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Orange :Résultats financiers du 1er semestre 2018


Communiqué de presse

Paris, le 26 juillet 2018
Résultats financiers du 1er semestre 2018                                                                                  

Accélération de la croissance du chiffre d'affaires, de l'EBITDA ajusté et du Cash-Flow Opérationnel au 1er semestre. Objectifs 2018 pleinement confirmés

             
    S1 2018   variation   variation
En millions d'euros     à base comparable   en données historiques
               
Chiffre d'affaires 20 262    1,7 %   0,9 %
EBITDA ajusté 5 984    3,3 %   2,6 %
Résultat d'Exploitation 2 350        2,8 %
Résultat net de l'ensemble consolidé 879        21,4 %
CAPEX (hors licences) 3 369    3,7 %   2,8 %
Cash-Flow Opérationnel 2 615    2,9 %   2,4 %

Le 1er semestre confirme l'accélération de la croissance du chiffre d'affaires et de l'EBITDA ajusté par rapport au 1er semestre 2017, à base comparable :

  • Tous les secteurs opérationnels[1] affichent une progression de leur chiffre d'affaires, avec une forte contribution de l'Afrique & Moyen-Orient en hausse de 5,7%, et de la France en progression de 1,4%.
  • La croissance de l'EBITDA ajusté à 3,3% sur le semestre confirme l'objectif d'une plus forte progression en 2018 par rapport à celle réalisée en 2017, avec notamment une croissance à deux chiffres en Espagne. Sur les activités télécoms, l'EBITDA ajusté progresse de 3,9% et la marge d'EBITDA ajusté s'améliore de 0,6 point.
  • Avec 486 millions d'euros d'économies réalisées au 1er semestre 2018, le programme d'efficacité opérationnelle Explore2020 dépasse avec un semestre d'avance l'objectif des 3 milliards d'euros d'économies brutes sur la période 2015-2018.
  • Les CAPEX du 1er semestre sont en ligne avec les 7,4 milliards d'euros prévus sur l'année, et reflètent la poursuite des efforts du Groupe pour offrir les meilleurs réseaux fixes et mobiles. Au 30 juin 2018, la 4G mobile dépasse les 50 millions de clients ( 38% sur un an) et les services fixes à très haut débit totalisent plus de 29 millions de foyers raccordables ( 26%).

La stratégie du Groupe axée sur la convergence et le très haut débit fixe et mobile nous permet de poursuivre au 2ème trimestre, dans un contexte très concurrentiel, la croissance de nos base-clients :

  • Les offres convergentes (10,7 millions de clients au 30 juin 2018) progressent de 9,0% sur un an et les cartes SIM associées aux offres convergentes (18,0 millions) sont en croissance de 12,0%, permettant à Orange de conforter sa position de 1er opérateur convergent en Europe.
  • La fibre est en très forte progression au 2ème trimestre avec 119 000 ventes nettes en France (un record pour un 2ème trimestre), 135 000 en Espagne et 39 000 en Pologne (niveau record).

Cette stratégie permet également au Groupe de réaliser une croissance des ARPO Convergent, Mobile Seul et Fixe Seul en France et en Espagne.

Perspectives 2018 et à moyen terme[2]

Orange confirme ses objectifs pour 2018 :

  • Croissance de l'EBITDA ajusté supérieure à celle réalisée en 2017 à base comparable,
  • CAPEX en augmentation, pour atteindre un pic annuel de 7,4 milliards d'euros en 2018,
  • Croissance du Cash-Flow Opérationnel supérieure à celle de 2017 à base comparable,
  • Maintien de l'objectif d'un ratio dette nette/EBITDA ajusté des activités télécoms autour de 2x à moyen terme pour préserver la solidité financière d'Orange et sa capacité d'investissement.

Pour 2019 et 2020, croissance de l'EBITDA ajusté, diminution des CAPEX et croissance du Cash-Flow Opérationnel.

Commentant la publication des résultats de l'activité du 1er semestre 2018, Stéphane Richard, Président-Directeur Général du Groupe Orange a déclaré :

