BPCE : RÉSULTATS DU PREMIER TRIMESTRE DE L'ANNÉE 2018 DU GROUPE BPCEParis, le 17 mai 2018 RÉSULTATS DU PREMIER TRIMESTRE PRODUIT NET BANCAIRE EN LÉGÈRE AUGMENTATION A 6 MD€[1]
Gestion d'Actifs :
Banque de Grande Clientèle :
SOLVABILITÉ ET CAPACITÉ D'ABSORPTION DES PERTES TRES ÉLEVÉES
Impact limité de la première application de la norme IFRS9 sur le ratio de CET12 du groupe : 17pb Le 17 mai 2018, le conseil de surveillance du Groupe BPCE, présidé par Michel Grass, a examiné les comptes du groupe pour le premier trimestre de l'année 2018. Pour François Pérol, président du directoire du Groupe BPCE : "Le groupe publie aujourd'hui des résultats solides pour le premier trimestre 2018. Dans un contexte de taux très bas et de concurrence accrue, la Banque de proximité limite à 2,9 % la baisse de ses revenus grâce au dynamisme du crédit et de la collecte d'épargne, et aux relais de croissance que sont les Services Financiers Spécialisés et l'Assurance. Bons résultats chez NATIXIS, avec des revenus en progression dans tous les métiers à change constant, dont une très forte progression ( 20,2 %) de la Gestion d'actifs. La bonne maîtrise des frais de gestion et un coût du risque modéré permettent la stabilité du résultat net part du groupe à 955 millions d'euros. La solidité de notre modèle se traduit aussi par des niveaux de solvabilité et une capacité d'absorption des pertes très satisfaisants. Je suis très fier d'avoir participé durant près de dix ans à la construction et au développement du Groupe BPCE qui dispose aujourd'hui de tous les atouts pour mener à bien son plan stratégique TEC2020. Je suis intimement convaincu que Laurent Mignon saura insuffler, avec l'ensemble des équipes, l'énergie nécessaire à la poursuite de sa croissance". Information sectorielle au premier trimestre 2018 L'information sectorielle n'a pas évolué depuis le quatrième trimestre 2017 et se présente de la manière suivante : Trois pôles métiers :
Un pôle Hors métiers, qui regroupe le Corporate Center (comprenant BPCE SA et le Hors Pôle de Natixis), les Participations financières et les autres activités (activités transverses, activités d'investissement, filiales immobilières.). Application de la norme IFRS 9 La norme IFRS 9 définit de nouvelles règles de classement et d'évaluation des instruments financiers en fonction de leurs caractéristiques et du modèle de gestion appliqué et une nouvelle méthodologie de calcul des dépréciations pour risque de crédit des actifs financiers basée sur les pertes de crédit attendues. Le Groupe BPCE a retenu l'option prévue de ne pas retraiter les données comparatives des exercices antérieurs. 1. RÉSULTATS CONSOLIDÉS[4] DU GROUPE BPCE DU PREMIER TRIMESTRE 2018 Le Groupe BPCE a publié de bonnes performances pour le premier trimestre 2018 avec un produit net bancaire de 6 022 millions d'euros5, en légère baisse de 0,8% à change courant. A change constant, les revenus augmentent de 0,9 % grâce à la forte croissance du pôle Gestion d'actifs ( 20,2 %), de belles performances pour les pôles Assurance ( 7,7 %) et Services Financiers Spécialisés ( 5,2 %) qui limitent la baisse (- 3,0 %) des revenus (hors variation de la provision épargne logement) de la Banque de proximité et Assurance, dans un contexte d'effet persistant des taux bas sur la marge nette d'intérêt. La Banque de Grande Clientèle fait un bon premier trimestre 2018 car, bien que pénalisée par un taux de change défavorable et un effet base au premier trimestre 2017 (revenus de Global Markets historiquement élevés), le produit net bancaire progresse de 1,3%, à change constant. Le Groupe BPCE affiche un niveau de solvabilité toujours élevé et une capacité d'absorption des pertes encore renforcée. La performance du groupe pour ce premier trimestre 2018 permet de bien amorcer le démarrage du plan stratégique TEC2020. Au 1er juin 2018, la gouvernance du Groupe BPCE évoluera. Laurent Mignon devient, à compter de cette date, président du directoire du Groupe BPCE. François Riahi lui succède en tant que directeur général de Natixis. Ce changement de gouvernance s'inscrira dans la continuité de la stratégie du groupe et l'exécution du plan stratégique TEC 2020. 