LA POSTE : Groupe La Poste Résultats du premier semestre 2022Le groupe La Poste poursuit le déploiement de sa stratégie et consolide ses résultats, qui enregistrent les premiers effets d'un contexte macroéconomique adverse
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Performance du Groupe
Faits marquants du premier semestre 2022
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Le Conseil d'administration de La Poste, réuni ce jour sous la présidence de Philippe Wahl, a arrêté les états financiers consolidés du Groupe pour le premier semestre 2022. « Le premier semestre 2022 marque la dernière étape de la création du grand pôle financier public. Grâce au succès de l'offre publique d'achat simplifiée initiée par La Banque Postale en mai 2022, suivie d'une procédure de retrait obligatoire, CNP ASSURANCES est devenue filiale à 100% de La Banque Postale, qui conforte ainsi sa position de bancassureur européen de premier plan. Durant cette période, La Poste a également annoncé un plan d'investissement massif dans la modernisation de son réseau et l'accélération de sa transformation digitale. Face à l'urgence climatique, le groupe La Poste a continué d'accélérer sa mobilisation sur ses émissions de gaz à effet de serre pour aligner l'ensemble de ses activités avec l'accord de Paris (1,5°) en vue d'être Net Zéro avant 2050. La Poste a annoncé une politique ambitieuse dans les transports bas carbone mobilisant 600 millions d'euros d'investissements. Et Geopost/DPDgroup a soumis à l'approbation de la Science Based Targets initiative (SBTi) une cible de zéro émission nette à 2040. Les résultats semestriels du groupe La Poste présentés ce jour montrent un mouvement de consolidation, grâce à l'engagement quotidien des postières et des postiers et à la pertinence des choix stratégiques qu'il a opérés avec le soutien de ses actionnaires, la Caisse des Dépôts et Consignations et l'Etat. Ces résultats intègrent les premiers effets d'un contexte macroéconomique adverse, marqué par la hausse des prix des matières premières, le retour de l'inflation et de la hausse des taux d'intérêt, et alors que le e-commerce se normalise suite à la levée des restrictions liées à la crise sanitaire dans de nombreux pays. » Informations financières résumées au 30 juin 2022
(*) Après quote-part du résultat net des sociétés sous contrôle conjoint
Chiffre d'affaires Le chiffre d'affaires du Groupe s'établit à 17 481 millions d'euros, en hausse de 3,7% par rapport au 30 juin 2021, notamment grâce à l'intégration de nouvelles entités. Les effets périmètre s'élèvent à 228 millions d'euros, essentiellement portés par GeoPost/DPDgroup ( 114 millions d'euros, principalement liés à l'intégration de CitySprint, TIPSA et Speedy et à la cession de Tigers) et La Banque Postale ( 67 millions d'euros, liés à l'entrée dans le périmètre des activités d'assurances d'Aviva vie en Italie). Les effets change sont favorables, à 155 millions d'euros (dont notamment 66 millions d'euros sur le réal brésilien et 42 millions d'euros sur la livre sterling). Retraité de ces effets, le chiffre d'affaires progresse de 1,4% par rapport à fin juin 2021. Cette évolution résulte de dynamiques contrastées au niveau des branches (cf « Analyse détaillée par activité »). Résultat d'exploitation Le résultat d'exploitation du Groupe s'établit à 445 millions d'euros, en repli marqué de -700 millions d'euros. Hors effets périmètre (principalement portés par La Banque Postale avec l'entrée dans le périmètre de consolidation des activités d'Aviva vie en Italie) et change (globalement, 65 millions d'euros pour ces deux effets), le résultat d'exploitation enregistre un repli organique11 de -765 millions d'euros. Certains éléments non récurrents ont un impact significatif sur la formation du résultat d'exploitation du Groupe : les premiers effets d'une conjoncture économique défavorable (retour de l'inflation, hausse du prix des matières premières) se sont traduits par la dépréciation des actifs Courrier à hauteur de -912 millions d'euros au 30 juin 2022 ; la décision de GeoPost/DPDgroup de se retirer du marché russe s'est par ailleurs accompagnée d'une dépréciation des actifs de DPD Russie de -157 millions d'euros. Retraité de ces effets, le résultat d'exploitation du Groupe s'élève à 1 514 millions d'euros (soit 369 millions d'euros et 304 millions à pcc) (cf « Analyse détaillée par activité »). Résultat net Le résultat net part du Groupe atteint 883 millions d'euros, en croissance de 359 millions d'euros par rapport au premier semestre 2021, et de 229 millions d'euros après retraitement des effets périmètre et change, dont 101 millions d'euros liés à la montée de La Banque Postale au capital de CNP Assurances12. Cette évolution résulte notamment d'un effet 193 millions d'euros attribuable à la compensation du service universel postal. Par ailleurs, la charge globale de 101 millions d'euros que représente le résultat financier diminue de 7 millions d'euros par rapport au premier semestre 2021 (dont une baisse du coût de l'endettement financier net de 12 millions d'euros). Enfin, suite à l'activation des impôts différés actifs, à hauteur de 903 millions d'euros, permise par l'amélioration des perspectives du groupe d'intégration fiscale suite l'arrivée dans le périmètre d'intégration fiscale du Groupe de CNP ASSURANCES, la charge d'impôt baisse en organique de 1 068 millions d'euros. Après retraitement des dépréciations des actifs du Courrier (impact sur le résultat net part du Groupe de -682 millions d'euros), de DPD Russie (-157 millions d'euros) et de l'activation des impôts différés actifs (903 millions d'euros), le résultat net part du Groupe s'établit à 819 millions d'euros (soit 295 millions d'euros et 165 millions d'euros à pcc). Free cash-flow Le free cash-flow généré à fin juin 2022 s'élève à 1 130 millions d'euros (vs 55 millions d'euros à fin juin 2021) sous l'effet pour l'essentiel du versement d'un dividende exceptionnel par La Banque Postale (1 256 millions d'euros), suite à la levée des contraintes issues de la recommandation imposée par la Banque Centrale Européenne pendant la crise sanitaire et dans l'attente du versement de la compensation du service universel postal de 520 millions d'euros au titre de l'année 202113. Investissements et croissance externe Le Groupe (hors La Banque Postale) a procédé à 1,1 milliard d'euros d'investissements à fin juin 2022 (soit -3,9% par rapport à fin juin 2021), regroupant :
Dette nette16 et structure financière La dette nette s'élève à 10 274 millions d'euros au 30 juin 2022 (dont 3 839 millions d'euros de passifs de location), en hausse de 41 millions d'euros par rapport à fin 2021. Son évolution est fortement corrélée au flux net de financement de la croissance externe (615 millions d'euros), à la variation des dettes de location financement (79 millions d'euros, dont la majeure partie provient de la croissance externe) et au free cash-flow généré ( 1 130 millions d'euros). Les capitaux propres consolidés part du Groupe s'élèvent à 18 595 millions d'euros. Ils diminuent de 2 338 millions d'euros par rapport à fin 2021, impactés par les effets de taux sur les réserves de La Banque Postale et notamment de CNP Assurances. En conséquence, le ratio dette nette/capitaux propres s'établit à 55,3%, vs à 48,9% à fin 2021. Les notations financière et extra-financière du groupe La Poste restent inchangées à l'issue du premier semestre 2022 :
Analyse détaillée par activité Le groupe La Poste a réorganisé ses segments d'activité au 1er juillet 2021. Ces évolutions ont donné lieu à un retraitement des données sectorielles au 30 juin 202117. Les contributions des branches au chiffre d'affaires et au résultat d'exploitation du Groupe résultent d'évolutions contrastées au niveau des activités du Groupe et s'analysent comme suit :
Services-Courrier-Colis Le chiffre d'affaires de la branche s'établit à 5 090 millions d'euros, en retrait de 2,2%. Hors effets périmètre ( 28 millions d'euros), principalement dus aux acquisitions de TimeOne et Cybercité, sa décroissance organique atteint 2,8 %.
