Résultats du 1er semestre 2019, bonne résistance des ventes, de la rentabilité et de la génération de cash-flow dans un environnement difficile, confirmation des objectifs annuelsNanterre (France), le 23 juillet 2019 RÉSULTATS DU PREMIER SEMESTRE 2019 BONNE RÉSISTANCE DES VENTES, DE LA RENTABILITÉ ET DE LA GÉNÉRATION DE CASH-FLOW DANS UN ENVIRONNEMENT DIFFICILE CONFIRMATION DES OBJECTIFS ANNUELS
* Première application de la norme IFRS 16 à compter du 1er janvier 2019 (les impacts financiers sont décrits en annexe ; pas de retraitement pour 2018) SURPERFORMANCE DES VENTES DE 420 POINTS DE BASE À TAUX DE CHANGE CONSTANTS (hors Clarion)
BONNE RÉSISTANCE DE LA RENTABILITÉ A 7,2 % DES VENTES (Clarion inclus)
CASH-FLOW NET DE 257 M€ ET RÉSULTAT NET DE 346 M€ COMPRENANT DES FRAIS DE RESTRUCTURATION EN HAUSSE AFIN DE S’ADAPTER AUX CONDITIONS DE MARCHÉ ET DES COÛTS LIÉS À L’ACQUISITION DE CLARION CONFIRMATION DES OBJECTIFS ANNUELS
Patrick KOLLER, Directeur Général de FAURECIA, a déclaré : « Le premier semestre 2019 a été plus difficile que prévu, principalement en raison de la baisse importante de la production en Chine. Dans ce contexte, nous avons à nouveau prouvé la bonne capacité de résistance de nos performances financières. Depuis que nous avons pris le contrôle de Clarion, nous avons mis en place une organisation solide pour FAURECIA Clarion Electronics, qui allie les compétences de FAURECIA et de Clarion. Nous nous concentrons actuellement sur la mise en œuvre d’un vaste plan de réduction des coûts. Nous présenterons notre plan stratégique ainsi que notre feuille de route pour une croissance rentable de cette nouvelle activité, lors du Capital Markets Day qui se tiendra le 26 novembre prochain. Notre performance du premier semestre et nos prévisions pour le second semestre nous permettent de confirmer notre guidance pour l’année. »
PERFORMANCE OPÉRATIONNELLE DU GROUPE AU PREMIER SEMESTRE 2019
Les ventes du premier semestre ont atteint 8 972,0 millions d’euros, en baisse de 0,2 % en données publiées
Le résultat opérationnel du premier semestre s’établit à 644.8 millions d’euros, quasiment stable en valeur (-0.4 %), avec une marge opérationnelle stable à 7,2 % des ventes, malgré l’effet dilutif de la consolidation de Clarion ; hors Clarion, la marge opérationnelle s'inscrit à 7,3 % des ventes, en hausse de 10 points de base sur un an
VENTES ET RENTABILITÉ PAR RÉGION Europe (50 % des ventes du Groupe) : les ventes s’établissent à 4 530,8 millions d’euros (contre 4 730,1 millions d’euros au premier semestre 2018) et le résultat opérationnel à 295,0 millions d’euros (contre 305,3 millions d’euros au premier semestre 2018) Évolution des ventes sur un an :
Les ventes à taux de change constants ont bénéficié de la contribution pour 31 millions d’euros des acquisitions « bolt-on » (Hug Engineering pour 14 millions d’euros, consolidée à partir du T2 2018, et PARROT Automotive pour 17 millions d’euros, dont les ventes sont consolidées à compter du 1er janvier 2019). En revanche, comme prévu, les ventes en Europe ont été pénalisées par l’arrêt de la production du programme Berlingo à Vigo (Seating), représentant un impact négatif de 83 millions d’euros sur un an. Le résultat opérationnel a fait preuve de résistance, avec une marge opérationnelle stable à 6,5 % des ventes. Amérique du Nord (26 % des ventes du Groupe) : les ventes s’établissent à 2 288,9 millions d’euros (contre 2 232,0 millions d’euros au premier semestre 2018) et le résultat opérationnel s'inscrit à 152,9 millions d’euros (contre 135,4 millions d’euros au premier semestre 2018) Évolution des ventes sur un an :
