FORVIA : RÉSULTATS DE L’EXERCICE 2024NANTERRE (FRANCE) RÉSULTATS DE L’EXERCICE 2024 2024 : PERFORMANCE RÉSILIENTE ET DETTE NETTE RÉDUITE DE 0,4 MD € 2025 : FOCUS SUR LA RENTABILITÉ, LE CASH-FLOW ET LE DÉSENDETTEMENT RÉSULTATS 2024 CONFORMES AUX OBJECTIFS → Chiffre d’affaires de 27 milliards d’euros (guidance : 26,8 milliards d’euros à 27,2 milliards d’euros), en hausse de 0,4 % en base organique, soit une surperformance de 150 points de base par rapport au recul de 1,1 % de la production automobile mondiale, et ce malgré un mix client et géographique défavorable. → Marge opérationnelle à 5,2 % du chiffre d’affaires (guidance : 5,0 % à 5,3 %), résiliente dans un environnement difficile, soutenue par l’amélioration des performances de Seating, Clean Mobility et Electronics. → Cash-flow net de 655 millions d’euros (guidance : supérieur ou égal à 550 millions d’euros), au même niveau qu’en 2023, soutenu par la réduction des dépenses d’investissement et l’optimisation des stocks. → Ratio dette nette/EBITDA ajusté inférieur à 2 en fin d’année (guidance ≤ 2), grâce à une réduction de l’endettement net de 0,4 milliards d’euros.
* Source : Prévisions de S&P Global Mobility, février 2025 GUIDANCE 2025 : FOCUS SUR LA RENTABILITÉ, LE CASH-FLOW NET ET LE DÉSENDETTEMENT → Ventes : FORVIA prévoit un chiffre d’affaires compris entre 26,3 et 27,5 milliards d’euros en 2025 à taux de change constants, en faisant l’hypothèse d’une production automobile mondiale conforme aux dernières prévisions de S&P. → Marge opérationnelle : FORVIA vise à atteindre une marge opérationnelle comprise entre 5,2 % et 6,0 % du chiffre d’affaires en 2025, soutenue par des initiatives d’excellence opérationnelle et la réduction des coûts fixes. → Cash-flow net : FORVIA vise à générer un flux de trésorerie net supérieur ou égal au niveau de 2024 (655 millions d’euros), grâce à l’augmentation de la marge opérationnelle et aux actions continues de réduction des investissements et des stocks. → Ratio dette nette/EBITDA ajusté : FORVIA vise à atteindre de manière organique un ratio dette nette/EBITDA ajusté ≤ 1,8x au 31 décembre 2025, avant cessions.
AU-DELÀ DE CET OBJECTIF DE DÉSENDETTEMENT ORGANIQUE, LE GROUPE S’ENGAGE À RESTAURER UN BILAN SOLIDE AVEC L’OBJECTIF DE RÉDUIRE LE RATIO DETTE NETTE/EBITDA AJUSTÉ EN DESSOUS DE 1,5x EN 2026, SOUTENU PAR DES CESSIONS D’ACTIFS.
PRINCIPALES RÉALISATIONS DE 2024
En 2024, FORVIA a enregistré un volume de commandes de 31 milliards d’euros, un niveau élevé reflétant la bonne dynamique de FAURECIA et de FORVIA HELLA (y compris une commande non consolidée pour l’activité Seating en Amérique du Nord d’un montant de 1,8 milliard d’euros). Le Groupe a continué à renforcer sa dynamique sur des segments en forte croissance, comme en témoignent les chiffres suivants :
Il convient de mentionner :
Fin 2024, les synergies de coûts réalisées avec FORVIA HELLA ont représenté un montant net cumulé de 334 millions d’euros. Le Groupe est en bonne voie pour atteindre l’objectif, révisé à la hausse en septembre 2024 dernier, de 400 millions d’euros de synergies cumulées annuelles d’ici la fin 2025.
En février 2024, FORVIA a annoncé le lancement de « EU-FORWARD », une initiative de cinq ans (2024-2028) visant à renforcer la compétitivité et l’agilité des activités du Groupe en Europe, en adaptant son dispositif de production et de R&D européen à un environnement régional en pleine mutation. EU-FORWARD devrait conduire à une réduction pouvant aller jusqu’à 10 000 emplois sur cinq ans (à comparer à environ 75 500 emplois fin 2023) et les économies attendues devraient atteindre environ 500 millions d’euros par an en 2028, permettant ainsi de renforcer la marge opérationnelle du Groupe en Europe. Fin septembre 2024, afin de faire face à une nouvelle détérioration du marché européen, il a été décidé d’accélérer le programme EU-FORWARD, avec une réduction des effectifs ciblée annoncée d’ici fin 2027, représentant plus de 90 % de la réduction totale des effectifs prévue sur cinq ans. En 2024, plus de 2 900 suppressions de postes ont été annoncées, représentant une économie sur le compte de résultat de l’ordre de 140 millions d’euros sur une base annualisée. Des opérations ont été annoncées tout au long de l’année, au cas par cas, et elles sont mises en œuvre localement de la manière la plus responsable possible sur le plan social. L’impact sur le compte de résultat en 2024 s’est élevé à environ 15 millions d’euros. À fin 2025, environ 5 700 suppressions de postes cumulées devraient être annoncées, représentant une économie cumulée sur le compte de résultat de l’ordre de 300 millions d’euros sur une base annualisée. Il est confirmé que la réduction d’effectifs annoncée d’ici la fin de l’année 2027 devrait déjà atteindre plus de 90 % de la réduction totale des effectifs prévue sur cinq ans.
