Communication Officielle
Mardi 31 juillet 2018, 09h00 (il y a 67 mois) EDF : Résultats semestriels 2018, Confirmation du rebond 2018, Objectifs 2018 d'EBITDA et de ratio d'endettement rehaussés
Résultats semestriels 2018
Le Conseil d'administration d'EDF, réuni le 30 juillet 2018 sous la présidence de Jean-Bernard Lévy, a arrêté les comptes consolidés résumés du semestre clos le 30 juin 2018. Jean-Bernard Lévy, Président-Directeur Général d'EDF a déclaré : Évolution des résultats semestriels du groupe EDF
Évolution de l'EBITDA semestriel du groupe EDF
Les résultats du premier semestre 2018 confortent le rebond attendu de l'EBITDA du Groupe cette année. À 8,2 milliards d'euros, l'EBITDA du premier semestre 2018 est en hausse organique de 18,9 % par rapport au premier semestre 2017. Cette performance est principalement portée par le segment France - Activités de production et commercialisation grâce à une forte hausse de la production nucléaire et hydraulique et à l'amélioration des conditions de prix sur les marchés de gros. En outre, EDF Trading bénéficie d'un contexte de volatilité sur les marchés des commodités et de prix plus favorable. Par ailleurs, les actions d'optimisation et de réduction des charges d'exploitation, majoritairement réalisées en France, contribuent également à cette performance. Le résultat financier représente une charge de 1 637 millions d'euros, en augmentation de 649 millions d'euros par rapport au premier semestre 2017. Ceci s'explique notamment par la baisse du taux d'actualisation des provisions nucléaires en France de 10 points de base par rapport au 31 décembre 2017 alors que le taux était stable au premier semestre 2017. En outre, des plus-values de cession significatives sur actifs dédiés avaient été enregistrées au premier semestre 2017 (en application d'IAS39), tandis que les variations nettes de juste valeur de titres de dettes et de capitaux propres sur le premier semestre 2018 sont peu significatives en lien avec l'évolution des marchés sur le semestre[14]. Par ailleurs, le coût de l'endettement financier brut continue de s'améliorer. Le résultat net courant s'établit à 1 739 millions d'euros au premier semestre 2018, en hausse de 27 % par rapport au premier semestre 2017. Le résultat net part du Groupe s'élève à 1 726 millions d'euros au premier semestre 2018, en baisse par rapport au premier semestre 2017 de 13,9 %, principalement du fait de l'effet positif de la plus-value enregistrée au titre de la cession de 49,9 % de CTE[15] intervenue au premier semestre 2017, sans équivalent en 2018. Les investissements nets hors Linky[16], nouveaux développements[17] et cessions d'actifs s'élèvent à 4 762 millions d'euros, en baisse de 151 millions d'euros par rapport au premier semestre 2017. Les investissements Linky et nouveaux développements s'élèvent à 1 577 millions d'euros, en augmentation de 661 millions d'euros en lien avec l'accélération des investissements du programme Linky16 et du projet Hinkley Point C. Par ailleurs, aucune opération au titre du plan de cession n'a été réalisée sur le semestre alors que des produits de cession très significatifs avaient été enregistrés au premier semestre 2017. Le cash flow opérationnel s'établit à 6 981 millions d'euros sur le premier semestre 2018 contre 4 156 millions d'euros sur le premier semestre 2017, soit une augmentation de 2 825 millions d'euros. Cette variation résulte principalement de la hausse de l'EBITDA, de la baisse de l'impôt sur le résultat payé et de la baisse des frais financiers décaissés. Le cash flow Groupe[18] est positif de 1 599 millions d'euros contre 1 482 millions d'euros au premier semestre 2017 au cours duquels 4,3 milliards d'euros de cessions stratégiques avaient été réalisés. Cette amélioration est soutenue d'une part par la variation favorable de BFR et d'autre part par l'absence de dotation en numéraire aux actifs dédiés.
