MND : Résultats semestriels 2016/17

Développement commercial soutenu
Chiffre d'affaires en croissance de 16,5%
Résultats en progression

Il est rappelé que l'activité du Groupe subit une forte saisonnalité, avec un tiers environ de son chiffre d'affaires réalisé sur la première partie de l'année. De fait, les résultats du Groupe sont historiquement structurellement déficitaires au 1^er semestre.

Après la phase d'intégration menée pendant 2 ans suite à l'acquisition de près de 15 entités, le Groupe MND est entré dans une nouvelle phase de croissance rentable et concentre ses actions sur le développement commercial. La stratégie commerciale offensive menée porte ses fruits : au premier semestre 2016/2017, le Groupe MND annonce une accélération de ses ventes avec un chiffre d'affaires de 26,3 M€, en croissance de 18,7% à taux de change et périmètre constants et un carnet de commandes à facturer au second semestre en croissance de 11%. En lien avec ce bon démarrage, le Groupe confirme les perspectives annoncées de croissance significative du chiffre d'affaires et du résultat opérationnel courant sur l'ensemble de l'exercice.

Eléments clés du compte de résultat - Période du 1^er avril au 30 septembre 2016

Les procédures d'examen limité sur les comptes consolidés semestriels sont en cours

Un bon démarrage commercial dans toutes les activités

Sur le premier semestre, le Groupe MND affiche un chiffre d'affaires de 26,3 M€ en croissance de 16,5% ( 18,7% à taux de change et périmètre constants). Malgré un enneigement peu marqué en début de saison hivernale en Europe, le Groupe réalise sur cette zone un début d'exercice satisfaisant en comparaison de l'année dernière avec une croissance de 22,2% de ses ventes facturées. Hors Europe, la dynamique commerciale est particulièrement vigoureuse sur le semestre aux États-Unis et en Russie.

Le pôle « Enneigement & Remontées mécaniques » du Groupe affiche des ventes de 18,4 M€, en progression de 21,5%, notamment grâce à la livraison du premier télésiège débrayable du Groupe sur la station de la Plagne, dans les Alpes françaises.

Le pôle « Sécurité & Loisirs » réalise quant à lui un chiffre d'affaires de 7,9 M€, en croissance de 6,4% sur l'exercice ( 10,8% en organique).

Résultats en progression

La marge brute s'élève à 11,8 M€ au 30 septembre 2016, en croissance de 2,6%. Elle représente 44,9% en proportion du chiffre d'affaires contre 50,8% en n-1. Cette évolution est la résultante d'un effet mix-produits différent, un rééquilibrage étant attendu sur le deuxième semestre au vu du carnet de commandes signé au 30 septembre 2016.

Le résultat opérationnel courant de l'exercice s'inscrit à -3,7 M€ contre -3,9 M€ l'an dernier. Cette progression s'explique principalement par l'évolution de la marge brute, combinée à la maîtrise des charges de personnel et charges externes en dépit de la forte croissance des ventes. Le Groupe, qui compte désormais 324 collaborateurs au 30 septembre 2016 (contre 315 au 31 mars 2016 et 313 au 30 septembre 2015), a notamment étoffé ses équipes de production en amont de la saison hivernale pour faire face à la montée en puissance de l'activité.

Le résultat opérationnel ressort à -3,8 M€ contre -4,1 M€ en n-1, qui incluait des charges non courantes de restructuration de 0,2 M€. Le pôle Enneigement & Remontées mécaniques enregistre un résultat opérationnel de -2,6 M€ et le pôle Sécurité & Loisirs de -1,2 M€.

Le Groupe poursuit son programme de cession ou de fermeture de filiales de distribution non stratégiques : filiale au Canada cédée en juin 2016, filiales en Turquie en cours de fermeture.

Le résultat net représente une perte réduite à -3,0 M€ contre -3,8 M€ l'an dernier à la même période, soit une amélioration de 0,8 M€. Il intègre un coût de l'endettement financier net de 0,6 M€, pratiquement stable, un gain de change de 0,6 M€ contre une perte de change sur la période précédente de 0,4 M€ et un produit d'impôt de 0,9 M€ lié à l'activation de déficits reportables. Au 30 septembre 2016, le Groupe bénéficie de 7,4 M€ d'actifs d'impôts imputables sur les bénéfices futurs.

Sur le semestre, le Groupe a poursuivi ses investissements dans le développement de sa nouvelle génération de remontées mécaniques débrayables, comportant de nombreuses innovations protégées par plusieurs brevets. Le montant des dépenses R&D activées sur la période est de 0,7 M€ contre 0,5 M€ en n-1.

