Communication Officielle
Mercredi 31 octobre 2018, 08h00 (il y a 65 mois) REXEL : RESULTATS DU 3EME TRIMESTRE ET DES 9 MOIS 2018
RÉSULTATS DU 3ème TRIMESTRE ET DES 9 MOIS 2018 8ème TRIMESTRE DE PROGRESSION DES VENTES A JOURS CONSTANTS, EN HAUSSE DE 3,4% EBITA AJUSTÉ EN PROGRESSION DE 9,2% ET RÉSULTAT NET RECURRENT EN HAUSSE DE 20% AU T3 FORTE DYNAMIQUE EN AMÉRIQUE DU NORD VENTES DE 3 313 Mds€ AU T3, EN PROGRESSION DANS TOUTES LES ZONES GÉOGRAPHIQUES
EBITA AJUSTÉ EN PROGRESSION DE 9,2% AU T3 AVEC UNE MARGE EN PROGRESSION DE 22 bps A 4,4%
RÉSULTAT NET EN HAUSSE DE 15,4% AU T3 ET RESULTAT NET RECURRENT EN PROGRESSION DE 20% FREE CASH FLOW AVANT INTÉRETS ET TAXES POSITIF DE 56,6M€ SUR 9 MOIS CONFIRMATION DES OBJECTIFS FINANCIERS ANNUELS
1 Cf. définition dans la section "Glossaire" de ce document ; 2 A périmètre et taux de change constant et en excluant (i) l'amortissement des actifs incorporels reconnus dans le cadre de l'affectation du prix des acquisitions et (ii) l'effet non-récurrent lié aux variations du prix des câbles à base de cuivre 3 T3 & 9m 2017 retraités des impacts IFRS 9 et 15 Patrick BERARD, Directeur Général, a déclaré : "La performance de REXEL au troisième trimestre démontre que notre société est désormais bien positionnée pour saisir les opportunités de croissance aux Etats-Unis et gagner des parts de marché dans nos régions clés. Ceci représente une avancée réelle après des années de sous-performance et confirme que la stratégie qui a été déployée de façon consistante depuis 18 mois porte ses fruits. Je suis également satisfait des progrès réalisés au Canada. En même temps, la France affiche une performance robuste et nous progressons, à bon rythme, dans la transformation de nos activités en Europe. La restructuration en Allemagne visant à nous concentrer sur des activités industrielles attractives, est maintenant achevée et nous devrions en bénéficier dans les prochains trimestres. Sur la base de notre performance sur les neuf premiers mois et de nos attentes pour le dernier trimestre, nous confirmons nos objectifs financiers pour l'ensemble de l'année."
ANALYSE DES RESULTATS AU 30 SEPTEMBRE 2018
VENTES Au 3ème trimestre, les ventes ont progressé de 2,4% en données publiées (retraitées de l'impact IFRS 9 & 15) et sont en hausse de 3,4% en données comparables et à nombre de jours constant, reflétant une amélioration de la tendance des ventes dans les trois zones géographiques Au 3ème trimestre, REXEL a enregistré des ventes de 3 313M€, en hausse de 2,4% en données publiées, incluant :
En données comparables et à nombre de jours constant, les ventes ont progressé de 3,4%, incluant un moindre effet positif lié aux variations du prix des câbles à base de cuivre ( 0,3% au T3 18 vs. 1,5% au T3 17). Sur 9 mois, REXEL a enregistré des ventes de 9 868,8 millions d'euros, en baisse de 0,3% en données publiées. En données comparables et à nombre de jours constant, les ventes progressent de 4,1%, incluant un effet favorable de 0,7% lié aux variations du prix des câbles à base de cuivre. Le recul de 0,3% des ventes en données publiées inclut :
Europe (53% des ventes du Groupe) : 0,8% au T3 et 2,6% sur 9 mois en données comparables et à nombre de jours constant Au 3ème trimestre, les ventes en Europe ont augmenté de 0,9% en données publiées, incluant un effet de change négatif de 11,4M€ (principalement dû à la dépréciation de la couronne suédoise par rapport à l'euro). En données comparables et à nombre de jours constant, les ventes ont progressé de 0,8% ( 2.3% retraités des fermetures d'agences en Allemagne et en Espagne), reflétant une accélération de la croissance dans la plupart des pays.
