SELECTIRENTE : Activité et Résultats semestriels 2025
Investissements et arbitrages :
Patrimoine et valorisation :
Performances opérationnelles solides
Résultat net en progression
Structure financière solide
Evénements post-clôture
Résumé de l'activité du 1er semestre 2025 Malgré les incertitudes macroéconomique et géopolitique, la Banque de France anticipe une progression de 0,5 % du pouvoir d'achat des ménages français en 2025, sur fond d'une résistance du marché de l'emploi (avec un taux de chômage qui devrait rester contenu à 7,6 %) et de poursuite du repli de l'inflation ( 1% attendu cette année). Selon Procos (Fédération pour la promotion du commerce spécialisé), les ventes dans les magasins physiques ont par ailleurs affiché une progression de 1,4 % en rythme annuel entre janvier et avril, et devraient, d'après une étude AEW, afficher une hausse de 3 % sur l'année. Le secteur de l'immobilier de commerce évolue par ailleurs dans une bonne dynamique. Selon une étude CBRE, 1,7 Md€ de transactions ont été enregistrées au premier semestre, soit une hausse de 60% par rapport à la même période en 2024 et une part de marché de 30 % des volumes globaux d'investissements immobiliers tertiaires. Plus particulièrement, le format « boutique », c'est-à-dire les unités de moins de 600 m², a représenté à lui seul plus de 75 % des volumes d'investissement réalisés l'an dernier en immobilier de commerce. D'une manière générale, l'ère du « retail bashing » paraît aujourd'hui révolue et l'attractivité renforcée de Paris, à la suite des Jeux Olympiques et de la réouverture de Notre-Dame-de-Paris, a fait sensiblement revenir les touristes internationaux – les aéroports parisiens ont accueilli 103,4 millions de passagers l'an passé, soit une augmentation de 3,7 % par rapport à 2023 –, notamment américains et asiatiques, et tend à favoriser la fréquentation des principales artères commerciales de la capitale. À ces indicateurs encourageants s'ajoutent plusieurs tendances lourdes, permettant de se montrer confiant quant à l'avenir des commerces de proximité implantés dans les centres-villes des grandes métropoles : l'attachement intact des populations à ces commerces, la métropolisation, l'implantation de nouvelles enseignes internationales et la capacité de très nombreuses enseignes à s'adapter aux évolutions des habitudes de consommation, comme en témoignent notamment l'avènement du phygital et le développement des concept stores. Dans ce contexte, SELECTIRENTE observe à nouveau la pertinence de son business model et poursuit, avec sélectivité et rigueur, sa stratégie d'investissement dans les actifs de commerces de proximité situés en centre-ville de grandes métropoles, notamment à Paris, lesquelles bénéficient le plus de ces évolutions structurelles. Forte de sa structure financière, SELECTIRENTE présente toujours de solides fondamentaux à long terme :
La Société affiche à nouveau sa résilience en enregistrant, d'une part, un taux d'occupation financier moyen élevé à 94,7 % sur les douze derniers mois (95,9 % sur le seul 2ème trimestre 2025) et, d'autre part, des valeurs d'expertise hors droit de son patrimoine en progression de 1,5 % à périmètre constant. Le taux de recouvrement des loyers du 1er semestre 2025 ressort à 91,1 % au 30 juin 2025, contre 94 % à fin 2024 ; ce taux de recouvrement est porté à près de 93 % à date. Sa baisse au premier semestre 2025 est expliquée par la recrudescence, à partir du 2ème trimestre 2025, des procédures collectives de certains locataires indépendants, à l'image des défaillances d'entreprises enregistrées en France. Activité opérationnelle du 1er semestre 2025 Investissements au cours du 1er semestre 2025 Grâce à sa situation financière solide, SELECTIRENTE a continué à mener une politique d'investissement à la fois rigoureuse, sélective et opportuniste. La Société a ainsi réalisé au cours de ce premier semestre 2025 les acquisitions suivantes :
Par ailleurs, au 30 juin 2025, SELECTIRENTE est engagée dans l'acquisition d'un commerce situé à proximité de la gare d'Annecy (74) et d'un portefeuille de commerces situé à Paris et en première couronne parisienne, pour un montant total de 8,9 M€ droits et frais inclus. Arbitrages stratégiques Au cours de ce 1er semestre, SELECTIRENTE a poursuivi son objectif de recentrage stratégique de son portefeuille avec la vente de 8 commerces situés à Lyon (69), Albertville (73), Saint-Chamond (42), Levallois-Perret (92), Vaulx-en-Velin (69), Bidart (64), Le Raincy (93) et à Maisons-Alfort (94), pour un prix net vendeur total de 12 M€, supérieur en moyenne de 32 % aux dernières valeurs d'expertise connues avant engagement de cession ; ces ventes ont généré une plus-value comptable de 6,6 M€ (soit 1,6 € / action). Au 30 juin 2025, la Société était également engagée dans la cession de 2 actifs vacants situés à Saint-Quentin (02) et à Corbeil-Essonnes (91), pour un prix net vendeur total de 1,4 M€. Activité locative : des loyers qui progressent de 3,9 % à périmètre constant
