Résultats semestriels 2025
Accélération séquentielle de la croissance en comparable1 Nouvelle amélioration de la marge d’exploitation
Commentant ces chiffres, Nicolas Hieronimus, Directeur Général de L’OREAL, a déclaré : « Comme prévu, la croissance à données comparables de L’OREAL a accéléré entre le premier et le deuxième trimestre1. Le dynamisme continu des marchés émergents, le léger rebond en Chine continentale et la reprise progressive en Amérique du Nord ont plus que compensé le ralentissement attendu en Europe, validant une fois de plus notre modèle multipolaire. Cette accélération a été rendue possible grâce à une amélioration progressive du marché mondial de la beauté, qui devrait se poursuivre au cours des deux prochains trimestres, et aussi grâce aux premiers résultats de notre stimulus beauté. Au second semestre, le déploiement des dernières nouveautés ainsi que l’arrivée de lancements prometteurs le rendront encore plus impactant. Notre marge d’exploitation a augmenté de 30 points de base au premier semestre en particulier grâce à une gestion rigoureuse de nos frais de fonctionnement. Nos nombreuses initiatives du second semestre bénéficieront d'un soutien puissant, notamment nos grands lancements à venir, dont le nouveau parfum masculin Prada et le premier parfum Miu Miu. Je suis convaincu que nous continuerons à surperformer le marché mondial de la beauté – que nous prévoyons en croissance, même dans un contexte de tensions économiques et géopolitiques – et à réaliser une nouvelle année de croissance de notre chiffre d’affaires ainsi qu’une progression de notre rentabilité. » 1Ajusté pour le phasage lié à la transformation informatique de 2024 et 2025. 2 À données comparables : à structure et taux de change identiques. ÉVOLUTION DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU 1ER SEMESTRE 2025 Sur les six premiers mois, le chiffre d’affaires s’élève à 22,47 milliards d’euros, en hausse de 1,6 % en publié. À données comparables, c’est-à-dire à structure et taux de change identiques, le chiffre d’affaires progresse de 3,0 %. L’effet net de changement de structure est de 0,5 %. La croissance à taux de change constants ressort à 3,5 %. À fin juin 2025, les effets monétaires ont eu un impact négatif de – 1,9 %. En extrapolant les cours de change au 30 juin 2025, c’est-à-dire avec 1 € = 1,1718 $ jusqu’au 31 décembre, l’impact des effets monétaires s’établirait à environ – 3,7 % sur le chiffre d’affaires de l’ensemble de l’année 2025. Chiffre d’affaires par Division et par Zone Géographique
Synthèse par Division PRODUITS PROFESSIONNELS La Division des Produits Professionnels enregistre une croissance de 6,5 % à données comparables et de 4,9 % à données publiées. Le chiffre d'affaires progresse dans toutes les Zones géographiques, avec une contribution particulièrement forte de l'Europe ainsi que des marchés émergents, ces derniers en croissance à deux chiffres. La Division continue de gagner des parts de marché. Cette performance est le résultat de sa stratégie omnicanale réussie, grâce à une accélération de ses performances en e-commerce et en distribution sélective, ainsi qu’à sa volonté de redynamiser le marché des salons en proposant des services sur mesure. La Division continue de surperformer un marché toujours dynamique du soin du cheveu premium. La dynamique est forte pour toutes les grandes marques, avec une performance une nouvelle fois exceptionnelle de Kérastase. Elle est portée par les blockbusters, comme Genesis de Kérastase, Metal Detox de L'OREAL Professionnel, Acidic Bonding Concentrate de Redken et Food for Soft de Matrix, ainsi que par le lancement réussi de Gloss Absolu de Kérastase. En coloration, sur un marché en recul, la Division continue d’innover avec le lancement de Matrix SuperSync et le succès du relancement de Majirel. En juin, L’OREAL a signé un accord pour acquérir Color Wow, l'une des marques de soins capillaires professionnels les plus dynamiques et innovantes au monde. Elle renforce ainsi sa position sur les segments du soin du cheveu et du styling premium. PRODUITS GRAND PUBLIC La Division Produits Grand Public enregistre une croissance de 2,8 % à données comparables et de 1,1 % à données publiées. La croissance est parfaitement équilibrée entre volume et prix/mix, reflétant la stratégie de la Division visant à « démocratiser et à premiumiser le meilleur de la beauté ». Les marchés émergents restent