Aéroport de Paris SA - Résultats annuels 2022

COMMUNIQUÉ FINANCIER

Tremblay-en-France, le 16 février 2023

Aéroports de Paris SA
RÉSULTATS ANNUELS 2022 EN FORTE HAUSSE
LE GROUPE ADP ATTEINT OU DEPASSE TOUS SES OBJECTIFS

Résultats annuels robustes :

• Chiffre d'affaires : 4 688 M€, en croissance de 68,8 % ( 62,9 % hors intégration d'Almaty depuis mai 2021), sous l'effet de la reprise vigoureuse du trafic, tant à Paris qu'à l'International, et de la forte dynamique des activités de commerces et services, avec un chiffre d'affaires par passager Extime Paris atteignant 27,4 € ( 8,2 % vs. 2021 et 16,9 % vs. 2019) ;
  • EBITDA : 1 704 M€, en hausse de 953 M€ ; marge d'EBITDA à 36,4 % du chiffre d'affaires, en ligne avec l'objectif d'une marge comprise dans le haut de la fourchette de 32 % à 37 % ;
• Résultat opérationnel courant : 936 M€, en hausse de 964 M€, dont une amélioration du résultat des entreprises mises en équivalence de 75 M€ ;
• Résultat net part du Groupe (RNPG) : 516 M€, en hausse de 764 M€ ;
• Dette financière nette : 7 440 M€, soit un ratio d'endettement meilleur qu'attendu, à 4,4x l'EBITDA (4,6x l'EBITDA en excluant les 420M€ perçus au titre de la cession des titres que Groupe ADP détenait dans Royal Schiphol Group vs. un objectif de 5,5x à 5,0x, hors impact RSG) ;
• Dividende : proposition d'un dividende, au titre de 2022, de 60% du RNPG soit 3,13 € par action¹, un niveau 3 fois supérieur au plancher cible de 1,00 € par action.

Sauf indication contraire, les variations sont exprimées par comparaison avec les résultats annuels 2021.
Les prévisions et résultats correspondants pour 2022 sont synthétisés en page 17 du présent communiqué.
Les chiffres clés sont présentés sous la forme d'un tableau en page 3 du présent communiqué.
Les définitions des indicateurs opérationnels et financiers figurent en annexe 2.

Trajectoire 2023-2025 révisée :

• Prévisions de trafic resserrées pour 2023 :
  • Paris Aéroport : entre 87 % et 93 % du niveau de 2019 (contre 85 % à 95% précédemment) ;
    • Groupe ADP : entre 95 % et 105% du niveau de 2019 ;
• Retour dès 2023 à un EBITDA au moins égal à celui enregistré en 2019 (i.e. supérieur ou égal à 1 772 M€) c’est-à-dire avec un an d'avance par comparaison avec les précédentes prévisions ;
• Fourchette cible de marge d'EBITDA inchangée en 2023 (32 % à 37%) et désormais attendue entre 35 % et 38 % en 2024-2025 (contre 35 % à 40 % précédemment) ;
• Cible de CA / Pax Extime Paris réhaussée à 29,5 euros en 2025 (contre 27,5 euros précédemment).

Politique d'allocation du capital pour la période 2023-2025 précisée :

• Plafonnement des dépenses d'investissement (capex) en euros courants (vs. euros constants précédemment) :
  • Capex ADP SA : c. 900 M€ par an en moyenne (précédemment un échéancier annuel de dépenses allant de 650 M€ à 900M€ en euros constants) ;
  • Capex à l'échelle du Groupe : c. 1 300 M€ par an en moyenne (précédemment 1 000 M€ par an en moyenne, en euros constants) ;

• Confirmation de la politique de distribution de dividendes de 60% du RNPG, avec un plancher de 3,00€ par action ;
• Poursuite de la baisse du ratio d’endettement : cible abaissée à environ 3,5x à 4,5x l'EBITDA en 2025 (précédemment : 4,5x à 5,0x) tout en tenant compte d'une croissance ciblée à l'international.

