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Communication Officielle

Mercredi 01 août 2018, 08h15 (il y a 68 mois)

BIC : Résultats du premier semestre 2018

Groupe BIC - Communiqué de presse
Clichy - 01 Aout 2018

Résultats du premier semestre 2018
Environnement difficile - Perspectives 2018 inchangées

Chiffres d'affaires du premier semestre : 959,3 millions d'euros, en baisse de 1,9% à base comparable :

Environnement de marché difficile
Solide croissance en Europe de l'Est
Faible performance des briquets aux Etats-Unis au deuxième trimestre, comme prévu

Marge d'exploitation normalisée du premier semestre : 19,6%, en baisse de 70 points de base :

Augmentation du coût des matières premières et des amortissements, compensée au premier semestre par une réduction des coûts de production
Investissements ciblés dans le soutien à la marque et dans les opérations

68,7 millions d'euros de dépréciation du goodwill de Cello en Inde, en raison de perspectives de croissance plus faibles des ventes domestiques et export
Trésorerie opérationnelle solide

"Confrontés à des marchés difficiles au cours du premier semestre, nous avons continué à investir et à améliorer notre efficacité opérationnelle afin de nous donner les moyens de saisir toutes opportunités de croissance future.

Toutes les catégories devraient voir leur chiffre d'affaires progresser au cours du second semestre, grâce à une augmentation des ventes en ligne dans la papeterie aux Etats-Unis, au renforcement de notre distribution dans les briquets et au lancement de nouveaux produits dans les rasoirs.

Nos perspectives pour l'ensemble de l'année demeurent inchangées. Nous restons concentrés sur nos objectifs, capitalisant sur la qualité de notre marque afin de rester au plus près de nos consommateurs. »

Gonzalve Bich, Directeur Général

Chiffres clés T2 et S1 2018^[1]
En millions d'euros	T2	S1
Chiffre d'affaires	543,9	959,3
Variation du chiffre d'affaires à base comparable	*-2,3%*	*-1,9%*
Résultat d'exploitation normalisé	118,7	188,2
*Marge d'exploitation normalisée*	*21,8%*	*19,6%*
Résultat net Part du Groupe	22,2	70,8
Résultat net Part du Groupe par action (en euros)	0,49	1,55
Résultat net Part du Groupe par action normalisé (en euros)	1,99	3,05
Position Nette de Trésorerie	55,1	55,1

Chiffres clés (en millions d'euros)			Variation par rapport au T2 2017					Variation par rapport au S1 2017
	T2 2017 (retraité d'IFRS 15)	T2 2018	En publié	À taux de change constants	À base comparable	S1 2017 (retraité d'IFRS 15)	S1 2018	En publié	À taux de change constants	À base comparable
Groupe
Chiffre d'affaires	599,0	543,9	-9,2%	-3,1%	-2,3%	1 072,3	959,3	-10,5%	-3,1%	-1,9%
Marge brute	310,5	283,9				560,5	507,4
Résultat d'exploitation normalisé	137,1	118,7	-13,4%			218,2	188,2	-13,7%
*Marge d'exploitation normalisée*	*22,9%*	*21,8%*				*20,3%*	*19,6%*
Résultat d'exploitation	119,6	50,0	-58,2%			193,6	119,5	-38,3%
Marge d'exploitation	*20,0%*	*9,2%*				*18,1%*	*12,5%*
Résultat net Part du Groupe	79,2	22,2	-72,0%			128,7	70,8	-45,0%
Résultat net Part du Groupe hors impact Cello	79,2	90,9	14,8%			128,7	139,5	8,4%
Résultat net Part du Groupe par action normalisé (en euros)	2,04	1,99	-2,5%			3,21	3,05	-5,0%
Résultat net Part du Groupe par action (en euros)	1,70	0,49	-71,2%			2,76	1,55	-43,8%
Papeterie
Chiffre d'affaires	267,8	249,5	-6,8%	-1,7%	-1,4%	433,4	401,3	-7,4%	-1,1%	-0,1%
Résultat d'exploitation normalisé	41,6	37,4				47,6	47,0
*Marge d'exploitation normalisée*	*15,5%*	*15,0%*				*11,0%*	*11,7%*
Résultat d'exploitation	35,5	-31,3				36,0	-21,8
Marge d'exploitation	13,2%	-12,6%				8,3%	-5,4%
Briquets
Chiffre d'affaires	186,4	165,0	-11,5%	-4,5%	-4,5%	358,6	317,7	-11,4%	-2,7%	-2,6%
Résultat d'exploitation normalisé	77,0	63,3				141,0	117,7
*Marge d'exploitation normalisée*	*41,3%*	*38,4%*				*39,3%*	*37,1%*
Résultat d'exploitation	77,0	63,3				140,8	117,7
Marge d'exploitation	41,3%	38,4%				39,3%	37,1%
Rasoirs
Chiffre d'affaires	123,4	113,5	-8,0%	-0,3%	-0,3%	238,7	210,5	-11,8%	-3,1%	-3,1%
Résultat d'exploitation normalisé	17,2	16,9				31,4	24,6
*Marge d'exploitation normalisée*	*14,0%*	*14,9%*				*13,1%*	*11,7%*
Résultat d'exploitation	17,2	16,9				31,2	24,6
Marge d'exploitation	13,9%	14,9%				13,1%	11,7%
Autres produits
Chiffre d'affaires	21,5	15,9	-25,8%	-24,2%	-6,9%	41,6	29,8	-28,5%	-26,8%	-10,4%
Résultat d'exploitation normalisé	1,2	1,2				-1,8	-1,0
Résultat d'exploitation	-10,1	1,2				-14,4	-1,0

