trimestre est en baisse de 164 millions d'euros par rapport à l'année dernière, avec une perte opérationnelle de -111 millions d'euros, en raison de la crise du Covid-19. Les niveaux d'activité ont été proches de zéro en avril et mai 2020 avec un redémarrage progressif à partir de début juin, ce qui donne un niveau d'activité pour le mois de juin 2020 de 8% par rapport à l'année dernière. Des mesures strictes de préservation de la trésorerie ont été mises en place, notamment la réduction des investissements, des mesures de réduction des coûts, le report du paiement des fournisseurs et des mesures d'activité partielle.

Maintenance : Résultat d'exploitation pour le deuxième trimestre 2020 à -318 millions d'euros, fortement impacté par le Covid-19

	Deuxième trimestre			Premier semestre
Maintenance	2020	*Variation*	*Variation* *à change constant*	2020	*Variation*	*Variation* *à change constant*
Chiffre d’affaires total (m€)	501	-55,2%		1 640	-28,4%
Chiffre d’affaires externe (m€)	222	-57,8%	-59,3%	716	-33,8%	-36,0%
Résultat d’exploitation (m€)	-318	-370	-376	-321	-419	-430
Marge d’exploitation (%)	-63,4%	-68,1 pt	-68,5 pt	-19,6%	-23,9 pt	-24,3 pt

Le résultat d'exploitation du deuxième trimestre s'élève à -318 millions d'euros, soit une baisse de 370 millions d'euros, fortement impacté par la crise du Covid-19.
Le chiffre d'affaires a fortement diminué dans les trois principaux métiers. Au deuxième trimestre, tous les clients de l'activité E&M ont été touchés par la crise du Covid-19, ce qui a entraîné une forte baisse des revenus.
Les coûts d'exploitation ont été réduits au deuxième trimestre 2020 grâce à une baisse du niveau d'activité de maintenance, à des mesures d’activité partielle des employés et à d'autres mesures d'économie.
Des provisions pour environ 210 millions d'euros ont été enregistrées dans le résultat d'exploitation du deuxième trimestre pour tenir compte de la situation des clients, notamment des difficultés de trésorerie, de la diminution de la flotte et des faillites, ainsi que de l'excédent de pièces détachées en raison de la réduction des flottes mondiales attendue à la suite de la crise actuelle.
L'activité E&M est également fortement impactée par la baisse d'activité des compagnies aériennes du Groupe AIR FRANCE-KLM.

Le carnet de commandes de la Maintenance est évalué à 9,6 milliards de dollars au 30 juin 2020, soit une baisse de 1,9 milliard de dollars par rapport au 31 décembre 2019, ce qui s'explique par les effets de la crise du Covid-19 déjà présents et attendus. L'activité Maintenance gère avec attention ses activités externes, en particulier concernant les conditions de paiement de ses clients.

Groupe AIR FRANCE-KLM : Chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2020 en baisse de -83% et résultat d'exploitation en baisse de -1 976 millions d'euros

	Deuxième trimestre				Premier semestre
	2020	*Variation*		*Variation* *à change constant*	2020	*Variation*	*Variation* *à change constant*
Capacité (SKO m)	9 042		-89,4%		76 337	-52,5%
Trafic (PKT m)	3 442		-95,5%		57 746	-59,2%
Recette unitaire Passage au SKO (cts €)	3,88		-42,6%	-42,8%	5,57	-14,0%	-14,6%
Recette unitaire Groupe au SKO (cts €)	9,31		27,8%	27,3%	6,73	-4,5%	-5,2%
Coût unitaire Groupe au SKO à carburant constant (cts €)	26,48		290,1%	351,2%	9,84	41,1%	40,9%
Chiffre d’affaires total (m€)	1 182		-83,2%	-83,3%	6 201	-52,2%	-52,6%
EBITDA (m€)	- 780		-1 947	-1 942	- 840	-2 451	-2 481
Résultat d’exploitation (m€)	-1 553		-1 976	-1 972	-2 368	-2 505	-2 537
Marge d’exploitation(%)	-131,4%		- 137,4 pt	- 137,3 pt	-38,2%	- 39,2 pt	- 39,5 pt
Résultat net, part du Groupe (m€)	-2 612		-2 709		-4 413	-4 186

Résultats 2019 retraités suite à un changement de méthode comptable des pièces à durée de vie limitée et au reclassement des indemnisations passagers de l’UE entre les recettes et les dépenses externes

Au deuxième trimestre 2020, le Groupe AIR FRANCE-KLM affiche un résultat d'exploitation de -1 553 millions d'euros, en baisse de 1 976 millions d'euros par rapport à l'année dernière.

