VENTES DU 4ème TRIMESTRE ET RÉSULTATS 2023

→ Ventes 2023 de 19 153,4M€, en hausse de 4,3% à jours constants

• Contributions positives des volumes et des prix de respectivement 2,0% et 2,3%
• Soutenues par les tendances d'électrification en Europe, notamment au premier semestre, et les projets commerciaux et industriels en Amérique du Nord

→ Ventes de 4 725,3M€ au T4 2023, en recul de (1,4)% à jours constants, en raison d'un effet de base élevé lié aux produits d'électrification en Europe et d'une moindre demande dans certains marchés finaux

→ Ventes digitales représentant 30% du chiffre d'affaires au T4 23, en hausse de 269bps

→ Marge d'Ebita ajusté de 6,8%, dans le haut de la fourchette de l'objectif, soutenue par la croissance des tendances d'électrification au S1 et la bonne exécution de nos plans d'actions, conduisant à des gains de parts de marché au S2

→ Résultat net récurrent de 823,3M€ en 2023, vs. 911,8M€ en 2022, en raison d'un effet de base élevé, les résultats 2022 ayant bénéficié d'une inflation sans précédent sur les produits hors-câbles

→ Génération de Free cash flow record, démontrant la force et la résilience de notre modèle

• FCF avant intérêts et impôts historique, à près d'1 milliard d'€
• Taux de conversion du FCF (FCF avant intérêts et impôts / EBITDAaL) de 73%, significativement au dessus de l'objectif

→ Proposition de maintenir le dividende au titre de 2023 à son niveau record de 1,20€ par action

→ Exécution de notre stratégie d'allocation du capital avec un bilan sain : ratio d'endettement à 1,33x

• Rachat d'actions : 134M€ d'actions rachetées en 2023 ; 200M€ depuis le lancement du programme mi-2022
• Croissance externe : 800M€ de ventes additionnelles acquises en 2023

→ Objectifs 2024 : Croissance des ventes à jours constants stable à légèrement positive, marge d'EBITA ajusté comprise entre 6,3% et 6,6% et conversion du Free Cash Flow avant intérêts et impôts supérieure à 60%.

→ Lors de notre Journée investisseurs du 7 juin prochain, nous présenterons les initiatives mises en œuvre dans le cadre du plan Power Up 2025 et partagerons nos objectifs actualisés à moyen-terme

¹ Retraitée des éléments non récurrents 2022

• Ce communiqué de presse présente les résultats de l'exercice clos le 31 décembre 2023 issus des comptes consolidés de REXEL au 31 décembre 2023. Les procédures d'audit par les Commissaires aux Comptes sont en cours et leur rapport sur les comptes consolidés pour l'exercice clos le 31 décembre 2023 sera émis le 15 février 2024.
• Le rapport financier 2023 a été arrêté par le Conseil d'Administration qui s’est tenu le 14 février 2024.
• Les termes suivants : EBITA publié, EBITA ajusté, EBITDA, EBITDAaL, Résultat net récurrent, Free cash-flow ou Flux net de trésorerie disponible et Endettement financier net sont définis dans la section « Glossaire » de ce document.
• Sauf mention contraire, tous les commentaires sont faits en base comparable et ajustée et, pour ce qui concerne le chiffre d’affaires, à nombre de jours constant.

¹ Cf. définition dans la section “Glossaire” de ce document ; ² Variation à périmètre et taux de change constants ; ³ FCF avant intérêts et taxes / EBITDAaL

VENTES

En 2023, les ventes sont en hausse de 2,4% en données publiées d'une année sur l'autre, et de 4,3% en données comparables et à nombre de jours constant.

Sur l'année, REXEL a enregistré des ventes de 19 153,4M€, en progression de 2,4% en données publiées, tirées par la croissance organique et la stratégie de croissance externe. Cela inclut :

• Une croissance des ventes en données comparables et à nombre de jours constant de 4,3%, incluant des contributions positives des volumes de 2,0% et des prix des produits hors-câbles de 3,2%, ainsi qu'un impact négatif de (0,9)% lié aux variations du prix des câbles à base de cuivre (comparé à un impact positif de 1,2% en 2022) ;
• Un effet calendaire globalement stable de (0,1)% ;

• Un effet de périmètre net positif de 0,5%, résultant des récentes acquisitions de Buckles-Smith, Horizon et LTL en Amérique du Nord ainsi que Trilec et Wasco au Benelux, contribuant pour 2,7% à la croissance, qui ont plus que compensé les cessions de REXEL en Espagne, Portugal et Norvège ;
• Un effet de change négatif de (2,2)%, principalement dû à la dépréciation des dollars américain et canadien ;
• Les quatre catégories de produits liés à l'électrification (photovoltaïques, solutions de bornes de recharges pour véhicules électriques, génie climatique et automatismes industriels) ont représenté 22%¹ des ventes et ont augmenté de 10,8% au cours de l'année, soit plus de 4 fois la croissance de l'activité traditionnelle de distribution électrique.
  