1.1 Résultats consolidés du premier trimestre 2018 : résultat net part du groupe[5],[6] en hausse de 0,9 % à 955 M€ Le produit net bancaire du Groupe BPCE s'élève, pour le premier trimestre 2018, à 6 022 millions d'euros5, en légère baisse (- 0,8 %) par rapport au premier trimestre 2017 dû à la dépréciation significative sur un an du dollar face à l'euro qui pénalise les activités libellées en dollar. A taux de change constant, afin de mieux rendre compte de la performance intrinsèque des métiers, le produit net bancaire progresse de 0,9 %. Les frais de gestion du groupe s'élèvent à 4 560 millions d'euros5 pour le premier trimestre 2018, en hausse de 1,2 % et de 2,5 % à taux de change constant. Hors contribution au fonds de résolution unique (FRU) qui augmente de 31% (à 340 millions d'euros) entre le premier trimestre 2017 et le premier trimestre 2018, les frais de gestion s'établissent à 4 220 millions d'euros, stables sur la période (- 0,7 % à change courant et 0,7 % à change constant). Le résultat brut d'exploitation du groupe s'élève à 1 463 millions d'euros5, en baisse de 6,3 % par rapport au premier trimestre 2017. A taux de change constant, il ne baisse que de 3,6% Le coût du risque au 31 mars 2018 est exprimé en norme IFRS 9 tandis que celui au 31 mars 2017 est exprimé en norme IAS 39. Le coût du risque s'élève à 259 millions d'euros pour ce premier trimestre 2018. Il enregistre, par rapport au premier trimestre 2017, une baisse de 29,2 % en valeur absolue5 et s'établit à 16 points de base[7] (contre 22 points au premier trimestre 2017). Le taux d'encours douteux sur les encours bruts diminue, passant de 3,2 % au 1er janvier 2018 à 3,0 % au 31 mars 2018, et le taux de couverture des créances douteuses (y compris les sûretés relatives aux encours dépréciés) s'établit à 74,2 % au 31 mars 2018 (contre 71,4 % au 1er janvier 2018).
Le résultat avant impôt du groupe augmente de 0,8 %, et s'établit à 1 280 millions d'euros5 pour le premier trimestre 2018. Retraité de l'impact de l'IFRIC 21, le résultat avant impôt du groupe augmente de 3,2 % à 1 686 millions d'euros5. Les impôts sur le résultat du groupe s'élèvent à 475 millions d'euros5 pour le premier trimestre 2018, en baisse de 4,4 % par rapport au premier trimestre 2017. Le résultat net part du groupe s'établit à 634 millions d'euros5, en baisse contenue de 3,7 % comparé au premier trimestre 2017 dans un contexte de forte augmentation des contributions réglementaires. Après retraitement de l'impact de l'IFRIC 21, le résultat net part du groupe s'établit à 955 millions d'euros5, soit une hausse de 0,9 %. Après retraitement de l'impact de l'IFRIC 21 et hors éléments non économiques et exceptionnels:
Après prise en compte des éléments non économiques et exceptionnels et sans retraitement de l'impact de l'IFRIC 21, le résultat net part du groupe publié s'élève à 605 millions d'euros. RÉSULTATS CONSOLIDÉS DU PREMIER TRIMESTRE 2018 DU GROUPE BPCE
Données pro forma (pf) : se reporter à la note méthodologique à la fin de ce communiqué de presse Données retraitées : détail des éléments non économiques et exceptionnels à la fin de ce communiqué de presse 2. DES NIVEAUX DE SOLVABILITÉ ET D'ABSORPTION DES PERTES ÉLEVÉES 2.1 Un niveau de CET1[8] élevé malgré l'impact d'effets ponctuels Le ratio de CET1 du Groupe BPCE a légèrement diminué au premier trimestre 2018 avec un niveau estimé à 15,1 % au 31 mars 2018 contre 15,4 % au 31 décembre 2017. Cette baisse s'explique principalement par l'impact de deux effets ponctuels : l'un dû à la première application de la norme IFRS 9 (impact de - 17 points de base), l'autre à la déduction des fonds propres des contributions au FRU et FGDR constatées sous forme d'engagements de paiement irrévocables (« irrevocable payment commitments » ou IPC), à la suite des instructions du superviseur (impact de - 12 points de base). 