Au cours de ce 1er semestre, les actions menées en matière de gestion locative (relocations, renouvellements et cessions de baux avec déspécialisation) ont concerné 27 locaux commerciaux (contre 23 au S1 24). Ces actions menées sur le patrimoine français concernent 26 actifs et ont permis d'assurer de nouveaux loyers (1 057 K€ en base annuelle), se traduisant par une baisse globale de ces loyers de -2,5 %, principalement concentrée sur trois boutiques à Toulouse (31), Rouen (76) et Paris (10e) (et une hausse de 5,4 % en dehors de celles-ci). Enfin, une boutique vacante depuis plusieurs années en Belgique a été relouée à la valeur locative de marché (28 K€/an). Croissance du taux d'occupation financier à 95,9 % Le taux d'occupation financier demeure élevé et s'établit à 94,7 % en moyenne sur les 12 derniers mois, en progression par rapport à celui enregistré sur l'année 2024 (94,1 %). Pour le seul 2e trimestre 2025, ce taux d'occupation financier enregistre une belle performance à 95,9 %, contre 95,2 % sur le trimestre précédent. Performances financières du 1er semestre 2025 Résultat net IFRS en forte hausse Etat résumé du résultat global IFRS
Le résultat net IFRS est en forte progression, démontrant ainsi la solidité du modèle opérationnel et d'investissement de la Société. Cette forte hausse s'explique essentiellement par la relocation d'actifs vacants, et donc la diminution des charges non refacturables, par la croissance de la valeur de marché du portefeuille immobilier de SELECTIRENTE et par son résultat financier en légère progression. Le résultat net récurrent et le cash flow net courant enregistrent des baisses de respectivement -13% et -12%, essentiellement due à l'augmentation du coût de l'endettement et à la baisse provisoire des revenus du patrimoine immobilier indirect.
Conformément aux recommandations de l'EPRA (European Public Real Estate Association), dont elle est membre, SELECTIRENTE publie les principaux indicateurs de performances permettant de favoriser la transparence et la comparabilité des résultats financiers des sociétés immobilières cotées en Europe. L'actif net réévalué par action NTA (Net Tangible Assets Value) en normes EPRA ressort à 88,82 € au 30 juin 2025, stable par rapport à celui de fin 2024 qui ressortait à 88,88 €, malgré le versement du dividende de l'exercice 2024 en juin 2025. Valorisation du patrimoine Progression de 1,5 % des valorisations immobilières à périmètre constant Le patrimoine réévalué de SELECTIRENTE ressort au 30 juin 2025 à 578 M€([1]) hors droits, contre 576 M€ à fin 2024. Au 30 juin 2025, compte tenu de la qualité de ses emplacements, le portefeuille immobilier direct de la Société a poursuivi sa progression en termes de valorisation. Ainsi, ces valeurs d'expertise évoluent de 1,5 % à périmètre constant sur le premier semestre 2025 (et après une progression de 1,6 % sur l'année 2024). Plus précisément, les valeurs des commerces de centre-ville, qui représentent plus de 85 % du portefeuille global, enregistrent une croissance de 1,4 %, à périmètre constant, tout comme celles des bureaux (près de 15 % du patrimoine global) qui enregistrent une progression de 1,9 % à périmètre constant, tandis que les valeurs des commerces de périphérie (0,2 % de la valeur globale du patrimoine) restent stables à périmètre constant. Au niveau géographique, ces valeurs d'expertise s'inscrivent également en croissance de 2,2 % à périmètre constant à Paris et en région parisienne (de 73 % du patrimoine global), alors que la tendance est stable dans les grandes métropoles en région. Les actifs situés en Belgique (moins de 0,6% du portefeuille global) affichent pour leur part un léger repli de leur valeur de -0,3 %. À fin juin 2025, le taux de rendement moyen découlant de ces expertises (droits inclus) sur l'ensemble du patrimoine s'établit à 5,1 %, quasi-stable par rapport à fin 2024. Ce taux de rendement ressort à 5,2 % pour les commerces de centre-ville (dont, en moyenne, 4,8 % pour les locaux parisiens, valeurs extrêmes de 2,9 % et 6,0 %, et 5,8 % en région parisienne), à 4,8 % pour les bureaux et à 8,5 % pour les commerces de périphérie. Un patrimoine immobilier détenu en direct constitué à plus de 85 % de commerces de centre-ville et situé à 63 % dans Paris intra-muros La valeur du patrimoine immobilier direct de SELECTIRENTE, constitué de 392 actifs totalisant une surface de plus de 89 100 m² et 509 baux, ressort à 551,1 M€ (hors droits) à fin juin 2025. Principalement constitué de commerces de centre-ville à Paris et en région parisienne, ce patrimoine se décompose de la manière suivante :
Une structure financière solide Lors du premier semestre 2025 et dans la continuité de la gestion de sa dette financière, SELECTIRENTE a maintenu une structure financière solide et a utilisé 7 M€ de son RCF (Revolving Credit Facility) disponible. Ainsi, au 30 juin 2025, le financement bancaire de SELECTIRENTE s'élève à 206 M€ en normes IFRS (contre 204 M€ à fin 2024) et se caractérise par :
Assemblée Générale du 27 mai 2025 Toutes les résolutions présentées à l'Assemblée Générale du 27 mai 2025 ont été approuvées par les actionnaires et le dividende de 4,10 € par action au titre de l'exercice 2024 (en augmentation de 2,5 % par rapport à celui de l'exercice 2023) a été mis en paiement le 12 juin 2025. Evènements post-clôture Investissements additionnels engagés Depuis le 1er juillet, SELECTIRENTE est engagée dans l'acquisition de deux portefeuilles de commerces de bonne qualité situés à Paris et en région parisienne pour un montant total de 10,3 M€ frais inclus. Ainsi, à la date de publication du présent communiqué, les acquisitions engagées se montent à 19,2 M€ frais inclus.