Au 1^er Janvier 2018, le Groupe BIC a appliqué les normes IFRS suivantes :

IFRS 15 "Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients". Les états financiers 2017 ont été retraités ;
IFRS 9 "Instruments Financiers";
IFRS 16 "Contrats de Location" ont été appliqués par anticipation.

Tendances opérationnelles du Groupe

CHIFFRE D'AFFAIRES

Le chiffre d'affaires du premier semestre 2018 s'est élevé à 959,3 millions d'euros, en baisse de 10,5 % en publié et de 1,9 % à base comparable. L'impact défavorable de la variation de devises (- 7,4 %) s'explique principalement par la dépréciation du dollar américain et du réal brésilien par rapport à l'euro. L'Europe a augmenté de 0,8 % à base comparable. Les chiffres d'affaires de l'Amérique du Nord et des marchés en croissance ont baissé respectivement de 0,5 % et de 6,3 %.

RESULTAT D'EXPLOITATION ET RESULTAT D'EXPLOITATION NORMALISE

Le taux de marge brute du premier semestre 2018 s'est établi à 52,9 %, comparé à 52,3 % au premier semestre 2017.

Le résultat d'exploitation normalisé du premier semestre 2018 était de 188,2 million d'euros, contre 218,2 million d'euros au premier semestre 2017, avec une marge d'exploitation normalisée de 19,6 % versus 20,3 % au premier semestre 2017.

Principaux composants de la variation de la marge d'exploitation normalisée (en points)	S1 2017 vs. S1 2016^[2]	T1 2018 vs. T1 2017	T2 2018 vs. T2 2017	S1 2018 vs. S1 2017
Variation des coûts de production^[3]	0,3	1,6	0,5	1,0
Soutien total à la marque^[4]	-0,1	-0,2	0,2	-0,1
Dont promotions et investissements liés au soutien du développement de l'activité pris en compte dans la marge brute	-0,3	-0,6	-0,1	-0,4
Dont publicité, soutien consommateurs et distribution	0,2	0,4	0,3	0,3
Dépenses d'exploitation et autres dépenses	-1,2	-1,8	-1,8	-1,6
Variation de la marge d'exploitation normalisée hors impact de la prime exceptionnelle versée aux employés	-1,0	-0,4	-1,1	-0,7
Prime exceptionnelle versée aux employés	0,9	-	-	-
Dont impact sur la marge brute	0,5	-	-	-
Dont impact sur les dépenses d'exploitation	0,4	-	-	-
Variation de la marge d'exploitation normalisée	-0,1	-0,4	-1,1	-0,7