Augustin de Romanet, Président-directeur général, a déclaré :
« 2022 est une année de forte croissance des résultats du Groupe ADP. Nous avons accueilli plus de 280 millions de passagers dans l'ensemble de notre réseau d'aéroports. A Paris, nous avons accueilli près de 87 millions de passagers, soit plus du double qu'en 2021. La forte reprise du trafic a constitué un défi opérationnel et humain et je tiens à remercier nos collaborateurs et nos partenaires pour leur mobilisation. A Paris, les activités de commerces et services enregistrent une croissance remarquable, tirée par un chiffre d'affaires par passager Extime Paris² atteignant un niveau record de 27,4 euros, en hausse de 4,0 euros (  16,9 %) par rapport à 2019, et de 2,1 euros ( 8,2 %) par rapport à 2021.
Ces performances robustes se traduisent par un EBITDA de 1 704 millions d'euros, soit une marge d'EBITDA de 36,4% du chiffre d'affaires, dans le haut de la fourchette cible. Le Groupe ADP renoue avec un résultat net solide, à 516 millions d'euros, conduisant à proposer à l'assemblée générale un dividende par action de 3,13 euros, correspondant à un taux de distribution de 60 % du résultat net part du groupe. Tous les objectifs 2022 ont été atteints ou dépassés. S'appuyant sur une trajectoire financière 2023-2025 révisée, le Groupe ADP confirme sa volonté de désendettement visant, en 2025, un ratio encore abaissé à 3,5x à 4,5x l'EBITDA (la précédente prévision pour 2025 était de 4,5x à 5,0x) tout en tenant compte d'une croissance ciblée à l'international.
En 2023, toutes les équipes du Groupe ADP resteront mobilisées pour la transition écologique de notre secteur et pour accueillir toujours mieux les voyageurs dans nos aéroports. Cette ambition est portée dans notre feuille de route stratégique 2025 Pioneers, au service de toutes nos parties-prenantes. »

Les résultats annuels 2022 ont été arrêtés par le conseil d'administration du 15 février 2023 et examinés par le comité d'audit du 9 février 2023. Les procédures d’audit des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification sera émis après : (i) la revue des événements postérieurs à la clôture, (ii) la finalisation des vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires, (iii) la finalisation des travaux sur la présentation requise dans le rapport financier annuel des comptes au format ESEF.

Données clés

Commentaires sur l'actualité du groupe

Démarrage réussi de la feuille de route stratégique 2025 Pioneers

Le Groupe ADP s'est doté en 2022 d'une feuille de route stratégique 2022-2025 pour construire le socle d'un nouveau modèle aéroportuaire orienté vers la durabilité et la performance, en phase avec les attentes sociétales et environnementales (voir communiqué de presse du 16 février 2022).

La feuille de route stratégique "2025 Pioneers" définit les actions prioritaires de transformation du groupe pour la période 2022-2025 et propose 20 objectifs à horizon 2025, déclinés autour de 3 axes stratégiques :

• Une ambition industrielle : One ambition, "imaginer l'aéroport durable de demain"
• Une approche multi-locale : One group, "bâtir un groupe mondial, intégré et responsable"
• Une dynamique collective : Shared dynamics, "innover, accompagner et responsabiliser"
  
  

Le démarrage réussi de la feuille de route "2025 Pioneers" se matérialise, au terme de cette première année de déploiement, par le lancement d'actions concrètes qui contribuent à la tenue des objectifs à horizon 2025. (voir le tableau de suivi des 20 objectifs en page 19 du présent communiqué).

Négociations annuelles obligatoires (NAO 2023) : signature d'un accord de revalorisation salariale pour les salariés d'Aéroports de Paris SA

Dans le cadre des négociations annuelles obligatoires et suite aux réunions tenues avec les organisations syndicales représentatives, le groupe a annoncé aux salariés d'Aéroports de Paris SA la signature d'un accord de revalorisation salariale.

Cet accord prévoit notamment, au 1^er janvier 2023, une augmentation générale des rémunérations de base, de 2 % pour les cadres et de 3 % pour les non-cadres, suivie d'une augmentation de 1 % pour les cadres partir du 1^er juillet 2023, soit une augmentation d'au moins 100 € brut du traitement de base mensuel pour tous les salariés d'Aéroports de Paris SA. L'impact de ces nouvelles mesures est estimé à 15 millions d'euros pour l'année 2023.

Cet accord s'accompagne d'une Prime Exceptionnelle de Partage de la Valeur, qui sera versée à l'ensemble des salariés en avril 2023 (déjà comptabilisée en 2022) et d'un engagement à initier en 2023 des négociations concernant la structure de rémunérations des cadres.

