Bons résultats de l’ensemble des activités du Groupe
au 1er semestre 2019
Chiffre d’affaires : 11 780 millions d’euros, 4 % à périmètre et change constants ( 8 % en données publiées).
Résultat opérationnel ajusté (EBITA ([1])) 918 millions d’euros, 27 % ([2]) à périmètre et change constants :
Bolloré Transport & Logistics : 309 millions d’euros en hausse de 15 % (2), bénéficiant de la croissance des volumes portuaires et d’une activité logistique soutenue.
Communication : 718 millions d’euros ( 28 % (2)) grâce aux bonnes performances de VIVENDI, portées par les résultats records d’Universal Music Group (UMG).
Stockage d’électricité et systèmes : résultats en légère amélioration à -81 millions d’euros contre -83 millions d’euros au 1er semestre 2018.
Résultat net part du groupe : 77 millions d’euros contre 48 millions d’euros au 1er semestre 2018, en hausse de 58 %. Le résultat net total est de 526 millions d’euros contre 601 millions d’euros au 1er semestre 2018 qui bénéficiait de la forte revalorisation des titres Spotify.
Endettement net : 7 242 millions d’euros, en hausse de 2 210 millions d’euros liée à VIVENDI ( 2 309 millions d’euros) | Gearing : 29 %.
Résultats du premier semestre 2019
Le Conseil d’administration de Financière de l’Odet, réuni le 12 septembre 2019, a arrêté les comptes du premier semestre 2019.
Le chiffre d’affaires du premier semestre 2019 s’élève à 11 780 millions d’euros en hausse de 4 % à périmètre et taux de change constants ( 8 % en données publiées) en raison de :
la légère progression des activités de Transport et Logistique
Bolloré Logistics : - 0,1 % en raison de la baisse des volumes aériens et maritimes dans la commission de transport compensée en partie par la hausse des taux de fret et une activité logistique soutenue ( 10 %) ;
Bolloré Africa Logistics : 1 % portée par la croissance des terminaux portuaires (Abidjan Terminal, Bénin Terminal, Freetown, Togo terminal, Conakry Terminal et Congo Terminal) ;
la croissance de 1 % du chiffre d’affaires de la logistique pétrolière, grâce à la hausse des prix des produits pétroliers ;
la progression des activités communication ( 7 %), attribuable à VIVENDI qui bénéficie de la forte croissance d’UMG ( 19 %).
Le résultat opérationnel ajusté (EBITA ([3])) s’établit à 918 millions d’euros en progression de 27 % (4) à périmètre et taux de change constants par rapport au premier semestre 2018 ( 31 % en données publiées) en raison de :
la progression des activités transport et logistique : 10 % à taux de change et périmètre constant (4), grâce principalement à la bonne marche des terminaux portuaires ;
la forte croissance du résultat de la logistique pétrolière qui bénéficie de la progression des résultats de l’ensemble de ses activités distribution et stockage ;
la forte hausse de l’EBITA du secteur communication ( 28 %) grâce à la très bonne performance d’UMG ;
les dépenses maitrisées de l’activité Stockage d’Electricité et Systèmes.
Le résultat financier s’établit à 39 millions d’euros ([5]) contre 373 millions d’euros au premier semestre 2018 du fait principalement d’une moindre réévaluation des titres (Spotify, Tencent Music) qui s’établit à 155 millions d’euros au premier semestre 2019 contre 456 millions d’euros au premier semestre 2018.
La part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence non opérationnelles ressort à -10 millions d’euros contre 19 millions d’euros au premier semestre 2018, impactée à la fois par la baisse des résultats des plantations du Groupe Socfin dans un contexte de baisse des matières premières, et par l’érosion de la contribution de Telecom Italia ([6]).
Après prise en compte de -235 millions d’euros d’impôts, le résultat net consolidé s’établit à 526 millions d’euros, contre 601 millions d’euros au premier semestre 2018. Le résultat net part du Groupe ressort à 77 millions d’euros contre 48 millions d’euros au premier semestre 2018.
L’endettement net s’élève à 7 242 millions d’euros en hausse de 2 202 millions d’euros liée à l’augmentation de 2 309 millions d’euros de l’endettement net de VIVENDI (rachat d’actions, acquisition d’Editis, …). L’endettement net de Financière de l’Odet hors VIVENDI est en légère diminution de 107 millions d’euros à 5 109 millions d’euros. Les capitaux propres qui s’établissent à 24 557 millions d’euros (26 156 millions d’euros au 31 décembre 2018), intègrent la baisse des capitaux propres de VIVENDI du fait du rachat de 5 % de ses propres actions pour -1,6 milliard d’euros. Le ratio d’endettement net sur fonds propres (gearing) ressort à 29 % contre 19 % à fin 2018.
Au 30 juin 2019, les liquidités du Groupe ([7]), lignes confirmées non tirées et placements liquides, représentent un montant d’environ 2,3 milliards d’euros pour Financière de l’Odet et 9,7 milliards d’euros en incluant Vivendi.
