Communication Officielle
Mercredi 29 juillet 2020, 18h30 (il y a 58 mois) Fnac Darty : résultats semestriels 2020
Excellente exécution opérationnelle pendant le semestre portée par la puissance du modèle omnicanal dans un contexte de crise sanitaire
Enrique Martinez, Directeur général de Fnac Darty, a déclaré : « Après un début d’année très prometteur, le Groupe a su faire face à la crise du COVID-19 en s’appuyant sur ses forces digitales et logistiques pour servir ses clients dans les meilleures conditions possibles. La puissance de notre modèle omnicanal a continué de faire ses preuves dans la phase de déconfinement, avec une réouverture de nos magasins à compter du 11 mai et un bon niveau de fréquentation et d’activité, en même temps qu’un maintien de la très bonne dynamique digitale. L’engagement des collaborateurs du Groupe, la fidélité de nos clients et la qualité de la relation avec nos partenaires expliquent en très grande partie ces succès. Dans un contexte de consommation qui restera incertain, nous maintiendrons sur le second semestre une politique de gestion financière très rigoureuse, tout en poursuivant résolument nos priorités business avec l’accélération forte de nos plateformes digitales, la diversification de nos activités, et le développement de nos offres de services. Nous sommes ainsi préparés à relever les défis des prochains mois, à commencer par le temps fort du Back to School de septembre. » CHIFFRES CLÉS
FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE Résistance des ventes dans un contexte de crise sanitaire sans précédent La marge brute, sur le semestre, atteint 844,2M€ d’euros, en baisse par rapport au 1er semestre 2019. Le taux de marge brute reste à un niveau élevé à 29,6%, en retrait de -110 points de base par rapport à l’année dernière. L’entrée en périmètre de Nature & Découvertes impacte positivement le taux de marge brute de 60 points de base. Cet impact a été plus que compensé par un effet mix produits et services défavorable. En effet, la fermeture des magasins a engendré un recul des ventes de produits éditoriaux, très sensibles aux achats d’impulsion et une baisse des services liée à un taux d’attachement structurellement plus faible sur le canal Internet. La montée en puissance progressive des nouvelles offres suite au changement de prestataire d’assurance en avril 2019 a continué d’impacter le taux de marge brute sur les 3 premiers mois de l’année. Le Groupe a mis en place dès le début de la crise un plan d’actions pour réduire ses coûts. Le recours à l’activité partielle sur la période de fermeture des magasins permet de réduire significativement les charges de personnel sur le semestre. Le Groupe affiche une baisse de ses dépenses opérationnelles qui s’établissent à 901,8M€ sur le semestre, malgré un effet périmètre négatif de 55M€ lié à l’intégration de Nature & Découvertes et une hausse des coûts logistiques de 11M€, engendrée par davantage de livraisons à domicile réalisées sur la période. Ainsi, hors ces éléments, la solide maîtrise des coûts permet au Groupe d’afficher des dépenses opérationnelles à 836M€, en baisse de 69M€ par rapport au 1er semestre 2019. Le résultat opérationnel courant s’établit à -57,6M€, contre 46,2M€ l’année précédente, hors BCC. L’intégration de Nature & Découvertes a un impact technique négatif de 15M€ sur le résultat opérationnel courant du semestre, du fait de la saisonnalité habituelle de l’enseigne et conformément aux perspectives initiales. Le Résultat net, part du Groupe est de -76,7M€ au 1er semestre, hors activités non poursuivies. Le Cash-Flow libre opérationnel, hors IFRS 16, s’établit à -503M€ à fin juin 2020, en retrait sur le semestre lié principalement à la baisse de l’EBITDA par rapport au 1er semestre 2019 et à la variation défavorable du besoin en fonds de roulement. FORTE AGILITÉ DU MODÈLE OMNICANAL UNIQUE DE FNAC DARTY ET SOLIDE EXÉCUTION OPÉRATIONNELLE Au cours du semestre, le Groupe a démontré sa capacité d’adaptation rapide et son agilité opérationnelle qui lui ont permis de garantir la santé et la sécurité des collaborateurs comme des clients, tout en assurant la continuité de ses activités dans un contexte de crise inédite. Dès le début de l’année et l’arrivée de l’épidémie de COVID-19 sur le territoire chinois, le Groupe a dû adapter sa politique d’achats de marchandises pour faire face aux retards de production engendrés par les perturbations des bases industrielles en Chine. Le Groupe a ainsi, en étroite collaboration