Éléments non récurrents	T1		T2		S1
(en millions d'euros)	2017 (retraité d'IFRS 15)	2018	2017 (retraité d'IFRS 15)	2018	2017 (retraité d'IFRS 15)	2018
Résultat d'exploitation	74,1	69,6	119,6	50,0	193,6	119,5
*En % du chiffre d'affaires*	*15,7%*	*16,7%*	*20,0%*	*9,2%*	*18,1%*	*12,5%*
Coûts de restructuration principalement liés à BIC Graphic	7,0	-	17,5		24,6
Dépréciation du goodwill de Cello				68,7		68,7
Résultat d'exploitation normalisé	81,1	69,6	137,1	118,7	218,2	188,2
*En % du chiffre d'affaires*	*17,1%*	*16,7%*	*22,9%*	*21,8%*	*20,3%*	*19,6%*

La dépréciation du goodwill de Cello est expliquée par des perspectives de croissance plus faibles des ventes domestiques et des ventes à l'export.

RESULTAT NET ET BNPA

Le résultat avant impôt était de 125,3 millions d'euros contre 193,6 millions d'euros au premier semestre 2017. Le résultat financier net était de 5,8 millions d'euros, comparé à zéro au premier semestre 2017. Le premier semestre 2018 a été impacté positivement par la réévaluation d'actifs financiers libellés en dollars américains par rapport à décembre 2017, particulièrement durant le deuxième trimestre.

Le résultat net part du Groupe était de 70.8 millions d'euros, en baisse de 45,0 % en publié (et de 139,5 millions d'euros, en hausse de 8,4 % avant la dépréciation du goodwill de Cello). Le taux effectif d'imposition était de 43,5 % et de 28, 1% hors impact de la dépréciation du goodwill de Cello. Le résultat net part du Groupe était de 22,2 millions d'euros au deuxième trimestre 2018 et aurait été de 90,9 millions d'euros hors impact de la dépréciation du goodwill de Cello.

Le résultat net Part du Groupe par action était de 1,55 euro, comparé à 2,76 euros au premier semestre 2017, en recul de 43,8 %. Le résultat net Part du Groupe par action normalisé a diminué de 5,0 % à 3,05 euros, comparé à 3,21 euros au premier semestre 2017. Le résultat net Part du Groupe par action du deuxième trimestre 2018 était de 0,49 euro, comparé à 1,70 euro au deuxième trimestre 2017 en recul de 71,2 %. Le résultat net Part du Groupe par action normalisé du deuxième trimestre 2018 a diminué de 2,5 % à 1,99 euro, comparé à 2,04 euros au deuxième trimestre 2017.

SITUATION NETTE DE TRESORERIE

À fin juin 2018, la situation nette de trésorerie du Groupe était de 55,1 millions d'euros.

Évolution de la situation nette de trésorerie (en millions d'euros)	2017 (retraité d'IFRS 15	2018
Situation nette de trésorerie (début de période - Décembre)	222,2	204,9
Flux nets de trésorerie liés à l'activité d'exploitation	77,0	83,1
Dont Marge brute d'autofinancement	196,9	197,7
Dont variation du besoin en fonds de roulement et autres	-119,9	-114,6
Investissements industriels	-74,7	-51,6
Paiement du dividende	-161,0	-157,8
Programme de rachat d'actions	-18,0	-23,9
Trésorerie nette de l'exercice des stock-options et du contrat de liquidité	0,6	1,4
Produit de la cession de BIC Graphic Amérique du Nord et Sourcing en Asie^[5]	55,7	9.2
Autres	-14,6	-10,2
Situation nette de trésorerie (fin de période - Juin)	87,2	55,1

Les flux nets de trésorerie liés à l'activité d'exploitation étaient de 83,1 millions d'euros avec une marge d'autofinancement de 197,7 millions d'euros. La variation négative du besoin en fonds de roulement de 114,6 millions d'euros est principalement liée aux créances clients et à l'augmentation des stocks comparée à décembre 2017 due principalement à un effet de saisonnalité. La trésorerie est aussi affectée négativement par des investissements industriels ainsi que le paiement du dividende et les rachats d'actions.

