BIC : RÉSULTATS DU DEUXIÈME TRIMESTRE ET DU PREMIER SEMESTRE 2021

RÉSULTATS DU DEUXIÈME TRIMESTRE ET DU PREMIER SEMESTRE 2021

Clichy, France, 28 juillet 2021

Résultats solides portés par la croissance du chiffre d’affaires dans toutes les divisions :

Flame for Life soutenue par une performance exceptionnelle en début d’année dans les briquets de poche et les briquets utilitaires aux États-Unis, qui ne devrait pas se reproduire au second semestre, ainsi que par une forte croissance en Amérique latine et l'intégration réussie de Djeep en Europe
Human Expression tirée par l’écriture numérique, tandis que les marchés des instruments d'écriture classiques sont restés difficiles en Amérique latine et en Inde
Blade Excellence portée par le succès des rasoirs BIC 5-lames et des modèles Hybrides, et ce, malgré un environnement concurrentiel difficile

Forte croissance du e-commerce dans toutes les régions, y compris sur les marchés en croissance.

Poursuite de l’amélioration de l'efficacité industrielle et nouvelles économies générées par le plan de transformation Invent the Future.

Robuste génération de flux nets de trésorerie disponible grâce à d’importants flux de trésorerie liés à l’activité d’exploitation.

en millions d’euros	T2 2020	T2 2021	S1 2020	S1 2021
Chiffre d’affaires	418,9	505,7	775,8	916,7
Variation en publié	(23,1)%	20,7%	(19,2)%	18,2%
Variation à base comparable	(21,5)%	23,9%	(18,2)%	22,5%
*Variation à taux de change constants*	(21,3)%	*26,8%*	(17,7)%	*26,2%*
Marge d’exploitation	0,2%	20,8%	3,1%	36,3%
*Marge d’exploitation ajustée*	16,1%	*20,9%*	12,0%	*18,1%*
Résultat net Part du Groupe par action (en euros)	(0,07)	1,53	0,49	5,12
Résultat net Part du Groupe par action ajusté (en euros)	1,27	1,55	1,87	2,51
Flux nets de trésorerie disponible avant acquisitions et cessions	23,1	67,7	42,3	103,7
Position Nette de Trésorerie	41,5	366,7	41,5	366,7

“La forte croissance de notre chiffre d'affaires a été le principal moteur de nos excellents résultats du premier semestre, nous permettant de retrouver les niveaux pré-COVID à base comparable. La performance de notre division Flame for Life a été remarquable dans toutes les régions clés, en particulier aux États-Unis. Je me réjouis également du succès de nos récentes acquisitions, de nos solides résultats en e-commerce ainsi que du lancement de plusieurs produits innovants et durables. Nous prévoyons un deuxième semestre plus complexe, car nous continuons à faire face à la désorganisation actuelle des chaines d'approvisionnement dans le monde et à la hausse des coûts des matières. Dans ce contexte, nous restons concentrés sur ce que nous pouvons contrôler et sur la poursuite de notre transformation qui, j'en suis convaincu, dynamisera notre trajectoire de croissance rentable et permettra de créer de la valeur pour toutes nos parties prenantes."

Gonzalve Bich, Directeur Général

Révision des perspectives 2021 (sur la base des hypothèses de marché actuelles)¹

Sur la base des performances du premier semestre et des hypothèses actuelles de marché, et en dehors toute détérioration importante au cours du second semestre, nous révisons à la hausse notre objectif de chiffre d’affaires 2021 et prévoyons désormais une croissance à taux de change constants comprise entre 9% à 11%.

Le reste de l'année sera affecté par la hausse des coûts des matières et la désorganisation actuelle des chaînes d'approvisionnement, avec pour conséquence des coûts de matières premières, de transport et de distribution plus élevés qu'initialement prévu. Nous prévoyons une augmentation du besoin en fonds de roulement due notamment à la constitution de stocks stratégiques destinés à sécuriser nos approvisionnements et les livraisons à nos clients pour 2022. L’objectif de Free Cash-Flow 2021 reste supérieur à 200 millions d’euros.