les principaux moteurs de croissance, avec des progressions à deux chiffres au Brésil et au Mexique, ainsi qu'en Inde et dans les pays du GCC4. La Division enregistre des progrès solides en Europe, où le marché reste dynamique, et montre des signes très encourageants d'accélération séquentielle en Amérique du Nord. La Division continue d'enregistrer une croissance à deux chiffres dans la catégorie du soin du cheveu, grâce à des lancements réussis tels que Growth Booster de L'OREAL Paris et Keratin Sleek de Garnier Fructis. La dynamique reste forte en coloration grâce à Garnier Color Sensation, une innovation à un prix accessible. Le soin de la peau a été boosté par le succès rapide de Garnier Pimple Patch auprès des hommes et des femmes, ainsi que par Revitalift Laser serum, la dernière innovation anti-âge de L'OREAL Paris. Sur un marché du maquillage temporairement moins dynamique, la Division a renforcé sa positiongrâce à une accélération de l’innovation, notamment avec Paradise Big Deal, Plump Ambition et Infaillible spray de L'OREAL Paris ou encore Lip I.V de NYX Professional Makeup. Chacune des marques internationales de la Division a progressé. Poursuivant son déploiement européen, Mixa continue d'enregistrer une croissance exceptionnelle. LUXE L’OREAL Luxe enregistre une croissance de 2,0 % à données comparables et de 1,0 % à données publiées. La croissance est robuste dans les marchés matures avec des performances particulièrement fortes dans les clusters Allemagne-Autriche-Suisse et Espagne-Portugal, et très dynamique dans les marchés émergents, en croissance à deux chiffres. La Division surperforme le marché de la beauté sélective - qui reste difficile - dans toutes les catégories. Elle réaffirme sa surperformance constante en Europe, en Amérique du Nord et en Asie du Nord. L'OREAL Luxe renforce encore son leadership mondial en parfums, grâce aux blockbusters féminins et masculins des marques Couture tels que Libre et MYSLF d'Yves Saint Laurent, Born in Roma Donna et Uomo de Valentino, Paradoxe de Prada et EmporioArmani. La croissance de la catégorie est également soutenue par la forte dynamique de marques comme Wanted d’Azzaro ou la Collection des ParfumsMaison Margiela. En maquillage, la dynamique reste portée par les marques Couture. Yves Saint Laurent confirme son succès mondial avec des lancements réussis tels que Make Me Blush et The Inks, aux côtés de piliers clés tels que Touche Eclat et YSL Loveshine. Prada et Valentino poursuivent leur déploiement, affichant toutes deux une croissance à deux chiffres. Aesop maintient sa dynamique de croissance à deux chiffres. En juin, L'OREAL a signé un accord pour acquérir une participation majoritaire dans la marque britannique de soin de la peau premiumMedik8, ajoutant ainsi à son portefeuille une marquepremium scientifique, dotée d'un fort potentiel de croissance mondiale. BEAUTÉ DERMATOLOGIQUE La Division Beauté Dermatologique enregistre une croissance de 3,1 % à données comparables et de 1,7 % à données publiées. En sell-out, la Division continue de surperformer le marché mondial de la dermo-cosmétique - qui est resté robuste malgré le ralentissement aux États-Unis – notamment grâce à l’intensification de l'innovation et une dynamique particulièrement forte en e-commerce. Comme prévu, le sell-in est impacté par une base de comparaison particulièrement difficile en raison du phasage des produits de protection solaire l'an dernier. La Roche-Posay est, une fois de plus, le principal contributeur à la croissance de la Division, grâce au succès continu de piliers clés tels que Cicaplast et la gamme anti-pigmentation Mela B3. SkinCeuticals continue de progresser à deux chiffres, grâce à l'expansion de P-Tiox et à son innovation récente HA Intensifier. CeraVe continue de gagner des parts de marché dans les marchés émergents ainsi qu'en Chine continentale. La marque regagne en attractivité aux États-Unis, son premier marché. Le plan de réaccélération commence à porter ses fruits, grâce à la récente innovation en hydratation et son entrée dans la catégorie du soin du cheveu. Vichy est porté par la croissance exceptionnelle de Dercos, qui devient un pilier de la marque. Le chiffre d'affaires en Chine et dans les pays émergents est en croissance à deux chiffres. En Amérique du Nord, où le marché continue de ralentir, la Division surperforme en sell-out. L'Europe est impactée par le phasage des produits