CEGEDIM renoue avec la croissance du chiffre d'affaires et des marges en 2017
Information financière annuelle au 31 décembre 2017 Cegedim renoue avec la croissance du chiffre d'affaires et des marges en 2017
Boulogne-Billancourt, France, le 20 mars 2018 après bourse Cegedim, entreprise innovante de technologies et de services, enregistre pour l'exercice fiscal 2017 un chiffre d'affaires consolidé des activités poursuivies de 457,4 millions d'euros, en progression de 6,6% en données publiées et de 5,9% en données organiques par rapport à la même période en 2016. L'EBITDA s'établit à 77,5 millions d'euros en 2017, en progression de 35,0%, par rapport à la même période en 2016. La marge d'EBITDA est en amélioration significative à 16,9% en 2017 contre 13,4% l'an dernier à la même période. L'année 2017 marque une nouvelle étape importante et positive dans la transformation du Groupe. La mutation du business model se poursuit, les capacités d'innovation ont été renforcées et l'organisation a été adaptée pour la rendre encore plus agile. La cession de Cegelease fin février 2018, marque la fin du recentrage du Groupe entamé en 2015. Les résultats 2017 reflètent la bonne dynamique commerciale des métiers combinée à une amélioration de la rentabilité. Les deux divisions opérationnelles voient leurs chiffres d'affaires progresser à taux de change et périmètre constants. La division Assurance santé, RH et e-services progresse de 8,5% et la division Professionnels de santé de 1,4%. La croissance de l'EBITDA est principalement le fait de la division Professionnels de santé, qui se redresse significativement notamment du fait d'un effet de base favorable. Compte de résultat simplifié
Le chiffre d'affaires consolidé des activités poursuivies pour l'exercice 2017 s'établit à 457,4 millions d'euros, en progression de 6,6% en données publiées. Hors effet défavorable de conversion de devises de 0,9% et effet favorable de périmètre de 1,6%, le chiffre d'affaires a progressé de 5,9%. En organique, l'ensemble des divisions progresse. La division Assurance santé, RH et e-services progresse de 8,5% et la division Professionnels de santé de 1,4%. L'EBITDA a sensiblement progressé de 20,1 millions d'euros, ou 35,0%, à 77,5 millions d'euros, avec une marge en progression à 16,9% contre 13,4% en 2016. Cette évolution de l'EBITDA résulte principalement du recul des achats consommés, de la stabilité des charges externes et d'un accroissement des frais de personnel inférieur à la croissance du chiffre d'affaires. Les dépréciations ont progressé de 5,8 millions d'euros, à 40,1 millions d'euros contre 34,3 millions d'euros en 2016. L'essentiel de cette augmentation est lié à l'accroissement de 4,2 millions d'euros de l'amortissement de la R&D sur la période. L'EBIT courant a progressé de 14,3 millions d'euros ou 61,8%, à 37,4 millions d'euros. La marge s'améliore et s'établit à 8,2% 2017 contre 5,4% en 2016. Les éléments exceptionnels s'établissent à une charge de 18,9 millions contre une charge de 24,1 millions d'euros en 2016. Cette baisse résulte principalement du recul de 3,1 millions d'euros des frais de restructuration sur la période, de l'absence en 2017 de pénalités financières sur une ancienne activité cédée en 2007 partiellement contrebalancé par l'accroissement de 1,8 million d'euros des dépréciations des immobilisations incorporelles lié aux actifs en voie d'obsolescence, « legacy software » aux Etats-Unis et en France. Le coût de l'endettement financier net a reculé de 19,3 millions d'euros, soit 74,1%, pour s'établir à 6,7 millions d'euros contre 26,0 millions d'euros en 2016. Ce recul reflète l'impact positif des opérations de refinancement intervenues au premier semestre 2016. La charge d'impôts s'établit à une charge de 4,7 millions d'euros contre une charge de 2,3 millions d'euros en 2016. Cette évolution résulte principalement d'un accroissement de 2,5 millions d'euros de l'impôt sur les bénéfices. Ainsi, le résultat net consolidé part du Groupe s'établit en un profit de 11,1 millions d'euros contre une perte de 26,7 millions d'euros en 2016. Le résultat net consolidé des activités poursuivies s'établit en un profit de 7,1 millions d'euros contre une perte de 29,5 millions d'euros à la même période un an plus tôt. Le résultat net courant par action s'établit à un profit de 0,9 euro contre une perte de 1,5 euro un an plus tôt. Le résultat par action s'établit en un profit de 0,8 euro contre une perte de 1,9 euro en 2016. Analyse de l'évolution de l'activité par division
Pour l'exercice 2017, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 291,1 millions d'euros, en croissance de 10,9% en données publiées. L'acquisition de Futuramedia, en novembre 2016 en France, a contribué positivement à hauteur de 2,6%. Les effets de conversion de devises ont un effet négatif de 0,2%. En données organiques, le chiffre d'affaires est en progression de 8,5% sur la période. La division représente 63,6% du chiffre d'affaires consolidé des activités poursuivies contre 61,1% à la même période l'an dernier. Les activités contribuant le plus fortement à cette croissance du chiffre d'affaires et de l'EBITDA sont notamment
Pour l'exercice 2017, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 162,5 millions d'euros, en recul en données publiées de 0,7%. Les effets de change ont contribué négativement à hauteur de 2,2%. Il n'y a quasiment pas d'effet périmètre. En données organiques, le chiffre d'affaires est en progression de 1,4% sur la période. La division représente 35,5% du chiffre d'affaires Groupe consolidé des activités poursuivies contre 38,1% à la même période l'an dernier. La légère croissance du chiffre d'affaires combinée à la hausse significative de l'EBITDA est le reflet de l'effet de base positif sur les activités d'informatisation des médecins aux Etats-Unis, en Belgique, en France et des pharmaciens en France. Les activités réalisées au Royaume-Uni renouent, quant à elles, avec la croissance du chiffre d'affaires au quatrième trimestre après un début d'année plus contrasté.