Structure financière

Au 30 septembre 2016, les capitaux propres atteignent 20,7 M€ (23,9 M€ au 31 mars 2016) pour un endettement net de 46,0 M€ (43,3 M€ au 31 mars 2016). Cette évolution traduit la prise en compte de la perte structurellement réalisée sur le premier semestre de l'exercice, mais également le fort niveau de stocks nécessaire en avant saison pour faire face à la croissance de l'activité. 

Compte tenu des tendances attendues sur l'ensemble de l'exercice, le Groupe MND estime que son gearing (endettement net sur fonds propres) sera en amélioration à la clôture de l'exercice.

Sur la période, les flux de trésorerie générés par l'activité sont légèrement négatifs à -0,3 M€, contre -3,3 M€ au S1 2015/16, soit une amélioration de 3,0 M€. Cette évolution résulte, d'une part, de l'amélioration de la capacité d'autofinancement, et d'autre part, de l'évolution favorable du besoin en fonds de roulement, en dépit de la hausse et de la forte saisonnalité de l'activité.

Le Groupe MND dispose des lignes de financement nécessaires pour l'exercice 2016/2017, confirmées en avril 2016. Ces concours accompagnent la croissance du Groupe et lui permettent d'anticiper les achats et la production liés à sa période de forte activité. Afin de diversifier ses sources de financement, le Groupe va conclure un contrat d'affacturage, qui devrait entrer en vigueur à compter de février 2017 et permettra ainsi d'accompagner sa croissance mondiale au côté de ses partenaires bancaires historiques.

Des perspectives bien orientées

Le cumul de la facturation réalisée et du carnet de commandes fermes à réaliser sur l'exercice en cours s'établit à 55,1 M€, en progression de 14,7% à périmètre et taux de change constants. Le carnet de commandes inclut notamment la première tranche d'une commande globale sur la côte Est des États-Unis pour un montant de 5 M€ environ à réaliser sur l'exercice en cours (commande totale de 8 M€) et la commande d'une télécabine en Chine dans une zone touristique.

Fort de ces bonnes tendances commerciales, le Groupe prévoit de réaliser un chiffre d'affaires et un résultat opérationnel courant en croissance sur l'exercice 2016/2017.

En termes de développement commercial sur les prochains mois, le Groupe MND compte mobiliser ses collaborateurs principalement autour des quatre axes de croissance suivants : les remontées mécaniques, les loisirs à sensations, la mobilité urbaine et la Chine. Afin d'accélérer la présence du Groupe en Chine, un nouveau partenariat industriel et commercial est en cours de discussion, afin de permettre la desserte de toute la zone asiatique aussi bien sur l'axe montagne que mobilité urbaine. Enfin, le groupe MND continuera à mener sa politique de maîtrise des coûts de structure et sa démarche continue de renforcement de son bilan en diminuant notamment son besoin en fond de roulement.

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Xavier Gallot-Lavallée, Président Directeur Général du Groupe, commente : « La bonne dynamique commerciale de ce 1^er semestre nous permet d'aborder l'exercice 2016/2017 confiants. Les nouvelles solutions innovantes développées par le Groupe ainsi que le positionnement d'acteur global du Groupe nous permettent de gagner de nouvelles commandes : réponse à des appels d'offres multi-segments, upselling sur les clients existants. Nous réitérons notre objectif de poursuivre une croissance soutenue sur les prochains semestres et de revenir à notre niveau de rentabilité normative. »

Vos contacts :
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Actus Finance - France Bentin ou Marie-Claude Triquet - 33 (0) 4 72 18 04 93 - fbentin@actus.fr/ mctriquet@actus.fr

A PROPOS DE MND

Situé à Sainte-Hélène-du-Lac (73), en plein cœur des Alpes, depuis 2004, MND Group est l'un des seuls acteurs industriels mondiaux à détenir une offre globale de produits et de services dédiés au développement, l'aménagement et la sécurisation des domaines skiables, sites de loisirs, voies d'accès et autres infrastructures en montagne. Fort de son expertise industrielle dans le transport à câbles en montagne et de technologies innovantes, MND Group détient un formidable potentiel de croissance dans le domaine des transports collectifs urbains à câbles en offrant un mode de mobilité urbaine doux et alternatif. Avec 5 sites de production, 8 filiales de distribution internationales et 30 distributeurs dans le monde, MND Group compte 315 collaborateurs et près de 3 000 clients dans 49 pays.

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¹ Marge brute sur achats consommés