Comme prévu, les ventes à taux de change constants ont sous-performé la production automobile régionale en raison de l'incidence importante de l’arrêt de la production du programme GLE/GLS de l’activité Seating pour DAIMLER à Cottondale (Alabama), qui représente un effet défavorable de 135 millions d’euros (soit 5,9 % des ventes de l’exercice précédent). Clean Mobility a enregistré une surperformance solide avec une croissance de 0,5 % au cours du semestre. Le résultat opérationnel s’est considérablement amélioré et la marge opérationnelle s'est élevée à 6,7 % des ventes, soit une hausse de 60 points de base sur un an, en grande partie grâce à l’amélioration de la performance des opérations de l’activité Seating (notamment l’effet relutif de l’arrêt de la production du programme GLE/GLS pour Daimler). Asie (19 % des ventes du Groupe) : les ventes s’établissent à 1 716,3 millions d’euros (contre 1 542,8 millions d’euros au premier semestre 2018) et le résultat opérationnel s'inscrit à 171,0 millions d’euros (contre 179,7 millions d’euros au premier semestre 2018) Évolution des ventes sur un an :
La croissance des ventes à taux de change constants a bénéficié de la contribution pour 132 millions d’euros des acquisitions « bolt-on », dont principalement : dans l’activité Seating, la coentreprise avec BYD (consolidée à partir du T3 2018) pour 106 millions d’euros, et, dans l’activité Interiors, la coentreprise avec Wuling (consolidée depuis le T2 2018) pour 21 millions d’euros. Même après retraitement de cette contribution, les ventes en Asie ont démontré une bonne résistance dans l’environnement actuel difficile, en surperformant de 400 points de base la production automobile régionale. En Chine, les ventes s’établissent à 1 208 millions d’euros (contre 1 169 millions d’euros au S1 2018), en hausse de 3,3 % en données publiées et de 1,4 % à taux de change constants, soit une surperformance de 1 710 points de base par rapport à la production automobile chinoise (-15,7 %, source : IHS Markit, au 16 juillet 2019). Les ventes en Chine comprennent la contribution des acquisitions « bolt-on » pour 132 millions d’euros mentionnée ci-dessus. Même après retraitement de cette contribution, les ventes en Chine ont démontré leur bonne résistance en surperformant de 580 points de base la production automobile chinoise. Les ventes aux OEM chinois s'inscrivent à 409 millions d’euros et représentent 34 % des ventes dans le pays (contre 25 % au premier semestre 2018). Le résultat opérationnel a bien résisté avec une marge opérationnelle à deux chiffres de 10,0 % des ventes (contre 11,6 % au premier semestre 2018), malgré l’effet dilutif de la consolidation de Clarion. La bonne tenue de la marge est à attribuer à un vaste programme de rationalisation des coûts en Chine, avec notamment la fermeture de sept usines au cours du semestre. Amérique du Sud (4 % des ventes du Groupe) : les ventes s’établissent à 344,7 millions d’euros (contre 363,4 millions d’euros au premier semestre 2018) et le résultat opérationnel s'inscrit à 18,5 millions d’euros (contre 11,8 millions d’euros au premier semestre 2018) Évolution des ventes sur un an :
À taux de change constants, l’activité Clean Mobility a été le principal contributeur à la croissance des ventes au Brésil, alors que l’exposition à l’Argentine a été réduite avec la vente de l’usine Interiors de Malvinas. Le résultat opérationnel s’est considérablement amélioré avec une marge opérationnelle représentant 5,4 % des ventes, en hausse de 210 points de base sur un an. L’amélioration de la marge s’explique par une réduction importante des pertes en Argentine et par un recouvrement d'impôts exceptionnel (ICMS au Brésil). VENTES ET RENTABILITÉ PAR ACTIVITÉ Seating (41 % des ventes du Groupe) : les ventes s’établissent à 3 640,1 millions d’euros (contre 3 781,5 millions d’euros au premier semestre 2018) et le résultat opérationnel s'inscrit à 219.1 millions d’euros (contre 221,5 millions d’euros au premier semestre 2018) Évolution des ventes sur un an :
