Société Générale : Résultats du 2ème trimestre et du 1er semestre 2026

RÉSULTATS AU 30 JUIN 2026

Communiqué de presse                                                         
Paris, le 30 juillet 2026 à 6h25

RÉSULTAT NET PART DU GROUPE RECORD AU S1-26 DE 3,5 MD EUR

REHAUSSEMENT DE LA CIBLE DE RENTABILITÉ (ROTE) 2026 À ~11%

RACHAT D’ACTIONS EXCEPTIONNEL DE 1,5 MD EUR

ACOMPTE SUR DIVIDENDE DE 0,75¹ EUR PAR ACTION, 23% VS. 2025

• Revenus du Groupe de 14,2 Md EUR au S1-26, en hausse de 2,4% vs. S1-25, en ligne avec la cible 2026 > 2%

• Coûts en baisse de -5,0% au S1-26 vs. S1-25, meilleur que la cible 2026 de ~-3%
• Coefficient d’exploitation de 59,7% au S1-26, en ligne avec la cible 2026 <60%
• Coût du risque à 26 pb au S1-26, en bas de la fourchette cible 2026 de 25 à 30 pb
• Résultat net part du Groupe record au S1-26 de 3,5 Md EUR, en hausse de 13,9%
  vs. S1-25, ROTE de 12,0% au S1-26
• Au T2-26, hausse des revenus de 4,5%, coûts en recul de -4,1%, coefficient d’exploitation de 58,6%, coût du risque de 27 pb, résultat net part du Groupe record de 1,8 Md EUR et ROTE de 12,2%
  • Rehaussement des cibles financières pour 2026 :
    • Réduction des coûts de ~-4% en 2026 vs. 2025, contre ~-3% précédemment

• Cible de rentabilité (ROTE) 2026 rehaussée à ~11%, contre >10% précédemment

• Distribution de capital excédentaire sous la forme d’un rachat d’actions exceptionnel de 1,5 Md EUR (-39 pb de ratio CET1), qui sera lancé le 3 août 2026 au plus tôt
• Acompte sur dividende de 0,75¹ EUR par action au titre du S1-26, en hausse de 23% par rapport à l’année dernière, mis en paiement le 7 octobre 2026
  • Ratio CET1 de 13,2% à fin T2-26 après déduction du rachat d’actions exceptionnel, environ 290 pb au-dessus de l’exigence réglementaire

Slawomir Krupa, Directeur général du groupe, a commenté :
« Les résultats que nous publions ce jour illustrent à nouveau la solidité et la forte progression de notre performance financière, fruit de l’exécution rigoureuse de notre plan stratégique. Notre résultat net part du Groupe enregistre une forte hausse sur le semestre atteignant un niveau record. Notre efficacité opérationnelle s’améliore avec à la fois une hausse de nos revenus et une forte baisse de nos coûts générant un effet de ciseaux particulièrement positif sur le trimestre. Cette dynamique se traduit par une amélioration significative de notre rentabilité et nous permet de rehausser notre cible de ROTE pour 2026 à ~11%.
Notre solide position de capital, nous permet d’annoncer ce jour, le lancement d’un programme de rachat d’actions exceptionnel et le versement d’un acompte sur dividende 2026 en hausse par rapport à celui de 2025.
Je tiens à remercier chaleureusement l’ensemble des équipes dont la mobilisation au service de nos clients et de la transformation de notre Groupe est au cœur de ces performances. J’aurai le plaisir de présenter la nouvelle feuille de route stratégique et financière le 21 septembre prochain à l’occasion de notre Capital Markets Day. » 

1. RÉSULTATS CONSOLIDÉS DU GROUPE
   
   