avec ses fournisseurs, élaboré un plan d’achats tactiques sur des catégories de produits clés, qui a permis d’assurer un bon niveau de disponibilité de ces produits et de répondre à la forte demande sur les plateformes e-commerce pendant la période de confinement. En janvier, la prolongation des grèves en France et le raccourcissement de la période des soldes ont pénalisé les ventes de début d’année. Malgré ce contexte de consommation peu porteur, le Groupe a réalisé un chiffre d’affaires en croissance de 2,8% en données publiées et stable en données comparables en cumul à fin février. Dès le mois de mars, la pandémie de COVID-19 s’est propagée sur le territoire européen entraînant la mise en place des mesures de confinement par l’ensemble des gouvernements des pays dans lesquels Fnac Darty est présent. Ces mesures ont entrainé la fermeture de la quasi-totalité des magasins du Groupe dès le 14 mars au soir et l’arrêt total des ventes en magasins qui représentent 80% du chiffre d’affaires normatif du Groupe. Outre le devoir de garantir la santé et la sécurité de ses collaborateurs, partenaires et clients, l’une des priorités du Groupe a été d’assurer la continuité de ses activités de services, de livraison et d’après-vente, pendant cette période de confinement, et répondre ainsi à l’urgence des consommateurs de s’équiper pour faire face au télétravail et à l’apprentissage à domicile. Le Groupe a donc réaffecté l’ensemble des ressources nécessaires pour renforcer ses capacités digitales et ses activités de services. Fort de l’engagement sans faille de ses équipes, le Groupe a su capitaliser sur ses plateformes digitales et logistiques centralisées, et déjà dimensionnées pour absorber de forts volumes de demande lors des pics de consommation en période de grands rendez-vous commerciaux. Fnac Darty s’est également appuyé sur son écosystème partenarial de prestataires de livraison et ses capacités de livraisons internes, qui lui ont permis d’assurer des délais de livraison aux meilleurs standards du marché. La forte attractivité des marques Fnac et Darty combinée à la solide agilité opérationnelle et exécution commerciale ont ainsi permis au Groupe d’afficher une croissance de ses plateformes e-commerce de 160% sur la période de confinement avec plus de 1 million de nouveaux clients web identifié sur la période. La dynamique de gains de nouveaux clients web s’est accélérée depuis le déconfinement et plus de 190 000 nouveaux adhérents Fnac ont été enregistrés sur le semestre. À fin juin, Fnac Darty possède une base d'adhérents significative composée de plus de 9 millions d'adhérents au total, dont 7 millions en France. Face à cette crise sans précédent et à l’arrêt brutal des activités en magasins, une autre priorité de Fnac Darty a été la mise en place rapide des mesures de réduction des coûts pour protéger la rentabilité du Groupe. Ainsi, un recours à l’activité partielle a été mis en place pour 80% de ses effectifs, suite à la fermeture du parc de magasins. Le Groupe a procédé à la réévaluation du paiement des loyers, au décalage du paiement des impôts et charges sociales, et a mis en place une politique d’achats de marchandises et de stocks ciblés. Le Groupe a également négocié avec ses fournisseurs la mise en place de délais de paiement plus longs dans le respect de la loi LME. Le plan d’investissements a été révisé à la baisse, tout en préservant les projets prioritaires du Groupe. Enfin, Fnac Darty a été parmi l’un des premiers émetteurs en France à obtenir un Prêt Garanti par l’Etat de 500 millions d’euros afin de renforcer significativement la liquidité du Groupe et faire face à la saisonnalité naturelle de la trésorerie du Groupe, caractéristique du secteur de la distribution, et accentuée, cette année, par la perte des ventes en magasins. La ligne RCF de 400 millions d’euros a par ailleurs été tirée de façon préventive mi-mars. Cette ligne n’a pas été utilisée au cours du semestre et a été remboursée le 18 juin 2020. Dès la fin des mesures de confinement imposées par les gouvernements, le Groupe a procédé à la réouverture progressive de ses magasins. La quasi-totalité des magasins en France, en Suisse et en Belgique a ré-ouvert dès la semaine du 11 mai alors que les magasins au Portugal ont ré-ouvert à partir du 15 mai. En Espagne, la réouverture des magasins a été très progressive tout au long du mois et s’est achevée à la fin de la première semaine de juin. Dans la continuité de son engagement d’assurer la santé et la