Orange :Accélération de la croissance du chiffre d'affaires, de l'EBITDA ajusté et du Cash-Flow Opérationnel

Communiqué de presse

Paris, le 21 février 2019
Résultats financiers au 31 décembre 2018                                                   

Accélération de la croissance du chiffre d'affaires, de l'EBITDA ajusté et du Cash-Flow Opérationnel

Les résultats annuels confirment l'atteinte de tous les objectifs annoncés pour 2018*.

• Le chiffre d'affaires du Groupe croît de 1,3% en 2018 versus 1,2% en 2017 et de 1,4% au 4^ème trimestre, en accélération par rapport au 3^ème trimestre ( 0,6%).
• La hausse du chiffre d'affaires en Afrique & Moyen-Orient ( 5,1%) contribue presque pour moitié à la croissance du Groupe en 2018, grâce à la data et aux services financiers sur mobile.  La progression du chiffre d'affaires de l'Espagne ( 2,2%), de l'Europe ( 1,7%) et de la France ( 0,9%) est tirée par la convergence.
• La croissance de l'EBITDA ajusté de 2,7% en 2018 est plus forte qu'en 2017 ( 2,1%), soutenue par la hausse du chiffre d'affaires et la poursuite de notre plan d'efficacité opérationnelle qui dépasse son objectif et atteint 3,5 milliards d'économies brutes sur la période 2015-2018.
• Avec des CAPEX en ligne avec l'objectif de 7,4 milliards d'euros en 2018, la croissance du Cash-Flow Opérationnel est elle aussi en accélération, en hausse de 1,7% en 2018, versus 0,5% en 2017.

Ces bons résultats sont le fruit de notre stratégie axée sur la convergence et le très haut débit fixe et mobile qui nous permet, dans un contexte toujours très concurrentiel, de faire croître nos bases clients :

• Les offres convergentes (10,9 millions de clients au 31 décembre 2018) progressent de 5,5% sur un an permettant à Orange de conforter sa position de 1^er opérateur convergent en Europe.
• La fibre reste en forte croissance en 2018, avec 593 000 ventes nettes en France (546 000 en 2017), 623 000 en Espagne et 152 000 en Pologne (niveau record).
• La base clients mobiles progresse elle aussi, avec près de 1,29 million ventes nettes sur un an (forfaits et prépayés).

*l'ensemble des variations sont données à base comparable

Perspectives 2019 et à moyen terme
Fort de ses résultats solides, le groupe Orange mobilise ses capacités d'adaptation pour relever les nouveaux défis et poursuivre sa trajectoire de croissance.
L'application dès 2019 de la norme IFRS16 nous conduit à faire évoluer nos indicateurs, l'EBITDA ajusté devient EBITDAaL ("after lease") et les CAPEX deviennent eCAPEX (economic CAPEX).
L'application de cette norme ne modifie pas nos objectifs, qui sont en ligne avec les éléments communiqués lors de l'Investor Day de décembre 2017.

• L'EBITDAaL en 2019 connaîtra une hausse, à base comparable, plus modérée qu'en 2018. Cela s'explique par un contexte toujours très concurrentiel, notamment en France et en Espagne, et par la disparition du bénéfice des offres de livres audio et de lecture numérique.
• Les eCAPEX 2019 seront en légère baisse par rapport à ceux de 2018 à base comparable.
• Le Cash-Flow Opérationnel 2019 sera en croissance par rapport à 2018 à base comparable.
• L'objectif d'un ratio dette nette* / EBITDAaL des activités télécoms est maintenu autour de 2x à moyen terme.
• Il sera proposé le versement d'un dividende de 0,70 euro par action pour 2019, avec le versement en décembre prochain d'un acompte sur dividende de l'exercice 2019, de 0,30 euro par action.

