Groupe Casino - Chiffre d'affaires et informations financières du T3 2020

• Chiffre d’affaires de 7,4 Md€, en croissance de 6,2% en comparable¹
  
• En France, chiffre d’affaires stable en comparable et EBITDA en forte progression de 46 M€ sur le trimestre grâce aux plans de baisse de coûts et à la progression de la marketplace Cdiscount
• En Amérique Latine, croissance comparable de 11,6% tirée par la forte progression d’Assaí ( 18,1% en comparable²), et croissance de l’EBITDA de GPA consolidé de 30%³ en monnaie locale

Faits marquants du troisième trimestre

En France, le chiffre d’affaires est stable en comparable (-0,2%) sur le périmètre France Retail, avec une baisse de la fréquentation touristique à Paris et dans le Sud-Est en juillet, et une reprise de la dynamique commerciale au mois d’août. La dynamique reste forte sur le bio ( 8%) et le E-commerce ( 44%). En raison de la cession de Vindémia et du plan Rocade, le chiffre d’affaires total s’inscrit en recul de -10,6%.

Le principal fait marquant du trimestre est la forte amélioration de l’EBITDA de 46 M€ vs T3 2019, générée par :

• La poursuite des plans de transformation générant des gains de productivité significatifs, en sus des effets année pleine du plan Rocade de cession et fermeture des magasins déficitaires. Par ailleurs les coûts liés à la crise sanitaire ayant fortement diminué, le Groupe a ainsi réduit de manière pérenne sa base de coûts dans l’ensemble de ses enseignes ;
• La poursuite d’une forte dynamique sur la marketplace Cdiscount dont le volume d’affaires progresse de 8,8% et les revenus (commissions et services aux vendeurs) de 17%.

Sur le trimestre, la progression de l’EBITDA et le rattrapage de l’effet essence sur le BFR ont contribué à l’amélioration de la génération de cash de 130 M€ par rapport à la même période l’an dernier.

Le Groupe a poursuivi sur le trimestre la mise en œuvre de ses priorités stratégiques :

1 - Priorités commerciales

• E-commerce alimentaire en progression de 44% sur le trimestre :

• Sur l’entrepôt O’logistique équipé avec la technologie Ocado, progression des commandes de 60% entre fin juin et fin septembre, et extension du service à 75% de la population d’Ile-de-France ;
• Lancement fin septembre de la préparation de commandes au profit des enseignes Casino.

• Progression rapide de la marketplace Cdiscount, dont le volume d’affaires croît de 8,8%, et les revenus (commissions et services aux vendeurs) progressent de 17%. La marketplace atteint 45% du GMV ( 5,9 pts), le transfert des ventes en propres vers les ventes marketplace se traduisant par une stabilité globale du GMV sur la période ;
• Croissance de l’activité bio à 8% dans un contexte de stabilité globale des ventes, soit une quote-part bio en progression de 1,1 points qui atteint 9,0% sur le trimestre.

2 - Priorités digitales : poursuite de l’innovation au service des clients avec désormais 477 magasins équipés de solutions automatisées (contre 444 à fin juin 2020) leur permettant de fonctionner en autonome (le soir ou le dimanche), et progression de la digitalisation du parcours client avec 51% des encaissements en hypermarchés et 44% en supermarchés réalisés par smartphone ou caisse automatique.

3 - Priorités de développement : poursuite de l’expansion sur les formats urbains et de proximité avec l’ouverture de 37 magasins au cours du trimestre (105 ouvertures depuis le début de l’année).

Les covenants sont confortablement respectés à fin septembre : l’EBITDA ajusté¹ 12 mois s’établit à
925 M€, la dette financière brute² à 5 974 M€, et le ratio de covenant dette financière brute⁵ / EBITDA ajusté⁴ à 6,46x, soit une marge de 732 M€ sur la dette financière brute par rapport au plafond de 7,25x.

En France (y compris Cdiscount), le Groupe dispose à fin septembre d’une liquidité de 3,0 Mds€, dont
0,6 Md€ de trésorerie et 2,3 Mds€ de lignes de crédits non tirées.

Compte tenu de la finalisation de la cession de Leader Price et de la génération de cash attendue au quatrième trimestre, le Groupe prévoit en France (y compris Cdiscount) une dette financière brute⁵ de 5,0 Mds€ à fin 2020, en baisse de plus de 1 Md€ par rapport à fin 2019.

En Amérique Latine, chiffre d’affaires en progression organique de 15,5% ( 11,6% en comparable) porté par l’excellente performance d’Assaí ( 33% de croissance organique³), et amélioration de l’EBITDA de GPA consolidé (y compris Groupe Éxito) de 30%¹ de 1,3 Md BRL à 1,7 Md BRL.