Situation des actifs à l'international

En 2022, certains des actifs du groupe à l'international qui avaient été fragilisés par la crise Covid ont continué de mener des discussions avec leurs contreparties (concédants, banques…) dans le but de conserver leur viabilité financière et opérationnelle. Selon les situations, ces actifs sollicitaient des extensions de durée de concession et des restructurations de dette.

S’agissant de TAV Airports, une extension de concession d’une durée de deux ans a été obtenue le 17 juin 2022 pour les aéroports de Skopje et Ohrid, en Macédoine du Nord.

S'agissant de Santiago du Chili, un accord de restructuration de la dette a été obtenu le 21 octobre 2022 avec les prêteurs. Par ailleurs, les initiatives engagées à l'égard des autorités chiliennes se poursuivent dans le but de rétablir l’équilibre économique du projet. En outre, la réclamation déposée par le groupe auprès du Centre International pour le Règlement des Différends relatifs aux Investissements (CIRDI) contre l’État chilien dans le cadre de l’application du traité bilatéral entre la France et le Chili sur la protection des investissements étrangers (CIRDI n° ARB/21/40 en date du 13 août 2021) suit son cours.

Par ailleurs, Airport International Group (AIG), société concessionnaire de l’aéroport d’Amman en Jordanie, tient des discussions actives avec son concédant afin d’atteindre le rééquilibrage économique et financier de la concession, incluant la négociation d’une extension de sa durée. Une restructuration des obligations à l’égard des prêteurs est menée en parallèle.

À Madagascar, des discussions sont en cours avec les prêteurs afin de modifier certaines conditions des prêts contractés par la société de projet.

En conséquence, le Groupe ADP pourrait être amené à apporter un soutien financier à ces sociétés de gestion aéroportuaires dans lesquelles il est actionnaire. Le soutien qui pourrait découler des discussions de restructurations est estimé, au global, à un maximum de 20 millions d’euros en 2023. Par ailleurs, en cas d’échec des négociations visant à rééquilibrer la situation de certaines de ses concessions à l’international, le groupe pourrait être amené à prendre des décisions pouvant aller jusqu’à se désengager du projet.

Présentation des résultats annuels 2022 du Groupe ADP

Comptes consolidés 2022

Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires consolidé du Groupe ADP s'établit à 4 688 millions d'euros en 2022, en hausse de   1 911 millions d'euros par rapport à 2021, du fait principalement de l'effet positif de la reprise du trafic sur :

• Le chiffre d'affaires des activités aéronautiques à Paris, en hausse de 647 millions d'euros, à 1 675 millions d'euros et du segment commerces et services à Paris, en hausse de 617 millions d'euros, à 1 442 millions d'euros ;
• Le chiffre d'affaires de TAV Airports, qui atteint 1 048 millions d'euros, en hausse de 530 millions d'euros. Ce chiffre d'affaires inclut celui de la société de gestion de l'aéroport d'Almaty au Kazakhstan, pour 334 millions d'euros en 2022 tandis que 105 millions d'euros de chiffre d'affaires avaient été comptabilisés durant la période de mai à décembre 2021 ;
• Le chiffre d'affaires d'AIG, en hausse de 104 millions d'euros, à 263 millions d'euros.
  
  

Le montant des éliminations inter-segments s'élève à 252 millions d'euros sur l'année 2022, contre 250 millions d'euros sur l'année 2021.

EBITDA

Le montant des charges courantes du groupe s'établit à 3 071 millions d'euros sur l'année 2022, en hausse de 889 millions d'euros ( 40,7 %). Elles évoluent moins rapidement que le chiffre d'affaires ( 68,8 %), tirant la marge d'EBITDA en hausse de 9,3 points à 36,4 % en 2022. L'effet de l'augmentation des prix de l'énergie observée au niveau européen n'a pas eu d'impact notable sur les charges du groupe, ADP SA ayant contractuellement sécurisé, dès 2020, le prix d'achat de sa consommation d'électricité et de gaz jusqu'en décembre 2023.

En 2022, les charges d'électricité et de gaz sont en hausse de 38,0 %, soit environ 2 % des charges courantes, un niveau stable par rapport à 2021. Aéroports de Paris travaille actuellement à la préparation de la nouvelle politique d'achat d'énergie qui couvrira les besoins des années 2024 et suivantes.

Plus globalement, l'impact de l'inflation sur les charges courantes d'ADP SA a été jusqu'à présent limité, la majorité des marchés contractualisés avec des fournisseurs comportant des clauses d'augmentations tarifaires qui ne sont pas directement corrélées à l'in