  

Au T4, les ventes sont en baisse de (1,6)% en données publiées d'une année sur l'autre, et de (1,4)% en données comparables et à nombre de jours constant.

Au 4^ème trimestre, REXEL a enregistré des ventes 4 725,3M€, en baisse de (1,6)% en données publiées, incluant:

• Une évolution des ventes en données comparables et à nombre de jours constant de (1,4)% ;
• Un effet calendaire positif de 0,3% ;
• Un effet de périmètre positif de 2,1%, résultant de l'effet net entre les récentes acquisitions (principalement Wasco aux Pays-Bas et Buckles-Smith & LTL en Amérique du Nord) et les cessions en Europe (Rexel Espagne, Portugal & Norvège) ;
• Un effet de change négatif de (2,7)%, principalement dû à la dépréciation des dollars américain et canadien contre l'euro.

Au T4 2023, les ventes sont en baisse de (1,4)% en données comparables et à jours constants (ou de (1,1)% à jours courants). Plus précisement :

• Les quatre catégories de produits liés à l'électrification (photovoltaïques, solutions de bornes de recharges pour véhicules électriques, génie climatique et automatismes industriels) ont représenté 23%¹ du chiffre d'affaires et ont baissé de (2)% au cours du trimestre en raison d'un effet de base plus élevé, un effet prix négatif sur les panneaux solaires et d'une moindre demande, notamment du photovoltaïque en Europe, où les faibles prix de l'électricité ont temporairement augmenté la durée de retour sur investissement des installations de solutions photovoltaïques. En revanche, les tendances d'électrification en Amérique du Nord sont restées positives, grâce aux tendances de relocalisation de production dans plusieurs secteurs industriels.
• Un environnement de prix favorable sur les produits hors-câbles (contribution de 0,5% sur le trimestre) pour la majorité de notre offre, qui a plus que compensé une certaine déflation sur un nombre limité de produits hors-câbles (panneaux photovoltaïques, conduits et chemins de câbles en Amérique du Nord et quelques produits d'automatismes industriels en Chine).
• Une évolution négative du prix des câbles à base de cuivre (contribution de (0,4)% au T4 2023), principalement en Amérique du Nord
• Nous avons enregistré une nouvelle croissance de la digitalisation dans nos trois géographies, avec des ventes digitales représentant dorénavant 30% des ventes du Groupe au T4 2023, en hausse de 269bps comparé au T4 2022. L'Europe a atteint 40% de ventes digitales (en hausse de 234bps), l'Amérique du Nord est maintenant au-dessus de 20% (à 21% de ventes digitales, en hausse de 359bps) et l'Asie-Pacifique a progressé de 314bps, à 9% des ventes.

¹ Incluant un effet de périmètre positif et l'ajout de catégories de produits (notamment au sein de l’activité HVAC)

Europe (52 % des ventes du Groupe) : (2,8)% au T4 et 5,1% sur l'année 2023 en données comparables et à nombre de jours constant

Au 4^ème trimestre, les ventes en Europe sont en baisse de (0,7)% en données publiées, incluant :

• Une évolution des ventes en données comparables et à nombre de jours constant de (2,8)%, avec néanmoins, une tendance globalement positive dans l'industrie. Cette évolution inclut une contribution négative des volumes de (4,1)%, s'expliquant par un effet de base élevé lié aux produits d'électrification. Les hausses de prix de ventes ont contribué positivement à hauteur de 1,3% (contribution de 1,4% des produits hors-câbles et stable pour les produits câbles à base de cuivre) ;
• Un effet calendaire négatif de (0,3)% ;
• Un effet de périmètre positif de 2,7%, résultant de la récente acquisition de Wasco aux Pays-Bas, compensant les cessions de REXEL en Espagne, Portugal et Norvège ;
• Un effet de change négatif de (0,2)%, principalement dû à la dépréciation de la couronne suédoise par rapport à l'euro.