REMUNERATION DES ACTIONNAIRES

Un dividende ordinaire de 3,45 euros par action a été payé en mai 2018.
23,8 millions d'euros de rachats d'actions à fin juin 2018 par Société BIC (296 932 actions achetées à un prix moyen de 80,04 euros) et 0,1 million d'euros de rachats d'actions par BIC Corporation.

Tendances opérationnelles par catégorie

papeterie

Le chiffre d'affaires du premier semestre 2018 de la Papeterie est en recul de 7,4 % en publié et de 0,1 % à base comparable. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2018 est en baisse de 6,8 % en publié et de 1,4% à base comparable.

En Europe, alors que le marché a baissé de 2,2% en valeur⁶, le chiffre d'affaires a été stable, avec des résultats solides en Europe du Sud (Espagne et Turquie) partiellement compensés par l'impact négatif d'un décalage des ventes de rentrée scolaire en France (livraisons aux clients décalées de juin à juillet comparé à l'année dernière).
En Amérique du Nord, le chiffre d'affaires a enregistré une hausse d'environ 5 % (« mid-single digit ») grâce à une solide performance du e-commerce, au succès continu de notre stylo BIC® Gelocity Quick Dry, ainsi qu'à l'impact positif d'un décalage des ventes de rentrée scolaire. De janvier à juin 2018, BIC a surperformé le marché de la papeterie en déclin aux États-Unis (- 0,9 %), gagnant 0,5 point de part de marché en valeur^7.

En Amérique latine, le chiffre d'affaires a enregistré une légère baisse (« low-single digit»), subissant l'impact négatif d'une grève des transports de 10 jours au mois de mai et la poursuite des ajustements d'inventaires de nos clients au Brésil, ainsi que l'impact négatif du décalage de la rentrée scolaire au Mexique.
Les ventes domestiques de Cello Pens ont été stables à base comparable, Cello poursuivant sa stratégie de montée en gamme et de rationalisation de son portefeuille de produits.

La marge d'exploitation normalisée du premier semestre 2018 de la Papeterie s'élève à 11,7 %, contre 11,0 % au premier semestre 2017. Cette variation est principalement due à un mix produit favorable et à l'optimisation des coûts qui ont compensé la hausse du coût des matières premières. La marge d'exploitation normalisée du deuxième trimestre 2018 s'élève à 15,0 %, contre 15,5 % au deuxième trimestre 2017.

Briquets

Le chiffre d'affaires des Briquets du premier semestre 2018 est en baisse de 11,4% en publié et de 2,6 % à base comparable. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2018 est en baisse de 11,5 % en publié et de 4,5 % à base comparable.

En Europe, le chiffre d'affaires a été stable au premier semestre. En Europe de l'Ouest, en dépit de conditions de marché et de réseaux de distribution inchangés pour BIC, la performance a été affectée par la décision d'ajuster nos méthodes de commercialisation dans certains réseaux traditionnels. En Europe de l'Est, nous avons continué d'accroître notre part de marché.
En Amérique du Nord, le chiffre d'affaires a diminué légèrement au premier semestre. Suite à des achats anticipés de nos clients au premier trimestre en prévision de l'augmentation des prix du 1^er avril, les résultats du deuxième trimestre ont été faibles, conformément à nos attentes. Le marché des briquets non-rechargeables aux Etats-Unis a baissé de 0,3 % en valeur.⁸
En Amérique latine, le fort repli du chiffre d'affaires (« high-single digit ») s'explique par la poursuite des ajustements d'inventaires de nos clients au Brésil. De plus, les résultats du Brésil ont été affectés par une grève des transports de 10 jours au mois de mai. Le Mexique a enregistré de bons résultats, bénéficiant d'une tendance positive au deuxième trimestre, portée par l'expansion de notre réseau de distribution auprès des magasins traditionnels.