L'endettement financier net du Groupe est de 31 275 millions d'euros au 30 juin 2018. Il était de 33 015 millions d'euros au 31 décembre 2017. Le ratio d'endettement financier net/EBITDA s'élève à 2,1x au 30 juin 2018. Principaux résultats du Groupe par segment
Le chiffre d'affaires du premier semestre 2018 du segment France - Activités de production et commercialisation s'élève à 13 652 millions d'euros, en hausse organique de 4,6 % par rapport au premier semestre 2017. L'EBITDA est en hausse organique de 45,9 % par rapport au premier semestre 2017 et s'élève à 3 578 millions d'euros. La production nucléaire s'établit à 202,6 TWh, soit 5,4 TWh par rapport à fin juin 2017. Cette hausse de production s'explique par une meilleure disponibilité du parc en ce début d'année par rapport au premier semestre 2017, qui avait été marqué par plusieurs arrêts de réacteurs liés aux dossiers de fabrication de l'usine La production hydraulique[22] s'élève à 29,3 TWh, en hausse de 37,6 % ( 8 TWh) par rapport au premier semestre 2017 grâce à une hydraulicité exceptionnelle. Ce niveau constitue la plus forte production semestrielle depuis quinze ans. Cette augmentation de la production nucléaire et hydraulique a un impact très favorable sur l'EBITDA, pour un montant estimé à 544 millions d'euros. En outre, l'EBITDA a également bénéficié de l'amélioration des conditions de prix sur les marchés de gros pour un effet total estimé à 469 millions d'euros. Cette évolution est liée à des achats (notamment pour couvrir la demande ARENH) réalisés à des prix inférieurs à ceux du premier semestre 2017 et à des ventes réalisées à des conditions de prix plus favorables. L'impact de l'évolution des tarifs règlementés de vente d'électricité[23], hors composante CEE (dont l'impact en EBITDA est neutre) et hors composante acheminement dans l'empilement tarifaire, conduit à une baisse estimée de 79 millions d'euros par rapport au premier semestre 2017. L'effet du climat est favorable avec un impact positif par rapport au premier semestre 2017 d'un montant estimé à 67 millions d'euros ( 0,4 TWh). Les conditions de marché[24] aval ont un impact de 4 millions d'euros par rapport au premier semestre 2017. En effet, l'intensité concurrentielle (-6,9 TWh) a été compensée sur le premier semestre 2018 par des effets prix positifs sur les nouvelles offres de marché. Dans le cadre du plan de performance du groupe EDF, les charges opérationnelles[25] ont diminué de 159 millions d'euros par rapport au premier semestre 2017 (-3,7 %) grâce à des actions d'optimisation des achats et à la maîtrise de la masse salariale. Ces actions sont engagées dans toutes les entités, avec notamment une baisse du coût des fonctions support et des activités commerciales, et une optimisation des coûts du parc hydraulique et thermique. France - Activités régulées[26]
Le chiffre d'affaires du premier semestre 2018 du segment France - Activités régulées s'élève à 8 405 millions d'euros, en hausse organique de 3,2 % par rapport au premier semestre 2017. L'EBITDA s'élève à 2 663 millions d'euros, en hausse organique de 11,0 %, soit 263 millions d'euros par rapport au premier semestre 2017, sous l'effet de :
Énergies Renouvelables EDF Énergies Nouvelles
Le chiffre d'affaires du premier semestre 2018 du segment EDF Énergies Nouvelles s'élève à 735 millions d'euros, en hausse organique de 9,2 % par rapport au premier semestre 2017. L'EBITDA s'élève à 360 millions d'euros, en baisse organique de 22,0 % par rapport au premier semestre 2017. L'EBITDA de production est en augmentation organique de 10,7 % à 435 millions d'euros. Cette évolution est portée par une production qui s'élève à 7,9 TWh au premier semestre 2018, soit une croissance organique de 14,8 % ( 40 millions d'euros), grâce aux projets mis en service en 2017. La contribution de l'activité développement-vente d'actifs structurés est en retrait (-98 millions d'euros)30. Par ailleurs, les coûts de développement sont en hausse de 38 millions d'euros pour notamment accompagner les projets de croissance. Les capacités brutes mises en service par EDF Énergies Nouvelles s'élèvent à 0,7 GW sur le premier semestre 2018. Les capacités nettes installées à fin juin 2018 sont de 8,1 GW, en augmentation de 1,4 GW par rapport à fin juin 2017. Le portefeuille brut de projets en construction à fin juin 2018 s'élève à 1,7 GW (0,7 GW éolien et 1 GW solaire). Renouvelable Groupe30,[31]