Commentant la publication des résultats 2018, Stéphane Richard, Président-Directeur Général du groupe Orange a déclaré :
« Avec une croissance du chiffre d'affaires de 1,3%, une progression de l'EBITDA ajusté de 2,7% et d'excellentes performances commerciales dans l'ensemble de nos géographies, l'année 2018 confirme la pertinence de notre stratégie axée sur la fibre, la 4G et la convergence, dans des marchés toujours très concurrentiels. En maintenant le rythme très soutenu de nos déploiements, nous avons dépassé cette année 29 millions de foyers raccordables au FTTH en Europe, de quoi confirmer notre position de numéro 1 pour la troisième année consécutive. En France, en particulier, 2018 a été une année record avec près de 600 000 ventes nettes pour atteindre 2,6 millions de clients FTTH. La qualité de nos réseaux mobiles continue de faire la différence : nous avons été élus meilleur réseau mobile en France pour la 8e année consécutive et avons déployé la 4G dans 12 pays d'Afrique & du Moyen-Orient.
Notre avance dans la connectivité est le socle de notre stratégie d'opérateur multi-services déjà bien installée. Dans les contenus, nous avons célébré les 10 ans d'OCS qui compte près de 3 millions de clients. En matière de services financiers, Orange Bank a convaincu près de 250 000 clients en France et Orange Money a poursuivi sa forte croissance et compte désormais 14 millions de clients actifs. Enfin, la diversification de notre activité B2B se confirme avec les acquisitions structurantes en 2018 d'Enovacom, de Business & Decision et de Basefarm.
Forts d'une équipe dirigeante renouvelée et de l'engagement sans faille des salariés, nous avons tenu les objectifs annoncés cette année. 2019 sera une nouvelle année de croissance et une année charnière pour le Groupe, au cours de laquelle nous présenterons notre nouveau plan stratégique Vision 2025.»

* hors contrats de location IFRS16

Indicateurs-clés

• Données annuelles

* Les ajustements de présentation de l'EBITDA sont décrits à l'annexe 4.

• Données trimestrielles

* Les ajustements de présentation de l'EBITDA sont décrits à l'annexe 4.

Le Conseil d'administration d'Orange SA s'est réuni le 20 février 2019 et a examiné les comptes du Groupe.

Les commissaires aux comptes du Groupe ont effectué leurs diligences d'audit sur ces comptes et les rapports d'audit relatifs à leur certification sont en cours d'émission.

Des informations plus détaillées sont disponibles sur le site Internet d'Orange à la rubrique "investisseurs / Résultats et présentations" :

www.orange.com

Analyse des chiffres-clés du Groupe

Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires du Groupe Orange s'élève à 41,381 milliards d'euros en 2018, soit une hausse de 1,3% ( 544 millions d'euros) à base comparable^[1]. Au 4^ème trimestre 2018, la croissance du chiffre d'affaires du Groupe s'établit à 1,4% à base comparable, plus de deux fois supérieure à celle réalisée au 3^ème trimestre ( 0,6%). Cette accélération au 4^ème trimestre s'explique par une accélération de croissance dans toutes nos divisions (hors Opérateurs Internationaux & Services Partagés). Au niveau Groupe, les principaux services affichent les performances suivantes :