La marge d'exploitation normalisée du premier semestre 2018 des Briquets était de 37,1 %, contre 39,3 % au premier semestre 2017. Cette baisse est expliquée par une augmentation du coût des matières premières ainsi que par des investissements dans le soutien à la marque et une absorption défavorable des coûts fixes. La marge d'exploitation normalisée du deuxième trimestre 2018 s'élève à 38,4 %, contre 41,3 % au deuxième trimestre 2017.

6 Source: GFK - A fin mai 2018 - Europe 7 (France, R.U, Allemagne, Italie, Espagne, Belgique, Grèce)
7 Source: NPD - A fin juin 2018
8 Source: IRI CMULO - au 1^er juillet 2018

Rasoirs

Le chiffre d'affaires du premier semestre 2018 des Rasoirs est en recul de 11,8% en publié et de 3,1 % à taux de change constants. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2018 est en baisse de 8,0 % en publié et en baisse de 0,3 % à taux de change constants.

Les résultats ont été solides en Europe, le chiffre d'affaires augmentant d'environ 5 % (« mid-single digit »). Ceci s'explique principalement par la poursuite de la croissance en Europe de l'Est, notamment en Russie avec une augmentation de la part de marché grâce au BIC® Flex 3 Hybrid et par de nouveaux gains de distribution. Le chiffre d'affaires en Europe de l'Ouest a été stable malgré un marché en repli de 1,1 % en valeur à fin mai 2018⁹ pour le segment du non-rechargeable.
En Amérique du Nord, le chiffre d'affaires a reculé d'environ 5 % (« mid-single digit ») affecté par la poursuite de la déstabilisation du marché ainsi que par la pression concurrentielle. BIC a sous-performé le marché du non-rechargeable aux États-Unis (en baisse de 3,9% en valeur), perdant 0,5 point pour une part de marché en valeur de 26,4 % (à fin juin 2018)¹⁰, malgré le succès des nouveaux produits BIC® Soleil® Balance, n° 1 des nouveaux produits sur le marché des rasoirs non-rechargeables féminins, BIC® Flex 3 Hybrid et BIC® Soleil® Bella Click.
En Amérique latine, le chiffre d'affaires a été stable. Au Brésil, l'impact de la grève des transports de 10 jours a été plus que compensé par l'expansion de notre réseau de distribution et notre dynamique de part de marché, alors que le marché était en baisse de 2,7 % en valeur (à fin mai 2018)¹¹. La part de marché de BIC a augmenté de 2,5 points pour atteindre 21,2 % en valeur, grâce au BIC® 3 et à nos derniers lancements de produits tels que le BIC® Flex 3 et le BIC® Soleil Sensitive.
Au Moyen-Orient et en Afrique, le chiffre d'affaires a enregistré une baisse à deux chiffres (« double-digit »), impacté négativement par la réduction d'activités promotionnelles et par les dispositions législatives défavorables en matière d'importation, actuellement en vigueur en Afrique du Nord.

Au premier semestre 2018, la marge d'exploitation normalisée de l'activité Rasoirs s'est établie à 11,7 %, contre 13,1 % au premier semestre 2017. La variation de la marge s'explique par le recul des ventes en volume, par un mix produit défavorable, ainsi que par la hausse du coût des matières premières, compensés en partie par un soutien à la marque moins élevé comparé au premier semestre 2017. La marge d'exploitation normalisée du deuxième trimestre 2018 s'élève à 14,9 %, contre 14,0 % au deuxième trimestre 2017.

Autres produits

Le chiffre d'affaires du premier semestre 2018 des Autres Produits a reculé de 28,5 % en publié et de 10,4 % à base comparable. Le chiffre d'affaires du second trimestre 2018 des Autres Produits a reculé de 25,8 % en publié et de 6,9 % à base comparable.

BIC Sport a enregistré une baisse à deux chiffres (« low double digit ») de son chiffre d'affaires à base comparable.

Le résultat d'exploitation normalisé du premier semestre 2018 des Autres Produits s'élève à - 1,0 million d'euros, comparé à - 1,8 millions d'euros au premier semestre 2017. Le résultat d'exploitation normalisé du deuxième trimestre

Mercredi 01 août 2018, 08h15 - LIRE LA SUITE
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