Dettes Depuis le 1er juillet, SELECTIRENTE a remboursé une partie du RCF contracté en juillet 2024. Ainsi, le montant du RCF non tiré à ce jour ressort à 26 M€, dotant la Société d'une capacité d'investissement équivalente, avant refinancement. Perspectives Si les incertitudes macroéconomiques et géopolitiques vont probablement continuer à impacter l'activité économique et les marchés financiers, SELECTIRENTE entend 1) continuer à saisir les opportunités d'acquisition qui pourraient se présenter dans l'environnement économique actuel, 2) maîtriser son niveau d'endettement autour de 40 % maximum et 3) poursuivre sa politique d'arbitrage visant au recentrage stratégique de son patrimoine. La Société, qui s'attache à créer de la valeur sur le long terme, continuera d'engager une gestion locative dynamique et durable de son patrimoine, tout en renforçant sa présence dans les grandes métropoles françaises ainsi qu'à Paris et en région parisienne. Calendrier financier 2025
Contacts Dany ABI AZAR – Directeur Administratif et Financier SELECTIRENTE Gestion – 33 (0)1 69 87 02 00 – dany.abiazar@selectirente.com Aliénor KUENTZ – Agence de communication SHAN – 33 (0)6 28 81 30 83 – alienor.kuentz@shan.fr
Annexes au communiqué de presse « Activité et Résultats du 1er semestre 2025 »
* dont 7M€ du RCF tirés au 1S25 et renouvelés partiellement (4M€) en juillet 2025
Valeur réévaluée du patrimoine La valeur réévaluée (hors droits) du patrimoine de la Société a été déterminée sur les bases suivantes : - le patrimoine immobilier direct retenu pour sa valeur d'expertise au 30 juin 2025 ou son prix d'acquisition hors droits, - les investissements immobiliers indirects, constitués : - des parts de SCPI détenues en pleine propriété retenues pour leur valeur de retrait ou de marché au 30/06/2025, - des parts d'OPCI retenues pour leur dernière valeur liquidative connue au 30/06/2025, - des parts de la société Rose retenues pour leur dernier actif net réévalué connu, et - des actions de la société Vastned retenues pour leurs cours de bourse au 30 juin 2025. Cash-Flow net courant Le Cash-Flow net courant correspond au résultat en normes IFRS de l'exercice retraité des variations des justes valeurs des immeubles de placement, du résultat de cession des immeubles de placement, des variations des justes valeurs des éléments du résultat financier et des charges d'impôt courant et différé. (1) Le patrimoine réévalué au 30 juin 2025 (577,9 M€) se compose d'actifs immobiliers détenus en direct pour 551,1 M€ (valeurs d'expertise hors droits) et d'investissements immobiliers indirects constitués de parts de SCPI et d'OPCI, d'usufruits de parts de SCPI et d'actions de la foncière cotée Vastned Retail NV pour un total de 26,8 M€. Cette publication dispose du service " Actusnews SECURITY MASTER ". - SECURITY MASTER Key : mXCekcqZaW WyJ fl8lumGNkZ5uXl5KXaWrIlpdqZpjGm5tonJloasWeZnJkl2lq - Pour contrôler cette clé : https://www.security-master-key.com. Communiqué intégral et original au format PDF : Télécharger le PDF Recevez gratuitement par email les prochains communiqués de la société en vous inscrivant sur www.actusnews.com Jeudi 24 juillet 2025, 18h05 - LIRE LA SUITE 
|
Bons Plans Investissement et Trading
Recevez sur votre messagerie notre sélection des bons plans en investissement et trading :
Palmarès sur une semaine
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