Le chiffre d'affaires de la Convergence - commercialisée dans l'ensemble des pays européens - enregistrent une croissance de 10% en 2018 et de 6% au 4^ème trimestre. Cette progression permet à Orange de conforter sa position de 1^er opérateur convergent en Europe.
Le chiffre d'affaires des services mobiles seuls progresse de 1,3% en 2018 alors qu'il reculait de -1,2% en 2017. Cette croissance s'explique notamment par une hausse de la base de clients mobiles avec près de 1,29 million ventes nettes en 2018.
Le chiffre d'affaires  des services fixes seuls diminuent de -3,2% en 2018 (-3,4% en 2017), du fait de la migration vers les services convergents et du tassement des services fixes bas débit.
Le chiffre d'affaires de l'IT et les services d'intégration affiche une accélération de sa croissance de 7,2% en 2018, versus 2,7% en 2017. Cette progression est tirée par les revenus du Cloud et de la Cyberdéfense sur le marché entreprise ( 10% et 12%) mais aussi par la Pologne où ces services augmentent de 21%.
Le chiffre d'affaires du Wholesale diminue de -1,5% en 2018 mais affiche une hausse de 3,4% au 4^ème trimestre après -4,1% au  3^ème trimestre. En effet trois des facteurs expliquant la baisse du chiffre d'affaires du Wholesale ont évolué positivement au 4^ème trimestre : la décroissance du trafic voix internationale ralentit, le roaming visiteurs repart à la hausse et des co-financements sur la fibre produisent un chiffre d'affaires en croissance avec le décollage de la construction des RIP.
Le chiffre d'affaires des ventes d'équipements est en hausse de 1,7% en 2018 à comparer à 5,9% en 2017. Ce ralentissement doit être mis en perspective avec la hausse du chiffre d'affaires services de 1,3% en 2018 versus 0,9% en 2017, sachant que le chiffre d'affaires services  est près de 10 fois supérieur en volume au chiffre d'affaire équipements.

Evolution de la base-clients

La base-clients convergents compte 10,890 millions de clients sur l'ensemble du Groupe au 31 décembre 2018, en hausse 5,5% en un an, tirée par une progression très forte en Europe ( 30,3%).
La base-clients mobiles totale compte 203,618 millions de clients au 31 décembre 2018, en progression de 0,6% en un an grâce à un retour à un niveau de ventes nettes positif au 3^èmeet 4^ème trimestre (1,289 million de nouveaux clients sur un an).
La base clients fixes haut débit totale atteint 20,145 millions de clients sur l'ensemble du Groupe au 31 décembre 2018, en hausse de 3,9% sur un an. Le très haut débit fixe, avec 6,345 millions de clients, est en progression de 33,2% sur un an.

EBITDA ajusté

L'EBITDA ajusté du Groupe s'élève à 13,005 milliards d'euros en 2018, en hausse de 2,7% à base comparable, versus 2,1% en 2017. Cette hausse de l'EBITDA ajusté s'explique par notre plan d'efficacité opérationnel qui, combiné avec l'évolution positive de notre chiffre d'affaires, ont contribué à l'augmentation de l'EBITDA ajusté de 345 millions d'euros sur un an.

L'EBITDA ajusté des activités télécoms s'élève à 13,151 milliards d'euros en 2018, en hausse de 3,4% à base comparable, versus 2,3% en 2017 et le taux de marge des activités télécoms s'établit à 31,8% ( 0,6 point sur un an). Cette croissance est générée principalement par la performance de la France, de l'Espagne, de l'Europe et de l'Afrique & Moyen-Orient.

Résultat d'exploitation

En 2018, le résultat d'exploitation du Groupe ressort à 4 829 millions d'euros, contre 4 778 millions d'euros en 2017 en données historiques, soit une hausse de 1,1 % représentant 51 millions d'euros. Cette augmentation s'explique principalement :

• par la progression de 325 millions d'euros de l'EBITDA ajusté ;
• par la hausse de 438 millions d'euros des charges spécifiques de personnel partiellement compensée par la diminution de 238 millions d'euros de la charge nette relative aux principaux litiges ;
• par l'accroissement des dotations aux amortissements pour 201 millions d'euros ;
• par la diminution de 105 millions d'euros des pertes de valeur des écarts d'acquisition et des immobilisations.

Résultat net

En 2018, le résultat net de l'ensemble consolidé d'Orange s'établit à 2 158 millions d'euros, contre      2 040 millions d'euros en 2017, soit une hausse de 118 millions d'euros. Cette augmentation s'explique :

• par la progression de 51 millions d'euros du résultat d'exploitation ;
• par l'amélioration de 353 millions d'euros du résultat financier, qui résulte essentiellement de l'évolution des effets relatifs à la participation détenue dans BT GROUP pour 321 millions d'euros ;
• en partie compensées par la hausse de 257 millions d'euros de la charge d'impôt sur les sociétés.