• Les ventes en France (38% des ventes de la région) sont en légère baisse de (0,6)%, incluant les éléments suivants :
  • Solide et forte résilience des marchés commerciaux et industriels ;
  • Moindre demande du résidentiel et du génie climatique ;
  • Gains de parts de marché grâce à de nombreuses initiatives visant à fournir des services de qualité et différenciés à nos clients ;
  • Montée en puissance de notre nouvelle offre de livraison décarbonée en deux heures, permettant ainsi de progresser significativement dans les zones urbaines, notamment à Paris ;
  • Progression continue du taux de pénétration digital, atteignant 32% au T4 23 et franchissant le seuil du milliard d'euros en 2023
• Le Benelux (18% des ventes de la région) a reculé de (5,6)%, à cause d'un effet de base élevé de l'activité photovoltaïque aux Pays-Bas au T4 22. L'intégration de Wasco se déroule correctement, avec un fort potentiel de synergies de chiffre d'affaires et de coûts.
• Les ventes en Allemagne (10% des ventes de la région) ont diminué de (2,0)%, s'expliquant par une normalisation de la demande dans le photovoltaïque et une moindre activité dans l'industrie et le résidentiel. Nous avons continué à gagner des parts de marché et avons ouvert un nouveau centre de distribution automatisé dans la région de Francfort, afin de fournir un service amélioré et différencié à nos clients.
• Dans les pays nordiques (9% des ventes de la région), les ventes ont chuté de (10,6)%, en ligne avec les tendances observées au T3 23, en raison d'un effet de base élevé de l'activité photovoltaïque et d'un environnement plus difficile dans le secteur de la construction, en particulier dans le marché résidentiel.
• Au Royaume-Uni (8% des ventes de la région), les ventes ont diminué de (3,7)%, dû à une baisse de l'activité commerciale en raison d'un effet de base élevé et d'un contrat 2022 non renouvelé (impact négatif de 320bps). L'ouverture de notre nouveau centre de distribution automatisé dans la région de Londres en 2023 nous a permis d’améliorer significativement notre promesse envers nos clients et de créer les conditions d’une progression à l’avenir des ventes digitales.
• Les ventes en Suisse (8% des ventes de la région) ont affiché une solide croissance de 5,0%, surperformant le marché et progressant dans les domaines de solutions industrielles, d'éclairage et d'électrification.
  
  

Amérique du Nord (42% des ventes du Groupe) : 0,4% au T4 et 4,0% sur l'année 2023 en données comparables et à nombre de jours constant

Au 4^ème trimestre, les ventes en Amérique du Nord sont en recul de (1,7)% en données publiées en raison de l'effet de change, incluant :

• Une croissance des ventes en données comparables et à nombre de jours constant de 0,4%, incluant une contribution positive des volumes de 1,7% et un effet prix négatif de (1,3)% (contribution de (0,4)% des produits hors-câbles et (0,9)% des produits câbles à base de cuivre) ;
• Un effet calendaire positif de 1,3% ;
• Un effet de périmètre positif de 1,8%, grâce aux acquisitions de Buckles-Smith aux Etats-Unis, et, dans une moindre mesure, LTL au Canada ;
• Un effet de change négatif de (5,1)%, en raison de la dépréciation des dollars américain et canadien par rapport à l'euro.

En Amérique du Nord, la bonne performance s'explique par notre capacité à saisir les tendances de relocalisation de production industrielle et notre capacité d'exécution du carnet de commandes.

• Les produits d'électrification ont connu une croissance autour de 5% au T4 ;
• Les volumes positifs ont été partiellement compensés par la déflation des produits liés aux matières premières, notamment les chemins de câbles ;
• Le carnet de commandes, représentant 2,7 mois de ventes, reste élevé avec une bonne exécution au cours du trimestre.
  
  

• Aux États-Unis (82% des ventes de la région), la croissance des ventes est stable au T4 2023 (à (0,1)%).
  • Par marché, forte résilience des activités commerciales et d'automatismes industriels. La demande dans le résidentiel s'est améliorée séquentiellement ;
  • Par région, le Mountain Plains et le Gulf Central ont connu une croissance autour de 5%, surperformant le marché ;
  • Par activité, les projets sont bien orientés grâce à la forte exécution du carnet de commandes.

• Au Canada (18% des ventes de la région), les ventes ont enregistré une croissance de 2,9% en données comparables et à nombre de jours constant, notamment grâce aux marchés industriel et commercial.
  