En M EUR	T2-26	T2-25	Variation		S1-26	S1-25	Variation
Produit net bancaire	7 096	6 791	4,5%	6,1%*	14 202	13 874	2,4%	5,2%*
Frais de gestion	(4 155)	(4 331)	-4,1%	-2,7%*	(8 485)	(8 935)	-5,0%	-2,7%*
Résultat brut d'exploitation	2 941	2 460	19,5%	21,6%*	5 717	4 939	15,7%	19,8%*
Coût net du risque	(390)	(355)	9,9%	13,9%*	(745)	(699)	6,6%	8,2%*
Résultat d'exploitation	2 551	2 105	21,2%	22,9%*	4 972	4 240	17,3%	21,8%*
Gains ou pertes nets sur autres actifs	12	75	-84,6%	-84,5%*	76	277	-72,7%	-72,7%*
Quote-part de résultat net des entreprises mises en équivalence	5	(1)	n/s	n/s	12	7	61,4%	61,4%*
Impôts sur les bénéfices	(524)	(477)	9,9%	11,9%*	(1 066)	(967)	10,3%	15,3%*
Résultat net	2 043	1 702	20,1%	21,5%*	3 993	3 557	12,2%	16,0%*
Dont participations ne donnant pas le contrôle	253	249	1,7%	-0,5%*	506	496	2,0%	2,2%*
Résultat net part du Groupe	1 790	1 453	23,2%	25,5%*	3 487	3 061	13,9%	18,4%*
ROE	10,8%	8,6%			10,6%	9,1%
ROTE	12,2%	9,7%			12,0%	10,3%
Coefficient d'exploitation	58,6%	63,8%			59,7%	64,4%

Le renvoi * dans ce document correspond à des données à périmètre et change constants

Le Conseil d’administration de Société Générale, réuni sous la présidence de William Connelly le 29 juillet 2026, a examiné les résultats du deuxième trimestre et du premier semestre de l’année 2026 du Groupe Société Générale.

Produit net bancaire 

Le produit net bancaire du trimestre s’établit à 7 096 millions d’euros, en hausse de 4,5% vs. T2-25 et progresse de 6,1% à périmètre et change constants. Il comprend un impact des cessions réalisées pour -70 millions d’euros.

Les revenus de la Banque de détail en France, Banque Privée et Assurances sont en hausse de 12,6% par rapport au T2-25 et s’élèvent à 2 553 millions d’euros au T2-26. La marge nette d’intérêt progresse fortement sur le trimestre à 14,9% vs. T2-25. Les actifs sous gestion de la Banque Privée et les encours d’assurance vie sont en hausse de 10% et 11% respectivement au T2-26 vs. T2-25 et atteignent des niveaux records. Enfin, BoursoBank, s’appuyant sur une base clientèle solide d’environ 9,1 millions clients à fin juin 2026, démontre la pertinence de son modèle avec une contribution au résultat net part du Groupe de 84 millions d’euros au T2-26, en ligne avec l’objectif d’une contribution nette annuelle sur 2026 supérieure à 300 millions d’euros. La rentabilité (RONE) s’établit à 60,7% au T2-26.

La Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs publie des revenus de 2 718 millions d’euros au T2-26, en hausse de 2,7% par rapport au T2-25 et de 4,0% à périmètre et change constants. Les revenus des activités de Marché s’établissent à 1,6 milliard d’euros au T2-26 en baisse de -1,0% par rapport au T2-25. Les revenus des métiers actions sont en hausse de 5,5% au T2-26 par rapport au T2-25 pour dépasser 1,0 milliard d’euros. Ce trimestre a été porté par une forte activité commerciale dans les produits dérivés, les financements ainsi que les activités de prime services. Les revenus des activités de Taux, Crédit et Change sont en recul de -11,3% par rapport au T2-25, dans un environnement qui reste défavorable pour le portefeuille d’activités, qui est largement concentré sur l’Europe et les activités de taux. Les activités de Services Titres affichent des revenus en hausse de 3,9% au T2-26 vs. T2-25, sous l’effet d’une progression à la fois des commissions et de la marge nette d’intérêt. Les métiers de Global Banking & Advisory présentent un trimestre solide porté par une forte activité client et une solide dynamique d’origination, avec une poursuite de la bonne dynamique dans les secteurs de l’énergie, des infrastructures et des matières premières. Par ailleurs, ce trimestre est porté par un net rebond des activités de marchés de capitaux de dette et d’actions, avec l’exécution d’opérations de premier plan dans l’ensemble des secteurs et des régions. Enfin, les activités de Global Transaction & Payment Services affichent des revenus en hausse de 6,7% par rapport à T2-25, soutenue par une forte collecte de dépôts auprès des entreprises dans l’ensemble des régions.