sécurité de ses collaborateurs, partenaires et clients, Fnac Darty a mis en place toutes les mesures sanitaires nécessaires pour garantir le succès de la réouverture de ses magasins. Ainsi, l’excellente exécution de reprise de l’exploitation a été permise grâce à la préparation des collaborateurs en amont et à leur engagement sans faille, permettant au Groupe d’enregistrer une reprise encourageante, avec une croissance de 9% de son chiffre d’affaires magasins constants2 du 11 mai à fin juin, portée par un taux de conversion et un panier moyen élevés malgré des baisses de trafic magasins matérielles. Cette solide performance a été réalisée alors que les centres commerciaux d’une superficie supérieure à 40 000 m2 sont restés fermés jusqu’à la fin du mois de mai en France. En parallèle, la forte croissance des ventes en ligne s’est poursuivie du 11 mai à fin juin à près de 85%3, portée par la puissance du modèle omnicanal du Groupe. Ainsi, à fin juin, le e-commerce représente plus de 31% du chiffre d’affaires du Groupe au 1er semestre, contre 18% un an plus tôt. Le Groupe a enregistré une croissance de près de 60% de ses ventes en ligne au cours du semestre, portée par la très forte dynamique des plateformes digitales dans l’ensemble des zones géographiques. Le Groupe accélère également sur le mobile dont le poids représente plus de 63% du trafic sur ses sites, en croissance ce semestre. Les marketplaces ont également enregistré de très fortes croissances à deux chiffres. L’omnicanal, impacté par la fermeture des magasins, atteint 35% des ventes en ligne à fin juin, dont 51% des ventes en ligne sur le seul mois de juin, en hausse de plus de 3 points par rapport à juin 2019. Le maillage territorial s’est légèrement densifié ce semestre avec l’ouverture de 13 magasins, dont 10 en franchise. Le Groupe a ouvert 3 magasins en propre, 2 Fnac et 1 Darty. La Fnac a ouvert 4 magasins au cours du semestre, dont 2 en France, 1 au Portugal, et 1 en Belgique. Darty a ouvert 9 magasins en France. A fin juin 2020, Fnac Darty dispose d’un parc de 889 magasins, dont 329 franchises. La dynamique d’expansion se poursuivra au second semestre, à un rythme moins soutenu que précédemment. Le Groupe a en effet réduit son plan d’ouverture suite à la crise sanitaire, et devrait ouvrir environ 40 magasins en 2020. POURSUITE DE LA DIVERSIFICATION DE L’OFFRE FNAC DARTY Au cours du semestre, Fnac Darty a poursuivi ses initiatives en matière d’innovation et d’expérience client en renforçant la diversification de son portefeuille de produits, malgré les difficultés rencontrées dans un contexte de crise sans précédent. L’intégration de WeFix s’est poursuivie ce semestre avec l’ouverture de 5 nouveaux corners, ce qui porte le nombre total de points de vente à 101 à fin juin. La solution de protection d'écran XForce continue d’être déployée progressivement, et est intégrée dans 179 magasins du Groupe à fin juin. Enfin, l'activité de réparation et de vente de produits reconditionnés a fortement repris depuis la réouverture des magasins. Nature & Découvertes a enregistré une forte hausse de ses ventes en ligne à plus de 120% au cours du semestre compensant partiellement la perte de ventes en magasins suite à la fermeture totale du parc du 15 mars au 15 mai. La bonne reprise en magasins, qui s’est poursuivie en juin, a été portée principalement par les catégories Bien être, Saveur et Activité Nature. Les 3 magasins Nature & Découvertes en Allemagne ont été fermés ce semestre, afin de repositionner l’enseigne sur ses marchés clés. La première implantation de l’enseigne en Espagne est un succès, et le Groupe ambitionne de poursuivre l’expansion de Nature & Découvertes en France et en Péninsule Ibérique. Les services ont fortement été impactés sur le semestre par un effet de base de comparaison élevé jusqu’en avril, la fermeture des magasins intégrés et franchisés et l’arrêt des ventes de la billetterie suite aux mesures gouvernementales imposées à l’industrie du spectacle. En parallèle, la dynamique de conquête de nouveaux clients de l’offre Darty Max, pénalisée par la période de confinement, a repris dès la réouverture des magasins. Le déploiement de l’offre Darty Cuisine a continué ce semestre avec l’ouverture de 8 nouveaux espaces de vente, dont 4 nouveaux magasins exclusivement dédiés à cette offre. A fin juin 2020, le Groupe dispose ainsi de plus de 160 points de ventes Cuisine, dont 15 magasins exclusivement dédiés à cette offre. Enfin, Fnac Darty a poursuivi ce