  

Asie-Pacifique (6% des ventes du Groupe) : (1,4)% au T4 et (0,1)% sur l'année 2023 en données comparables et à nombre de jours constant

Au 4^ème trimestre, les ventes en Asie-Pacifique sont en baisse de (7,6)% en données publiées en raison notamment de l'effet change négatif, incluant :

• Une évolution des ventes en données comparables et à nombre de jours constant de (1,4)%, incluant une contribution neutre des volumes et un effet prix négatif de (1,5)% sur les produits hors-câbles ;
• Un effet calendaire globalement stable de (0,1)% ;
• Un effet de change négatif de (6,2)%, en raison de la dépréciation du dollar australien et du yuan chinois contre l'euro.
  
  

• Dans le Pacifique (54% des ventes de la région), les ventes sont en baisse de (2,4)% en données comparables et à nombre de jours constant :
  • En Australie (86% des ventes du Pacifique), les ventes ont progressé de 1,0%, tirées par les marchés résidentiel et commercial.
  • En Nouvelle-Zélande (14% des ventes du Pacifique), les ventes ont chuté de (18,8)% au T4 2023 dans un contexte de récession depuis trois trimestres.
    
    

• En Asie (46% des ventes de la région), les ventes sont stables à (0,2)% en données comparables et à nombre de jours constant :
  
  
  • En Chine (87% des ventes de l'Asie), les ventes se sont stabilisées à (0,1)%, reflétant une dynamique plus positive par rapport au T3 23 grâce à un effet de base favorable, compensé par une déflation des prix des produits d'automatismes industriels liée à une situation temporaire d'excès de production.
  • En Inde (13% des ventes de l'Asie), les ventes ont progressé de 3,4 %.
    
    

PROFITABILITÉ

Marge d'EBITA ajusté de 6,8% en 2023, en baisse de -71 bps par rapport à 2022, ou stable retraitée des éléments non récurrents qui ont bénéficié à la marge 2022.

*Incluant (44)M€ de coûts centraux en 2023

La croissance des ventes à jours courants de 4,2% en 2023 s'est traduite par une marge d'EBITA ajusté de 6,8%.

La marge d'EBITA ajusté s'est améliorée de 13bps à 6,8% en 2023 comparé à 6,7% en 2022, retraitée des éléments non récurrents liés à l'inflation des prix de produits stockés hors câbles, net des bonus plus élevés liés à la performance en 2022, grâce à :

• Un effet positif de 16bps grâce à la gestion active du portefeuille, résultant notamment de l'effet relutif de l'acquisition de Wasco et de la cession de notre activité en Norvège ;
• Une évolution stable en base comparable, qui s'explique comme suit:
  • Un impact lié à l'inflation des coûts opérationnels de -79bps s'expliquant par une inflation globale de 3,9%, dont 5,4% provenant de la hausse des salaires et 2,3% des autres coûts opérationnels ;
  • Un effet positif de 76bps de nos plans d'actions, grâce à une activité robuste au S1, et des initiatives de productivité au S2 23.

¹ Les éléments non-récurrents 2022 à taux de périmètre et change 2023 s'élèvent à -68bps

Par semestre, la stabilité de la marge d'EBITA ajusté à 6,8% résulte de :

• Une amélioration de 15bps au S1 23, soutenue par les volumes importants liés aux tendances de l'électrification ;
• Une contraction limitée de -24bps au S2 23 à 6,4%, grâce à des actions d'optimisation des coûts dans un environnement de moindre croissance. Ceci démontre notre capacité à maintenir une profitabilité plus élevée que par le passé et reflète les effets de notre transformation.

Par géographie, la stabilité de notre marge d'EBITA ajusté s'explique comme suit :

• Europe :
  • La marge d'EBITA ajusté 2023 s'est établie à 7,2% du chiffre d'affaires, en recul de -80 bps. Retraitée des éléments non récurrents, la baisse ressort à -11bps et reflète l'effet de l'inflation des coûts opérationnels, atténué par l'amélioration de la marge brute et des initiatives de contrôle des coûts.

• Amérique du Nord:
  • La marge d'EBITA ajusté 2023 s'est élevée à 7,4% des ventes, en baisse de -79 bps. Retraitée des éléments non récurrents, la marge est en léger recul de -11bps résultant de l'effet de l'inflation des coûts opérationnels, compensé par les effets positifs du levier opérationnel et des gains de productivité.

• Asie-Pacifique:
  • La marge d'EBITA ajusté a progressé à 3,0% du chiffre d'affaires, en hausse de 109 bps ou de 159bps retraitée des éléments non récurrents, reflétant l'amélioration de la profitabilité en Asie grâce à des actions internes et un meilleur contrôle de la gestion crédit.

• Concernant les coûts centraux, l'EBITA ajusté s'est établi à (44)M€, comparé à (32)M€ en 2022, en raison de l'évolution des rémunérations long-terme.
  