Structure du Groupe
Vivendi
Au 1er septembre 2019, le Groupe détient 321 millions d’actions VIVENDI représentant 26,3 % du capital et 29,6 % des droits de vote.
Dans le cadre de son programme de rachat d’actions pouvant porter sur 10 % du capital avec un prix maximum de 25 euros, VIVENDI a racheté, de mai à juillet 2019, 66 millions d’actions (5 % de ses propres actions) au prix de 24,60 euros, soit un montant de 1,6 milliard d’euros, et annulé 95 millions d’actions représentant 7,23 % du capital. Le programme de rachat se poursuit.
Editis
Fin janvier 2019, VIVENDI a finalisé l’acquisition de 100 % du capital d’Editis, 2ème groupe d’édition français, représentant un décaissement de 833 millions d’euros.
Ubisoft
En mars 2019, VIVENDI a encaissé le solde du prix de cession de sa participation dans UBISOFT (5,87 % du capital) pour 429 millions d’euros.
***** *** *
Chiffres clés consolidés de Financière de l’Odet
(en millions d’euros)
1er semestre 2019
1er semestre 2018
Variation
Chiffre d'affaires
11 780
10 881
8%
EBITDA([8])
1 410
1 194
18%
Amortissements et provisions
(492 )
(493)
(0%)
Résultat opérationnel ajusté (EBITA (8))
918
701
31%
Amortissements issus des PPA (8)
(186)
(158)
18%
Résultat opérationnel
731
543
35%
Dont MEE opérationnelles
6
15
(62%)
Résultat financier
39
373
(89%)
Part dans le résultat net des sociétés
mises en équivalence non-opérationnelles
(10)
19
(153%)
Impôts
(235)
(335)
(30%)
Résultat net
526
601
(12%)
Résultat net part du Groupe
77
48
58%
Minoritaires
449
552
(19%)
30 juin 2019
31 décembre 2018
Variation (M€)
Capitaux propres
24 557
26 156
(1 599)
dont part du groupe
3 872
3 814
58
Endettement net
7 242
5 040
2 202
Gearing ([9])
29%
19%
Liquidités ([10]) : au 30 juin 2019 le montant des lignes confirmées non tirées et placements liquides est d’environ 2,3 milliards d’euros pour Financière de l’Odet et 9,7 Md€ en incluant Vivendi.
²
Évolution du chiffre d’affaires par activité au 1er semestre
(en millions d’euros)
1er semestre
1er semestre
1er semestre
Croissance
Croissance
2019
2018 (1)
2018
publiée
organique
Transport et Logistique
2 974
2 969
2 947
1%
0,2%
Logistique Pétrolière
1 278
1 263
1 260
1 %
1%
Communication
7 351
6 885
6 472
14%
7%
Stockage d'Electricité et Systèmes
160
184
182
(12%)
(13%)
Autres (Actifs Agricoles, Holdings)
17
20
20
(17%)
(16%)
Total
11 780
11 321
10 881
8%
4%
à périmètre et change constants
Les valeurs présentées sont exprimées en millions d’euros et arrondies à la décimale la plus proche. Par conséquent, la somme des montants arrondis peut présenter des écarts non significatifs par rapport au total reporté.
Évolution du chiffre d’affaires par trimestre
(en millions d’euros)
1er trimestre
2ème trimestre
2019
2018 (1)
2018
2019
2018 (1)
2018
Transport et Logistique
1 483
1 448
1 435
1 491
1 521
1 511
Logistique Pétrolière
665
671
670
613
592
590
Communication
3 458
3 271
3 123
3 893
3 614
3 349
Stockage d'Electricité et Systèmes
75
90
89
85
94
93
Autres (Actifs Agricoles, Holdings)
8
10
10
8
10
10
Total
5 690
5 490
5 327
6 090
5 831
5 555
à périmètre et change constants
Les valeurs présentées sont exprimées en millions d’euros et arrondies à la décimale la plus proche. Par conséquent, la somme des montants arrondis peut présenter des écarts non significatifs par rapport au total reporté.
EBITA par activité
(en millions d’euros)
1er semestre 2019
1er semestre 2018
Variation
Bolloré Transport & Logistics
309
266
16%
Transport et Logistique (1)
284
255
12%
Logistique Pétrolière
25
11
122%
Communication
718
542
32%
Stockage d'Electricité et Systèmes
(81)
(83)
-
Autres (Actifs Agricoles, Holdings) (1)
(28)
(24)
-
Total
918
701
31%
% CA
7,8%
6,4%
134 bps
Avant redevances de marque
Les procédures d'examen limité sur les comptes semestriels ont été effectuées. Le rapport d'examen limité sera émis après vérification du rapport semestriel d’activité.
***** *** *
Comparabilité des comptes
Nouvelles normes appliquées au 1er janvier 2019
IFRS 16 – « Contrats de location»
Application au 1er janvier 2019, sans retraitement des périodes comparatives.
Constatation au bilan des droits d’utilisation et d’une dette locative de 2 Md€.
L’application de la norme IFRS 16 a un effet de 36 M€ sur l’EBITA du Groupe au 30 juin 2019 et de - 45 M€ sur les charges financières.
