Rebond de l’EBITDA au S1 2026 ; réalisation en cours du plan de financement, essentiel pour le Groupe au S2Paris, le 29 juillet 2026, 18h30 COMMUNIQUE DE PRESSE Rebond de l’EBITDA au S1 2026 ; réalisation en cours du plan de financement, essentiel pour le Groupe au S2 Chiffres clés
1 A compter de 2024, les indicateurs clés de performance du Groupe sont présentés en excluant la SLN, car l'entité calédonienne n'a plus d'impact sur la performance financière et économique du Groupe. Les tableaux de réconciliation avec les comptes IFRS sont présentés en Annexe 1. Les définitions figurent dans le glossaire financier en Annexe 9. Faits marquants du semestre Engagements ESG
Avancées opérationnelles décisives
Amélioration de la performance financière : rebond de l’EBITDA et FCF ajusté à l’équilibre
Résultat Net part du Groupe (hors SLN)1 à - 146 M€, après dépréciation des actifs Sables minéralisés (- 112 M€) à la suite de l'incendie et de l'actualisation des réserves minières au Sénégal Renforcement du bilan toujours nécessaire
Exécution du plan de financement selon le calendrier prévu
Objectifs 2026 confirmés
Christel Bories, Présidente-Directrice Générale : Au premier semestre 2026, nos résultats témoignent d'avancées concrètes sur tous les fronts. En Argentine, notre usine de Centenario a atteint 90 % de sa capacité nominale en juin, confirmant la valeur de cet actif de premier rang. Au Gabon, les efforts menés sur la logistique se traduisent par une croissance tangible des volumes. Au Sénégal, nos équipes ont su redémarrer les opérations deux mois seulement après l'incendie de février. Sur le plan financier, le retour à l'équilibre du Free Cash-Flow et le rebond de l'EBITDA reflètent l'efficacité de nos actions. Notre plan de financement avance selon le calendrier prévu, avec une augmentation de capital essentielle pour le Groupe à exécuter d’ici la fin de l’année. Nous mettons en place les conditions qui permettront à ERAMET de renouer avec une croissance rentable et durable. La présentation des résultats semestriels se tiendra le jeudi 30 juillet 2026 à 9h30 (heure de Paris). Pour assister en direct à la présentation en anglais de Christel Bories, Présidente-Directrice Générale, et de Simon Henochsberg, Directeur Financier, vous pouvez vous connecter au site www.eramet.com. L’enregistrement de cette conférence sera disponible sur le site www.eramet.com à l’issue de l’événement.
Le plan de financement d'ERAMET, annoncé en février 2026, est en cours d'exécution. Le plan comprend trois volets et doit permettre au Groupe de normaliser progressivement ses ratios de crédit (gearing et leverage), tout en sécurisant sa liquidité et son accès au marché obligataire.
La performance intrinsèque du S1 reflète notamment les premiers résultats concrets des actions d’amélioration de la performance dans le cadre du programme ReSolution. La bonne performance opérationnelle du transport ferroviaire au Gabon s’inscrit dans cette dynamique, avec un tonnage transporté par Setrag en hausse de 9 % par rapport au S1 2025 pour l’ensemble des utilisateurs de la voie ferrée. Des gains de productivité, des gains sur achats, ainsi que des réductions de coûts ont également été enregistrés, tandis que la réduction des capex est engagée, avec une baisse de 53 % par rapport au S1 2025.
Eramet a lancé une revue stratégique de son portefeuille visant une monétisation ciblée d’actifs qui pourrait se concrétiser par la signature d’accords avec des partenaires d’ici fin 2026. Plusieurs options sont envisagées, en particulier une ou des cessions de participation minoritaires dans certaines activités du Groupe.
Lors de l'Assemblée générale annuelle du 27 mai 2026, les actionnaires ont approuvé à une large majorité les résolutions autorisant le Conseil d'administration à procéder à une augmentation de capital de la Société par émission d'actions ordinaires avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires, pour un montant maximal de 500 M€. Par ailleurs, le Groupe a reçu plusieurs marques d'intérêt d'investisseurs souhaitant participer à l'opération. Ces marques d'intérêt restent non engageantes et les discussions se poursuivent à ce stade. L’augmentation de capital est prévue au Q4 2026. Cette opération reste clé pour l’ensemble du plan de financement.
