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COLAS

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Communication Officielle

Mardi 16 novembre 2021, 08h00 (il y a 41 mois)

BOUYGUES : RÉSULTATS DES NEUF PREMIERS MOIS 2021

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

PARIS, 16/11/2021

RÉSULTATS DES NEUF PREMIERS MOIS 2021

FORTE PROGRESSION DU CHIFFRE D’AFFAIRES ET DES RÉSULTATS PAR RAPPORT AUX NEUF PREMIERS MOIS 2020, QUI ÉTAIENT IMPACTÉS PAR LA PANDÉMIE
CHIFFRE D’AFFAIRES ET RÉSULTATS OPÉRATIONNELS REVENUS À LEUR NIVEAU D’AVANT-CRISE
FORTE GÉNÉRATION DE CASH-FLOW LIBRE ET STRUCTURE FINANCIÈRE TRÈS SOLIDE
PERSPECTIVES 2021 CONFIRMÉES
PROMESSE D’ACHAT SIGNÉE AVEC ENGIE EN VUE D’ACQUÉRIR EQUANS SUR LA BASE D’UNE VALEUR D’ENTREPRISE DE 6,7 MD€¹

CHIFFRES-CLÉS

(millions d’euros)	9M 2020		9M 2021		Variation		9M 2019		Variation

Chiffre d’affaires	24 948		27 517		10%	^a	27 601		=
Résultat opérationnel courant	681		1 141		460 M€		1 118		23 M€
Marge opérationnelle courante	2,7%		4,1%		1,4 pt		4,1%		=
Résultat opérationnel	636	^b	1 231	^c	595 M€		1 168		63 M€
Résultat net part du Groupe	283		807		524 M€		848		-41 M€

Cash-flow libre	541		805		264 M€		647	^d	158 M€
Endettement (-) / Excédent ( ) financier net	(3 661)		(2 637)		1 024 M€		(4 643)		2 006 M€

(a) 9% à périmètre et change constants
(b) Dont -45 M€ de produits et charges non courants
(c) Dont 90 M€ de produits et charges non courants
(d) Hors dividende de 341 M€ d’Alstom

Dans la continuité du premier semestre 2021, les résultats du Groupe sont en forte amélioration sur un an et retrouvent leur niveau d’avant-crise.

Le chiffre d’affaires des neuf premiers mois 2021 atteint 27,5 milliards d’euros, son niveau d’avant-crise. Par rapport à la même période de 2020, il est en hausse de 10% ( 9% à périmètre et change constants).
Le résultat opérationnel courant s’établit à 1 141 millions d’euros, en progression de 23 millions d’euros par rapport aux neuf premiers mois 2019, grâce à l’amélioration de la profitabilité de TF1 et COLAS, et à la hausse des volumes et des ABPU chez BOUYGUES Telecom. À 4,1% à fin septembre 2021, la marge opérationnelle courante retrouve son niveau de fin septembre 2019.
Le résultat opérationnel ressort à 1 231 millions d’euros, en hausse de 63 millions d’euros comparé aux neuf premiers mois 2019. Il intègre 90 millions de résultat non courant (contre 50 millions d’euros à fin septembre 2019).
Le résultat net part du Groupe s’établit à 807 millions d’euros contre 848 millions d’euros aux neuf premiers mois 2019. Il intègre notamment une contribution d’Alstom de 219 millions d’euros (contre 238 millions d’euros sur la même période en 2019).
À 805 millions d’euros, la génération de cash-flow libre sur les neuf premiers mois 2021 est bien supérieure aux niveaux de 2020 et 2019 sur la même période (hors dividendes de 341 millions d’euros d’Alstom perçus en 2019).

La structure financière du Groupe est très solide.

À 12 milliards d’euros, la trésorerie disponible du Groupe atteint un niveau record pour une fin septembre (10,1 milliards d’euros à fin septembre 2020) ;
L’endettement financier net à fin septembre 2021 s’établit à un niveau historiquement bas pour cette période à 2,6 milliards d’euros. Il s’améliore de 1 milliard d’euros sur un an ;
Le ratio d’endettement net² est de 22% (contre 32% fin septembre 2020).

PERSPECTIVES

Les perspectives ci-dessous s’entendent hors nouvelle évolution défavorable de la situation sanitaire.