de protection solaire de l’an dernier. Synthèse par Zone géographique EUROPE Le chiffre d’affaires en Europe progresse de 3,4 % à données comparables et de 3,4 % à données publiées. L'OREAL maintient une dynamique particulièrement forte dans les clusters Espagne-Portugal et Allemagne-Autriche-Suisse, ainsi que dans la plupart des pays d'Europe centrale. Le marché en Europe a comme prévu ralenti, tout en restant au-dessus des niveaux pré-Covid. Le Groupe progresse plus vite que le marché sur les circuits online, ce qui permet de recruter de nouveaux consommateurs. Tirées par Kérastase, les ventes de la Division des Produits Professionnels progressent fortement, grâce au dynamisme continu du segment du soin du cheveu premium. La Division des Produits Grand Public maintient sa forte dynamique en soins capillaires, grâce à Elsève de L'OREAL Paris ainsi qu'au lancement de Garnier Fructis Curl Method. Sur un marché du maquillage qui a ralenti après plusieurs années de forte croissance, la Division surperforme, notamment grâce à la marque NYX Professional Makeup. En soin du corps, Mixa maintient sa trajectoire spectaculaire en poursuivant son déploiement dans la Zone. L'OREAL Luxe progresse bien plus vite que le marché, grâce au succès continu des marques Couture et à la dynamique des parfums pour hommes – tels que Armani Stronger with You et Valentino Born in Roma Uomo - et du maquillage, notamment Make Me Blush d'Yves Saint Laurent et le mascara Lash Idole Flutter de Lancôme. En Beauté Dermatologique, le sell-in est – comme prévu – fortement pénalisé par le phasage des produits de protection solaire de l’an dernier, notamment pour La Roche-Posay ; la marque enregistre une solide croissance sur le reste de son portefeuille. Stimulée par de nouveaux lancements, dont le très réussi P-Tiox, SkinCeuticals connaît une forte croissance. AMÉRIQUE DU NORD Le chiffre d’affaires en Amérique du Nord progresse de 2,0 % à données comparables et de 0,4 % à données publiées. Les conditions de marché montrent des signes clairs d'amélioration au deuxième trimestre. La croissance de la Division des Produits Professionnels est stimulée par la vigueur continue du segment du soin du cheveu premium, où Kérastase progresse à deux chiffres grâce à sa stratégie omnicanale, à ses piliers et au lancement de Gloss Absolu. Matrix se renforce avec de premiers résultats prometteurs de son lancement Super Sync. Dans la Division des Produits Grand Public, le soin du cheveu reste la catégorie la plus dynamique, avec L'OREAL Paris en progression à deux chiffres. Dans un contexte difficile pour le maquillage, la Division progresse plus vite que le marché dans de nombreuses sous-catégories, avec une forte croissance tirée par l'innovation, menée par Maybelline New York et L'OREAL Paris. L'OREAL Luxe maintient une croissance dynamique en parfums, dépassant celle du marché, grâce à de nouveaux lancements tels que Born in Roma Extradose de Valentino, MYSLF L'Absolu d'Yves Saint Laurent et Stronger with You d'Armani. La dynamique du maquillage est tirée par Yves Saint Laurent. Dans la Division Beauté Dermatologique, CeraVe s'améliore progressivement grâce à ses lancements en soin du cheveu et soin de la peau ; SkinCeuticals continue à bénéficier du déploiement très réussi de P-Tiox. ASIE DU NORD Le chiffre d’affaires en Asie du Nord recule de – 1,1 % à données comparables et de – 1,5 % à données publiées. Hors Travel Retail, la croissance en Asie du Nord est légèrement positive. La croissance en Chine continentale - corrigée du phasage lié à la transformation IT - passe d'une légère baisse au premier trimestre à environ 3 % au second, avec toutes les Divisions en hausse. L'OREAL y surperforme un marché globalement stable, avec des performances particulièrement remarquables des Divisions Beauté Dermatologique et Produits Professionnels. Pendant le shopping festival 6.18, L’OREAL a surperformé un marché plus dynamique. Au Japon, le Groupe bénéficie d'une reprise du tourisme et d'une consommation continue de la part des Japonais. En Asie du Nord, la Division des Produits Professionnels progresse plus vite que le marché, grâce au succès continu de Kérastase. La Division des Produits Grand Public sous-performe un marché globalement stable ; la marque coréenne de soin de la peau Dr. G, récemment acquise, est consolidée pour la première fois. L'OREAL Luxe progresse à la même vitesse que le marché ; la force