Pour l'exercice 2017, le chiffre d'affaires de la division s'établit à 3,9 millions d'euros, en progression de 17,2% en données publiées et organiques. Il n'y a pas d'effet de change et aucune variation de périmètre. La division représente 0,8% du chiffre d'affaires consolidé des activités poursuivies en 2017 et 2016. Structure financière du Groupe Les écarts d'acquisition représentaient 167,8 millions d'euros au 31 décembre 2017 contre 199,0 millions d'euros à fin 2016. Ce recul de 31,2 millions, soit 15,7%, s'explique principalement par le classement en actifs destinés à être cédés de 28,3 millions d'euros d'écart d'acquisition en lien avec la cession de Cegelease et Eurofarmat. Les écarts d'acquisition représentaient 22,5% du total du bilan au 31 décembre 2017, contre 28,1% au 31 décembre 2016. La trésorerie et les équivalents de trésorerie ont reculé de 2,1 millions d'euros pour s'établir à 18,7 millions d'euros au 31 décembre 2017. Ce recul résulte principalement du classement pour 5,2 millions d'euros de la trésorerie liée à Cegelease dans les actifs visant à être cédés. Les capitaux propres ont progressé de 8,4 millions d'euros pour s'établir à 197,3 millions d'euros au 31 décembre 2017. Cette évolution est le reflet des 11,1 millions d'euros de résultat net part du groupe partiellement contrebalancé par le recul de 2,6 millions d'euros des écarts de conversion. Les capitaux propres représentaient 26,4% du total bilan au 31 décembre 2017, contre 26,6% au 31 décembre 2016. La dette financière nette s'élève à 236,2 millions d'euros, en progression de 9,3 millions d'euros par rapport à il y a un an. Elle représentait 119,7% des capitaux propres au 31 décembre 2017 contre 120,1% au 31 décembre 2016. Le cash-flow libre opérationnel s'établit à un dégagement de 13,4 millions d'euros contre un besoin de 2,4 millions d'euros. Cette amélioration de 15,8 millions d'euros s'explique principalement par une hausse du cash-flow brut et une baisse de l'impôt versé partiellement contrebalancées par un accroissement du besoin en fonds de roulement. Perspectives
Positionné sur des marchés structurellement porteurs, recentré sur ses actifs stratégiques, CEGEDIM dispose de fondamentaux solides, d'un portefeuille équilibré d'offres complémentaires, d'une clientèle diversifiée, d'une couverture géographique étendue et de la force d'un Groupe intégré. Ceci devrait lui permettre de poursuivre sa dynamique de croissance et de franchir une nouvelle étape de son développement afin de délivrer une croissance rentable et durable. Dans la continuité des actions mises en oeuvre avec succès en 2017, CEGEDIM maintiendra une stratégie centrée principalement sur la croissance organique et portée par une politique soutenue d'innovation. Le Groupe aborde l'année 2018 avec une confiance prudente et se fixe pour objectif une croissance organique modérée du chiffre d'affaires avec une croissance de l'EBITDA du même ordre. En 2018, le Groupe n'anticipe pas d'acquisitions significatives. Enfin, le Groupe ne communique pas de prévisions ni d'estimations du bénéfice.
En 2017, le Royaume-Uni contribuait à hauteur de 10,9% au chiffre d'affaires consolidé des activités poursuivies du Groupe et 14,0% à l'EBIT courant consolidé du Groupe. Cegedim opère au Royaume-Uni en monnaie locale, comme dans tous les pays où le Groupe est présent. Ainsi, l'impact sur la marge d'EBIT courant consolidé du Groupe devrait être non significatif. En termes de politique de santé, le Groupe n'a pas identifié de programme européen majeur. Les données figurant ci-dessus comprennent des indications sur les objectifs de performances financières à venir de Cegedim. Ces informations, de nature prospective, se fondent sur les opinions et hypothèses des dirigeants du Groupe à la date du présent communiqué et impliquent des risques et incertitudes. Pour plus d'informations sur les risques affectant CEGEDIM, le lecteur est prié de se reporter aux points 2.4 « Risques » et 3.7 « Perspectives » du Document de Référence 2016 déposé auprès de l'AMF le 29 mars 2017 sous le numéro D.17-0255. Informations additionnelles
Agenda financier 21 mars 2018 à 11h00 heure de Paris Réunion SFAF dans l'auditorium de Cegedim 26 avril 2018 après bourse Chiffre d'affaires du premier trimestre 2018 19 juin 2018 à 9h30 Assemblée Générale de Cegedim
Annexes Faits marquants de la période A l'exception des faits indiqués ci-dessous, il n'y a eu, au cours de cette période et à la connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe.