FAITS MARQUANTS DU 1^ER SEMESTRE 2021

CHIFFRE D’AFFAIRES DU S1 PAR GÉOGRAPHIE en millions d’euros	S1 2020	S1 2021	% En publié	% À taux de change constants	% À base comparable
Groupe	775,8	916,7	18,2 %	26,2 %	22,5 %
Europe	257,7	292,0	13,3 %	15,2 %	12,7 %
Amérique du Nord	343,2	406,4	18,4 %	28,7 %	22,5 %
Amérique latine	94,0	125,9	33,9 %	55,1 %	54,3 %
Moyen-Orient et Afrique	39,0	51,1	31,2 %	37,7 %	37,7 %
Asie et Océanie (dont l’Inde)	41,9	41,3	(1,6) %	(1,5) %	4,6 %

Le chiffre d'affaires du S1 2021 a augmenté de 26,2 % à taux de change constants. L'impact défavorable de la variation des devises (-7,2 points) s’explique principalement par la baisse du dollar américain et du réal brésilien par rapport à l'euro². À base comparable, la croissance a été de 22,5 %, hors impact des acquisitions et cessions.

La croissance a été tirée par la division Flame for Life, avec une solide performance en Europe, en Amérique du Nord et en Amérique latine. Grâce à un excellent début d'année, les États-Unis ont contribué à hauteur d'environ 10 points à la croissance du chiffre d'affaires du premier semestre, à base comparable. Cette forte progression s’explique par l'amélioration des tendances du marché en valeur (le marché américain des briquets a progressé de 6,2 % à fin juin³) et par le recalibrage des commandes des clients au cours des quatre premiers mois de l'année pour répondre à une demande non anticipée des consommateurs. BIC a surperformé le marché américain en volume et en valeur, grâce à des gains de distribution, un mix favorable et une augmentation des prix.
Dans la division Human Expression, Rocketbook a continué d’afficher des résultats exceptionnels, avec un chiffre d’affaires en hausse de plus de 90 % au premier semestre. Tous les réseaux de distribution en ligne ont contribué à la croissance et les ventes à AMAZON ont bénéficié du succès du Prime Day en juin. Le chiffre d’affaires des instruments d’écriture du premier semestre a été porté par l'Europe, où les ventes aux distributeurs pour la période de rentrée scolaire devraient connaître une croissance d’environ 5 % (mid-single digit) en 2021. En Amérique du Nord, le manque de disponibilité de certains produits dû à des difficultés rencontrées par la chaîne d'approvisionnement ont perturbé les livraisons aux clients et devrait affecter les ventes de rentrée scolaire.
La performance de la division Blade Excellence a été tirée par le succès de nos produits 3 lames en Amérique latine. Aux États-Unis, bien que l’environnement dans la distribution en magasins demeure toujours plus concurrentiel, en particulier sur le segment des rasoirs 3 lames féminins, nous continuons à progresser sur le segment des rasoirs 5 lames masculins et féminins et avons surperformé sur le marché du e-commerce, en forte croissance.

Le e-commerce (hors Rocketbook) a enregistré une solide croissance de 26 % par rapport à la même période l'année dernière, alimentée notamment par les Pure Players ( 21 %) et les Omniretailers ( 30 %). La croissance en Amérique latine, au Moyen-Orient, en Afrique et en Inde a été stimulée par des gains de distribution et des campagnes promotionnelles efficaces.

Poursuivant notre démarche en matière de Développement Durable, nous avons lancé au premier semestre plusieurs produits innovants avec des bénéfices environnementaux, dont le BIC ^® Cristal Re ’N ew ™, notre premier stylo bille Cristal métallique rechargeable, et le BIC ^®BAMBOO, notre premier rasoir rechargeable, neutre en carbone avec un manche en bambou issu de forêts responsables. En Europe, nous avons par ailleurs commencé à déployer notre nouvelle gamme de rasoirs « SD Hybrid ».

Conformément à notre plan Invent the Future, nous avons réalisé plus de 15,0 millions d'euros d’économies supplémentaires au cours du premier semestre, dont environ 4.0 millions d'euros générés par des gains sur les achats directs et indirects. Les prix de nos matières premières ont augmenté de 10 % au deuxième trimestre par rapport au premier trimestre 2021. Le rebond de la consommation mondiale a provoqué une perturbation des chaînes d'approvisionnement dans le monde entier, entraînant une hausse du fret maritime, associée à un allongement des délais de livraison de port à port. Comme indiqué précédemment, les conditions de marché actuelles devraient peser sur les marges en 2021.