Évolution du périmètre de consolidation
Editis est consolidé par VIVENDI depuis le 1er février 2019
InGrooves est consolidé par UMG depuis le 15 mars 2019
Devises
S1 2019
S1 2018
Variation
USD
1,13
1,21
7%
GPB
0,87
0,88
1%
JPY
124,30
131,60
6%
ZAR
16,04
14,89
(8%)
NGN
408,60
436,12
6%
CDF
1880,00
1 954,00
4%
Bilan actif et passif après modifications liées aux nouvelles mesures comptables
Actif - En millions d'euros
30 juin 2019
01/01/2019(1)
Passif - En millions d'euros
30 juin 2019
01/01/2019(1)
Goodwill
15 440,6
14 409,6
Capital
105,4
105,4
Autres immobilisations incorporelles
10 278,3
10 286,6
Primes liées au capital
87,7
87,7
Immobilisations corporelles
4 442,5
4 252,3
Réserves consolidées
3 678,5
3 549,7
Titres mis en équivalence
4 562,4
4 507,2
Capitaux propres, part du Groupe
3 871,5
3 742,8
Autres actifs financiers non courants
4 815,4
4 594,4
Intérêts minoritaires
20 685,6
22 124,1
Impôts différés
847,4
829,9
Capitaux propres
24 557,1
25 866,8
Autres actifs non courants
789,2
662,3
Dettes financières non courantes
9 899,6
8 333,7
Actifs non courants
41 175,8
39 542,3
Provisions pour avantages au personnel
932,4
866,6
Stocks et en-cours
975,4
1 174,0
Autres provisions non courantes
429,0
393,7
Clients et autres débiteurs
7 803,7
7 555,6
Impôts différés
2 605,8
2 808,4
Impôts courants
161,2
164,1
Autres passifs non courants
2 219,1
2 095,0
Autres actifs financiers courants
997,4
1 080,5
Passifs non courants
16 085,8
14 497,4
Autres actifs courants
758,4
662,7
Dettes financières courantes
2 457,0
2 081,8
Trésorerie et équivalents de trésorerie
4 174,3
4 784,9
Provisions courantes
391,3
423,2
Actifs courants
14 870,4
15 421,9
Fournisseurs et autres créditeurs
11 410,9
11 096,1
Total Actif
56 046,2
54 964,2
Impôts courants
164,2
210,1
Autres passifs courants
979,8
788,8
Passifs courants
15 403,2
14 600,0
Total Passif
56 046,2
54 964,2
Après modifications liées aux nouvelles normes comptables
Glossaire
Croissance organique : à taux de change et périmètre constants.
Revenu net (Havas Group) : correspond au chiffre d’affaires après déduction des coûts refacturables.
Résultat opérationnel ajusté (EBITA) : correspond au résultat opérationnel avant les amortissements des actifs incorporels liés aux regroupements d’entreprises – PPA (purchase price allocation), les dépréciations des écarts d’acquisition et autres actifs incorporels liés aux regroupements d’entreprises.
EBITDA : résultat opérationnel avant amortissements et dépréciations.
Endettement financier net / Position nette de trésorerie : somme des emprunts au coût amorti, minorés de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, actifs financiers de gestion de trésorerie ainsi que des instruments financiers dérivés nets (actifs ou passifs) ayant pour sous-jacent un élément de l’endettement financier net, ainsi que des dépôts en numéraire adossés à des emprunts.
Les mesures à caractère non strictement comptable définies ci-dessus doivent être considérées comme une information complémentaire qui ne peut se substituer à toute mesure des performances opérationnelles et financières à caractère strictement comptable et Financière de l’Odet considère qu’ils sont des indicateurs pertinents des performances opérationnelles et financières du Groupe. De plus, il convient de souligner que d’autres sociétés peuvent définir et calculer ces indicateurs de manière différente. Il se peut donc que les indicateurs utilisés par Financière de l’Odet puissent être directement comparés à ceux d’autres sociétés.
Les pourcentages d’évolution indiqués dans ce document sont calculés par rapport à la même période de l’exercice précédent, sauf mention particulière. En raison des arrondis, dans cette présentation, la somme de certaines données peut ne pas correspondre exactement au total calculé et le pourcentage peut ne pas correspondre à la variation calculée.
1 Voir glossaire
2 Retraité de la première application de la norme IFRS 16, qui a un impact positif de 36 millions d’euros sur l’EBITA, la croissance est de 22 % pour le Groupe, 9 % pour Bolloré Transport & Logistics et 24 % pour Vivendi.
3 Voir glossaire
4 Retraité de la première application de la norme IFRS 16 qui a un impact positif de 36 millions d’euros sur l’EBITA, la croissance est de 22 % pour le Groupe, 9 % pour Bolloré Transport & Logistics et 24 % pour Vivendi.
5 L’impact de l’introduction de la norme IFRS 16 (charge d’intérêts sur la dette de loyer) est de -45 millions d’euros
6 reclassée en mise en équivalence non opérationnelle depuis le 30 juin 2018
BOLLORE
TOUAX
ADP
APRR
SMTPC
THYSSENKRUPP