Tirant parti de sa forte présence en Chine, représentant 21 % des ventes totales de FORVIA en 2024 avec une marge opérationnelle à deux chiffres relutive, FORVIA développe en permanence son activité auprès des constructeurs automobiles chinois, tant en Chine qu'à l'extérieur. En 2024, FORVIA a poursuivi le renforcement de son activité auprès des constructeurs automobiles chinois :
En 2024, sur les 5,6 milliards d’euros de chiffre d’affaires enregistrés en Chine, 48 % ont été enregistrés avec des constructeurs automobiles chinois. Après avoir sous-performé la production automobile locale en 2024 en raison de bases de comparaison élevées, d’une évolution défavorable du mix client et de retards dans certains démarrages de production, FORVIA devrait recommencer à surperformer la production automobile en Chine en 2025. Dans le reste de l’Asie, qui représentait 6 % du chiffre d’affaires total de FORVIA en 2024, le Groupe a mis en place une organisation dédiée pour favoriser le développement au Japon, en Inde, en Corée et dans la région Asean (« JIKA ») Sur ces marchés, FORVIA a enregistré une surperformance continue de plus de 10 points de pourcentage, grâce à ses succès avec les constructeurs automobiles japonais et à une croissance soutenue en Inde.
En 2024, FORVIA a conclu :
Ces deux transactions représentent à elles deux environ un quart du deuxième programme de cessions de 1 milliard d’euros annoncé par FORVIA en octobre 2023. FORVIA continue d’être active dans son programme de cessions destiné à accélérer le désendettement du Groupe, en complément d’un désendettement organique qui gagne en puissance grâce à une augmentation de la génération de trésorerie récurrente. Sur la base d’un examen approfondi de son portefeuille, le Groupe évalue diverses opportunités de cession, y compris des actifs de grande taille. Le Groupe s’engage à restaurer un bilan solide avec pour objectif de réduire le ratio dette nette/EBITDA ajusté en dessous de 1,5 grâce à des cessions.
En 2024, le Groupe a émis avec succès un montant cumulé de 2,3 milliards d’euros de nouveaux instruments de dette, dont les échéances sont principalement en 2029 et en 2031, avec un taux d’intérêt moyen de 5,35 % (le taux d’intérêt moyen de la dette du Groupe étant de 4,6 %). Les financements collectés ont été utilisés pour racheter des échéances 2025 et 2026, ainsi que pour refinancer une obligation 2024, allongeant ainsi la maturité moyenne de la dette du Groupe. Le montant de 2,3 milliards d’euros de nouveaux instruments de dette se répartit ainsi :
Compte tenu de l’accord de pré-couverture de taux d’intérêt conclu en décembre 2023 et janvier 2024, le rendement économique des nouvelles obligations s’élève à 4,96 % pour les obligations à échéance 2029 et à 5,37 % pour les obligations à échéance 2031.
En parallèle, le Groupe a remboursé 2,3 milliards d’euros d’échéances 2024 à 2026, grâce à :
Cela a totalement soldé les maturités 2024 et la quasi-totalité des maturités 2025. Ces opérations ont permis à FORVIA d’allonger la maturité moyenne de sa dette, à 3,2 ans à la fin de l’année 2024. Le Groupe n’a désormais plus de remboursement de dette significatif avant juin 2026.