Au Brésil (GPA Food), progression du chiffre d’affaires de 20% en organique¹, et EBITDA en hausse de 28%¹, de 1,0 Md BRL à 1,3 Md BRL, tiré par Assaí, dont l’EBITDA s’améliore de 48%¹, de 0,5 Md BRL à 0,7 Md BRL.

GPA a lancé une étude en vue d’un spin-off d’Assaí au Brésil. Cette opération permettra à Assaí d’une part, et à GPA et Éxito d’autre part, de se concentrer sur leurs modèles d'entreprise et sur les opportunités de leurs marchés respectifs.  

Evolution du chiffre d’affaires

Au 3^ème trimestre 2020, l’impact du change est de -14,7% et l’effet essence ressort à -1,6%. L’effet périmètre s’établit à -3,1%. L’effet calendaire est de -0,2%.

Détails de l’activité

France Retail

En France, les ventes du trimestre s’établissent à 3 676 M€, en variation de -0,2% en comparable, marquées par la baisse de la fréquentation touristique à Paris et dans le Sud-Est en juillet et une reprise de la dynamique commerciale au mois d’août. Les segments porteurs E-commerce et bio sont restés dynamiques, avec une croissance de leur chiffre d’affaires de respectivement 44% et 8% sur le trimestre.

Au sein des enseignes :

• Le chiffre d’affaires de Monoprix s’établit à -1,2% en comparable, impacté par la baisse de l’activité à Paris en particulier en juillet. L’activité textile a progressé de 5%. Le E-commerce a été particulièrement dynamique sur la période, porté par la montée en puissance de Monoprix Plus via l’entrepôt automatisé O’logistique (hausse de 60% du nombre de commandes entre fin juin et fin septembre). Après Paris, Nice et Lyon, le partenariat avec AMAZON Prime a été étendu à Bordeaux en septembre. Par ailleurs, l’enseigne continue de privilégier l’innovation avec l’ouverture d’un nouveau concept de magasin à Montparnasse en septembre et le lancement d’un magasin 100% autonome « Blackbox », accessible 24/24h, 7/7 jours, et potentiellement destiné aux hôpitaux, gares et aéroports.
• Les ventes de Franprix s’inscrivent à -1,1% en comparable sur le trimestre. Le dynamisme des ventes en province et en banlieue parisienne a permis de compenser le recul de la consommation à Paris. Les catégories non-alimentaires sont en progression de 6% sur le trimestre, portées notamment par les corners Hema (134 magasins), Cdiscount (45 magasins) et Décathlon (19 magasins). Le E-commerce poursuit son développement avec une croissance de 44%, avec 79 magasins éligibles à date et le déploiement d’une offre Deliveroo sur 59 magasins.
• Le chiffre d’affaires de la Proximité s’inscrit en hausse de 6,5% en comparable sur le trimestre. Le déploiement des services click & collect au sein des différents réseaux a permis d’enregistrer une forte progression de 57% des ventes E-commerce par rapport à la même période l’année dernière. L’expansion du parc de magasins se poursuit avec 31 ouvertures sur le trimestre et 76 depuis le début de l’année.
• Les Supermarchés Casino enregistrent une croissance de 1,7% en comparable. Le bio a soutenu la croissance ( 10%) et l’activité E-commerce est en progression de 81%, tirée par l’accélération du drive et le partenariat avec Deliveroo (70 supermarchés). Par ailleurs l’entrepôt automatisé O’logistique de Fleury-Mérogis a livré la toute première commande Casino Plus le 30 septembre 2020. A l’instar du service Monoprix Plus, Casino Plus s’appuiera sur O’logistique pour proposer aux clients des Supermarchés Casino et Géant Casino une expérience de livraison à domicile de qualité sur des créneaux d’une heure. 
• Les ventes des Hypermarchés Géant sont en baisse de -2,7% en comparable, impactées par les magasins en région Provence-Alpes-Côte d’Azur. Les segments porteurs ont poursuivi leur bonne dynamique avec une croissance du bio de 6% et une accélération du E-commerce ( 24%), qui a notamment bénéficié des partenariats avec Uber Eats (20 magasins) et Deliveroo (15 magasins). Par ailleurs, l’enseigne accélère sa stratégie d’implantation de shop in shop en magasin avec la signature d’un nouveau partenariat avec C&A (7 corners à fin septembre) et le déploiement des corners Hema (8 corners à fin T3) et Claire’s (52 corners dont 36 supplémentaires au T3).