L'EBITDA de l'ensemble du Renouvelable Groupe s'élève 1 106 millions d'euros au premier semestre 2018, en hausse de 20,6 %. Il bénéficie, outre la production éolienne et solaire, d'une forte hausse de la production hydraulique en France permettant de compenser la baisse des prix de marché spot. Les mises en service et acquisitions d'actifs éoliens et solaires intervenues en 2017 ont un effet positif significatif à fin juin 2018. Services Énergétiques Dalkia
Le chiffre d'affaires du premier semestre 2018 du segment Dalkia s'élève à 2 009 millions d'euros, en hausse organique de 6,6 % par rapport au premier semestre 2017. L'EBITDA s'élève à 159 millions d'euros, en hausse de 2,6 % par rapport au premier semestre 2017. Cette évolution est portée par le renforcement de la compétitivité en lien avec le plan de performance opérationnelle qui génère 14 millions d'euros de gains sur le premier semestre 2018. La signature ou le renouvellement de nombreux contrats commerciaux contribue à cette dynamique avec notamment la création d'un réseau de chaleur à Perpignan ou le contrat d'efficacité énergétique signé pour quinze ans avec le CHU de St-Etienne. En revanche, l'exploitation est pénalisée par des opérations de maintenance sur plusieurs installations importantes. Services Énergétiques Groupe[33]
L'EBITDA des Services Énergétiques au niveau du Groupe s'élève à 214 millions d'euros au premier semestre 2018, en hausse de 2,9 %. Il bénéficie notamment de l'intégration d'Imtech au Royaume-Uni en 2017 et d'acquisitions ciblées en Italie et en Belgique. Framatome
Le chiffre d'affaires du premier semestre 2018 du segment Framatome s'élève à 1 500 millions d'euros, une part significative du chiffre d'affaires étant réalisée au sein du Groupe. La contribution de Framatome à l'EBITDA du Groupe s'élève à 86 millions d'euros sur le premier semestre 2018. Aux bornes de Framatome, il s'élève à 194 millions d'euros (y compris la marge réalisée avec d'autres entités du groupe EDF). Framatome connaît une activité soutenue sur l'activité Combustible et un léger ralentissement de l'activité Base Installée, notamment aux États-Unis. Grâce à l'acquisition de l'offre de solutions de contrôle-commande nucléaire (I&C) de SCHNEIDER ELECTRIC en Amérique du Nord en février 2018, Framatome développe son expertise d'ingénierie et élargit son portefeuille de solutions d'I&C. Par ailleurs, Framatome a fourni un système complet de contrôle-commande pour la centrale n°3 de Tianwan (réacteur à eau pressurisée de type VVER avec une capacité installée nette de 1 000 MW). L'activité Composants connaît une reprise progressive suite à l'autorisation obtenue de l'ASN en janvier 2018 pour reprendre la fabrication de pièces forgées sur le site du Creusot. Par ailleurs, l'EBITDA bénéficie de la mise en oeuvre d'un plan de réduction des coûts opérationnels et de structure. Il intègre, sur ce semestre, une charge de 21 millions d'euros en lien avec la revalorisation des stocks, effectuée dans le cadre de la détermination du bilan d'acquisition de Framatome. Royaume-Uni