En 2024, FORVIA a continué à progresser dans ses engagements climatiques, renforçant ainsi son rôle dans la transition vers un avenir bas carbone. Dès 2022, le Groupe a défini une trajectoire de « zéro émission » pour 2045, validée par SBTi. FORVIA a déjà devancé son engagement concernant les scopes 1 et 2, enregistrant une réduction de 67 % des émissions en 2024 par rapport à 2019. Cette progression est le résultat d’une réduction de 30 % de l’intensité énergétique depuis 2019 et d’une part accrue des énergies renouvelables, qui représentent désormais 57 % de la consommation totale. En ce qui concerne le scope 3, des progrès continus demeurent une priorité, avec une réduction de 15 % en 2024 portée par une collaboration renforcée avec la chaîne d’approvisionnement, une plus grande utilisation de matériaux durables et l’accélération de la stratégie « conçu pour le scope 3 » : développer des produits avec des émissions inférieures aux normes de l’industrie. L’ensemble des progrès réalisés sur les scopes 1, 2 et 3 conduisent à une réduction de 16 % de l’empreinte CO2 en 2024 par rapport à 2019. En mars, les Sustainability & Supplier Days ont renforcé l’engagement avec les principales parties prenantes, au cours desquels FORVIA a partagé ses réalisations ainsi qu’une feuille de route détaillée pour ses initiatives sur le scope 3 à l’horizon 2030. Le lancement du programme « Blue Effect » plus tard en 2024 a également contribué à renforcer la sensibilisation interne et l’engagement des équipes. Les progrès de FORVIA en matière d’ESG ont été reconnus, avec des notations améliorées, dont une augmentation de 3 points de la part de Moody’s à 65, une évolution de 2 points de Sustainalytics, plaçant le Groupe à un niveau de risque ESG négligeable, une note A maintenue sur le climat par le CDP et une amélioration de B à A- sur le critère de l’eau par rapport à 2023. Célébrant cinq ans d’impact, la Fondation FORVIA reste un catalyseur d’initiatives portées par les collaborateurs en soutien aux communautés locales. CHIFFRES CLÉS DE 2024
La production automobile mondiale s’est établie à 89,5 millions de véhicules légers (VL) en 2024, en baisse de 1,1% par rapport à 2023 : elle est restée globalement stable au S1
Il convient de mentionner qu’entre 2023 et 2024, la part de l’Europe hors Russie dans la production automobile mondiale a perdu un point de pourcentage, tandis que celle de la Chine a gagné 1,5 point de pourcentage. Le mix géographique des ventes de FORVIA par rapport au mix géographique de la production automobile mondiale a représenté un effet défavorable estimé à environ 200 points de base en 2024. En 2024, le rythme de l’électrification a ralenti en Europe et en Amérique du Nord, avec respectivement une production de véhicules électriques en baisse de 7 % (Europe hors Russie) et en hausse de seulement 3 % sur un an, tandis qu’en Chine, la production de véhicules électriques a continué d’enregistrer une croissance à deux chiffres ( 16 % sur un an).
Chiffre d’affaires consolidé de 26 974 millions d’euros en 2024, en baisse de 1,0 % en données publiées et en hausse de 0,4 % sur une base organique, soit une surperformance de 350 points de base hors effet défavorable du mix géographique d’environ 200 points de base.
La croissance organique a été fortement impactée par un mix client défavorable, en particulier en raison de la mauvaise performance de Stellantis (le deuxième plus grand client de FORVIA) en 2024, ce qui a affecté les ventes en Europe et en Amérique du Nord. Entre 2023 et 2024, les ventes de FORVIA à Stellantis ont diminué de 20 % en organique et la part de Stellantis dans les ventes du Groupe est passée de 12 % à 10 %.
Résultat d’exploitation consolidé 2024 de 1 400 millions d’euros à 5,2 % des ventes. En 2024, le Groupe a enregistré une marge opérationnelle résiliente de 5,2 % du chiffre d’affaires, en baisse de 10 points de base par rapport à 5,3 % en 2023. Le résultat d’exploitation 2024 intègre un impact négatif de 47 millions d’euros provenant des activités Interiors en Amérique du Nord déjà signalé dans notre performance du S1 2024. Comme annoncé en juillet 2024, les opérations d’Interiors en Amérique du Nord sont redevenues rentables au S2 2024, bien qu’elles n’aient pas encore entièrement retrouvé leurs niveaux de 2023. La diminution nette du résultat d’exploitation de 39 millions d’euros sur un an, passant de 1 439 millions d’euros en 2023 à 1 400 millions d’euros en 2024, reflète principalement :
LES INFORMATIONS DÉTAILLÉES SUR LES VENTES ET LA RENTABILITÉ EN 2024 PAR ACTIVITÉ ET PAR RÉGION SE TROUVENT EN ANNEXE (PAGES 17 À 24). COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ 2024
Comme détaillé par activité et par région dans l’annexe du document à partir de la page 17, le résultat d’exploitation (avant amortissement des actifs incorporels acquis) a diminué de 2,7 %, passant de 1 439 millions d’euros en 2023 à 1 400 millions d’euros en 2024, soit une baisse de 10 points de base en pourcentage des ventes, passant de 5,3 % en 2023 à 5,2 % en 2024.
Le résultat avant impôt des sociétés consolidées globalement s’est traduit par un bénéfice de 229 millions d’euros, contre un bénéfice de 606 millions d’euros en 2023.
Le résultat après impôt des sociétés pleinement consolidées s’est soldé par une perte de 7 millions d’euros contre un bénéfice de 373 millions d’euros en 2023. Après :
le résultat net consolidé (part du groupe) s’est traduit par une perte de 185 millions d’euros en 2024 contre un bénéfice de 222 millions d’euros en 2023. TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS EN 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