Les revenus des activités de Mobilité, Banque de détail et Services financiers à l’International s’établissent à 1 872 millions d’euros, en retrait de -4,9% à périmètre et change constants. La Banque de détail à l’International publie des revenus en hausse de 2,9% à périmètre et change constants. Les revenus des activités de Mobilité et Services financiers sont en baisse de -10,1% vs. T2-25. Les revenus d’Ayvens baissent de -13,0% vs. T2-25, du fait d’une poursuite de la normalisation anticipée du résultat des ventes de véhicules d’occasion² à ~330 euros par unité. Cette dernière est partiellement compensée par la progression des marges en lien avec la poursuite de la stratégie de recentrage sur les segments les plus rentables.

Les revenus du Hors Pôles ressortent quant à eux à -48 million d’euros au T2-26 contre -160 millions d’euros au T2-25, tirés par la poursuite d’une gestion efficace de la liquidité et des réévaluations de passifs comptabilisés à la juste valeur.

Sur le semestre, le produit net bancaire du Groupe est en hausse de 2,4% vs. S1-25 et de 5,2%
à périmètre et change constants.

Frais de gestion 

Au T2-26, les frais de gestion s’élèvent à 4 155 millions d’euros, en baisse de -4,1% vs. T2-25 et de
-2,7% à périmètre et change constants. La baisse des frais de gestion s’explique notamment par les cessions réalisées pour 41 millions d’euros, une baisse des charges de transformation pour 8 millions d’euros, une reprise sur taxes IFRIC 21 pour 36 millions d’euros. Par ailleurs, les coûts comprennent une charge de 127 millions d’euros³ liée au lancement en juin 2026 d’un Plan Mondial d’Actionnariat Salarié, en hausse de 26 millions d’euros par rapport au T2-25. En retraitant ces éléments, les frais de gestion sont en baisse de 117 millions d’euros, confirmant notre discipline continue dans la gestion des coûts.

Le levier opérationnel s’améliore fortement avec un coefficient d’exploitation qui s’établit à 58,6% sur le trimestre, en baisse par rapport au T2-25 (63,8%).

Sur le semestre, les frais de gestion sont en baisse significative de -5,0% vs. S1-25 et de -2,7% à périmètre et change constants. Cette baisse étant meilleure que l’objectif initial d’environ -3%, la cible de réduction de coûts a été revue à ~-4% entre 2025 et 2026. Le coefficient d’exploitation s’établit à 59,7% (vs. 64,4% au S1-25), en ligne avec la cible 2026 <60%.

Coût du risque

Le coût du risque⁴ ressort sur le trimestre à un niveau de 27 points de base, soit 390 millions d’euros, dans la fourchette cible située entre 25 et 30 points de base pour 2026. Il se décompose en une provision sur encours douteux de 405 millions d’euros (environ 28 points de base) et une reprise de provisions sur encours sains (étape 1 / étape 2) de -15 millions d’euros.

Le Groupe dispose au 30 juin d’un stock de provision sur encours sains (étape 1 / étape 2)⁵ de 2 933 millions d’euros, stable par rapport au 31 mars 2026 tandis que le stock de provisions en étape 2 baisse de -2,4%, représentant 3,4% du montant des encours de prêts en étape 2.