semestre la rationalisation de ses magasins en redistribuant de la surface de vente en magasin aux catégories de diversification qui ont poursuivi leur progression au cours du semestre portée par les catégories Maison & Design et Mobilité Urbaine. Fnac Darty capitalise sur son positionnement haut de gamme et exclusif sur le segment de la Mobilité Urbaine. Suite au succès du partenariat avec Xiaomi sur la vente en exclusivité de sa trottinette, le Groupe a conclu un accord de distribution exclusif pour la commercialisation du vélo pliant électrique de la marque. Ce partenariat vient compléter celui signé avec Angell Bike pour la distribution du vélo à assistance électrique. Fnac Darty a également étendu son offre dans le segment de la Mobilité Urbaine en réalisant un partenariat inédit avec Citroën pour la commercialisation exclusive de AMI, la solution de mobilité 100% électrique du constructeur automobile, dans 39 magasins Fnac et Darty. Le Groupe souhaite poursuivre sa stratégie sélective de mobilité tant en termes de pénétration géographique que d’extension de gamme de produits. PERFORMANCES OPÉRATIONNELLES ET RÉSULTATS DU SEMESTRE Analyse du chiffre d’affaires du deuxième trimestre Au deuxième trimestre 2020, le chiffre d’affaires Groupe s’établit à 1 359M€, en baisse de -8% en données publiées et -10% à données comparables par rapport à l’année dernière. La forte performance des ventes en ligne dans l’ensemble des régions sur le trimestre ainsi que la bonne reprise des magasins en sortie de confinement permettent d’afficher une résistance des ventes sur le trimestre. En France et Suisse, le chiffre d’affaires est en baisse de -8,2% à données comparables. En Péninsule Ibérique, le chiffre d’affaires est en fort retrait de -31,6% à données comparables lié à une fin de confinement plus tardive et une réouverture des magasins plus progressive dans cette zone. Les plateformes e-commerce ont affiché un triplement de leurs ventes sur le trimestre. L’Espagne affiche un chiffre d’affaires en net recul lié à la fermeture de l’ensemble du parc magasins dans ce pays, jusqu’à la première semaine de juin inclus. Le Portugal a, quant à lui, été pénalisé par la baisse du trafic dans les centres commerciaux malgré une bonne dynamique commerciale. Dans la zone Belgique et Luxembourg, les ventes sont en léger repli de -2,4% à données comparables tirées par la forte croissance du e-commerce sur le trimestre et le bon redémarrage des magasins dès le 11 mai. La bonne dynamique des ventes des biens d’équipement informatique, du froid, des petits appareils de cuisine et du gaming a permis à la zone d’afficher une bonne résistance. Analyse du chiffre d’affaires et des résultats du 1er semestre par segment Au 1er semestre, le chiffre d’affaires s’établit à 2 849M€, en baisse de -10,1% à données comparables par rapport à 2019. Les services ont été fortement impactés par la fermeture des magasins, ainsi que la baisse des activités de billetterie malgré la solide dynamique de la marketplace au cours du semestre. La zone France et Suisse affiche un chiffre d’affaires en recul de -9,7% en données comparables. La bonne dynamique des catégories informatique, congélateurs, climatiseurs et gaming atténue cette baisse. Au cours du semestre, le Groupe a poursuivi la maîtrise de ses investissements commerciaux et ajusté ses dépenses opérationnelles. Le résultat opérationnel courant est en repli à -45,6M€, contre 39,3M€ au 1er semestre 2019, du fait de la perte de chiffre d’affaires liée à la crise, et d’un taux de marge brute impacté par un mix produits et services négatif. Les ventes de la Péninsule Ibérique sont en baisse sur le semestre, à -20,5% en données comparables. Les plateformes digitales ont enregistré un doublement de leurs ventes sur le semestre dans les 2 pays. Le résultat opérationnel courant de la zone s’établit à -12,7M€, en fort retrait par rapport au 1er semestre 2019, tant en Espagne qu’au Portugal, fortement impacté par un environnement macroéconomique et un pouvoir d’achat pénalisés par la crise sanitaire, malgré une bonne exécution commerciale. La zone Belgique et Luxembourg affiche une résistance de son chiffre d’affaires en baisse de -3,0% en données comparables sur le semestre, tirée notamment par la très bonne performance du e-commerce. En dépit d’une pression concurrentielle toujours soutenue, la Belgique affiche une bonne performance opérationnelle sur les produits blancs. Ainsi, le résultat opérationnel courant de la zone Belgique