«  Les résultats du 1er semestre viennent confirmer une accélération de la croissance du Groupe sur l'ensemble des indicateurs financiers. Toutes nos géographies connaissent une croissance de leur chiffre d'affaires tandis que la progression de l'EBITDA ajusté du Groupe de 3,3% ce semestre, en forte accélération, conforte notre stratégie de différentiation par la qualité de service et démontre notre souci permanent d'efficacité opérationnelle.
Notre stratégie d'investissement dans la fibre et la 4G se traduit par une forte hausse de nos bases clients très haut débit. Orange compte ainsi dorénavant 50 millions de clients 4G, dont 13 millions en Afrique, deux fois plus qu'il y a un an. Sur le THD fixe, la croissance du parc poursuit également une dynamique très soutenue, qui nous permet d'atteindre 5,5 millions de clients, quasiment exclusivement sur la fibre.
Le succès de nos offres convergentes se confirme une nouvelle fois : avec plus de 10 millions de clients convergents, Orange confirme sa position de leader sur le continent européen. Nous sommes fiers d'avoir été précurseur sur la convergence, devenue désormais un standard, qui est à la fois un excellent levier de fidélisation et de création de valeur.
Je tiens à remercier pour cette belle performance l'ensemble des équipes du Groupe qui travaillent chaque jour à la satisfaction de nos clients et à la réussite d'Orange. »

Indicateurs-clés

  • Données semestrielles
                 
    S1 2018 S1 2017 S1 2017   variation   variation
En millions d'euros   à base comparable en données historiques   à base comparable   en données historiques
                   
Chiffre d'affaires 20 262  19 924  20 088    1,7 %   0,9 %
Dont :              
  France 8 952  8 831  8 830    1,4 %   1,4 %
  Espagne 2 634  2 557  2 557    3,0 %   3,0 %
  Europe 2 775  2 743  2 716    1,2 %   2,2 %
  Afrique & Moyen-Orient 2 524  2 389  2 491    5,7 %   1,3 %
  Entreprises 3 530  3 529  3 614    0,0 %   (2,3)%
  Opérateurs Internationaux & Services Partagés 759  809  819    (6,2)%   (7,3)%
  Éliminations intra-Groupe (912) (934) (939)    
EBITDA ajusté* 5 984  5 792  5 832    3,3 %   2,6 %
dont activités télécoms 6 043  5 819  5 859    3,9 %   3,2 %
  En % du chiffre d'affaires 29,8 % 29,2 % 29,2 %   0,6 pt   0,7 pt
  France 3 266  3 107  3 106    5,1 %   5,1 %
  Espagne 783  712  712    10,1 %   10,1 %
  Europe 737  758  753    (2,8)%   (2,1)%
  Afrique & Moyen-Orient 794  736  764    7,8 %   3,9 %
  Entreprises 579  609  627    (4,9)%   (7,7)%
  Opérateurs Internationaux & Services Partagés (116) (103) (103)   (12,0)%   (10,3)%
dont Orange Bank (60) (27) (27)   -   -
Résultat d'Exploitation 2 350    2 288        2,8 %
dont activités télécoms 2 417    2 316        4,4 %
dont Orange Bank (68)   (28)       -
Résultat net de l'ensemble consolidé 879    724        21,4 %
Résultat net part du Groupe 789    601        31,3 %
CAPEX (hors licences) 3 369  3 250  3 276    3,7 %   2,8 %
dont activités télécoms 3 349  3 225  3 251    3,8 %   3,0 %
  En % du chiffre d'affaires 16,5 % 16,2 % 16,2 %   0,3 pt    0,3 pt 
dont Orange Bank 20  25  25    -   -
Cash-Flow Opérationnel 2 615  2 542  2 556    2,9 %   2,4 %
                   
      30 juin 2018 31 décembre 2017          
                   
Endettement financier net 25 273  23 843           
Ratio "Endettement financier net / EBITDA ajusté des activités télécoms" 1,96x 1,87x          

La présentation de l'information sectorielle évolue au 2ème trimestre 2018, en lien avec la nouvelle organisation du Comité Exécutif d'Orange mise en place depuis le 2 mai 2018. Elle distingue désormais l'Espagne des autres pays d'Europe. Les données historiques, les données à base comparable et les bases de clients de 2017 ont été retraitées pour tenir compte de cette évolution.

* Les ajustements de présentation de l'EBITDA sont décrits à l'annexe 6.

  • Données trimestrielles
                 
    T2 2018 T2 2017 T2 2017   variation   variation
        à base en données   à base   en données
En millions d'euros   comparable historiques   comparable   historiques
                 