Le taux brut d’encours douteux s’élève à 2,70%⁶ au 30 juin 2026 et est en baisse par rapport à son niveau du 31 mars 2026 (2,75%). Le taux de couverture net des encours douteux du Groupe est de 83%⁷ au 30 juin 2026 (après prise en compte des garanties et des collatéraux).

Résultat net part du Groupe

Le résultat net part du Groupe s’établit à 1 790 millions d’euros au T2-26, un niveau record pour un trimestre, correspondant à une rentabilité sur actif net tangible (ROTE) de 12,2%.

Sur le semestre, le résultat net part du Groupe s’établit à 3 487 millions d’euros, un niveau record pour un semestre, soit une rentabilité sur actifs net tangibles (ROTE) de 12,0%.

Au regard des performances du premier semestre, le Groupe a rehaussé sa cible de rentabilité sur actif net tangible (ROTE) à ~11% en 2026.

Distribution aux actionnaires

Sur la base des comptes du premier semestre 2026, le Conseil d’administration a ainsi décidé le versement d’un acompte sur dividende de 0,75 euro par action qui sera détaché le 5 octobre 2026 et mis en paiement le 7 octobre 2026.

Par ailleurs, une distribution de capital excédentaire sera effectuée sous la forme d’un rachat d’actions exceptionnel, en vue de les annuler, de 1,5 milliard d’euros. Les autorisations, dont celle de la Banque Centrale Européenne (BCE), ont été obtenues⁸ pour lancer ce programme, qui débutera le 3 août 2026 au plus tôt.

1. DÉVELOPPEMENT DURABLE
   
   

Le Groupe soutient le développement de solutions innovantes à travers les secteurs, notamment de l’énergie, des transports bas-carbone et du captage de carbone.

Au cours du trimestre, Société Générale a contribué à un projet emblématique dans la géothermie de nouvelle génération en finançant un champion émergent de l’électricité décarbonée aux États-Unis, Fervo Energy. La banque continue également d’accompagner le développement d’une mobilité durable, notamment à travers le financement d’avions-cargos de dernière génération compatibles avec les carburants d’aviation durables. Enfin, Société Générale se positionne sur les technologies de captage, transport et stockage du carbone, en participant au développement des activités d’Eni CCUS Holding, au Royaume-Uni.

Au T2-26, le Groupe a renforcé son ambition en faveur de la nature. Il a annoncé le lancement d’un partenariat financier et opérationnel avec Ardian, dédié aux solutions fondées sur la nature (« Nature-Based Solutions ») et visant à soutenir le développement de projets de préservation et de restauration des écosystèmes naturels. Il a par ailleurs participé au financement de Naturion, une plateforme bancaire basée aux Etats-Unis et spécialisée dans le développement et l’exploitation de projets de restauration des écosystèmes. Enfin, Société Générale a renouvelé ses ambitions dans le cadre d’Act4Nature International pour la période 2026-2028.

Ces initiatives illustrent l’ambition du Groupe à accompagner ses clients dans leur transition, tout en développant de nouvelles opportunités répondant aux enjeux croissants liés au climat et à la préservation de la nature.

1. STRUCTURE FINANCIÈRE DU GROUPE
   
   

Au 30 juillet 2026, le ratio Common Equity Tier 1 du Groupe s’établit à 13,2%, soit environ 290 bps de base au-dessus de l’exigence réglementaire. Sur le plan de la liquidité, le LCR (Liquidity Coverage Ratio) s’inscrit bien au-dessus des exigences réglementaires à 146% à fin juin 2026 (147% en moyenne sur le trimestre) et le NSFR (Net Stable Funding Ratio) est à un niveau de 115% à fin juin 2026.

Les ratios de capital et de liquidité s’établissent bien au-dessus des exigences réglementaires.