Le résultat net s'élève à -2 612 millions d'euros au deuxième trimestre 2020, soit une baisse de 2 709 millions d'euros par rapport à l'année dernière, dont des éléments comptables exceptionnels dus au Covid-19 : dépréciation liée à l’accélération de la sortie des Airbus A380 - 520 millions d'euros et des Airbus A340 - 72 millions d'euros, sur couverture carburant - 105 millions d'euros et provision pour coûts de restructuration pour le plan de départ volontaire de KLM de - 188 millions d'euros et pour le plan de départ volontaire des pilotes d'AIR FRANCE de - 37 millions d'euros.

Sur couverture carburant de -105 millions d'euros pour le reste de l'année 2020 :
En raison des réductions de capacité par rapport aux hypothèses de fin mars 2020, partiellement compensées par la hausse du prix du carburant, le Groupe a augmenté sa position de sur-couverture. La variation de la juste valeur, initialement comptabilisée dans les capitaux propres, a été recyclée en "Autres produits et charges financiers".

Les devises ont eu un impact positif de 55 millions d'euros sur les revenus et un effet négatif de 59 millions d'euros sur les coûts, y compris la couverture des devises au deuxième trimestre 2020.

Le coût unitaire du deuxième trimestre 2020 a augmenté de 290%, principalement en raison des réductions de capacité liées au Covid-19

A change et prix du carburant constants, les coûts unitaires ont augmenté de 351% au deuxième trimestre 2020.

Les coûts salariaux nets du Groupe ont diminué de 50,4 % au deuxième trimestre 2020 par rapport à l'année dernière, grâce à la mise en œuvre de l'activité partielle à AIR FRANCE et KLM, au non renouvellement des contrats temporaires et à l'absence de provision pour interessement aux bénéfices dans les deux compagnies. Le nombre moyen d'ETP (équivalent temps plein) au deuxième trimestre 2020 a diminué de 4 000 par rapport à l'année dernière, dont 2 400 contrats temporaires.

Dette nette en hausse de 1 826 millions d'euros et effet de levier à 4,8x

	Deuxième trimestre		Premier semestre
En millions d’euros	2020	Variation	2020	Variation
Cash-flow avant variation du BFR et plans de départs volontaires, activités poursuivies	-1 161	-2 276	-1 331	-2 838
Paiements liés aux plans de départs volontaires	-6	0	-15	0
Variation du Besoin en Fonds de Roulement (BFR)	82	97	543	-248
Cash-flow net provenant de l’exploitation	-1 085	-2 179	-803	-3 086
Investissements nets *	-254	481	-1 112	319
Cash-flow libre d’exploitation	-1 339	*-1 698*	-1 915	-2 767
Remboursement des dettes de loyer	-162	89	-412	90
Cash-flow libre d’exploitation ajusté **	-1 501	*-1 609*	-2 327	*-2 677*

* Somme des «Investissements corporels et incorporels» et «Produits de cession d’immobilisations corporelles et incorporelles» tels que présentés dans le tableau des flux de trésorerie consolidé.
** Le «Cash-flow libre d’exploitation ajusté» est le cash-flow libre d’exploitation après déduction du remboursement des dettes de location.

Le Groupe a généré un cash-flow libre opérationnel ajusté au deuxième trimestre 2020 de -1 501 millions d'euros, soit une diminution de 1 609 millions d'euros par rapport à l'année dernière, qui s'explique principalement par une baisse du cash-flow opérationnel de 2 276 millions d'euros, partiellement compensée par une réduction des investissements nets de 481 millions d'euros.

En million d’euros	30 Juin 2020	31 Déc 2019
Dette nette	7 973	6 147
EBITDA, 12 mois glissants	1 678	4 128
*Dette nette/EBITDA, 12 mois glissants***	4,8 x	1,5 x