GreenYellow

Le 3^ème trimestre 2020 a été marqué par une reprise commerciale sur l’ensemble des géographies de GreenYellow, hors Amérique Latine qui reste encore partiellement confinée engendrant des décalages dans les livraisons de projets.
Le pipeline photovoltaïque est en hausse à 543 MWc au 30 septembre 2020 (vs 451 MWc à fin 2019). GreenYellow a notamment finalisé une centrale solaire de 6 MWc sur les toits de l’usine de South East Textile en Thaïlande, et un projet  de 1,5 MWc au Cambodge pour Soma Energy.
Dans l’Océan Indien, GreenYellow, 1^er producteur d’énergie solaire de la zone, a conclu un partenariat avec le groupe Axian, Société Générale, GuarantCo et African Guarantee Fund pour soutenir le financement de la plus grande centrale solaire de Madagascar et accélérer la transition énergétique du pays.

Data et Data center

RelevanC (Data) continue de bénéficier d’une bonne dynamique. Le volume d’affaires atteint 24,1 M€ au 3^ème trimestre, en croissance de 27% sur un an. La plateforme relevanC Advertising se positionne au 5^ème rang en termes de volume d’affaires (vs 7^ème en 2019) selon le classement SRI. Sur le trimestre, l’activité relevanC Marketing Solutions a signé des premiers contrats avec des clients externes à l’international.

ScaleMax (Data Center) poursuit le développement de son portefeuille de clients en signant un nouveau contrat avec Illumination Mac Guff, société de production de films d’animation, filiale d’Universal Pictures.

Cdiscount⁸                 

Sur le 3^ème trimestre, Cdiscount a confirmé sa stratégie de croissance et de profitabilité autour de 3 axes :

• Une amélioration de la marge sur les ventes en propre avec une stratégie d’évolution du mix-produit vers des catégories à marge élevée et à forte récurrence d’achat (maison, sport, beauté & alimentation, bricolage, jardinage, accessoires et consommables informatiques) qui présentent une croissance de 16% du volume d’affaires (« GMV ») sur le trimestre ;
• Une croissance rapide de la marketplace avec (i) une forte progression du volume d’affaires ( 8,8%) et de sa quote-part, qui représente 45,0% du volume d’affaires total sur le trimestre ( 5,9 pts par rapport à l’année dernière), et (ii) l’accélération des revenus marketplace (commissions, services aux vendeurs, frais d’abonnements à la marketplace et remises) qui s’établissent à 41 M€ sur le trimestre (163 M€ sur 12 mois glissants), en progression de 17% ( 13% sur 12 mois glissants). Le Fulfillment by Cdiscount couvre désormais 36% du GMV de la marketplace ( 2,3 pts) ;
• Les revenus de marketing digital ont crû de 30%⁹ sur le trimestre portés notamment par le développement de la plateforme de marketing digital CARS (Cdiscount Ads Retail Solution) dont les revenus ont été multipliés par 3.

Cdiscount poursuit également son développement à l’international, avec une croissance du GMV de 79% sur le trimestre. L’enseigne compte désormais 157 sites internet connectés à fin septembre ( 69 vs fin juin) et livre dans 27 pays européens ( 2 vs fin juin).

Le volume d’affaires est globalement stable, la croissance de la marketplace compensant la baisse des ventes en propre sur les produits à faible rentabilité. Les ventes marketplace étant reconnues à hauteur du montant des commissions, le chiffre d’affaires de l’enseigne est en recul sur le trimestre.

Cnova a publié son chiffre d’affaires du 3^ème trimestre le 29 octobre 2020 après Bourse.

Latam Retail

Le chiffre d’affaires des activités du Groupe en Amérique Latine (GPA Food et Groupe Éxito) est en hausse de 11,6% en comparable et de 15,5% en organique ce trimestre, porté par la reprise de l’activité économique du fait de la sortie du confinement, et les initiatives commerciales et digitales.

• Le chiffre d’affaires du Brésil (GPA Food)¹³ progresse de 20,0% en organique ce trimestre :
• Assaí enregistre une forte croissance organique de 33,4% portée par l’attractivité du format et le succès de la stratégie d’expansion avec 42 nouveaux magasins ouverts sur les 24 derniers mois. La croissance comparable d’Assaí s’inscrit en hausse de 18,1%, tirée par la réouverture progressive de l’économie avec la reprise des clients B2B, le maintien de la clientèle B2C, l’activité promotionnelle et l’inflation.
• Multivarejo affiche une hausse de 10,4% en comparable¹⁴, reflétant une forte progression des magasins rénovés et une croissance de 240% sur l’E-commerce :