  

En conséquence, l'EBITA ajusté s'est établi à 1 300,1M€ (vs. 1378,2M€ en comparable 2022) et l’EBITA publié ressort à 1 285,9M€ (incluant un effet négatif non-récurrent du cuivre de (14,2)M€).

La table de correspondance de l'EBITDA à l'EBITA publié inclut les éléments suivants :

• La marge d'EBITDA est en baisse de -46 bps, à 8,5% ;
• Les Amortissements des droits d'utilisation se sont élevés à (233,3)M€ ;
• Les Autres amortissements & dépréciations se sont établis à (113,8)M€, correspondant à un taux de 0,6% des ventes.
  
  

Chiffres clés (M€)	2022	2023	Variation
EBITDA	1 680,8	1 633,0	(2,8)        %
Marge d'EBITDA (%)	9,0 %	8,5 %
Amortissements des droits d'utilisation (IFRS 16)	(220,5)	(233,3)
Autres amortissements & dépréciations	(115,4)	(113,8)
Mercredi 14 février 2024, 18h01 - LIRE LA SUITE Partager :  Actualités associées par pertinence 21h03 Mauna Kea Technologies annonce ses résultats pour l'année 2023 et son chiffre d'affaires du 1er trimestre 2024 Communication Officielle 18h05 Groupe SEB : Ventes et informations financières du 1er trimestre 2024 Communication Officielle 18h05 Median Technologies communique ses résultats annuels 2023 ainsi que son niveau d’activité pour le premier trimestre 2024 Communication Officielle 11h06 SMCP: recul organique des ventes de 5% au 1er trimestre 08h01 Nestlé voit ses ventes reculer au premier trimestre 19h03 Verallia : Résultats du premier trimestre 2024 : activité en retrait par rapport au T1 2023 comme attendu, reprise progressive en ligne avec les perspectives présentées lors des résultats annuels Communication Officielle 10h06 Roche: progression de 2% des ventes à TCC au 1er trimestre 09h06 Ipsen: progression de 11% des ventes au 1er trimestre 09h05 Les ventes d'Air Liquide ont fondu de 7% au premier trimestre 15h05 Lockheed Martin: ventes en hausse de 14% au 1er trimestre 09h05 Renault affiche des ventes en hausse au premier trimestre 08h03 Largo publie ses résultats annuels 2023 et son chiffre d’affaires du premier trimestre 2024 Communication Officielle 08h01 Nicox : Point financier sur le premier trimestre 2024 et résultats financiers de l’année 2023 Communication Officielle 18h07 DMS GROUP : Résultats annuels 2023. Chiffre d'affaires du 1 er trimestre 2024. Communication Officielle 18h07 DMS IMAGING : DMS Imaging : Résultats annuels 2023. Chiffre d'affaires du 1 er trimestre 2024. Communication Officielle	Palmarès sur une semaine Ross Douthat (New York Times) : "Je placerais pas mal d’argent sur la réussite de la France au XXIe siècle" 14 avril Lexpress.fr Un gestionnaire immobilier allemand gérant plus de 4 milliards d’euros se déclare insolvable 29 mars Agefi.fr Fusions bancaires: La branche suisse de Société Générale est à vendre 04 avril TribuneDeGeneve.ch «Sept magnifiques» contre «Granolas», des destins boursiers contrastés 30 mars LeTemps.ch Olena Tregub : "En Russie, on apprend aux écoliers qu’il faudra un jour s’emparer de Paris et de Berlin" 09 avril Lexpress.fr Jean-Charles Naimi est décédé 15 avril Agefi.fr Swatch Group fait marche arrière sur le télétravail 29 mars LeTemps.ch Faillite prononcée pour le holding faîtier de Cassis & Paprika 02 avril Lalibre.be Les deux armes, suisses et secrètes, de TotalEnergies 06 avril LeTemps.ch CNP Assurances désapprouve la stratégie climat d’Amundi 03 avril Agefi.fr Biogaran racheté par un Indien, le scenario cauchemar du secteur des génériques 17 avril Lesechos.fr Turkish Airlines a écrasé l'an dernier ses concurrents européens 05 avril Lesechos.fr Le retour dans l’édition d’Arnaud Nourry, ex-patron de Hachette 05 avril LePoint.fr Quand voir des biais cognitifs partout devient un piège, par Julia de Funès 08 avril Lexpress.fr «Je n'ai aucune réservation» : à 100 jours des JO, la désillusion des hôteliers et propriétaires d’Airbnb 17 avril Lefigaro.fr