	30/06/2026	31/12/2025	Exigences
CET1(1)	13,2%	13,5%	10,26%
Tier 1 ratio(1)	15,8%	16,0%	12,18%
Total Capital(1)	18,0%	18,5%	14,74%
Ratio de levier(1)	4,3%	4,5%	3,60%
TLAC (%RWA)(1)	29,0%	29,7%	22,38%
TLAC (%leverage)(1)	7,9%	8,3%	6,75%
MREL (%RWA)(1)	31,1%	32,5%	27,46%
MREL (%leverage)(1)	8,5%	9,1%	6,01%
LCR fin de période	146%	144%	>100%
LCR moyen de la période	147%	143%	>100%
NSFR	115%	116%	>100%

En Md EUR	30/06/2026	31/12/2025
Total bilan consolidé	1 673	1 547
Capitaux propres part du Groupe	72	70
Encours pondérés des risques (RWA)	406	393
dont au titre du risque de crédit	331	319
Total bilan financé	970	934
Encours de crédit clientèle	476	466
Dépôts clientèle	626	605

⁹
Au 30 juillet 2026, la maison mère a émis 15,1 milliards d’euros de dette vanille à moyen et long terme au titre de son programme de financement vanille 2026, dont 3,1 milliards d’euros de pré-financement émis fin 2025. Les filiales ont, quant à elles, émis un montant de 2,8 milliards d’euros de dette vanille. Au total, le Groupe a émis 17,9 milliards d’euros de dette vanille à moyen et long terme.

À fin juillet 2026, le programme de financement 2026 de la maison mère est réalisé à hauteur de 96% pour les émissions vanilles.

Le Groupe est noté par quatre agences de notation : (i) FitchRatings - notation long terme « A », perspectives stables, notation dette senior préférée « A », notation court terme « F1 », (ii) Moody’s - notation long terme (dette senior préférée) « A1 », perspectives négatives, notation court terme « P-1 », (iii) R&I - notation long terme (dette senior préférée) « A », perspectives stables ; et (iv) S&P Global Ratings - notation long terme (dette senior préférée) « A », perspectives positives, notation court terme « A-1 ».

Le 12 mai 2026 : Fitch a relevé la note émetteur de Société Générale de « A- » à « A », suite à la révision de ses critères de notation des banques et grâce au très important coussin de dette de résolution du Groupe.
Le 29 juin 2026 : S&P a modifié la perspective associée à la note de Société Générale de « stable » à « positive », reflétant l’amélioration de ses performances et le renforcement de sa capitalisation.

1. BANQUE DE DÉTAIL EN FRANCE, BANQUE PRIVÉE ET ASSURANCES
   
   

En M EUR	T2-26	T2-25	Variation	S1-26	S1-25	Variation
Produit net bancaire	2 553	2 269	12,6%	5 057	4 568	10,7%	11,7%*
Dont revenus nets d'intérêts	1 190	1 036	14,9%	2 379	2 097	13,4%	14,4%*
Dont revenus nets de commissions	1 127	1 013	11,3%	2 241	2 069	8,3%	9,4%*
Frais de gestion	(1 417)	(1 477)	-4,1%	(2 910)	(3 043)	-4,4%	-3,2%*
Résultat brut d'exploitation	1 137	791	43,7%	2 147	1 525	40,8%	41,0%*
Coût net du risque	(223)	(146)	52,7%	(387)	(317)	22,2%	22,2%*
Résultat d'exploitation	914	645	41,7%	1 760	1 208	45,6%	46,0%*
Gains ou pertes nets sur autres actifs	(0)	20	n/s	1	27	-97,5%	-97,5%*
Résultat net part du Groupe	674	488	38,0%	1 299	909	42,8%	43,2%*
RONE	14,7%	11,2%		14,2%	10,4%
Coefficient d'exploitation	55,5%	65,1%		57,5%	66,6%

Activité commerciale

Réseau SG, Banque Privée et Assurances 

Les encours de dépôts du