La croissance à taux de change constants comprend 106,1 millions d’euros provenant de la coentreprise avec BYD en Asie (consolidée à compter du T3 2018). En revanche, comme mentionné précédemment, elle a été pénalisée par l’arrêt de la production de deux programmes en Amérique du Nord (Cottondale) et en Europe (Vigo), représentant un impact négatif total de 218 millions d’euros sur un an. Le résultat opérationnel a fait preuve de résistance, avec une marge opérationnelle à 6,0 % des ventes, en hausse de 10 points de base sur un an. Cette évolution est due en grande partie à l’amélioration de la performance en Amérique du Sud et à l’effet relutif de l’arrêt de la production du programme GLE/GL pour DAIMLER aux États-Unis. Interiors (30 % des ventes du Groupe) : les ventes s’établissent à 2 746,1 millions d’euros (contre 2 795,6 millions d’euros au premier semestre 2018) et le résultat opérationnel s'inscrit à 170.8 millions d’euros (contre 167,6 millions d’euros au premier semestre 2018) Évolution des ventes sur un an :
La croissance à taux de change constants comprend la contribution de la coentreprise avec Wuling en Asie (consolidée à compter du T2 2018) pour 20,9 millions d’euros. Le résultat opérationnel s’est amélioré, avec une marge opérationnelle représentant 6,2 % des ventes, en hausse de 20 points de base sur un an. Cette amélioration est due principalement à l’augmentation de l’efficacité opérationnelle en Amérique du Nord ainsi qu’en Europe. Clean Mobility (26 % des ventes du Groupe) : les ventes s’établissent à 2 351,2 millions d’euros (contre 2 360,3 millions d’euros au premier semestre 2018) et le résultat opérationnel s'inscrit à 254,7 millions d’euros (contre 255,3 millions d’euros au premier semestre 2018) Évolution des ventes sur un an :
La croissance à taux de change constants comprend la contribution provenant de Hug Engineering en Europe (consolidée à compter du T2 2018) pour 13,6 millions d’euros. La baisse des ventes d’outillages, du fait de la diminution du nombre de lancements, a pénalisé les ventes en Europe et en Amérique du Nord, alors que l’Asie a été affectée principalement par la chute des ventes aux OEM et à Geely. Le résultat opérationnel a fait preuve de résistance et la marge opérationnelle a été stable à 10,8 % des ventes. Ceci est principalement dû à l’augmentation de l’efficacité opérationnelle en Amérique du Nord et en Amérique du Sud, compensée par la moindre contribution de la Chine. Faurecia Clarion Electronics : Ventes de 234,6 millions d’euros et résultat opérationnel de 0,2 million d’euros Au premier semestre 2019, les ventes de cette nouvelle activité comprennent :
Le résultat opérationnel de la période s’établit à 0,2 million d’euros. Il comprend une contribution négative de 1,2 million d’euros de Clarion. Clarion contribuera de façon positive au résultat opérationnel du second semestre. RÉSULTAT NET (PART DU GROUPE) DE 346 MILLIONS D’EUROS COMPRENANT DES FRAIS DE RESTRUCTURATION PLUS ÉLEVÉS AFIN DE S’ADAPTER AUX CONDITIONS DE MARCHÉ ET DES COÛTS LIÉS À L’ACQUISITION DE CLARION Le résultat opérationnel du Groupe au premier semestre 2019 s’établit à 644.8 millions d’euros, quasiment stable en valeur (-0.4 %) par rapport au premier semestre 2018.
En ce qui concerne Clarion, le processus d’allocation du prix d’acquisition est en cours. En conséquence, aucun amortissement n’a été comptabilisé pour Clarion au 30 juin 2019. L’amortissement sera comptabilisé au second semestre pour 9 mois.
Le résultat net avant intérêts minoritaires est un bénéfice de 378,4 millions d’euros, à comparer à un bénéfice de 390,5 millions d’euros au premier semestre 2018. Les intérêts minoritaires se montent à 32,8 millions d’euros contre 48,5 millions d’euros au premier semestre 2018. Le résultat net (part du Groupe) est un bénéfice de 345,6 millions d’euros, soit 3,9 % des ventes, contre un bénéfice de 342,0 millions d’euros, soit 3,8 % des ventes au premier semestre 2018. CASH-FLOW NET EN LÉGÈRE HAUSSE (3,9 %) à 257 MILLIONS D’EUROS, COMPRENANT DES FRAIS DE RESTRUCTURATION PLUS ÉLEVÉS ET DES COÛTS LIÉS À L’ACQUISITION DE CLARION STRUCTURE FINANCIÈRE SAINE ET DISCIPLINE FINANCIÈRE RIGOUREUSE L’EBITDA s’établit à 1 170,8 millions d’euros, contre 1 060,8 millions d’euros au premier semestre 2018, soit une hausse de 10,4 %, attribuable en grande partie à l’application de la norme IFRS 16.
Le cash-flow net s’établit à 256,5 millions d’euros contre 247,0 millions d’euros au premier semestre 2018, soit une hausse de 3,9 %.