Bouygues Telecom
Bouygues Telecom confirme ses objectifs 2021, à savoir :

Une croissance organique du chiffre d’affaires Services estimée à environ 5%, en dépit des impacts liés à la pandémie sur les usages roaming ;
Une progression de l’EBITDA après Loyer (y compris BTBD) d’environ 7% ;
Des investissements nets de l’ordre de 1,3 milliard d’euros (hors fréquences 5G) permettant d’anticiper la croissance de la base de clients Mobile et Fixe et des usages.

Pour rappel, les objectifs du plan « Ambition 2026 » sont d’atteindre en 2026 :

Un chiffre d’affaires Services supérieur à 7 milliards d’euros ;
Un EBITDA après Loyer d’environ 2,5 milliards d’euros avec une marge d’EBITDA après Loyer d’environ 35% ;
Un cash-flow libre d’environ 600 millions d’euros.

TF1
TF1 relève sa guidance 2021 et attend désormais un taux de marge opérationnelle courante supérieur à 12% (auparavant TF1 attendait un taux de marge opérationnelle courante à deux chiffres dès 2021, de l’ordre de celui de 2019³).

Groupe
Fort des résultats des neuf premiers mois 2021, le Groupe confirme ses perspectives :

En 2021, le chiffre d’affaires et le résultat opérationnel courant devraient être très proches du niveau de 2019. La marge opérationnelle courante devrait revenir à son niveau d’avant-crise.
En 2022, le résultat opérationnel courant devrait poursuivre sa croissance et dépasser son niveau de 2019.

SIGNATURE D’UNE PROMESSE D’ACHAT AVEC ENGIE EN VUE D’ACQUÉRIR EQUANS

Le 6 novembre 2021, BOUYGUES a annoncé par communiqué de presse avoir signé avec Engie une promesse d’achat en vue d’acquérir Equans, sur la base d’une valeur d’entreprise de 6,7 milliards d’euros.
Le rapprochement envisagé entre Equans et BOUYGUES Energies & Services constitue une opportunité unique de créer un nouveau leader mondial français de la transition énergétique, numérique et industrielle. L’entité combinée deviendrait le premier Métier du groupe BOUYGUES en termes de chiffre d’affaires (environ 16 milliards d’euros⁴) et de nombre de collaborateurs (environ 96 000). La réalisation définitive de l’opération est attendue au second semestre 2022.

PERFORMANCE EXTRA-FINANCIÈRE

Lors de la présentation annuelle de ses résultats en février 2021, le Groupe s’est notamment engagé à déployer sa stratégie Climat et à préciser ses engagements en faveur de la biodiversité. Depuis, chaque Métier a mis en œuvre ses premiers leviers d’action. Des avancées significatives ont d’ores et déjà été enregistrées.
À titre d’exemple, BOUYGUES Immobilier a réitéré son engagement à réduire activement son impact sur la biodiversité au bénéfice de ses clients en préservant le vivant et la recréation d’expériences de nature en ville. Il a élaboré une « calculette biodiversité » qui permet d’aider ses équipes projets, dès la phase de conception, afin qu’elles maximisent les surfaces favorables à la biodiversité sur 100% des programmes dès 2022. Dans l’hypothèse où les projets intègrent plus de nature que n’en présentait le site initial, ils sont considérés comme étant à « biodiversité positive ». L’objectif de BOUYGUES Immobilier est de réaliser 25% des surfaces de ses opérations à biodiversité positive d’ici 2025. Parmi les autres objectifs, figure celui d’intégrer des espaces paysagers accueillant pour la biodiversité pour 100% des projets à fin 2023. Sa démarche concrète lui vaut aujourd'hui d'être reconnue comme l'une des 12 premières entreprises « engagées pour la Nature » (alliance act4nature) par les pouvoirs publics français. BOUYGUES Immobilier compte déjà 19 projets labellisés ou engagés dans une démarche de labellisation Biodivercity® à mi-2021.

