NATIXIS : Résultats 1T21

Paris, le 06 mai 2021

Résultats 1T21
Des fondations établies pour le plan stratégique 2024

Résultat net 1T21 publié à 225 M€ (-204 M€ au 1T20) et 239 M€ en sous-jacent¹ (-81 M€ au 1T20)

RoTE 1T21 sous-jacent¹ à 10,4%

Ratio CET1 Bâle 3 fully-loaded² à 11,6%, 330 pb au-dessus des exigences règlementaires

ACTIVITÉ DES MÉTIERS
PNB SOUS-JACENT¹ DES MÉTIERS : 2,1 MD€ AU 1T21, EN PROGRESSION DE 21% SUR UN AN

Gestion d’actifs et de fortune : croissance de l’activité et progression des encours

PNB sous-jacent¹ hors H2O AM en progression de 11% sur un an (stable incluant H2O AM) grâce notamment à une
progression des commissions de gestion et des revenus financiers

Actifs sous gestion de NIM en hausse de 3% sur le trimestre à 1 153 Md€³

Collecte nette sur produits long-terme en Gestion d’actifs de ~6 Md€³ au 1T21 principalement portée par les affiliés
Nord-Américains avec notamment un retour à une collecte nette positive chez Harris. Collecte nette sur produits long
terme supérieure à 20 Md€³ sur les douze derniers mois

BGC : développement continu de l’activité et coût du risque en amélioration

PNB sous-jacent¹ en hausse de 38% sur un an ( 9% hors effets marquage de dividende et XvA du 1T20). Croissance
des revenus portée à la fois par les activités de Global markets et de Global finance

Coefficient d’exploitation sous-jacent¹ en amélioration à 58,6% au 1T21 (1T20 à 78,0%) grâce à un effet ciseaux positif

Coût du risque bénéficiant d’un environnement favorable au 1T21 mais restant élevé à 52 pb des encours

RoE sous-jacent¹ à 12,3% au 1T21

Assurance : activité commerciale et résultats solides

Hausse du PNB sous-jacent¹ de 5% sur un an au 1T21 avec un effet ciseaux positif

RoE sous-jacent¹ à ~30% au 1T21

Assurance vie⁴ : croissance des encours de 4% sur le trimestre à 75,7 Md€ (dont 27% en unités de compte)

Paiements : croissance des revenus et investissement

PNB sous-jacent¹ en progression de 4% sur un an au 1T21 malgré les mesures de restriction liées au COVID-19 en
France

RoE sous-jacent¹ à 10,6% au 1T21 tout en continuant à investir pour un développement pérenne

SITUATION FINANCIÈRE

Résultat net sous-jacent¹ à 239 M€ au 1T21 ( 225 M€ en vision publiée) vs. -81 M€ au 1T20 (-204 M€ en vision publiée). RoTE sous-jacent¹ à 10,4% au 1T21

Ratio CET1 Bâle 3 FL² à 11,6% au 31 mars 2021 (en ligne avec son niveau du 4T20), s’établissant 330 pb au-dessus des exigences règlementaires

« Natixis enregistre au premier trimestre 2021 des performances qui confirment la dynamique positive engagée depuis le second semestre 2020 ; les transformations réalisées au cours des derniers mois continuent de porter leurs fruits et permettent aux métiers de NATIXIS de s’inscrire dans une trajectoire de développement pérenne.

Ces résultats constituent une base solide pour entamer le plan stratégique 2021-2024 dans de bonnes conditions, et permettre aux quatre métiers de NATIXIS de poursuivre leur croissance dans le cadre du projet de simplification et développement présenté par le Groupe BPCE en février dernier.

Je salue l’engagement exceptionnel de toutes nos équipes, pleinement mobilisées durant cette crise sans précédent, au service de nos clients pour contribuer à la réussite d’une relance durable. »

Nicolas Namias, directeur général de Natixis

Les chiffres de l’année 2020 ont été retraités des évolutions de normes appliquées et de l’évolution de l’organisation interne de la Gestion d’actifs et de fortune à partir du 1^er janvier 2021 (voir note méthodologique). ¹ Hors éléments exceptionnels. Hors éléments exceptionnels et hors IFRIC 21 pour le calcul du coefficient d’exploitation, RoE et RoTE ² Voir note méthodologique ³ Hors H2O AM (~18 Md€ d’encours au 31 mars 2021) ⁴ Hors traité de réassurance avec CNP
RÉSULTATS DU 1T21

Le 06 mai 2021, le conseil d’administration a examiné les résultats de NATIXIS du 1^er trimestre 2021.

Le PNB sous-jacent est en hausse de 25% sur un an ( 19% en incluant H2O AM) avec une base de comparaison favorable du fait de divers éléments, directement ou indirectement liés au contexte COVID-19 ayant impacté le 1T20 (effets de marquage du portefeuille de seed-money, effets de marquage des dividendes sur Equity et ajustements XvA - voir page 12). Tous les métiers présentent une croissance de leurs revenus, avec la BGC en hausse de 38% sur un an, la Gestion d’actifs et de fortune à 11% sur un an, l’Assurance à 5% sur un an et les Paiements à 4% sur un an.