CAPEX

Les CAPEX du Groupe s'élèvent à 7,4 milliards d'euros en 2018, en augmentation de 3,5% à base comparable. Ce niveau d'investissement est en ligne avec l'objectif annuel de 7,4 milliards de CAPEX sur 2018. Le taux de CAPEX des activités télécoms rapporté au chiffre d'affaires s'établit à 17,9% ( 0,4 point en un an). 

Le Groupe accélère les déploiements de la fibre. Ainsi, au 31 décembre 2018, le Groupe totalise 32,5 millions de foyers raccordables au très haut débit^[2] (soit 5,9 millions sur un an, 22,4%), dont 13,8 millions en Espagne, 11,8 millions en France, et 6,4 millions en Europe.

Les investissements dans les services mobiles 4G et 4G restent soutenus, avec l'accélération des déploiements de sites 4G dans presque tous les pays. En France, les efforts d'investissement du Groupe dans les réseaux mobiles se traduisent dans les résultats de l'enquête annuelle 2018 de l'Arcep qui classe Orange n°1 pour la qualité de son réseau.

Evolution du portefeuille d'actifs

Orange a conclu le 14 août 2018 l'acquisition de 100% du capital de Basefarm Holding AS, un acteur majeur des infrastructures et des services de gestion des applications critiques cloud en Europe. Cette acquisition vient renforcer la position d'Orange Business Services, déjà leader en France et acteur significatif en Europe, sur le marché des fournisseurs de services de cloud computing.

A l'issue de la prise de contrôle en juin 2018 et d'achats complémentaires au cours du second semestre 2018, Orange détient 88,2 % du capital de Business & Decision. Business & Decision et son expertise en matière de Business Intelligence et de science des données renforce significativement les activités d'Orange Business Services dans la gouvernance et l'analyse des données en France et à l'international.

Endettement financier net

L'endettement financier net du Groupe Orange s'élève à 25,441 milliards d'euros au 31 décembre 2018, soit une hausse de 1 598 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2017, résultant de notre stratégie d'investissement dans les réseaux très haut débit et dans la transformation de nos offres de services aux Entreprises. Le ratio "endettement financier net sur EBITDA ajusté des activités télécoms" s'établit à 1,93x au 31 décembre 2018 après 1,87x au 31 décembre 2017. Il est en ligne avec l'objectif d'un ratio dette nette/EBITDA ajusté des activités télécoms autour de 2x à moyen terme.

Dividende 2018

Confiant dans la solidité de la structure financière du Groupe, le Conseil d'administration confirme le versement d'un dividende de 0,70 euro par action au titre de l'exercice 2018*.

