Communication Officielle
Jeudi 28 avril 2022, 18h00 (il y a 25 mois) Coface enregistre un très bon début d’année avec un résultat net de 66,2 M€Coface enregistre un très bon début d’année avec un résultat net de 66,2 M€ Paris, le 28 avril 2022 – 17h35
Sauf indication contraire, les évolutions sont exprimées par comparaison avec les résultats au 31 mars 2021. Xavier Durand, directeur général de Coface, a déclaré : « Alors que l’économie mondiale entamait l’année 2022 sur des bases encourageantes, l’intervention militaire russe en Ukraine, les sanctions prises à l’encontre de la Russie et les contre sanctions votées en représailles sont venues dégrader les perspectives économiques mondiales. Au-delà d’un coût humain très lourd, cette invasion a entrainé une nouvelle hausse du prix des matières premières, notamment énergétiques et alimentaires. Cette crise a des répercussions sur l’ensemble des régions et des secteurs. De nombreux pays importateurs sont particulièrement affectés et voient le risque d’instabilité sociale augmenter. Chiffres clés au 31 mars 2022 Le conseil d’administration de COFACE SA a examiné les comptes consolidés au 31 mars 2022 (non-audités) lors de sa réunion du 28 avril 2022. Ils ont par ailleurs fait préalablement l'objet d'une revue par le comité d'audit lors de sa réunion du 27 avril 2022.
* Hors effet périmètre 1. Chiffre d’affaires Coface a enregistré un chiffre d’affaires consolidé de 430,8 M€, en hausse de 12,8% à taux de change et périmètres constants par rapport au T1-21. En données publiées (à périmètre et changes courants), le chiffre d’affaires progresse de 14,0%. Le chiffre d’affaires de l’activité assurance (y compris cautionnement et Single Risk) progresse de 14,7% à périmètre et changes constants (et de 15,8% à taux de changes courants). La croissance bénéficie d’une hausse de l’activité client ainsi que de la rétention. Le taux de rétention atteint un niveau record à 94,8%, en hausse de 1,0% par rapport au T1-21 (et 0,5% par rapport au dernier record du T1-20). Les affaires nouvelles atteignent 35 M€, en baisse de 5 M€ par rapport au T1-21 mais en ligne avec le niveau pré-Covid. La croissance de l’activité des clients de Coface a un impact positif de 4,4% au T1-22. Cette hausse record pour un premier trimestre reflète l’ampleur de la reprise économique et la hausse du coût des matières premières. L’effet prix marque une inflexion à -2,7% au T1-22 par rapport à 2,9% au T1-21. Cette baisse s’explique en grande partie par une très faible sinistralité passée. Le chiffre d’affaires des autres activités est en hausse de 3,8% par rapport au T1-21 et continue d’intégrer des dynamiques très différentes selon les métiers. Les revenus de l’affacturage progressent de 8,2%, principalement grâce à la hausse des volumes refinancés en Pologne. Les revenus des services d’information poursuivent leur croissance à 11,0% (vs 9,0% au T1-21). Les revenus des accessoires de primes (commissions de recouvrement) sont impactés par la baisse des sinistres à recouvrer et baissent de -38,7% alors que les commissions sont en légères hausse à 2,4%.
Dans la région Europe du Nord, le chiffre d’affaires progresse de 13,0% à taux de change constants et 13,1% à change courants. L’activité d’assurance-crédit bénéficie de la reprise de l’activité client et d’un bon niveau d’affaires nouvelles tandis. Les revenus de l’affacturage progressent de 2%. En Europe de l’Ouest, le chiffre d’affaires progresse de 6,0% à taux de change constants ( 7,1% à changes courants) sous l’effet d’un taux de rétention élevé et d’une reprise de l’activité client partiellement compensés par les ristournes de primes. En Europe centrale et de l’Est, le chiffre d’affaires est en hausse de 21,8% et de 22,0% à taux de change courants, en raison d’une forte rétention, de la croissance de l’assurance-crédit sous l’effet de l’activité client et de revenus de services. Les revenus de l’affacturage progressent fortement à 34%. En Méditerranée et Afrique, région tirée par l’Italie et l’Espagne, le chiffre d’affaires progresse de 10,9% et de 9,5% à taux de change courants, grâce à la reprise de l’activité, un niveau élevé d’affaires nouvelles, une rétention élevée et le développement des services. En Amérique du Nord, le chiffre d’affaires progresse de 10,2% à taux de change constants et de 18,5% en données publiées, porté par la hausse de l’activité client et la progression des affaires nouvelles partiellement compensés par les ristournes de primes. En Amérique Latine, le chiffre d’affaires progresse de 34,8% à taux de change constants et de 41,2% en courant sous l’effet d’une forte rétention ainsi que par la hausse de l’activité client portée par la hausse du prix des matières premières. Le chiffre d’affaires de la région Asie-Pacifique est en hausse de 15,7% à taux de change constants et de 21,0% en courant. La hausse des revenus bénéficie d’une forte rétention et de la hausse de l’activité client. 2. Résultat
Le ratio combiné net de réassurance s’est établi à 67,3% au T1-22 (en hausse de 14,5 ppts par rapport au T1-21). Hors effet des plans gouvernementaux, le ratio combiné net est de 55,3%, en amélioration de 5,8 ppts. (i) Ratio de sinistralité Le ratio de sinistralité brut de réassurance s’établit à 28,9%, une amélioration de 0,6 ppt par rapport aux niveaux atteints un an plus tôt. Cette amélioration reflète une absence de sinistres de taille importante, une faible sinistralité de fréquence ainsi qu’un nombre limité de sinistres liés à la crise ukrainienne à ce jour. (ii) Ratio de coûts Coface poursuit sa stricte politique de gestion des coûts. Au premier trimestre 2022, Coface maintient sa discipline avec des coûts en hausse de 10,6% à périmètre et changes constants, et 12,2% à changes courant, hausse inférieure à la progression des revenus malgré la poursuite des investissements. Le ratio de coûts brut de réassurance s’est établi à 31,6%, en hausse de 0,4 ppt sur un an. Le ratio de coûts net de réassurance s’établit à 26,6% au T1-22, une amélioration de 1,7 ppt sur un an.