Sécurité La performance en matière de sécurité a été contrastée au premier semestre 2026. Le taux de fréquence TF23 est en amélioration et s’établit à 0,5 au niveau du Groupe (contre 0,6 au S1 2025), nettement meilleur que la limite fixée par la feuille de route RSE pour 2026 (< 1,0). En revanche, le Groupe déplore un deuxième accident mortel survenu à PT WBN en Indonésie début mai impliquant un employé d'une entreprise sous-traitante. Des mesures conservatoires immédiates ont été prises. ESG La notation Sustainalytics d’Eramet s’établit à 29,2 au terme du semestre, en légère amélioration. En mai 2026, ERAMET a publié le montant de ses contributions économiques dans ses pays d’implantation. Celles-ci se sont élevées à 2,5 Md€ pour l'année 2025, confirmant son rôle d'ancrage structurant dans les territoires où il opère. Le communiqué de presse correspondant est disponible sur le site internet du Groupe (lien). Eramet a officiellement rejoint l'Initiative for Responsible Mining Assurance (IRMA) en tant que membre représentant le secteur minier, rendu possible par l'obtention du niveau IRMA 50 sur le site d'ERAMET Grande Côte. Le Groupe s'engage à soumettre l'ensemble de ses sites miniers à un audit selon le Standard IRMA, et participe désormais à la gouvernance de l'initiative aux côtés des parties prenantes de l'aval, des communautés, des syndicats, des ONG et des financeurs4. Sur le volet environnemental, ERAMET a organisé en juin sa première Semaine de l'Environnement mondiale, mobilisant ses collaborateurs et les représentants de la société civile dans ses implantations autour de la biodiversité, priorité centrale de sa feuille de route Act for Positive Mining. En parallèle, le Groupe a présenté un livre blanc sur le rôle des alliages de manganèse bas carbone dans la décarbonation des filières industrielles, appuyant le développement de son offre eraLow qui positionne ERAMET comme partenaire concret de ses clients dans la réduction de leurs émissions de Scope 3. Le Groupe poursuit par ailleurs ses essais industriels de substitution du coke fossile par des bioréducteurs produits localement au Gabon, à partir de résidus de l’industrie forestière.
1 Données arrondies au million le plus proche ou au % supérieur ou inférieur. Chiffre d’affaires ajusté1 à 1 649 M€, 8 % par rapport au S1 2025 ( 14 % à périmètre et change constants6, avec un effet change de - 6%) : effet prix positif ( 9 %) et effet volume favorable ( 5 %) porté par la croissance des activités manganèse et lithium. EBITDA ajusté1 à 276 M€, 45 %, reflétant :
Résultat net part du Groupe (hors SLN)1 à - 146 M€, après prise en compte d’une dépréciation complémentaire des actifs de l’activité Sables minéralisés (- 112 M€, le test d’impairment effectué suite à l’incendie prenant en compte la mise à jour des réserves constatée dans le cadre de la révision du plan minier). Investissements financés par le Groupe7 à 100 M€, - 53 % par rapport au S1 2025, dont 51 M€ d’investissements de développement (35 M€ au Gabon et 16 M€ au Sénégal). Free Cash-Flow ajusté1 (« FCF ajusté ») positif à 7 M€, sous l’effet de la hausse de l’EBITDA, de l’optimisation du BFR et du strict contrôle des capex, malgré l’absence de dividendes de PT WBN au S1, la mine étant en Care & Maintenance depuis mai compte tenu des contraintes de permis (RKAB). Dette nette, retraitée de la trésorerie nette de la SLN, à 2 046 M€ au 30 juin 2026, stable par rapport au 31 décembre 2025 :
Financements reçus par la SLN à hauteur de 236 M€ au titre de l’année 2026, dont 111 M€ reçu par anticipation en décembre 2025, et 125 M€ de Titres Subordonnés à Durée Indéterminée (« TSDI ») supplémentaires souscrits par l’État français en mai. Notations de crédit long terme : B2 chez Moody's (perspective stable) et B chez Fitch (perspective négative)8.
1 Données arrondies au million le plus proche et au % supérieur ou inférieur.
EBITDA de l’activité Manganèse à 209 M€, 6 % par rapport au S1 2025 :
1 Chiffre d’affaires lié aux ventes externes de minerai de manganèse uniquement, y compris 35 M€ liés à l’activité de transport de Setrag autre que celui du minerai de Comilog (vs. 35 M€ au S1 2025). 3 Définition mise à jour (cf. Glossaire financier en Annexe 9), excluant désormais les taxes et les redevances minières (non-contrôlables) qui représentent 6 % du chiffre d’affaires FOB. Opérations
Au Gabon, la production de la mine de Moanda affiche une baisse de 11 % à 3,2 Mt, en raison de la disponibilité limitée de certains équipements sur le semestre. En revanche, la très bonne performance opérationnelle de Setrag a permis de transporter 3,2 Mt de minerai sur le semestre ( 6 %). La dynamique observée au T1, aussi bien pour les flux de Comilog que pour les autres utilisateurs de la voie ferrée, s'est confirmée au T2, portant la capacité de transport globale à 9 % sur le semestre. Cette performance s'appuie sur le bon avancement des travaux de modernisation du Transgabonais : remplacement de 34 km de traverses ( 38 % vs. S1 2025) et de 34 km de voie (x3 vs. S1 2025). Les volumes vendus à l'externe se sont élevés à 2,8 Mt ( 4 %), avec un prix de vente réalisé en hausse de 14 %, surperformant l'indice de référence 44 % CIF Chine, grâce à un meilleur mix produit et un mix géographique favorable (part accrue de ventes réalisées hors Chine). Le cash cost FOB1 de l’activité minerai s’établit à 2,4 $/dmtu sur le semestre ( 5 %), sous l’effet d’un effet change défavorable. Les taxes et redevances minières s’établissent à 0,3 $/dmtu ( 9%). Les coûts de transport maritime à la tonne sont en nette hausse à 0,9 $/dmtu ( 18 %), en lien avec l’augmentation des taux d’affrètement et du fioul. Un ajustement de valeur de - 32 M€ a été comptabilisé sur le semestre sur les stocks de minerai suite à la revue de leur durée d’écoulement.