Chiffre d'affaires 10 180  10 039  10 110    1,4 %   0,7 %
Dont :              
  France 4 460  4 432  4 431    0,6 %   0,6 %
  Espagne 1 324  1 300  1 300    1,8 %   1,8 %
  Europe 1 388  1 383  1 378    0,3 %   0,7 %
  Afrique & Moyen-Orient 1 279  1 216  1 252    5,2 %   2,1 %
  Entreprises 1 804  1 781  1 819    1,3 %   (0,8)%
  Opérateurs Internationaux & Services Partagés 383  407  412    (5,9)%   (7,0)%
  Éliminations intra-Groupe (457) (479) (482)   -   -
EBITDA ajusté* 3 379  3 282  3 301    3,0 %   2,3 %
dont activités télécoms 3 408  3 295  3 315    3,4 %   2,8 %
  En % du chiffre d'affaires 33,5 % 32,8 % 32,8 %   0,7 pt   0,7 pt
dont Orange Bank (30) (14) (14)    
CAPEX (hors licences) 1 836  1 771  1 783    3,6 %   3,0 %
dont activités télécoms 1 827  1 755  1 767    4,1 %   3,4 %
  En % du chiffre d'affaires 17,9 % 17,5 % 17,5 %   0,5 pt   0,5 pt
dont Orange Bank 16  16     
Cash-Flow Opérationnel 1 543  1 510  1 518    2,2 %   1,6 %

* Les ajustements de présentation de l'EBITDA sont décrits à l'annexe 6.

Des informations plus détaillées sont disponibles sur le site Internet d'Orange à la rubrique "investisseurs / Résultats et présentations" :

www.orange.com

Analyse des chiffres-clés du Groupe

Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires du Groupe Orange s'élève à 20,262 milliards d'euros au 1er semestre 2018, en croissance de 1,7% ( 338 millions d'euros) à base comparable[3].
Au 2ème trimestre 2018, la croissance du chiffre d'affaires du Groupe s'élève à 1,4% ( 141 millions d'euros) à base comparable. Hors les ventes d'équipements qui enregistrent un tassement au 2ème trimestre et l'effet de l'inclusion des offres de lecture numérique et de livres audio (moins important qu'au 1er trimestre), le chiffre d'affaires des services réalise au 2ème trimestre une progression supérieure de 0,5 point à celle du 1er trimestre (respectivement 1,3% et 0,8%).
Les revenus de la Convergence, commercialisée dans l'ensemble des pays européens, poursuivent leur croissance soutenue ( 10,7% au 2ème trimestre). En Afrique & Moyen-Orient, la progression des services mobiles reste forte ( 8,5%), tirée par les services de données et Orange Money.
L'IT et les services d'intégration du Groupe connaissent un rebond au 2ème trimestre ( 11,9%). Le Cloud et Orange Cyberdefense sont en hausse respectivement de 18% et 14% sur le semestre.
Les services aux opérateurs sont en diminution de -1,9% au 2ème trimestre. L'augmentation du co-financement de la fibre en France compense pour une large part, le recul du dégroupage, des services aux opérateurs internationaux et du trafic mobile entrant (baisses de prix des terminaisons d'appel dans certains pays). L'itinérance nationale est globalement stable : la baisse importante en France est compensée par le développement du service en Espagne et en Europe (Pologne et Slovaquie).

Evolution de la base-clients

Les offres convergentes comptent 10,677 millions de clients sur l'ensemble du Groupe au 30 juin 2018 ( 9,0% en un an) dont 6,097 millions en France, 3,133 millions en Espagne, 1,137 million en Pologne, 127 000 en Belgique et au Luxembourg, et 120 000 en Roumanie. Le nombre de cartes SIM associé aux offres convergentes est en progression constante, s'établissant au 30 juin 2018 à 1,56 ligne par offre convergente en France ( 3,1% sur un an), 1,87 en Espagne ( 1,7%), et 1,92 en Pologne ( 2,8%).
La croissance des forfaits mobiles reste soutenue avec 77,3 millions de clients au 30 juin 2018, en hausse de 8,2% sur un an. Hors machine-to-machine, les forfaits mobiles comptent 64,6 millions de clients, en croissance de 6,5% sur un an. Le nombre total de clients des services mobiles du Groupe s'élève à 199,0 millions au 30 juin 2018, en hausse de 1,2% sur un an ( 2,4 millions de clients supplémentaires) à base comparable.
Orange Money compte 38,7 millions de clients au 30 juin 2018 en Afrique & Moyen-Orient ( 29% sur un an) dont 13,6 millions de clients actifs.
Le haut débit fixe totalise 19,687 millions de clients sur l'ensemble du Groupe au 30 juin 2018, en hausse de 3,7% sur un an. Le très haut débit fixe, avec 5,486 millions de clients, est en progression de 37%.
Les services de TV totalisent 9,209 millions de clients au 30 juin 2018, en hausse de 6,3% sur un an.

