Communication Officielle
Lundi 17 septembre 2018, 18h00 (il y a 66 mois) Cegedim : Amélioration de la marge d'EBITDA au premier semestre 2018
Information financière semestrielle au 30 juin 2018 Cegedim : Amélioration de la marge d'EBITDA au premier semestre 2018
Boulogne-Billancourt, France, le 17 septembre 2018 après bourse Cegedim, entreprise innovante de technologies et de services, enregistre au premier semestre 2018 un chiffre d'affaires consolidé des activités poursuivies de 227,6 millions d'euros, en progression de 1,6% en données publiées et de 1,8% en données organiques par rapport à la même période en 2017. L'EBITDA s'établit à 33,3 millions d'euros au premier semestre 2018, en progression de 11,8%, par rapport à la même période en 2017. La marge d'EBITDA est en amélioration à 14,6% au premier semestre 2018 contre 13,3% l'an dernier à la même période. Le chiffre d'affaires de la division Assurance santé, RH et e-services progresse de 6,6% alors que celui de la division Professionnels de santé recule de 6,9%. A noter que le chiffre d'affaires des activités BPO progresse de 14,0% au deuxième trimestre 2018 et s'établit à 17,9 millions d'euros sur le semestre en progression de 11,2% par rapport à la même période en 2017. L'EBITDA de la division Assurance santé, RH et e-services progresse de 33,5% alors que celui de la division Professionnels de santé recule de 42,4%. En 2018, le Groupe consolide la transformation de son business model initiée en septembre 2015. Compte de résultat simplifié Le chiffre d'affaires consolidé des activités poursuivies pour le premier semestre de 2018 s'établit à 227,6 millions d'euros, en progression de 1,6% en données publiées. Hors effet défavorable de conversion de devises de 0,7% et effet favorable de périmètre de 0,4%, le chiffre d'affaires a progressé de 1,8%. En organique, la division Assurance santé, RH et e-services progresse de 6,0% et la division Professionnels de santé recule de 5,2%. L'EBITDA a progressé de 3,5 millions d'euros, ou 11,8%, à 33,3 millions d'euros, avec une marge en progression à 14,6% contre 13,3% au premier semestre 2017. Cette évolution de l'EBITDA résulte principalement du recul des achats consommés et des charges externes et d'un accroissement des frais de personnel. Les dépréciations ont progressé de 1,8 million d'euros, à 21,4 millions d'euros contre 19,5 millions d'euros au premier semestre 2017. Il est à noter l'accroissement de 1,0 million d'euros de l'amortissement de la R&D sur la période. L'EBIT courant a progressé de 1,7 million d'euros ou 16,7%, à 11,9 millions d'euros. La marge s'améliore et s'établit à 5,2% au premier semestre 2018 contre 4,6% au premier semestre 2017. Les éléments exceptionnels représentaient, au premier semestre 2018, une charge de 9,6 millions d'euros contre une charge de 11,7 millions d'euros au premier semestre 2017. Ce recul résulte principalement de la baisse des dépréciations des immobilisations incorporelles liée aux actifs en voie d'obsolescence partiellement compensé par une hausse des frais de restructuration incluant 4 millions d'euros d'honoraires liés à la cession de Cegelease. Le coût de l'endettement financier net a reculé de 1,2 million d'euros, soit 35,3%, pour s'établir à 2,2 millions d'euros au premier semestre 2018 contre 3,4 millions d'euros au premier semestre 2017. Ce recul reflète l'impact positif des opérations de refinancement intervenues au premier semestre 2017. La charge d'impôts s'établit à une charge de 0,8 million d'euros au premier semestre 2018 contre une charge de 1,2 million d'euros au premier semestre 2017. Cette évolution reflète principalement l'activation des impôts différés sur la France. Ainsi, le résultat net consolidé part du Groupe s'établit en un profit de 0,7 million d'euros contre une perte de 3,8 millions d'euros en 2017. Le résultat net consolidé des activités poursuivies s'établit en une perte de 0,7 million d'euros contre une perte de 6,1 millions d'euros à la même période un an plus tôt. Le résultat net courant par action s'établit à un profit de 0,2 euro contre une perte de 0,1 euro un an plus tôt. Le résultat par action s'établit en un profit de 0,0 euro contre une perte de 0,3 euro en 2017.