Au total, les activités des Nouveaux services de proximité humaine pilotées par la branche Services-Courrier-Colis, atteignent 251 millions d‘euros de chiffre d'affaires, en repli de -28 millions d'euros24, s'expliquant par la baisse d'activité d'EDE25. Le résultat d'exploitation s'établit à -699 millions d'euros, en baisse de -854 millions d'euros (les effets périmètre et change étant non significatifs). Concernant l'activité Courrier, la décroissance organique (-787 millions d'euros) s'explique principalement par une dépréciation des actifs de -912 millions d'euros en raison des premiers effets d'un contexte macroéconomique défavorable (retour de l'inflation notamment) impactant les perspectives de rentabilité de l'activité, en partie compensée par la dotation de l'Etat relative au service universel postal. Le résultat d'exploitation du Colis s'établit à 79 millions d'euros, en baisse organique de 55 millions d'euros , traduisant la hausse des coûts unitaires de traitement consécutive à la diminution des volumes traités et à l'impact de l'inflation pesant sur les charges d'exploitation, malgré le plan de baisse des charges. Ainsi, hors dépréciation des actifs Courrier, la branche présente un résultat d'exploitation en croissance organique de 56 millions d'euros. Les investissements de la branche s'élèvent à 94 millions d'euros (en baisse de 12 m€ vs 30 juin 2021) principalement dédiés à la poursuite du développement du schéma directeur industriel et informatique du Colis. GeoPost Le chiffre d'affaires de la branche atteint 7 485 millions d'euros, en croissance de 4,2%. Hors effets périmètre ( 114 millions d'euros résultant principalement de l'intégration de CitySprint, TIPSA et Speedy et de la cession de Tigers) et change ( 103 millions d'euros, provenant pour une large part du dollar et de la livre sterling), la progression organique de 1,1% s'analyse de la façon suivante :
Le résultat d'exploitation de la branche s'élève à 296 millions d'euros, en repli de -271 millions d'euros et comprenant la dépréciation des actifs de DPD Russie s'élevant à -157 millions d'euros. Les effets périmètre et change sont limités ( 20 millions d'euros). En dehors de ces différents effets, le repli du résultat d'exploitation est principalement lié à la baisse des volumes d'express traités, reflétant les premiers impacts de la baisse du pouvoir d'achat dans un contexte inflationniste, renforcée par un effet de base négatif lié au confinement du premier semestre 2021. Les investissements de la branche s'élèvent à 184 millions d'euros (en hausse de 11 m€ vs fin juin 2021). Les projets se concentrent sur le développement de l'express et de la capacité de traitement de livraison (construction de dépôts, élargissement du réseau de distribution et développement de nouveaux services). La Banque Postale Le Produit Net Bancaire (PNB) atteint 4 182 millions d'euros, en hausse de 5,2%. Hors effets périmètre ( 67 millions d'euros liés à l'intégration des activités d'Aviva) et change ( 52 millions d'euros), le PNB des métiers enregistre une croissance 125 millions d'euros (soit 2,8%). Le PNB par pôles s'analyse comme suit :
La contribution de La Banque Postale au résultat d'exploitation du Groupe s'élève à 915 millions d'euros, en hausse de 21,2%. Après retraitement des effets périmètre et change ( 44 millions d'euros), la croissance organique est de 15,2%. Le coefficient d'exploitation s'élève à 78,3% à fin juin 2022 (à comparer à 79,7% à fin juin 2021). Le coefficient d'exploitation des métiers ressort quant à lui à 66,7% hors effets périmètre et change (vs 66,1% à fin juin 2021). Le coût du risque s'élève à -90 millions d'euros, en baisse de 8 millions d'euros comparé à fin juin 2021. Rapporté aux encours de crédit, il se situe à un niveau bas de 12 points de base28. Grand Public et Numérique Le chiffre d'affaires de la branche s'établit à 3 279 millions d'euros, en léger retrait de 1,3%. Après retraitement des effets de périmètre ( 19 millions d'euros principalement liés à l'acquisition de Trust & Sign), la décroissance organique s'inscrit à -1,9%. Le chiffre d'affaires du pôle activités commerciales baisse de 21 millions d'euros en organique, et résulte essentiellement des évolutions suivantes :
La branche génère un résultat d'exploitation de 203 millions d'euros, en hausse de 116 millions d'euros (dont 2 millions d'euros d'effets périmètre et change). Cette progression s'explique essentiellement par la compensation d'une partie du déficit du service universel postal. Les investissements de la branche s'élèvent à 45 millions d'euros (en hausse de 5 m€ vs 30 juin 2021) principalement alloués à la poursuite de la digitalisation. Autres secteurs Les autres secteurs et intercos comprennent :
Perspectives Dans les conditions macroéconomiques adverses que constituent le retour de l'inflation, la normalisation du e-commerce et la hausse des taux d'intérêt, qui devraient continuer d'impacter ses activités et sa rentabilité au second semestre 2022, le groupe la Poste poursuivra le déploiement de son plan stratégique « La Poste 2030, engagée pour vous ». Dans cette dynamique, le Groupe continuera sa transformation vers un modèle économique pérenne. Dans cette optique, les efforts de modernisation des missions de service public et la nécessaire adaptation des mécanismes de compensation qui leur sont liés se poursuivent :
Annexes Annexe 1 : Nouveaux segments opérationnel du groupe La Poste Le groupe La Poste a réorganisé ses segments d'activité au 1er juillet 2021.