Amérique du Nord (38% des ventes du Groupe) : 7,3% au T3 et 5,9% sur 9 mois en données comparables et à nombre de jours constant Au 3ème trimestre, les ventes en Amérique du Nord sont en hausse de 7,7% en données publiées, intégrant un effet de change positif de 3,8 M€ (principalement dû à l'appréciation du dollar américain par rapport à l'euro, et compensant la dépréciation du dollar canadien). En données comparables et à nombre de jours constant, les ventes progressent de 7,3%, tirées par le Canada et les Etats-Unis.
Asie-Pacifique (9% des ventes du Groupe) : 3,3% au T3 et 7,2% sur 9 mois en données comparables et à nombre de jours constant Au 3ème trimestre, les ventes en Asie-Pacifique ont baissé de 8,3% en données publiées, incluant un effet périmètre négatif de 23,8M€ suite à la cession de nos activités en Asie du Sud Est, et un effet de change négatif de 13,4M€ en raison de la dépréciation du dollar australien face à l'euro. A données comparables et à nombre de jours constant, les ventes ont progressé de 3,3% (ou 6,2% retraité de l'impact de la cession de l'activité d'automatismes industriels Rockwell en Australie).
PROFITABILITÉ Marge d'EBITA ajusté de 4,4% au T3, en hausse de 22 points de base Au 3ème trimestre, la marge brute est en baisse de 13 points de base par rapport à l'année précédente, s'établissant à 24,2% des ventes. Les opex (y compris amortissements) ont représenté 19,8% des ventes, soit une amélioration de 35 points de base d'une année sur l'autre. La contribution positive de l'effet volume et une bonne maîtrise des coûts neutralisent l'effet des investissements aux Etats-Unis et dans le digital ainsi que l'inflation des coûts et salaires dans certains marchés.
En conséquence, l'EBITA ajusté s'est établi à 146,8M€, en hausse de 9,2% au T3. La marge d'EBITA ajusté a augmenté de 22 points de base à 4,4% du chiffre d'affaires, reflétant : · une détérioration de la marge d'EBITA ajusté en Europe à 5,0% des ventes, en baisse de 8 bps, · une marge d'EBITA ajusté en hausse de 63 bps en Amérique du Nord à 4,7% des ventes et, · une amélioration de la marge d'EBITA ajusté en Asie-Pacifique à 1,9% des ventes, en hausse de 63 bps. Au 3ème trimestre, l'EBITA publié s'est élevé à 141,4M€ (incluant un effet non-récurrent du cuivre négatif de 5,4M€), en hausse de 1,3% d'une année sur l'autre. Sur les neuf premiers mois, la marge brute s'est établie à 24,6% des ventes, en baisse de 4 bps, grâce à l'Amérique du Nord ( 39 points de base à 23,0%), compensant la détérioration en Europe (-21 bps à 26,7%) et en Asie-Pacifique (-24 bps à 18,0%). Les opex (amortissements inclus) se sont améliorés de 8 points de base à 20,2% des ventes. En conséquence, l'EBITA ajusté s'est établi à 435,0M€, en hausse de 5,1% à 4,4% du chiffre d'affaires ( 4 bps par rapport à l'année précédente). L'EBITA publié s'est élevé à 428,4M€ (incluant un effet non récurrent du cuivre négatif de 6,6M€), en baisse de 0,8% d'une année sur l'autre. RESULTAT NET Résultat net à 178,1M€ sur 9 mois 2018, en hausse de 8,8% Résultat net récurrent en hausse de 15,3% à 240,1M€ sur 9 mois Le bénéfice d'exploitation sur 9 mois s'est établi à 352,9M€, contre 361,0M€ sur 9 mois 2017
Les charges financières nettes se sont élevées à 75,4M€ sur 9 mois (contre 90,5M€ sur les 9 mois de 2017). Les deux périodes comprenaient des charges liées aux opérations de refinancement :
Retraitées de ces charges nettes, les charges financières nettes ont diminué de 84,2M€ sur les 9 mois de 2017 à 74,3M€ sur les 9 mois de 2018. Cette évolution reflète principalement un endettement moyen sur un an et un taux d'intérêt effectif inférieurs, grâce aux différentes opérations de refinancement de 2017. Sur les 9 mois, le taux d'intérêt effectif moyen sur la dette brute a été réduit de 37 points de base par rapport à l'année précédente : il s'est établi à 2,81% sur les 9 mois de 2018 (contre 3,18% sur les 9 mois de 2017). L'impôt sur le revenu sur 9 mois a représenté une charge de 99,3M€ (contre 106,7M€ sur les 9 mois de 2017), en baisse de 6,9%, reflétant une baisse du taux d'impôt (35,8% vs 39,5% sur les 9 mois de 2017) suite à l'adoption de la réforme fiscale américaine. Le résultat net a augmenté de 8,8% à 178,1M€ sur les 9 mois (contre 163,7M€ sur les 9 mois de 2017). Le résultat net récurrent s'est élevé à 240,1M€, en hausse de 15,3% par rapport aux 9 mois de 2017 (voir annexe 2). STRUCTURE FINANCIERE Free cash-flow avant intérêts et impôts positif de 56,6M€ sur les neuf premiers mois Dette financière nette réduite de 4,0% au 30 Septembre 2018 Sur 9 mois, le free cash-flow avant intérêts et impôts a été un flux positif de 56,6M€ (contre un flux positif de 19,3M€ sur les 9 mois de 2017). Ce flux net comprenait :