• La Proximité confirme son succès avec une croissance comparable de 36,5%, avec une bonne dynamique sur les formats Minuto Pão de Açúcar et Mini Extra ;
• Les enseignes Compre Bem et Mercado Extra affichent de fortes croissances comparables de respectivement 35,5% et 17,6% ;
• Les Hypermarchés Extra ( 7,4% en comparable) ont bénéficié d’une croissance à deux chiffres sur les catégories non-alimentaires malgré la réouverture des magasins non-essentiels. L’enseigne poursuit son processus de rénovation des magasins pour accroître leur attractivité (prix compétitifs, services clients, simplification de l’assortiment) ;
• Pão de Açúcar ( 3,6% en comparable) a enregistré de fortes performances au-delà de 70% dans les régions éloignées des centres (régions côtières, arrière-pays) en raison des migrations des clients des centres villes durant le confinement.

• Le chiffre d’affaires du Groupe Éxito¹ progresse de 2,3%¹⁵ en comparable ce trimestre :
• Colombie : -1,0% en comparable, impactée par les mesures de restriction des déplacements et la réduction des horaires d’ouverture ;
• Uruguay : 11,0% en comparable, tiré par les actions commerciales, la stratégie omnicanale, et la bonne performance des catégories alimentaires ;
• Argentine : 12,7% en comparable, tirée par l’inflation mais impacté par le contexte macroéconomique et le confinement très restrictif.

L’EBITDA¹ de GPA consolidé (y compris Groupe Éxito) s’établit à 1,7 Md BRL sur le trimestre, en progression de 30% en monnaie locale, avec une marge de 7,8% en hausse de 80 bps reflétant une croissance de la profitabilité sur toutes les activités.

• Au Brésil (GPA Food)¹ : EBITDA en progression de 28% en monnaie locale, de 1,0 Md BRL à 1,3 Md BRL, reflétant une marge d’EBITDA de 7,9% ( 60 bps vs T3 2019) :
• Assaí : hausse de l’EBITDA  de 48%, de 0,5 Md BRL à 0,7 Md BRL, avec une marge d’EBITDA en progression de 80 bps à 7,8% ;
• Multivarejo : amélioration de l’EBITDA de 9% à 0,5 Md BRL, avec une marge en hausse de 50 bps à 8,1%, en progression pour le 3^ème trimestre consécutif.
• Groupe Éxito¹ : EBITDA en progression de 33%, à 0,4 Md BRL, avec une marge à 8,2% ( 60 bps), impactée positivement par l’excellente performance des formats innovants

GPA et le Groupe Éxito ont publié leurs résultats du 3^ème trimestre le 28 octobre 2020.

ANNEXES

Informations additionnelles relatives à la documentation sur les refinancements de 2019

Informations financières sur une période de 3 mois au 30 septembre 2020 :

En France (y compris Cdiscount), l’EBITDA progresse de 46 M€ à 357 M€ avec : (i) l’accélération des plans d’économies dans l’ensemble des enseignes (c. 30 M€) et les effets année pleine du plan Rocade
( 15 M€), (ii) l’amélioration de la rentabilité de Cdiscount qui compense l’effet de la cession de Vindémia
(-7 M€), (iii) des coûts sanitaires liés au Covid-19 de -5 M€, en forte réduction par rapport au deuxième trimestre 2020, et (iv) la promotion immobilière pour 5 M€¹⁸.
En Amérique Latine, l’EBITDA s’améliore de 56 M€ à change constant (-34 M€ après effet change), principalement tiré par Assaí en progression de 48%¹⁹ en monnaie locale. Pour plus d’informations, se reporter au communiqué publié par GPA le 28 octobre 2020.
Sur le trimestre l’EBITDA du Groupe progresse de 12 M€ malgré un effet change défavorable.

Informations financières sur une période de 12 mois au 30 septembre 2020 :  

Au 30 septembre 2020, l’EBITDA consolidé ajusté 12 mois glissants s’établit à 925 M€⁵ en France, dont 892 M€ sur les activités de distribution et 33 M€ sur la promotion immobilière³.

Au 30 septembre 2020, la liquidité du Groupe sur le périmètre « France E-commerce » s’établit à
3,0 Mds€, dont 646 M€ de trésorerie et 2,3 Mds€ de lignes de crédits confirmées non tirées :

• La dette financière brute inclut 335 M€ de billets de trésorerie (91 M€ à fin septembre 2019), et aucune ligne de crédit tirée (875 M€ à fin septembre 2019). Par ailleurs Cdiscount a obtenu le 30 juillet un prêt garanti par l’état de 120 M€.
• Le cash s’établit à 646 M€ à fin septembre 2020 (vs 950 M€ à fin juin 2020) en raison des variations saisonnières du besoin en fonds de roulement usuellement négatives au troisième trimestre²³.
• Sur le trimestre, la génération de cash opérationnelle s’améliore de 130 M€ par rapport à la même période l’an dernier, du fait notamment de la progression de l’EBITDA et du rattrapage de l’effet essence sur le BFR.
  