Au 31 décembre 2018, l’endettement financier net du Groupe s'élevait à 477,7 millions d’euros. Après l’impact négatif de 687,3 millions d’euros lié à la première application de la norme IFRS 16, l’endettement net d’ouverture au 1er janvier 2019 s’inscrivait à 1 165,0 millions d’euros. Au 30 juin 2019, l’endettement financier net du Groupe atteint 2 464,6 millions d’euros. Cette augmentation est due principalement à l’acquisition de Clarion. Faurecia présente une structure financière saine, soutenue par une discipline rigoureuse et une flexibilité financière éprouvée. Le financement de Clarion a été réalisé à un coût moyen de 2,6 % :
Grâce à ces opérations récentes, FAURECIA s’assure un coût moyen de financement à long terme inférieur à 3 % et n’a pas d’échéance significative de remboursement de sa dette à long terme avant juin 2023 ; la maturité moyenne de sa dette à long terme est supérieure à 5,5 ans.
Les notes de crédit de FAURECIA (BB /Ba1 avec perspective stable) ont été confirmées récemment par les trois agences de notation. INTÉGRATION ACTIVE DE CLARION DANS LA NOUVELLE ACTIVITÉ « FAURECIA CLARION ELECTRONICS » Le 1er avril 2019, Clarion est entrée dans le périmètre du Groupe et est désormais consolidée dans la nouvelle activité appelée « Faurecia Clarion Electronics ». Cette nouvelle activité comprend également Coagent Electronics (consolidée depuis le 1er janvier 2018 mais intégrée dans l’activité Interiors jusqu’à fin 2018) et PARROT Automotive (ventes consolidées depuis le 1er janvier 2019). Depuis le 1er avril, un plan d’intégration a été mis en œuvre et une nouvelle organisation par division a été conçue, conformément aux standards de FAURECIA, pour générer des synergies rapides. Cinq lignes de produits constitueront des sources de croissance rentable :
Une équipe de management solide est désormais en place, qui associe les compétences de FAURECIA et de Clarion. Pour refléter cette association de compétences, Atsushi KAWABATA, l’ancien Président directeur général de Clarion, a été nommé vice-président exécutif de « Faurecia Clarion Electronics » et Jean-Paul MICHEL, alors vice-président exécutif finance de FAURECIA Interiors, a été nommé vice-président exécutif adjoint. Clarion fera l’objet d’un plan significatif de réduction des coûts représentant des économies d’environ 15 millions d’euros avant la fin 2019 et d’environ 20 millions d’euros par trimestre en 2020. Les frais de restructuration correspondant représentent environ 70 millions d’euros et seront comptabilisés principalement au second semestre 2019. Clarion affichera un résultat opérationnel positif au second semestre 2019. La nouvelle activité atteindra progressivement un niveau de rentabilité équivalent à celui du Groupe. Son plan stratégique et sa feuille de route pour une croissance rentable seront présentés lors du Capital Markets Day qui se tiendra le 26 novembre à Paris. CONFIRMATION DES OBJECTIFS ANNUELS Faurecia confirme ses objectifs pour l’exercice 2019, tels qu’annoncés le 18 février 2019. Ces objectifs sont confirmés sur la base d’une hypothèse révisée de baisse de la production automobile mondiale d’environ 4 % en 2019 par rapport à 2018. Sur la base de cette hypothèse et compte tenu de l’incidence de l’application de la norme IFRS 16 à compter du 1er janvier 2019 :
Principales hypothèses de change : USD/€ à 1,14 en moyenne et CNY/€ à 7,74 en moyenne (vs. 1,18 et 7,77 précédemment). La présentation financière et le rapport financier de FAURECIA seront disponibles à 8 h 30 aujourd’hui (heure de Paris) sur le site Internet de Faurecia : www.faurecia.com.
Vous pouvez également suivre la présentation via une conférence téléphonique :
Pas de code d'accès ; une rediffusion sera disponible dès que possible. Calendrier 10 septembre 2019 : DEUTSCHE BANK Auto Conference (Francfort) 12 septembre 2019 : Conférence d’automne de Kepler Cheuvreux (Paris) 17 octobre 2019 : Publication des ventes du T3 2019 (avant l’ouverture du marché) 26 novembre 2019 : Capital Markets Day sur le thème de la nouvelle activité « Faurecia Clarion Electronics » (Paris) À propos de Faurecia
ANNEXES Ventes du premier semestre 2019 par région
* Conformément aux trimestres précédents, la croissance hors effet devises inclut les bolt-ons (voir détail ci-dessous) Ventes du premier semestre 2019 par activité |