Analyse de l'évolution de l'activité par division
Au premier semestre 2018, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 149,5 millions d'euros, en croissance de 6,6% en données publiées. L'acquisition de Rue de la Paye, le 31 mars 2018 en France, a contribué positivement à hauteur de 0,7%. Les effets de conversion de devises sont quasiment nuls. En données organiques, le chiffre d'affaires est en progression de 6,0% sur la période. La division Assurance santé, RH et e-services représente 65,7% du chiffre d'affaires consolidé des activités poursuivies contre 62,6% à la même période l'an dernier. Les activités contribuant le plus fortement, sur le semestre, à cette croissance du chiffre d'affaires sont notamment Cegedim SRH (solutions de gestion des ressources humaines), Cegedim e-business (dématérialisation et digitalisation des échanges), les statistiques de ventes des produits pharmaceutiques, et l'activité de tiers payant en France. Les activités contribuant le plus fortement, sur le semestre, à cette croissance de l'EBITDA sont notamment Cegedim SRH, les statistiques de ventes des produits pharmaceutiques, CEGEDIM e-business, et l'activité de tiers payant en France
Au premier semestre 2018, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 76,2 millions d'euros, en recul en données publiées de 6,9%. Les effets de change ont contribué négativement à hauteur de 1,7%. Il n'y a quasiment pas d'effet périmètre. En données organiques, le chiffre d'affaires est en recul de 5,2% sur la période. La division Professionnels de santé représente 33,5% du chiffre d'affaires Groupe consolidé des activités poursuivies contre 36,5% à la même période l'an dernier. Comme attendu, sur le semestre, le chiffre d'affaires est pénalisé par les activités d'informatisation des médecins aux Etats-Unis, au Royaume-Uni et en Espagne dans l'attente de la sortie de nouvelles offres dont l'impact ne se fera sentir qu'à partir de 2019. Le recul de l'EBITDA résulte principalement des activités d'informatisation des médecins aux Etats-Unis et en Espagne, et des pharmacies en France du fait d'un effet de base défavorable.
Au premier semestre 2018, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 1,9 million d'euros, en recul de 2,8% en données publiées et organiques. Il n'y a pas d'effet de change et aucune variation de périmètre. La division Corporate et autres représente 0,9% du chiffre d'affaires consolidé des activités poursuivies sur la période en 2017 et 2018. La croissance de l'EBITDA reflète la performance de l'activité Cegedim_IT. Structure financière du Groupe Les écarts d'acquisition représentaient 173,3 millions d'euros au 30 juin 2018 contre 167,8 millions d'euros à fin décembre 2017. Cette progression de 5,5 millions d'euros, soit 3,3% s'explique principalement par l'impact de 6,5 millions d'euros lié à l'acquisition de la société Rue de la paye en France. Les écarts d'acquisition représentaient 29,2% du total du bilan au 30 juin 2018, contre 22,5% au 31 décembre 2017. La trésorerie et les équivalents de trésorerie s'établissaient à 13,6 millions d'euros au 30 juin 2018, en recul de 5,1 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2017. Les capitaux propres ont progressé de 2,3 millions d'euros, soit 1,2%, s'établissant à 195,0 millions d'euros au 30 juin 2018 contre 197,3 millions d'euros au 31 décembre 2017. Cette évolution résulte principalement de la hausse des réserves Groupe de 8,7 millions d'euros, partiellement compensée par la variation négative des réserves de conversion pour 0,7 million d'euros et le recul de 10,5 millions d'euros du résultat du Groupe. Les capitaux propres représentaient 32,9% du total bilan à fin juin 2018, contre 26,4% à fin décembre 2017. La dette financière nette s'élève à 159,7 millions d'euros, en recul de 76,5 millions d'euros par rapport à il y a six mois. Elles représentaient 81,9% des capitaux propres au 30 juin 2018 contre 119,7% au 31 décembre 2017. Le cash-flow libre opérationnel s'établit à un dégagement de 11,4 millions d'euros contre un dégagement de 6,1 millions d'euros un an plus tôt. Cette amélioration de 5,2 millions d'euros s'explique principalement par la réduction du BFR et des acquisitions d'immobilisation incorporelles et corporelles partiellement contrebalancé par un recul du cash-flow brut. Faits marquants de la période
Bpifrance Participations a cédé 1 682 146 actions CEGEDIM dans le cadre d'un placement accéléré auprès d'investisseurs institutionnels français et internationaux au prix de 35 euros par action le 13 février 2018. Dans le cadre de l'opération, le pacte d'actionnaires du 28 octobre 2009 entre M. Jean-Claude Labrune, la société par actions simplifiée FCB et Bpifrance a été résilié et l'action de concert entre les parties au pacte a pris fin. Le flottant de CEGEDIM s'élargit pour s'établir désormais à 44% du capital (contre 32% avant le reclassement).