La production d'alliages s'établit à 359 kt au S1 2026, en hausse de 11 %, portée par la bonne performance opérationnelle de l’activité, notamment la montée en cadence de l’usine de Dunkerque. Les ventes progressent également de 9 %, à 337 kt, avec un mix produit plus favorable (52 % d'affinés). En revanche, la détérioration du mix géographique (dû à la faiblesse de la demande européenne) et le recul des prix aux Etats-Unis (- 15 %) ont fortement pesé sur le prix de vente moyen, tandis que le coût des intrants consommés a diminué sur le semestre. Perspectives Au S2, la demande de minerai de manganèse devrait légèrement progresser, soutenue par l’amélioration de la production mondiale d'acier carbone et d’alliages de manganèse (atténuation de la baisse en Chine, compensée par une hausse dans le reste du monde, notamment en Inde, où ERAMET est bien implanté). L'offre devrait rester en hausse, portée par une production toujours soutenue en Afrique du Sud et la normalisation de la production en Australie. Le consensus de marché pour le minerai de manganèse haute teneur (44 % CIF Chine) s’établit actuellement à environ 5,2 $/dmtu10 en moyenne pour le S2 2026, un niveau qui apparaît élevé au regard de l’indice actuel.
L’objectif de volumes de minerai transporté est confirmé entre 6,4 Mt et 6,8 Mt en 2026, de même que celui du cash cost FOB1 entre 2,4 et 2,6 $/dmtu. Les capex de développement, destinés à l'amélioration de la chaîne logistique au Gabon, restent estimés à environ 70 M€ pour 2026. La majorité s’inscrit dans le cadre du Programme de Modernisation et de Sécurisation (PMS) du Transgabonais11 à horizon 2031. Ce programme a pour objectif de renforcer la fiabilité du réseau ferroviaire et d’augmenter significativement la capacité totale de transport, en portant notamment celle réservée à Comilog au niveau de la capacité de production de la mine. Les investissements privés engagés dans le cadre de ce programme seront financés en partie via le prêt IFC-Proparco de 225 M€ annoncé en juillet le reste étant autofinancé par Setrag. Ce nouveau financement s’inscrit en complément des financements publics alloués par l’AFD et par l’Union européenne à l’Etat du Gabon pour réaliser sa part des travaux du PMS. Par ailleurs, le 20 juillet, ERAMET et la République gabonaise ont signé un protocole d'accord pour transformer durablement la chaîne de valeur du manganèse au Gabon. Cet accord définit notamment une feuille de route industrielle conjointe, avec trois scénarios à l'étude pour transformer jusqu'à 700 kt de minerai par an d'ici fin 2031. Il définit également un cadre de travail structuré pour suivre et valider les conditions nécessaires à la viabilité économique des projets et à leur mise en œuvre avant toute décision d'investissement. L’accès à une énergie compétitive est en particulier un prérequis que la République gabonaise s’engage à assurer. ERAMET évaluera la rentabilité des projets de façon autonome afin de ne mettre en œuvre que des options industrielles rentables. Le communiqué de presse correspondant est disponible sur le site internet du Groupe (lien).
Les ventes d’alliages sont attendues en hausse sur l’année, avec toutefois une hausse du coût des intrants au S2, compte tenu de l’impact différé de la hausse des prix du minerai de manganèse et des réducteurs du T2 (délai d’environ 3 mois entre la date d’achat et la date de consommation).
Poursuite avec succès de la montée en cadence de la production de l’usine d’extraction directe de lithium (« DLE ») à Centenario, en Argentine, atteignant en moyenne 90 % de la capacité nominale en juin. EBITDA de l'activité Lithium à 61 M€ au S1 2026, porté par l’augmentation significative des volumes vendus ainsi que par un rebond des prix. |