Ces évolutions ont donné lieu à un retraitement des données sectorielles comparables au 30 juin 2021. Annexe 2 : Définition des indicateurs alternatifs de performance L'EBITDA ajusté est composé des produits opérationnels du périmètre hors La Banque Postale, desquels sont soustraites les charges de fonctionnement et charges de personnel, hors dotations aux dispositifs de fin de carrière, de ce même périmètre hors La Banque Postale, complété par les dividendes reçus des sociétés mise en équivalence et de La Banque Postale au cours de la période, au titre des résultats de l'année précédente. L'évolution à périmètre et change constants (évolution organique) résulte de la différence entre le résultat obtenu au cours de la période et celui d'une période comparative, après retraitement de l'incidence des acquisitions et cessions survenues entre temps sur chacune des périodes. Les périodes comparées sont ainsi retraitées à périmètres de consolidation identiques. Les transactions en devises de la période comparative ont été valorisées au taux moyen de la période de référence. Le free cash-flow est constitué des éléments suivants : (i) EBITDA ajusté, composé de l'ensemble des produits opérationnels du périmètre hors La Banque Postale, duquel sont retranchées les charges de fonctionnement et charges de personnel, hors dotations aux dispositifs de fin de carrière (de ce même périmètre hors La Banque Postale), complété par les dividendes reçus des sociétés mises en équivalence et dividendes reçus de La Banque Postale au cours de la période au titre des résultats de l'année précédente, (ii) variation du besoin en fonds de roulement, (iii) flux de trésorerie sur achats d'actifs corporels et incorporels nets des cessions d'actifs correspondantes, (iv) flux de trésorerie liés aux impôts, (v) intérêts financiers nets versés, (vi) remboursements des passifs de location et charges d'intérêts sur passifs de location. Chacun des agrégats du free cash-flow est additionné pour sa valeur en termes de flux de trésorerie (positif pour les entrées de cash et négatif pour les sorties de cash). La dette nette comprend l'ensemble des dettes financières courantes et non courantes diminué de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, ainsi que des instruments dérivés liés au financement du Groupe. Elle comprend également la dette financière née de l'application de la norme IFRS 16 portant sur les contrats de location, les placements financiers court-terme sans risque de changement de valeur significatif mais dont l'échéance à la date de souscription est supérieure à trois mois à l'origine et la créance financière nette envers La Banque Postale. La dette nette du Groupe ne prend pas en compte La Banque Postale pour laquelle ce concept n'est pas pertinent. Le ratio dette nette/capitaux propres est obtenu en rapportant la dette nette aux capitaux propres part du Groupe. Le ratio dette nette/ EBITDA ajusté est obtenu en rapportant la dette nette à l'EBITDA ajusté. Ratios calculés uniquement pour La Banque Postale Le coefficient d'exploitation se calcule en divisant les frais de gestion par le produit net bancaire corrigé des intérêts douteux. Les frais de gestion représentent la somme des charges générales d'exploitation et des dotations nettes aux amortissements et dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles. Le ratio Common Equity Tier 1 est le fruit du calcul des Fonds propres de base de catégorie 1 (CET 1) rapportés au montant total d'exposition au risque (i.e. au total des actifs pondérés par les risques - RWA - au titre du risque de crédit et de contrepartie, risque de marché et risque opérationnel). Il constitue la référence permettant au superviseur d'apprécier la solvabilité d'un établissement bancaire. Le Liquidity Coverage Ratio (LCR) est un ratio mensuel de liquidité à court terme qui mesure la capacité de la banque à résister pendant 30 jours à une dégradation sévère de sa situation dans un contexte de choc systémique. En cible, il doit être supérieur à 100%. Ce ratio est calculé en divisant la somme des actifs liquides de qualité et libres de tout engagement par le besoin de liquidités sous stress à horizon de 30 jours. Ratio NSFR36 : Montant du financement stable disponible rapporté au montant du financement stable requis. Ce ratio devrait en permanence être au moins égal à 100%. Ratio calculé uniquement pour CNP Assurances Le taux de couverture du SCR se calcule en divisant les fonds propres éligibles à la couverture du SCR par le SCR. Il permet de mesurer la solvabilité pondérée par les risques : plus le taux de couverture du SCR est élevé, plus l'assureur est en mesure d'absorber des pertes potentielles.
_____________________________ Les comptes consolidés du groupe La Poste sont mis en ligne ce jour sur le site https://www.groupelaposte.com / nos informations financières / publications.
RELATIONS PRESSE RELATIONS INVESTISSEURS
1 Recouvre les produits opérationnels du Groupe issus des activités industrielles et commerciales et le produit net bancaire de La Banque Postale (intégrant le produit net des activités de CNP Assurances) Cette publication dispose du service " Actusnews SECURITY MASTER ". - SECURITY MASTER Key : yZtvZp1tl2aalZycZp1nl2mZbGhqlWKcamWZlJOZZJ ba5xgmGxhZprHZnBmnWpp - Pour contrôler cette clé : https://www.security-master-key.com. Communiqué intégral et original au format PDF : Télécharger le PDF Recevez gratuitement par email les prochains communiqués de la société en vous inscrivant sur www.actusnews.com Lundi 01 août 2022, 10h34 - LIRE LA SUITE
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