de ses marques Couture - Yves Saint Laurent, Prada, Valentino et Maison Margiela - ainsi qu'Aesop compense la faiblesse du soin de la peau. La Division Beauté Dermatologique continue de croître à deux chiffres, avec la contribution de chacune des marques clés - SkinCeuticals, La Roche-Posay et CeraVe. SAPMENA–SSA 3 Le chiffre d’affaires en SAPMENA-SSA progresse de 10,4 % à données comparables et de 9,2 % à données publiées. En SAPMENA, la croissance est équilibrée : toutes les Divisions et catégories y contribuent. Elle est portée par un impact positif du mix et du volume, conformément à la stratégie de la Zone visant à conquérir de nouveaux consommateurs. Par Division, Beauté Dermatologique enregistre une croissance particulièrement forte, tirée par La Roche-Posay et CeraVe. La performance de la Division Luxe est portée par Yves Saint Laurent et Armani. Par catégorie, les ventes de soin du cheveu, de parfums et de maquillage progressent à deux chiffres. En soin du cheveu, la dynamique est équilibrée entre les circuits professionnel et grand public, ce dernier étant porté par les lancements réussis d'Elsève. Les parfums connaissent une forte croissance dans tous les pays, grâce aux marques Couture. Le rebond du maquillage se poursuit, stimulé par de nouveaux lancements. Par pays, les progressions les plus importantes sont en Inde, en Thaïlande, dans le cluster Australie-Nouvelle-Zélande, dans les pays du GCC4 ainsi qu'au Vietnam. Dans l'ensemble de la Zone géographique, l’online reste le principal moteur de croissance, notamment en Inde et en Asie du Sud-Est. L'Afrique subsaharienne (SSA) réalise un nouveau trimestre de croissance soutenue et équilibrée, tirée à la fois par le volume et le mix. Toutes les Divisions sont en croissance, les Produits Grand Public et la Beauté Dermatologique étant les principaux contributeurs. Le soin de la peau et le soin du cheveu réalisent une croissance remarquable, tirée par CeraVe et L'OREAL Paris. AMÉRIQUE LATINE Le chiffre d’affaires en Amérique latine progresse de 10,3 % à données comparables et de - 1,0 % à données publiées. La croissance est tirée à la fois par le volume et la valeur, en ligne avec l'objectif de la Zone de conquérir de nouveaux consommateurs et le désir croissant des consommateurs pour des produits plus sophistiqués. Toutes les Divisions progressent. Les Produits Professionnels et le Luxe continuent à enregistrer une croissance exceptionnelle, stimulée par le dynamisme continu du marché - notamment en soin du cheveu premium et en parfums - ainsi que par un solide plan d'innovations. La Division des Produits Grand Public continue de croître fortement, en particulier au Mexique et au Brésil ; toutes les marques clés y contribuent. Les catégories les plus dynamiques sont les parfums et le soin du cheveu, suivis par le maquillage. Tous les pays progressent. Le Mexique, le Brésil et le Chili sont les trois principaux contributeurs, avec chacun une croissance à deux chiffres. L'Argentine revient en territoire positif. Le circuit online continue d'être un moteur de croissance clé pour la Zone, permettant à L’OREAL d'atteindre de nouveaux consommateurs.
ÉVOLUTION DES RÉSULTATS DU 1er SEMESTRE 2025 Les procédures d’examen limité sur les comptes semestriels ont été effectuées. Le rapport d’examen limité des Commissaires aux Comptes est en cours d’émission. Rentabilité d’exploitation à 21,1 % du chiffre d’affaires Comptes de résultat consolidé : du chiffre d’affaires au résultat d’exploitation.
La marge brute, à 16 780,7 millions d’euros, ressort à 74,7 % du chiffre d’affaires à comparer à 74,8 %, soit une diminution de 10 points de base par rapport au premier semestre 2024. Les frais de Recherche & Innovation, à 3,0 % du chiffre d’affaires, s’élèvent à 671,7 millions euros, en ligne avec la moyenne à long terme. Les frais publi-promotionnels s’élèvent à 7 177 millions d’euros, ressortant à 31,9 % du chiffre d’affaires, soit une diminution de 20 points de base. Les frais commerciaux et administratifs, à 4,191.9 millions d’euros, ressortent à 18,7 % du chiffre d’affaires, une diminution de 20 points de base. Au total, le résultat d’exploitation s’établit à 4 740,1 millions d’euros, en hausse de 3,1 %, et ressort à 21,1 % du chiffre d’affaires, en progression de 30 points de base par rapport au premier semestre 2024. Résultat d’exploitation par Division | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