Le 28 février 2018, CEGEDIM a annoncé la clôture de la vente à FRANFINANCE (Groupe Société Générale), de Cegelease et Eurofarmat pour un montant total de 57,5 millions d'euros auquel s'ajoute le remboursement du compte-courant d'associé, qui s'élève à 13 millions d'euros. Ce montant a été affecté à hauteur de 30 millions d'euros à la réduction de l'endettement du Groupe Les parties ont convenu de poursuivre dans le cadre d'un contrat de collaboration, aux conditions actuelles et pendant 6 ans à compter de la cession, la collaboration existante entre Cegelease et le Groupe CEGEDIM en France.
Cegedim, à travers sa filiale CEGEDIM SRH, a acquis en France, le 30 mars 2018 la société Rue de la Paye. Cette transaction permet dorénavant de proposer des offres de paye digitale aux 2 millions de TPE / PME en France et notamment aux milliers de professionnels de santé clients du Groupe Cegedim. Rue de la Paye a réalisé en 2017 un chiffre d'affaires représentant environ 1% du chiffre d'affaires 2017 du Groupe et est profitable. Elle contribue au périmètre de consolidation du Groupe depuis avril 2018.
Le 21 février 2018, CEGEDIM S.A. a reçu de la Direction générale des finances publiques un avis de vérification de comptabilité pour la période du 1er janvier 2015 au 31 décembre 2016. A l'exception des faits indiqués ci-dessus, il n'y a eu, au cours de cette période et à la connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe Opérations et événements importants post clôture
L'assemblé générale du 31 août 2018 a décidé de nommer madame Béatrice Saunier en qualité d'administratrice indépendante, pour une durée de six années, qui viendra à expiration à l'issue de l'assemblée appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos en 2023. A l'exception des faits indiqués ci-dessus, il n'y a eu postérieurement à la clôture et à la connaissance de la société, aucun autre événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe. Perspectives
Dans la continuité des actions mises en oeuvre avec succès en 2017, CEGEDIM maintient une stratégie centrée principalement sur la croissance organique et portée par une politique soutenue d'innovation. Pour 2018, le Groupe anticipe une croissance organique modérée de son chiffre d'affaires et de sa marge EBITDA. Il est à noter que l'amélioration de la marge 2018 aurait essentiellement lieu au premier semestre 2018. Le Groupe ne communique pas de prévisions ni d'estimations du bénéfice.
Cegedim opère au Royaume-Uni en monnaie locale, comme dans tous les pays où le Groupe est présent. Ainsi, l'impact sur la marge d'EBIT courant consolidé du Groupe devrait être non significatif. En termes de politique de santé au Royaume-Uni, le Groupe n'a pas identifié de programme européen majeur. Les données figurant ci-dessus comprennent des indications sur les objectifs de performances financières à venir de Cegedim. Ces informations, de nature prospective, se fondent sur les opinions et hypothèses des dirigeants du Groupe à la date du présent communiqué et impliquent des risques et incertitudes. Pour plus d'informations sur les risques affectant CEGEDIM, le lecteur est prié de se reporter au Chapitre 2, points 4.2 « Risques » et 5.5 « Perspectives » du Document de Référence 2017 déposé auprès de l'AMF le 29 mars 2018 sous le numéro D.18-0219. Agenda financier
Informations additionnelles
Annexes Etats financiers consolidés au 30 juin 2018
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