Havas : la dynamique Bolloré…

HAVAS figure parmi les grands groupes mondiaux de conseil en communication auprès des entreprises. Le groupe est constitué de deux entités principales : HAVAS Creative, qui comme son nom l’indique, propose des prestations de création et d’entretien de l’image des entreprises, de leurs marques et de leurs produits (Havas Worldwide : 316 bureaux dans 75 pays, le réseau Arnold : 15 agences dans 12 pays, et des agences à forte identité locale) et HAVAS Media Group, qui propose notamment aux entreprises de gérer leurs espaces dans les médias (Havas Media, Arena et le réseau HAVAS Sports & Entertainment). L’activité est très diversifiée suivant les zones géographiques et les secteurs d’appartenance des clients, comme le montre le graphique suivant :Havas est un outsider parmi les géants comme PUBLICIS GROUPE SA, WPP ou les groupes américains et japonais, comme le montre le classement suivant selon les ventes, les effectifs et la capitalisation boursière.La société est détenue à hauteur de 60% par le groupe Bolloré, et est dirigée par Yannick Bolloré : c’est dire que combien le groupe est devenu familial. Quelques managers détiennent une partie significative du capital, qu’ils ont acquise au moment de la cession de leur agence : la croissance externe est un moteur de croissance significatif pour le groupe. Elle explique pour une part importante la hausse du BPA à long terme, qui est notre premier argument d’achat…Havas est classé dans le premier décile des sociétés du SBF 120, selon le screening que nous avons réalisé pour constituer une liste d’actions pour 2016. C’est pour cela qu’elle fait partie des 20 actions françaises qui à notre avis devraient battre le SBF 120 en 2016… C’est notre deuxième argument.Parmi les arguments clé, on peut notamment citer les révisions en hausse des prévisions de bénéfices 2015 et 2016 réalisée par le consensus des analystes, ou encore l’absence d’endettement.Enfin, n ...