Au Royaume-Uni, le chiffre d'affaires s'élève à 4 605 millions d'euros au premier semestre 2018, en hausse organique de 4,8 %. L'EBITDA s'élève à 485 millions d'euros, en baisse organique de 16,9 % par rapport à juin 2017. L'EBITDA est pénalisé par le recul de la production nucléaire et la diminution des prix réalisés du nucléaire par rapport au premier semestre 2017. La production nucléaire s'établit à 30,2 TWh, soit -2,0 TWh par rapport à juin 2017, en raison notamment de l'arrêt d'Hunterston B et de la prolongation de l'arrêt de Sizewell B qui a été reconnecté au réseau le 31 janvier 2018. L'activité de commercialisation bénéficie des hausses de tarifs résidentiels. En revanche, le portefeuille de clients recule (-2 % par rapport à fin décembre 2017) dans un contexte de forte intensité concurrentielle. Italie
En Italie, le chiffre d'affaires du premier semestre 2018 s'élève à 4 113 millions d'euros, en hausse organique de 4,3 % par rapport au premier semestre 2017. L'EBITDA ressort en baisse organique de 4,5 %, à 407 millions d'euros. Dans les activités électricité, l'EBITDA est en hausse organique de 37 millions d'euros par rapport au premier semestre 2017, essentiellement du fait de la bonne performance de la production hydroélectrique et de la performance obtenue dans les services système électriques. L'EBITDA des activités hydrocarbures est en baisse organique de 52 millions d'euros par rapport au premier semestre 2017. L'activité gaz est pénalisée principalement par l'évolution défavorable des prix affectant la marge des contrats long-terme du fait de la hausse régulière du prix du Brent depuis 2016. Dans ce contexte, l'activité exploration-production bénéficie quant à elle d'un effet prix positif et de volumes en hausse en lien avec la mise en service d'un nouveau champ d'exploitation en Algérie. Autre international
Le chiffre d'affaires du segment Autre international s'élève à 1 147 millions d'euros, en baisse organique de 0,9 % par rapport au premier semestre 2017. L'EBITDA est en baisse organique de 4,4 %, à 117 millions d'euros. En Belgique, l'EBITDA est en hausse organique de 13 % à 79 millions d'euros. Cette évolution est notamment portée par une forte progression de la production d'électricité renouvelable d'EDF Luminus, grâce à l'augmentation des capacités éoliennes installées et à des conditions de vent plus favorables qu'au premier semestre 2017. La capacité installée s'élève à 390,5 MW à fin juin 2018, soit 26,2 % par rapport à fin juin 2017. Toutefois, la performance globale est affectée par les arrêts prolongés de réacteurs nucléaires opérés par le groupe Engie qui pénalisent l'EBITDA d'un montant d'environ 19 millions d'euros. Par ailleurs, la baisse des prix réalisés du nucléaire et le maintien à un niveau élevé de la concurrence commerciale ont eu un impact négatif. L'EBITDA du Brésil (34 millions d'euros, soit -36 %) est pénalisé par l'impact des opérations planifiées de maintenance ayant entrainé des achats importants sur le marché pour couvrir le contrat de fourniture long-terme dans un contexte de marché haussier. Autres métiers
Le chiffre d'affaires du segment Autres métiers s'élève à 1 284 millions d'euros, en hausse organique de 3,2 % par rapport au premier semestre 2017. L'EBITDA est en hausse organique de 80,9 %, à 376 millions d'euros. L'EBITDA d'EDF Trading s'élève à 346 millions d'euros au premier semestre 2018, en hausse organique de 86,1 % par rapport au premier semestre 2017. Cette évolution est portée par le retour de la volatilité sur les marchés des commodités, une bonne performance aux États-Unis et des effets climat favorables au premier trimestre 2018. Les activités liées au GNL (Gaz Naturel Liquéfié) contribuent aussi à cette performance tirée par une demande asiatique en hausse et un contexte de prix haussier sur le pétrole. Par ailleurs, EDF Trading et JERA ont annoncé le 3 juillet 2018 la signature d'accords engageants pour former une plateforme commune d'optimisation et de trading de GNL. Principaux faits marquants[1] postérieurs Événements majeurs Renouvelable Groupe EDF Énergies Nouvelles[2]
EDF Nouveaux Business
Services Énergétiques Groupe
Filière nucléaire
Plan de cession
Autres événements marquants
ANNEXES
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