Informations complémentaires concernant les covenants et les comptes séquestres :

Les covenants testés à fin septembre 2020 ne reflètent pas encore l’impact de la cession de Leader Price (finalisation attendue au 4^e trimestre) sur la dette financière brute.

Le Groupe confirme que 101,5 M€ (principalement issus de la cession de murs de magasins Monoprix et de 5% du capital de Mercialys) ont été crédités sur le compte séquestre, et que 173,7 M€ ont été débités du compte séquestre durant le troisième trimestre pour racheter une partie des obligations de maturité 2021, 2022, et 2023. Le solde s’établit à 113,9 M€ au 30 septembre 2020.

Aucune somme n'a été créditée ou débitée du compte séquestre des obligations et son solde est resté à 0 €.

ANNEXES

Autres informations

Principales variations du périmètre de consolidation

• Leader Price est présenté en activité abandonnée ;
• Cession de Vindémia le 30 juin 2020 ;
• Impact du plan Rocade de cession de magasins déficitaires au sein des enseignes Hypermarchés Géant et Supermarchés Casino.

Taux de change

Volume d’affaires France par enseigne

Parc de magasins à fin d’exercice

FRANCE	31 déc. 2019	31 mars 2020	30 juin 2020	30 sept. 2020
HM Géant Casino	109	104	104	105
Dont  Affiliés Franchisés France	4	4	4	4
Affiliés International	6	6	6	7
SM Casino	411	411	415	414
Dont Affiliés Franchisés France	83	69	69	68
Affiliés International	22	22	22	23
Monoprix	784	789	789	791
Dont Affiliés Franchisés	186	190	190	191
Naturalia intégrés	182	181	181	181
Naturalia franchisés	23	26	26	28
Franprix	877	867	869	869
Dont Franchisés	459	Jeudi 29 octobre 2020, 18h00 - LIRE LA SUITE Les dernières News : CASINO GUICHARD Partager :  Flux Rss CASINO GUICHARD :	Top Alimentation CASINO GUICHARD CARREFOUR COLRUYT DELHAIZE GROUP AHOLD ECOMIAM DISTRIBORG GROUPE FINATIS GUYENNE GASCOGNE HYPARLO TOUPARGEL GROUPE WAL MART Top Secteur proche VENTE-UNIQUE.COM VIVENDI CAFOM SODEXO JC DECAUX SA. IPSOS EDENRED QWAMPLIFY LUFTHANSA TELEPERFORMANCE Top Secteurs Banques Automobiles Pharmacie Petrole et gaz Biotechnologie Agences de medias Internet Equipements electriques Placement immobilier Logiciels Semi-conducteurs Equipements electroniques Eau Services informatiques Chimie de specialite Aerospatiale Outillage industriel Pieces automobiles Activites financieres Services d'investissement Services petroliers Electronique Habillement Fournitures medicales Distributeurs Top Actus CASINO GUICHARD sur 1 Mois Casino : la liquidation de Rallye solde l'époque Jean-Charles Naouri Lesechos.fr 02 avril «Je suis fier d’avoir pu écrire cette histoire» : la lettre d’adieu de Jean-Charles Naouri aux salariés de Casino Lefigaro.fr 26 mars Jour J pour la prise de contrôle de Casino par Daniel Kretinsky et ses alliés Challenges.fr 27 mars Casino va investir 1,2 milliard d’euros "pour remettre les magasins à niveau" Lexpress.fr 30 mars Casino : jour J ce mercredi pour la prise de contrôle par Daniel Kretinsky et ses alliés Lefigaro.fr 27 mars Le groupe Casino passe dans les mains du milliardaire Daniel Kretinsky ce mercredi Lalibre.be 27 mars Sauver Casino: le nouveau patron de l'ère Kretinsky dévoile ses plans Challenges.fr 28 mars Casino s'effondre en Bourse au lendemain de sa reprise en main par Daniel Kretinsky Lesechos.fr 28 mars Casino: le titre s’effondre en bourse après la reprise par Daniel Kretinsky Lefigaro.fr 28 mars Casino : La nouvelle direction renonce finalement aux avances sur salaire réclamées à 900 salariés 20minutes.fr 29 mars