Le résultat financier net s’élève à 12,3 M€ au premier trimestre, en hausse de 6,6 M€ par rapport au T1-21. Ce montant inclut des plus-values réalisées et des résultats de couverture positifs pour 4,4 M€ ainsi qu’un effet change pour 2,0 M€. Le rendement courant du portefeuille (i.e. hors plus-values, hors dépréciation et effet de change) atteint 7,2 M€ (contre 7,9 M€ au T1-21). Le rendement comptable4, hors plus-values et dépréciations, s’établit à 0,4% au T1-2021, est en légère hausse par rapport à l’année précédente (0,3%).
Le résultat opérationnel se monte à 96,1 M€ sur le T1-22, en hausse de 20,7% par rapport à l’année précédente, grâce principalement à la croissance des revenus et à une sinistralité toujours faible. Le taux d’imposition effectif atteint 27% contre 25% au T1-21. Au total, le résultat net (part du groupe) s’élève à 66,2 M€, en hausse de 17,5% par rapport au T1-21. 3. Capitaux propres et Solvabilité Au 31 mars 2022, les capitaux propres du groupe s’établissent à 2 135,5 M€, en baisse de 5,6 M€, soit -0,3% (2 141,0 M€ au 31 décembre 2021). Leur évolution s’explique principalement par le résultat net positif de 66,2 M€ compensé par des ajustements négatifs sur la juste valeur des placements (77,7 M€) dans un contexte de remontée des taux d’intérêts. Le rendement sur fonds propres moyens nets des actifs incorporels (RoATE) annualisé s’établit à 13,2% pour le premier trimestre 2022. 4. Perspectives Alors que la croissance mondiale était attendue à un niveau élevé pour 2022, l’invasion de l’Ukraine par la Russie a entrainé un certain nombre de bouleversements : nouvelle hausse du coût des matières premières énergétiques et agricoles, rupture de certaines chaines d’approvisionnements, arrêt d’une partie du commerce international en raison des sanctions et des contre sanctions décidées par la Russie. Par ailleurs, la propagation du variant Omicron en Chine a entraîné des confinements importants qui ont également un impact négatif sur la croissance. Enfin, face à l’inflation, les banques centrales, et notamment la Fed, ont annoncé poursuivre leur programme de resserrement monétaire. Ces multiples pressions accroissent la complexité de l’environnement et confirment le scénario de normalisation progressive. Les indicateurs avancés de l’économie mondiale, qui a jusqu’ici, bien résisté, anticipent un ralentissement au moins temporaire. Alors que dans de nombreux pays le nombre de faillites d’entreprises est déjà revenu à un niveau supérieur à celui d’avant le Covid, Coface a continué d’enregistrer un nombre de sinistres modéré, signe de la qualité de sa souscription lors des dernières années. Les schémas publics de réassurance ont couté à Coface 33 M€ au premier trimestre et 199 M€ depuis le début 2020. Coface n’anticipe désormais pas d’impact significatif additionnel sur ses comptes. Coface proposera comme prévu à l’assemblée générale du 17 Mai 2022 un dividende par action de 1,5€ correspondant à un taux de distribution de 100% de ses résultats 2021. Conférence téléphonique pour les analystes financiers Les résultats pour le premier trimestre 2022 de Coface seront commentés auprès des analystes financiers lors de la conférence téléphonique qui aura lieu le jeudi 28 avril à 18h00 (Paris). Elle sera accessible :
La présentation sera disponible (en anglais uniquement) à l’adresse suivante : Annexes Résultats par trimestre
Résultats cumulés
* Hors effet périmètre CONTACTS RELATIONS INVESTISSEURS / ANALYSTES RELATIONS PRESSE CALENDRIER FINANCIER 2021/2022 INFORMATIONS FINANCIÈRES Pour les informations réglementées relatives aux Indicateurs Alternatifs de Performance (IAP), se reporter au Rapport Financier Semestriel 2021 ainsi qu’au
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