et Luxembourg s’établit à 0,7M€, en léger retrait de -0,7M€ par rapport au 1er semestre 2019. Analyse des résultats du premier semestre Marge brute Coûts opérationnels L’EBITDA s’établit à 118,8M€, dont 124M€ liés à l’application de la norme IFRS 16, en retrait de -86,8M€ par rapport au 1er semestre 2019. Hors IFRS 16, l’EBITDA s’établit à -5,0M€, contre 95,5M€ l’année précédente, hors activités aux Pays Bas. Le résultat opérationnel courant s’établit ainsi à -57,6M€, contre 46,2M€ l’année précédente, hors activités aux Pays-Bas. L’intégration de Nature & Découvertes a un impact technique négatif de 15M€ sur le résultat opérationnel courant du semestre, du fait de la saisonnalité habituelle de l’enseigne et conformément aux perspectives initiales. Les éléments non récurrents s’établissent à -24,9M€ sur le semestre, dont -14M€ d’effets techniques au titre de la dépréciation de la marque Darty, liés à l’évolution du taux d’actualisation et -6M€ de coûts incrémentaux liés directement à la crise sanitaire. Hors ces éléments, les coûts non récurrents s’élèvent à 4,9M€. Frais financiers Résultat net
STRUCTURE FINANCIERE L’endettement financier net hors IFRS 16 du Groupe s’élève à 549M€ au 30 juin 2020. Au 30 juin 2020, la position de liquidité s’élève à 909M€, après obtention d’un Prêt Garanti par l’Etat de 500M€ d’une maturité d’1 an, avec option d’extension de 5 ans à laquelle s’ajoute 400M€ de ligne de crédit revolving confirmée et non utilisée à cette date. Le Groupe reste très attentif à sa situation de trésorerie et réalise un plan d’ajustement de ses dépenses d’investissement en 2020 qui devraient s’établir à un niveau inférieur à 100M€, tout en préservant ses projets prioritaires autour du e-commerce, de la digitalisation et des services. Le Groupe a par ailleurs revu à la baisse son plan d’ouverture de magasins, principalement en franchise, et devrait ainsi ouvrir environ 40 magasins en 2020. Le Groupe est noté par les agences de notation S&P Global, Scope Ratings et Moody’s. Suite à l’augmentation des incertitudes provoquées par la crise du COVID-19, Moody’s a confirmé, le 27 mars 2020, la notation Ba2 de Fnac Darty, tout en rabaissant la perspective de cette notation de stable à négative. Le 7 avril 2020, S&P Global a dégradé la notation de Fnac Darty de BB à BB, tout en rabaissant la perspective de cette notation de stable à négative. Enfin, Scope Rating a indiqué, le 12 mai 2020, avoir placé la notation de Fnac Darty à BBB- sous examen. Enfin, compte tenu de l’évolution de la crise sanitaire et conformément aux conditions imposées pour la mise en place d’un Prêt Garanti par l’État, le Conseil d’administration a retiré la proposition de dividende de 1,50 euro par action pour 2019, et ne procédera pas à des programmes de rachat d’actions en 2020.
CONCLUSION ET PERSPECTIVES Compte tenu de l’importance de la crise et du caractère toujours incertain, à date, de la reprise de la consommation, de l’évolution du mix produits et services, Fnac Darty reste prudent sur la performance de ses marchés au 2ème semestre. Cependant, le Groupe demeure confiant dans sa capacité de résistance grâce à la forte adaptation de son modèle omnicanal démontrée ce semestre, et restera focalisé sur son exécution commerciale pour réussir pleinement les grands rendez-vous commerciaux du second semestre, ainsi que sur la maîtrise des coûts, des investissements et du cash-flow.
PRESENTATION DES RESULTATS SEMESTRIELS 2020 Enrique Martinez, Directeur général et Jean-Brieuc Le Tinier, Directeur financier, animeront une conférence téléphonique pour les investisseurs et les analystes le mercredi 29 juillet 2020 à 18h45 (heure continentale) ; 5:45p.m. (UK) ; 12:45p.m. (East Coast USA). Une retransmission en direct de la présentation des résultats semestriels 2020 sera disponible en cliquant ici. Un service de réécoute sera également disponible sur le site internet du Groupe. Coordonnées de la conférence téléphonique : CONTACTS
ANNEXES Les procédures d’examen limitées sur les comptes semestriels approuvés par le Conseil d’administration du 29 juillet 2020, ont été effectuées par les commissaires aux comptes. Le rapport d’examen limité est en cours d’émission. Les données publiées 2020 tiennent compte de l’application de la norme IFRS 16. COMPTE DE RESULTAT SYNTHETIQUE
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT PAR SECTEUR OPERATIONNEL
TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE
BILAN
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