ANALYSE DÉTAILLÉE PAR ACTIVITÉ

ACTIVITÉS DE CONSTRUCTION

À fin septembre 2021, le carnet de commandes des activités de construction atteint 31,8 milliards d’euros, un niveau élevé qui offre une bonne visibilité sur l’activité future. Ce montant se compare à un carnet de commandes à fin septembre 2020 de 33,5 milliards d’euros (-5% ; pour rappel la base de comparaison était élevée à fin septembre en raison de la très faible consommation du carnet en lien avec les confinements et du gain de plusieurs contrats majeurs au premier semestre 2020). L’international représente 64% du carnet de commandes de BOUYGUES Construction et COLAS à fin septembre 2021, en hausse de 2 points par rapport à fin septembre 2020.
Le carnet de commandes de COLAS s’élève au très haut niveau de 9,6 milliards d’euros, en hausse de 4%⁵ sur un an, porté par une bonne dynamique commerciale à l’international (carnet de commandes international : 9%¹). Au troisième trimestre 2021, COLAS a notamment remporté d’importants contrats routiers au Canada et à Madagascar. Des commandes significatives sont attendues dans le Rail au quatrième trimestre 2021.
L’évolution du carnet de commandes de BOUYGUES Construction (-7%¹ par rapport à fin septembre 2020) reflète une base de comparaison élevée (ralentissement de la consommation du carnet et gain de grands projets au premier semestre 2020) et un moindre volume de grandes affaires traitées en 2021.
Enfin, l’activité commerciale de BOUYGUES Immobilier reste soutenue, avec des réservations dans le Logement en hausse de 13% sur un an, reflétant la forte demande des clients. Dans ce contexte, BOUYGUES Immobilier renforce sa maîtrise foncière. Le volume des permis de construire déposés est en hausse de 48% par rapport à fin septembre 2020. Toutefois, les délais d’obtention de permis de construire restent longs, impactant le stock à l’offre disponible. Dans le Tertiaire, les clients demeurent attentistes. Au total, le carnet de commandes de BOUYGUES Immobilier est en repli de 15% par rapport à fin septembre 2020.

Le chiffre d’affaires des activités de construction s’établit à 20,6 milliards d’euros sur les neuf premiers mois 2021, en hausse de 9% sur un an ( 9% à périmètre et change constants).
Cette hausse est tirée par la France ( 16% sur un an). La première partie de l’année 2020 avait été marquée par un confinement strict suivi d’un redémarrage progressif des activités. À l’international, le chiffre d’affaires des neuf premiers mois 2021 augmente de 3% sur un an.
Par rapport aux neuf premiers mois 2019, le chiffre d’affaires reste en repli de 5%, en raison d’une base de comparaison élevée.
Le résultat opérationnel courant des activités de construction est en très forte amélioration sur un an ( 382 millions d’euros) et atteint 515 millions d’euros, très proche de celui des neuf premiers mois 2019. À 2,5%, la marge opérationnelle courante retrouve le niveau des neuf premiers mois 2019 et est largement supérieure à celle des neuf premiers mois 2020 (0,7%). Elle bénéficie notamment de l’amélioration de la rentabilité de COLAS (marge opérationnelle courante de 2,4% contre 2,2% aux neuf premiers mois 2019).
À 509 millions d’euros, le résultat opérationnel des activités de construction progresse de 437 millions d’euros sur un an. Il intègre 6 millions d’euros de charges non courantes liées à des mesures d’adaptation chez BOUYGUES Immobilier (contre 61 millions d’euros chez COLAS aux neuf premiers mois 2020 liés à la réorganisation des activités routières en France et la poursuite des travaux de démantèlement du site de Dunkerque).

TF1

À fin septembre 2021, la part d’audience du groupe TF1 sur les cibles publicitaires s’établit à un haut niveau : 33,0% chez les FRDA⁶ ( 1,2 point) et 30,0% chez les 25-49 ans ( 0,8 point).

Dans ce contexte, le chiffre d’affaires de TF1 s’établit à 1,65 milliard d’euros à fin septembre 2021, en hausse de 21% sur un an. Il est également supérieur de 2% au niveau atteint fin septembre 2019, porté par :

Une forte demande en espaces publicitaires en télévision, malgré une base de comparaison très élevée au troisième trimestre 2020,
La forte croissance du chiffre d’affaires des activités de production de Newen.

Le résultat opérationnel courant s’élève à 223 millions d’euros à fin septembre 2021, en hausse de
97 millions d’euros sur un an et de 39 millions d’euros par rapport à fin septembre 2019. En conséquence, la marge opérationnelle courante s’améliore fortement ( 4,3 points sur un an et 2,1 points par rapport à fin septembre 2019) et atteint 13,5%.