Les charges sous-jacentes sont en hausse de 4% sur un an, découlant de la croissance des revenus et de ses impacts sur les charges variables. Le coefficient d’exploitation sous-jacent¹ de NATIXIS atteint 72,3% au 1T21 (85,2% au 1T20).

Le coût du risque sous-jacent s’améliore de trimestre à trimestre et sur un an, mais reste toutefois au-dessus de son niveau normalisé (voir ci-dessous pour les expositions aux secteurs sensibles). Exprimé en points de base des encours de crédit (hors établissements de crédit), le coût du risque sous-jacent des métiers s’établit à 52 pb au 1T21.

Le résultat net part du groupe ajusté de l’impact IFRIC 21 et hors éléments exceptionnels s’élève à 353 M€ au 1T21. En intégrant les éléments exceptionnels (-14 M€ net d’impôt au 1T21) et l’impact IFRIC 21 ( 114 M€ au 1T21), le résultat net part du groupe publié au 1T21 s’établit à 225 M€.

Le RoTE sous-jacent¹ de Natixis s’établit à 10,4% au 1T21 hors impact IFRIC 21 (vs. 0,8% au 1T20).

À titre indicatif, l’exposition de NATIXIS au secteur Pétrole et Gaz s’élève au 31/03/2021 à ~10,2 Md€ d’EAD (Exposure At Default) nette² (~60% Investment Grade) dont ~0,7 Md€ sur les producteurs indépendants et les sociétés de services américains plus sensibles/vulnérables à la variation des cours des matières premières. L’exposition de NATIXIS au secteur Aviation s’élève au 31/03/2021 à ~3,8 Md€ d’EAD nette², est très diversifiée sur près d’une trentaine de pays (dont aucun n’ayant un poids supérieur à 25% des expositions), sécurisée à hauteur de >90% et pour majorité Investment Grade. L’exposition de NATIXIS au secteur Tourisme s’élève au 31/03/2021 à ~2,1 Md€ d’EAD nette, principalement sur la région EMEA et est essentiellement constituée de leaders de l’industrie.

¹ Voir note méthodologique. Hors éléments exceptionnels et hors IFRIC 21 ² Périmètres Energy & Natural Resources Real Assets

RÉSULTATS 1T21

Éléments exceptionnels

Détail des coûts d'investissement TEO par métier

Stratégie immobilière et autres : - 14M€ dans le Hors Pôle et -3M€ dans les Paiements au 1T21 et principalement du Hors Pôle 1T20.

Sauf indication contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c’est à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 3

Gestion d’actifs et de fortune

Gestion d’actifs et de fortune incluant H2O AM

Le RBE sous-jacent du pôle progresse de 44% sur un an au 1T21. Le PNB sous-jacent de la Gestion d’actifs (AM) hors commissions de surperformance est en hausse 10% sur un an au 1T21, principalement porté par les commissions de gestion et les revenus financiers. Les commissions de surperformance de l’AM atteignent 18 M€ au 1T21 contre 3 M€ au 1T20 (hors H2O AM) et proviennent principalement de Loomis. La contribution nette au PNB des affiliés nord-américains et européens est en hausse sur un an. Les charges sous-jacentes du pôle sont en hausse de 4% sur un an au 1T21 (effet ciseaux positif), incluant une baisse de -4% des charges autres que de personnel en AM.

Les marges de l’AM hors commissions de surperformance et hors H2O AM atteignent ~23 pb au 1T21 et ~37 pb hors Ostrum AM (-0,7 pb QoQ). Les marges se situent à ~34 pb pour les affiliés en Amérique du Nord et à ~39 pb pour les affiliés en Europe hors Ostrum AM (dont les marges sont à ~3 pb).

Les encours de l’AM³ sont en hausse de 3% sur le trimestre à 1 153 Md€ avec une collecte nette positive et des effets marché ( 9 Md€) ainsi que change/autres ( 22 Md€) également positifs. Une amélioration de la performance des fonds est à noter sur le 1T21 avec ~75% des fonds classés dans les deux premiers quartiles à 3 ans et ~85% à 5 ans (dont ~30% dans le premier décile). La collecte nette sur produits long-terme de l’AM³ atteint ~6 Md€ au 1T21, portée par les affiliés nord-américains sur les stratégies fixed income et equity (collecte nette positive chez Harris Associates en provenance de clients institutionnels, encours dépassant les 115 Md$ à fin mars 2021). La collecte est stable chez les affiliés européens avec une tendance positive sur les stratégies ESG et les actifs privés, compensant une décollecte sur les actifs assurantiels. La collecte nette sur produits long-terme atteint plus de 20 Md€ sur les 12 derniers mois, notamment soutenue par les plateformes de distribution US et Internationale.

Asset management incluant le Private equity ² Voir note méthodologique. Hors éléments exceptionnels et hors impact IFRIC 21 ³Europe incluant Dynamic Solutions et Vega IM, excluant H2O AM (18 Md€ AuM au 31/03/2021). US incluant WCM IM

Sauf indication contraire, les commentaires et données qui suivent se rapportent aux résultats sous-jacents, c’est à dire hors éléments exceptionnels détaillés en page 3

Banque de grande clientèle

Le PNB sous-jacent de la Banque de grande clientèle affiche une hausse de