Au 30 septembre 2018, la dette nette s'est établie à 2 259,1M€, en recul de 4,0% par rapport à l'année précédente (elle était de 2 353,3M€ au 30 septembre 2017). Elle prenait en compte :
PERSPECTIVES Compte tenu de la performance de REXEL sur les neuf premiers mois et de nos attentes pour le dernier trimestre, REXEL confirme ses objectifs financiers pour l'exercice 2018. Nous visons, à périmètre et taux de change comparables : 1 En excluant (i) l'amortissement des actifs incorporels reconnus dans le cadre de l'affectation du prix des acquisitions et (ii) l'effet non-récurrent lié aux variations du prix des câbles à base de cuivre 2 Calculé selon les termes du contrat de crédit Senior NB : Les impacts estimés par trimestre (i) des effets calendaires par géographie, (ii) des variations de périmètre de consolidation et (iii) des effets de change (fondés sur des hypothèses de taux moyens sur le reste de l'année pour les principales devises du Groupe) sont présentés en détail en annexe 5.
CALENDRIER 13 février 2019 Résultats du 4ème trimestre et annuels 30 avril 2019 Résultats du 1er trimestre 2019 INFORMATION FINANCIERE Le rapport financier au 30 septembre 2018, est disponible sur le site web de REXEL (www.rexel.com) dans la rubrique « Information réglementée » et a été déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers. Une présentation des résultats du 3ème trimestre 2018 est également disponible sur le site web de Rexel. AU SUJET DU GROUPE REXEL Rexel, expert mondial de la distribution professionnelle multicanale de produits et services pour le monde de l'énergie, est présent sur trois marchés : résidentiel, tertiaire et industriel. Le Groupe accompagne ses clients pour leur permettre de gérer au mieux leurs activités en leur offrant une gamme adaptée et évolutive de produits et services de maîtrise de l'énergie pour la construction, la rénovation, la production et la maintenance. Présent dans 26 pays, à travers un réseau d'environ 2 000 agences, REXEL compte plus de 27 000 collaborateurs. Son chiffre d'affaires a atteint 13,3 milliards d'euros en 2017. Rexel est coté sur le marché Eurolist d'Euronext Paris (compartiment A, symbole RXL, code ISIN FR0010451203) et figure dans les indices suivants : SBF 120, CAC Mid 100, CAC AllTrade, CAC AllShares, FTSE EuroMid, STOXX600. REXEL fait également partie des indices ISR suivants : FTSE4Good, STOXX® Global ESG Leaders, Ethibel Sustainability Index Excellence Europe, Euronext Vigeo Eiris Eurozone 120 Index et du Dow Jones Sustainability Index Europe, grâce à sa performance en matière de responsabilité sociale d'entreprise. Pour plus d'information : www.rexel.com CONTACTS ANALYSTES FINANCIERS / INVESTISSEURS
PRESSE
GLOSSAIRE L'EBITA PUBLIE (Earnings Before Interest, Taxes and Amortization) est défini comme le résultat opérationnel avant amortissement des actifs incorporels reconnus dans le cadre de l'affectation du prix des acquisitions et avant autres produits et charges. L'EBITA AJUSTE est défini comme l'EBITA retraité de l'estimation de l'effet non récurrent des variations du prix des câbles à base de cuivre. L'EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) est défini comme le résultat opérationnel avant amortissements et avant autres produits et charges. LE RESULTAT NET RECURRENT est défini comme le résultat net ajusté de l'effet non récurrent du cuivre, des autres produits et autres charges, des charges financières non récurrentes, déduction faite de l'effet d'impôt associé aux éléments ci-dessus. LE FREE CASH-FLOW ou FLUX NET DE TRÉSORERIE DISPONIBLE est défini comme la variation de trésorerie nette provenant des activités opérationnelles, diminuée des investissements opérationnels nets. L'ENDETTEMENT FINANCIER NET est défini comme les dettes financières diminuées de la trésorerie et des équivalents de trésorerie. La dette nette inclut les dérivés de couverture.