Le résultat opérationnel intègre, quant à lui, 5 millions d’euros de charges non courantes liées au projet de fusion entre TF1 et M6.

BOUYGUES TELECOM

La dynamique commerciale de Bouygues Telecom s’est poursuivie au cours des neuf premiers mois de l’année, dans le Mobile comme dans le Fixe.

Ainsi, à fin septembre 2021, le parc forfait Mobile hors MtoM compte 14,6 millions de clients, grâce à l’intégration des 2,1 millions de clients de BTBD au 1^er janvier 2021 et à la conquête de 436 000 nouveaux clients sur les neuf premiers mois de l’année. Dans le Fixe, le parc de clients FTTH atteint 2,1 millions d’abonnés fin septembre 2021, grâce au gain de 517 000 nouveaux clients depuis le début de l’année. Près de la moitié des clients Fixe possèdent désormais une offre FTTH, contre 34% un an auparavant. À fin septembre 2021, le nombre de prises FTTH commercialisées s’élève à 22,5 millions, en ligne avec les objectifs du plan stratégique Ambition 2026. En zone RIP, leur nombre a doublé par rapport à fin décembre 2020, reflétant une accélération du déploiement. Au global, le parc Fixe total s’élève à 4,4 millions de clients, en croissance de 204 000 clients sur les neuf premiers mois 2021.

Cette bonne dynamique commerciale se reflète dans le chiffre d’affaires de l’opérateur, qui à fin septembre 2021, ressort à 5,3 milliards d’euros, en hausse de 13% par rapport à fin septembre 2020 ( 5% à périmètre constant).
Le chiffre d’affaires Services croît de 14% ( 5% hors intégration de BTBD). Il bénéficie de l’augmentation de la base clients Mobile et Fixe et des ABPU⁷ (l’ABPU Mobile retraité de l’impact roaming augmente de 0,3 € sur un an à 20,6 € par client par mois⁸ et l’ABPU Fixe est en hausse de 0,1 € sur un an à 28,2 € par client par mois). Au troisième trimestre 2021, l’ABPU Fixe est également en croissance par rapport au deuxième trimestre 2021 de 0,4 € par client par mois (28,2 € contre 27,8 €).

Le chiffre d’affaires Autres augmente de 7% sur un an, tiré par la croissance du chiffre d’affaires Terminaux.

À 1 201 millions d’euros, l’EBITDA après Loyer progresse de 78 millions d’euros par rapport à fin septembre 2020, soit une croissance de 7% en ligne avec l’objectif annuel.
Comme attendu, la marge d’EBITDA après Loyer diminue par rapport à fin septembre 2020 (-2 points), impactée par l’effet dilutif de l’intégration de BTBD et un effet mix lié à la montée en puissance du FTTH.

Le résultat opérationnel des neuf premiers mois 2021 ressort à 541 millions d’euros, en hausse de 81 millions d’euros sur un an. Cette amélioration intègre un résultat non courant de 107 millions d’euros (contre
16 millions d’euros fin septembre 2020), essentiellement lié à la plus-value de cession de data centers.

Les investissements d’exploitation nets ressortent à 878 millions d’euros à fin septembre 2021, en hausse de 263 millions d’euros sur un an, en lien avec la stratégie de renforcement de la qualité des réseaux et les investissements nécessaires à l’intégration de BTBD et au déploiement de la 5G et de la fibre.
SITUATION FINANCIÈRE

Au cours des neuf premiers mois de l’année 2021, BOUYGUES a renouvelé, sans covenant, ses lignes de crédit moyen et long terme au fur et à mesure de leurs échéances. Fin septembre, la maturité moyenne des émissions obligataires du Groupe est de 4,5 ans et le taux d’intérêt moyen du coupon de ces obligations s’élève à 2,93%. L’échéancier de la dette est bien réparti dans le temps.
Cet échéancier ne tient pas compte de l’émission réalisée le 27 octobre 2021, d’un emprunt obligataire de 800 millions d’euros (échéance 11 février 2030, coupon 0,5%, noté A3 par Moody’s et A- par Standard and Poor’s) en anticipation du remboursement d’un emprunt de même montant en février 2022 (portant un coupon de 4,5%).
L’endettement financier net à fin septembre 2021 de 2,6 milliards d’euros s’améliore de 1 milliard d’euros sur un an. La forte génération de cash provenant de l’exploitation (1,1 milliard d’euros) ainsi que les cessions d’actions ALSTOM réalisées sur la période (1,4 milliard d’euros) ont permis de couvrir le paiement des dividendes (-0,7 milliard d’euros) et l’acquisition de BTBD (-0,8 milliard d’euros) sur la période.
La trésorerie du Groupe atteint 4 milliards d’euros à fin septembre 2021. Les facilités de crédit moyen et long terme non utilisées s’élèvent à 8 milliards d’euros. Ainsi, la trésorerie disponible ressort à 12 milliards d’euros à fin septembre 2021 contre 10,1 milliards d’euros à fin septembre 2020.