EBITDA ajusté

L'EBITDA ajusté du Groupe s'élève à 5,984 milliards d'euros au 1er semestre 2018, en hausse de 3,3% à base comparable ( 192 millions d'euros).
L'EBITDA ajusté des activités télécoms s'élève à 6,043 milliards d'euros au 1er semestre 2018, en hausse de 3,9% à base comparable ( 224 millions d'euros) et le taux de marge s'établit à 29,8% ( 0,6 point par rapport au 1er semestre 2017). Cette croissance est générée par la performance remarquable de la France, de l'Espagne et de l'Afrique & Moyen-Orient.
Au 2ème trimestre 2018, l'EBITDA ajusté des activités télécoms (3,408 milliards d'euros) progresse de 3,4% à base comparable, avec un taux de marge de 33,5% ( 0,7 point).
L'optimisation de la structure de coûts grâce au plan d'efficacité opérationnelle Explore2020 mis en oeuvre en 2015, permet de conserver la flexibilité nécessaire pour soutenir la performance commerciale avec notamment l'achat d'équipements mobiles et l'enrichissement des offres de contenus.
Parallèlement, le nombre moyen de salariés équivalents temps plein du Groupe est en diminution de   -2,7% au 1er semestre, à base comparable. L'augmentation des charges de personnel du Groupe ( 1,4%) est principalement liée à la prise en compte, sur le 1er semestre, de la quote-part 2018 du plan d'attribution gratuite d'actions aux salariés (Orange Vision 2020).

Résultat d'exploitation

Le résultat d'exploitation du Groupe Orange s'élève à 2,350 milliards d'euros au 1er semestre 2018, soit une hausse de 2,8% ( 62 millions d'euros) par rapport au 1er semestre 2017. Il inclut pour 2,417 milliards d'euros le résultat d'exploitation des activités télécoms et pour -68 millions d'euros, le résultat d'exploitation d'Orange Bank.
La croissance de l'EBITDA ( 234 millions d'euros) est pour partie compensée par l'augmentation de 106 millions d'euros de la dotation aux amortissements, essentiellement en France et en Espagne, et par la comptabilisation au 1er semestre 2018 d'une perte de valeur des écarts d'acquisition de 56 millions d'euros relative à la Jordanie.

Résultat net

Le résultat net de l'ensemble consolidé du Groupe Orange s'élève à 879 millions d'euros au 1er semestre 2018 contre 724 millions d'euros au 1er semestre 2017.
L'augmentation de 155 millions d'euros entre les deux semestres est principalement liée à l'amélioration de 116 millions d'euros du résultat financier et à la progression de 62 millions d'euros du résultat d'exploitation, pour partie compensées par l'augmentation de 23 millions d'euros de la charge d'impôt sur les sociétés.

CAPEX

Les CAPEX du Groupe s'élèvent à 3,369 milliards d'euros au 1er semestre 2018, en augmentation de 3,7% par rapport au 1er semestre 2017, à base comparable. Compte tenu de la saisonnalité habituelle des CAPEX, le niveau d'investissement du 1er semestre est en ligne avec l'objectif annuel de 7,4 milliards de CAPEX sur l'année 2018. Le taux de CAPEX des activités télécoms rapporté au chiffre d'affaires s'établit à 16,5% au 1er semestre 2018 ( 0,3 point par rapport au 1er semestre 2017). 
Le Groupe accélère les déploiements de la fibre : l'augmentation des investissements bruts est compensée par les co-financements reçus par la France et l'Espagne, tandis que la Pologne poursuit le déploiement de son réseau fibre. Au 30 juin 2018, le Groupe totalise 29,2 millions de foyers raccordables au très haut débit[4] (soit 6,1 millions sur un an, 26,1%), dont 12,7 millions en Espagne, 10,3 millions en France, 2,9 millions en Pologne et 2,4 millions en Roumanie (suite à l'accord de partage croisé des réseaux avec Telekom Romania).
Les investissements dans les services mobiles 4G et 4G restent soutenus, avec l'accélération des déploiements de sites 4G en France, en Espagne et en Afrique & Moyen-Orient (notamment en Côte d'Ivoire, au Sénégal, au Maroc et en Jordanie). Le taux de couverture de la population en 4G au 30 juin 2018 s'élève à 98,0% en France ( 6,0 points sur un an), 96,5% en Espagne ( 3,6 points sur un an), 99,8% en Pologne, 99,7% en Belgique, 95,1% en Roumanie, 90,5% en Slovaquie et 98,0% en Moldavie.

Evolution du portefeuille d'actifs

En juin 2018, Orange a acquis 62,72% du capital de Business & Decision, spécialiste de la Data et du Digital, acteur de la Business Intelligence (analyse des données structurées de l'e

Jeudi 26 juillet 2018, 09h00 - Source Globenewswire.com   - LIRE LA SUITE
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