ANNEXES Pour consulter les annexes, merci de cliquer sur le lien du fichier pdf à la fin du communiqué. AVERTISSEMENT Du fait de son activité de vente de câbles, le Groupe est exposé aux variations du prix du cuivre. En effet, les câbles constituaient environ 14% du chiffre d'affaires du Groupe et le cuivre représente environ 60 % de leur composition. Cette exposition est indirecte dans la mesure où les prix des câbles sont également dépendants des politiques commerciales des fournisseurs et de l'environnement concurrentiel sur les marchés du Groupe. Les variations du prix du cuivre ont un effet estimé dit « récurrent » et un effet estimé dit « non récurrent » sur la performance du Groupe, appréciés dans le cadre des procédures de reporting interne mensuel du Groupe REXEL : - l'effet récurrent lié aux variations du prix des câbles à base de cuivre correspond à l'effet prix lié au changement de valeur de la part de cuivre incluse dans le prix de vente des câbles d'une période à une autre. Cet effet concerne essentiellement le chiffre d'affaires du Groupe - l'effet non récurrent lié aux variations du prix des câbles à base de cuivre correspond à l'effet de la variation du coût du cuivre sur le prix de vente des câbles entre le moment où ceux-ci sont achetés et celui où ils sont vendus, jusqu'à complète reconstitution des stocks (effet direct sur la marge brute). En pratique, l'effet non récurrent sur la marge brute est déterminé par comparaison entre le prix d'achat historique des câbles à base de cuivre et le tarif fournisseur en vigueur à la date de la vente des câbles par le Groupe Rexel. Par ailleurs, l'effet non récurrent sur l'EBITA correspond à l'effet non récurrent sur la marge brute qui peut être diminué, le cas échéant, de la part non récurrente de la variation des charges administratives et commerciales. L'impact de ces deux effets est évalué, dans la mesure du possible, sur l'ensemble des ventes de câbles de la période par le Groupe. Les procédures du Groupe REXEL prévoient par ailleurs que les entités qui ne disposent pas des systèmes d'information leur permettant d'effectuer ces calculs sur une base exhaustive doivent estimer ces effets sur la base d'un échantillon représentant au moins 70 % des ventes de la période, les résultats étant ensuite extrapolés à l'ensemble des ventes de câbles de la période par l'entité concernée. Compte tenu du chiffre d'affaires couvert, le Groupe REXEL considère que l'estimation de l'impact de ces deux effets ainsi mesurée est raisonnable. Ce document peut contenir des données prévisionnelles. Par leur nature, ces données prévisionnelles sont soumises à divers risques et incertitudes (y compris ceux décrits dans le document de référence enregistré auprès de l'AMF le 4 avril 2018 sous le n°D.18-0263). Aucune garantie ne peut être donnée quant à leur réalisation. Les résultats opérationnels, la situation financière et la position de liquidité de REXEL pourraient différer matériellement des données prévisionnelles contenues dans ce communiqué. REXEL ne prend aucun engagement de modifier, confirmer ou mettre à jour ces prévisions dans le cas où de nouveaux événements surviendraient après la date de ce communiqué, sauf si une réglementation ou une législation l'y contraint. Les données de marché et sectorielles ainsi que les informations prospectives incluses dans ce document ont été obtenues à partir d'études internes, d'estimations, auprès d'experts et, le cas échéant, à partir d'études de marché externes, d'informations publiquement disponibles et de publications industrielles. REXEL, ses entités affiliées, dirigeants, conseils et employés n'ont pas vérifié de manière indépendante l'exactitude de ces données de marché et sectorielles ou de ces informations prospectives, et aucune déclaration et garantie n'est fournie relativement à ces informations et informations prospectives, qui ne sont fournies qu'à titre indicatif. Ce document n'inclut que des éléments résumés et doit être lu avec le Document de Référence de REXEL, déposé auprès de l'AMF le 4 avril 2018 sous le n°D.18-0263, ainsi que les états financiers consolidés et le rapport de gestion pour l'exercice 2017, disponibles sur le site internet de REXEL (www.rexel.com).
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