Postérieurement à l’annonce de la promesse d’achat signée par BOUYGUES avec Engie en vue d’acquérir Equans, les agences Moody’s et Standard & Poor’s ont publié chacune un communiqué de presse en date du 10 novembre 2021. Les dernières notations financières long terme attribuées au Groupe par les agences Moody’s et Standard & Poor’s sont respectivement : A3, perspective stable ; et A-, CreditWatch négatif.

PROCHAINS RENDEZ-VOUS FINANCIERS

24 février 2022 : résultats annuels de l’année 2021 (7h30 CET)

Les comptes ont fait l’objet d’un examen limité des commissaires aux comptes et le rapport correspondant a été émis.

Retrouvez l’intégralité des comptes et annexes sur le site www.bouygues.com/finance/resultats.

Le call de présentation des résultats aux analystes se tiendra le 16 novembre 2021 à 9H (CET).
Les détails de connexion sont disponibles sur le site www.bouygues.com.

La présentation sera disponible avant le démarrage du call sur le site www.bouygues.com/finance/presentations.

À PROPOS DE BOUYGUES
Bouygues est un groupe de services diversifié, présent dans plus de 80 pays et riche de 129 000 collaborateurs au service du progrès humain dans la vie quotidienne. Porteuses de croissance, ses activités répondent à des besoins essentiels et en constante évolution : activités de construction (Bouygues Construction, BOUYGUES Immobilier et Colas) ; médias (TF1) et télécoms (Bouygues Telecom).

CONTACT INVESTISSEURS ET ANALYSTES :
INVESTORS@bouygues.com • Tél. : 33 (0)1 44 20 10 79

CONTACT PRESSE :
presse@bouygues.com • Tél. : 33 (0)1 44 20 12 01

BOUYGUES SA • 32 avenue Hoche • 75378 Paris CEDEX 08 • bouygues.com

ACTIVITÉ COMMERCIALE DES NEUF PREMIERS MOIS 2021

CARNET DE COMMANDES DES ACTIVITÉS DE CONSTRUCTION

(millions d’euros)	À fin sept 2020	À fin sept 2021	Variation

Bouygues Construction	22 063	20 394	-8%
Bouygues Immobilier	2 192	1 872	-15%
Colas	9 274	9 566	3%
Total	33 529	31 832	-5%

BOUYGUES CONSTRUCTION, PRISES DE COMMANDES

(millions d’euros)	9M 2020	9M 2021	Variation

France	3 185	3 201	1%
International	5 756	4 228	-27%
Total	8 941	7 429	-17%

BOUYGUES IMMOBILIER, RÉSERVATIONS

(millions d’euros)	9M 2020	9M 2021	Variation

Logement	1 177	1 326	13%
Tertiaire	121	69	-43%
Total	1 298	1 395	7%

COLAS, CARNET DE COMMANDES

(millions d’euros)	À fin sept 2020	À fin sept 2021	Variation

France métropolitaine	3 260	3 065	-6%
International et Outre-Mer	6 014	6 501	8%
Total	9 274	9 566	3%

TF1, PART D’AUDIENCE⁽^a⁾

en %	À fin sept 2020	À fin sept 2021	Variation

Total	31,8	33,0	1,2 pt

(a) Source Médiamétrie – Femmes de moins de 50 ans responsables des achats

BOUYGUES TELECOM, PARC CLIENTS

(en milliers)	À fin déc. 2020	À fin sept 2021	Variation

Parc Clients Mobile hors MtoM	12 473	14 941	2 468
Parc Forfait Mobile hors MtoM	12 149	14 641	2 492
Parc total Mobile	18 755	21 603	2 848
Parc FTTH	1 600	2 117	517
Parc total Fixe	4 163	4 367	204