*sous réserve d'approbation par l'Assemblée Générale des Actionnaires

Analyse par secteur opérationnel

France

	T4 2018	variation	variation		2018	variation	variation
		à base	en données			à base	en données
En millions d'euros		comparable	historiques			comparable	historiques
Chiffre d'affaires	4 687	0,1 %	0,1 %		18 211	0,9 %	0,9 %
Services facturés aux clients	2 735	(0,8)%	(0,8)%		10 974	1,6 %	1,6 %
Convergence	1 136	4,6 %	4,6 %		4 458	10,2 %	10,2 %
Mobile Seul	577	(4,1)%	(4,1)%		2 348	(2,6)%	(2,6)%
Fixe Seul	1 022	(4,3)%	(4,3)%		4 168	(4,1)%	(4,1)%
Fixe Seul haut débit	640	(0,9)%	(0,9)%		2 565	1,2 %	1,2 %
Fixe Seul bas débit	382	(9,6)%	(9,6)%		1 603	(11,4)%	(11,4)%
Services aux opérateurs	1 372	2,8 %	2,9 %		5 342	(0,9)%	(0,8)%
Ventes d'équipements	451	(3,4)%	(3,4)%		1 410	1,7 %	1,7 %
Autres revenus	130	1,5 %	1,5 %		485	2,5 %	2,5 %
EBITDA ajusté					7 076	2,9 %	2,9 %
EBITDA ajusté / Chiffre d'affaires					38,9 %	0,7 pt	0,7 pt
Résultat d'exploitation				< Jeudi 21 février 2019, 08h30 - LIRE LA SUITE Partager :  Actualités associées par pertinence 07h01 Pluxee affiche une performance solide au premier semestre et relève ses objectifs de croissance organique du chiffre d’affaires et de marge d’EBITDA récurrent pour l’exercice fiscal 2024 Communication Officielle 18h07 DMS GROUP : Résultats annuels 2023. Chiffre d'affaires du 1 er trimestre 2024. Communication Officielle 18h07 ECONOCOM : Croissance du chiffre d'affaires au premier trimestre 2024 : +2,6%, dont +2,4% organique Communication Officielle 18h04 Amplitude Surgical - Chiffre d’affaires consolidé 9 mois de l’exercice 2023-24 de 79,6 M€, en progression de +6,1% à taux constants Communication Officielle 18h01 Chiffre d’affaires du 1er trimestre 2024 Communication Officielle 18h01 EssilorLuxottica: Chiffre d'affaires T1 2024 - Trajectoire solide du chiffre d’affaires au premier trimestre Communication Officielle 11h03 Lactalis continue sa progression avec un chiffre d’affaires de 29,5 milliards d’euros 08h01 CHIFFRE D’AFFAIRES DU PREMIER TRIMESTRE 2024 Communication Officielle 08h01 Bourse Direct : Premier trimestre 2024 : Chiffre d’affaires consolidé en hausse de 14,7% à 19,2 millions d’euros Croissance du recrutement de comptes en hausse de 28% Communication Officielle 19h05 FDJ: hausse de 7,2% du chiffre d'affaires au 1er trimestre 18h03 VERIMATRIX : Chiffre d’affaires du premier trimestre 2024 Communication Officielle 18h03 SpineGuard annonce ses résultats annuels 2023 et son chiffre d’affaires du 1er trimestre 2024 Communication Officielle 18h01 COURTOIS SA : Chiffre d'affaires T1-2024 Communication Officielle 16h05 Emeis referme la page Orpea avec un chiffre d’affaires en hausse en 2023 15h03 Chiffre d'affaires et exportations dans le secteur de la chimie et de la pharma en baisse	Palmarès sur une semaine Ross Douthat (New York Times) : "Je placerais pas mal d’argent sur la réussite de la France au XXIe siècle" 14 avril Lexpress.fr Un gestionnaire immobilier allemand gérant plus de 4 milliards d’euros se déclare insolvable 29 mars Agefi.fr Olena Tregub : "En Russie, on apprend aux écoliers qu’il faudra un jour s’emparer de Paris et de Berlin" 09 avril Lexpress.fr Fusions bancaires: La branche suisse de Société Générale est à vendre 04 avril TribuneDeGeneve.ch «Sept magnifiques» contre «Granolas», des destins boursiers contrastés 30 mars LeTemps.ch La redoutable stratégie de la Russie et de la Chine pour déstabiliser la France en Outre-mer 26 mars Lexpress.fr Jean-Charles Naimi est décédé 15 avril Agefi.fr Swatch Group fait marche arrière sur le télétravail 29 mars LeTemps.ch Les deux armes, suisses et secrètes, de TotalEnergies 06 avril LeTemps.ch La pensée positive, cette solution de facilité, par Julia de Funès 25 mars Lexpress.fr Faillite prononcée pour le holding faîtier de Cassis & Paprika 02 avril Lalibre.be Les ex-Mestdagh repris par Intermarché victimes d'une cyberattaque 26 mars Lalibre.be CNP Assurances désapprouve la stratégie climat d’Amundi 03 avril Agefi.fr Sebastian Lombardo lance une OPA hostile sur Micropole 25 mars Agefi.fr Thierry Timsit : «Astorg n’a aucun intérêt à se marier avec Eurazeo» 28 mars Agefi.fr