Au premier semestre 2021, la génération de flux nets de trésorerie disponible (avant acquisitions et cessions) s'est élevée à 103,7 millions d'euros, incluant 30,3 millions d'euros d’investissements industriels. La position nette de trésorerie était de 366,7 millions d'euros, impactée positivement par le produit de la vente de notre siège social ( 173,9 millions d'euros).

RÉSULTAT D’EXPLOITATION (EBIT) ET RÉSULTAT D’EXPLOITATION AJUSTÉ

en millions d’euros	T2 2020	T2 2021	S1 2020	S1 2021
Chiffre d’affaires	418,9	505,7	775,8	916,7
Marge brute	188,8	261,8	371,2	473,9
Taux de marge brute	45,1 %	*51,8* %	47,8 %	*51,7* %
Capacité d’autofinancement (EBITDA)	92,8	*155,1*	115,6	*382,1*
Résultat d’exploitation (EBIT)	1,0	*105,2*	24,0	*332,6*
Marge d’exploitation	0,2%	*20,8* %	3,1%	*36,3* %
Eléments non-récurrents	66,5	0,3	68,9	(166,5)
Résultat d’exploitation ajusté	67,5	105,6	92,9	166,1
Marge d’exploitation ajustée	16,1 %	*20,* 9%	12,0%	18,1 %

La marge brute du premier semestre a progressé de 3,9 points à 51,7 %, contre 47,8 % au premier semestre 2020. En excluant la sous-absorption des coûts fixes de 2020 due à la pandémie de COVID-19, la marge brute a augmenté de 1,7 point. Cette amélioration est due à la forte augmentation des ventes de briquets en Amérique du Nord, à une baisse des dépenses de promotion en soutien du développement de l'activité et à des économies de coûts de production et d’approvisionnement en matières premières. Cette amélioration a été partiellement neutralisée par un effet de change défavorable des devises d'Amérique latine par rapport au dollar américain

Le résultat d’exploitation ajusté du premier semestre a été favorablement impacté par un effet de levier opérationnel. Les coûts de transport et de distribution ont augmenté en raison d’une demande plus élevée la part des clients.

Les éléments non récurrents du premier semestre 2021 comprennent :

167,7 millions d'euros de plus-value de la vente du siège de Clichy au T1 2021,
3,0 millions d'euros de plus-value de la cession de Pimaco au T1 2021,
4,2 millions d'euros de coûts de restructuration liés au plan de transformation.

PRINCIPAUX COMPOSANTS DE LA VARIATION DE LA MARGE D’EXPLOITATION AJUSTÉE en points	T1 2021 vs. T1 2020	T2 2021 vs. T2 2020	S1 2021 vs. S1 2020
Variation de la marge brute⁴	0,5	2,6	1,7
Soutien à la marque	1,2	-0,5	0,3
Dépenses d’exploitation et autres dépenses⁴	5,9	2,7	4,1
Variation de la marge d’exploitation ajustée	7,6	4,8	6,1

RÉSULTAT NET ET RESULTAT NET PAR ACTION

en millions d’euros	T2 2020	T2 2021	S1 2020	S1 2021
Résultat d’exploitation (EBIT)	1,0	105,2	24,0	332,6
Résultat financier	(1,9)	(4,9)	9,9	(4,0)
Résultat avant impôts	(0,9)	100,3	33,9	328,5
Résultat Net Part du Groupe	(3,0)	68,6	22,1	230,2
Résultat Net Part du Groupe Ajusté⁵	57,0	69,6	84,0	112,7
Résultat net Part du Groupe par action ajusté (en euros)	1,27	1,55	1,87	2,51
Résultat net Part du Groupe par action (en euros)	(0,07)	1,53	0,49	5,12

La baisse du revenu financier du S1 2021 s’explique par l’impact très favorable en 2020 de la réévaluation d’actifs
financiers libellés en dollar américain (par rapport au réal brésilien et au peso mexicain).
Le taux d'imposition effectif du S1 2021 s'élève à 29,9 %, contre 28 % au S1 2020. Hors dépréciation de Cello, il était de 31,2 % pour l’exercice 2020.

SITUATION NETTE DE TRÉSORERIE

ÉVOLUTION DE LA SITUATION NETTE DE TRESORERIE
en millions d’euros

2020

2021

Situation nette de trésorerie (début de période - décembre)

146,9

183,9

Flux nets de trésorerie liés à l’activité d’exploitation

86,1

134,0