Le Groupe a conclu le 22 mai 2017, avec une banque française, des accords d'affacturage portant sur la cession de créances clients, sans possibilité de recours. Le montant des créances clients cédées dans le cadre de ces accords s'élève à 28,9 millions d'euros au 31 décembre 2017 sur un total de 38,0 millions d'euros autorisé.
Afin de couvrir en partie l'exposition à la variation des taux Euro issue de la mise en place du RCF, CEGEDIM a réalisé des opérations de swap de taux le 17 février et le 11 mai 2017. Il s'agit de swap à prime nulle receveur Euribor 1 mois flooré à 0% ; payeur taux fixe au taux de
Dans le cadre du contrat de BPO conclu avec le groupe Klesia en septembre 2016, un GIE détenu à 50% par CEGEDIM et Klesia a été créé. En janvier 2017, CEGEDIM lui a consenti un prêt de 9 millions d'euros.
Le 10 février 2017, CEGEDIM a reçu une condamnation à payer 4 636 000 euros à la société TESSI pour manquement à certaines de ses obligations au titre du contrat de cession d'un périmètre d'activités conclu le 2 juillet 2007. La somme a été payée le 21 juillet 2017. Cegedim a fait appel de cette condamnation. L'instance est toujours en cours.
Cegedim a acquis le 23 février 2017 la société B.B.M Systems au Royaume-Uni qui a réalisé en 2016 un chiffre d'affaires d'environ 0,7 million d'euros et est profitable. Cegedim a acquis le 3 mai 2017 la société Adaptive Apps au Royaume-Uni qui a réalisé en 2016 un chiffre d'affaires d'environ 1,5 million d'euros et est profitable.
Cegedim a reçu conjointement avec IMS Health une assignation de la société Euris pour concurrence déloyale. CEGEDIM a engagé une procédure pour faire acter que seul IMS Health aurait dû être assigné. Après consultation de ses conseillers juridiques externes, le Groupe a décidé de ne pas passer de provisions
Le 20 octobre 2017, le parquet de Nîmes a requis une amende de deux millions d'euros contre Alliadis dans le cadre du procès d'un pharmacien de Remoulins, France. CEGEDIM a fait appel. Le jugement du 24 novembre a fixé l'amende à 187 500 euros Opérations et événements importants post clôture Il n'y a eu postérieurement à la clôture et à la connaissance de la société, aucun autre événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe que ceux indiqués ci-dessous.
Bpifrance Participations a cédé 1 682 146 actions CEGEDIM dans le cadre d'un placement accéléré auprès d'investisseurs institutionnels français et internationaux au prix de 35 euros par action le 13 février 2018. Dans le cadre de l'opération, le pacte d'actionnaires du 28 octobre 2009 entre M. Jean-Claude Labrune, la société par actions simplifiée FCB et Bpifrance a été résilié et l'action de concert entre les parties au pacte a pris fin. Par conséquent Madame Anne-Sophie Hérelle et Bpifrance Participations représenté par Madame Marie Artaud-Dewitte ont démissionné en date du 15 février 2018 de leurs fonctions de membre du conseil d'administration de CEGEDIM, occupées depuis la démission de Madame Valérie Raoul-Desprez en mars 2017. Le flottant de CEGEDIM s'élargit pour s'établir désormais à 44% du capital (contre 32% avant le reclassement).
Le 28 février 2018, CEGEDIM a annoncé la clôture de la vente à FRANFINANCE (Groupe Société Générale), de Cegelease et Eurofarmat pour un montant total de 57,5 millions d'euros. Les parties ont convenu de poursuivre dans le cadre d'un contrat de collaboration, aux conditions actuelles et pendant 6 ans à compter la cession, la collaboration existante entre Cegelease et le Groupe CEGEDIM en France Le prix de cession est de 57,5 millions d'euros, auquel s'ajoute le remboursement du compte-courant d'associé, qui s'élève à 13 millions d'euros. Ce montant sera affecté à hauteur de 30 millions d'euros à la réduction de l'endettement du Groupe. Le chiffre d'affaires et l'EBITDA des activités cédées s'élèvent respectivement à 13 millions d'euros et 5,8 millions d'euros pour 2017 et à 12,5 millions d'euros et 5,4 millions d'euros pour 2016. Etats financiers consolidés au 31 décembre 2017
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