2.2 Ratio de TLAC8,[9] La capacité totale d'absorption des pertes (TLAC, pour Total Loss Absorbing Capacity) s'élève à 83,8 milliards d'euros à fin mars 2018 (incluant l'impact de la déduction des IPC). Le ratio de TLAC (en pourcentage des risques pondérés), a ainsi augmenté, passant de 20,8 % au 31 décembre 2017 à un niveau estimé à 21,5 % au 31 mars 2018 très proche de l'objectif fixé dans le plan stratégique TEC 2020 d'un niveau supérieur à 21,5 % à début 2019. Afin de continuer à respecter cet objectif, le Groupe BPCE prévoit d'émettre de la dette senior non-préférée pour un montant compris entre 4 et 5 milliards d'euros par an, et ne prévoit pas d'avoir recours à la dette senior préférée. Au 31 mars 2018, le ratio de levier[10] s'établit à 5,0 % en tenant compte de la déduction des IPC. 2.3 Programmes 2018 de refinancement moyen-long terme marché réalisé à 66 % à fin avril 2018 L'accès du Groupe BPCE aux grands marchés de dette lui a permis de lever 14,5 milliards d'euros de ressources à moyen-long terme (MLT) au 30 avril 2018, soit une réalisation de 66 % du programme 2018 de 22 milliards d'euros. La durée moyenne à l'émission est de 7,4 ans et le coût moyen de la liquidité est de mid-swap 16 points de base. Sur la période, 68 % du refinancement MLT a été effectué sous la forme d'émissions publiques et 32 % sous la forme de placements privés. Sur les 14,5 milliards d'euros levés au 30 avril 2018 :
3. RÉSULTATS[11] DES MÉTIERS Contribution des pôles métiers aux résultats du Groupe BPCE Pour le premier trimestre 2018, à change constant, la contribution des pôles métiers aux résultats du Groupe BPCE (hors éléments exceptionnels et excluant le pôle Hors métiers) se décompose comme suit :
3.1 Banque de proximité et Assurance : Développement des relais de croissance, Assurance et Paiements Le métier Banque de proximité et Assurance regroupe les activités du réseau Banque Populaire, du réseau Caisse d'Epargne, des Services Financiers Spécialisés de NATIXIS, de l'Assurance de NATIXIS et des Autres réseaux comprenant les filiales Crédit Foncier, Banque Palatine et BPCE International. La Banque de proximité et Assurance a conservé une activité commerciale soutenue durant ce premier trimestre 2018. La Banque de proximité et Assurance participe toujours activement au financement de l'économie. Ainsi, le volume de production, sur tous les segments, a atteint un niveau de près 26 milliards d'euros sur le premier trimestre 2018, en baisse par rapport au premier trimestre 2017 qui avait connu une production exceptionnelle, mais toutefois en ligne avec les niveaux de production moyens trimestriels enregistrés en 2016. Les encours de crédit de la Banque de proximité et Assurance s'établissent à 548 milliards d'euros au 31 mars 2018, en hausse de 4,8 % sur un an. Les crédits immobiliers augmentent de 5,7 % sur un an, les crédits d'équipement, de 7,4 %. Les encours d'épargne de la Banque de proximité et Assurance s'établissent à 696 milliards d'euros au 31 mars 2018, en hausse de 3,5 % depuis le 31 mars 2017. L'épargne de bilan collectée (hors centralisation de l'épargne règlementée) atteint 24 milliards d'euros sur un an et provient notamment des dépôts à vue dont les encours progressent de 11,0 %. Relais de croissance avec les Paiements, l'Assurance[12] a poursuivi, au cours de ce premier trimestre 2018, une activité dynamique. L'assurance-vie présente ainsi une collecte brute en unités de comptes en hausse de 15 % sur un an (la part d'unités de compte dans la collecte brute, a augmenté de 2,8 points sur un an). Les commissions d'assurance vie des réseaux Banque Populaire et Caisse d'Epargne augmentent par ailleurs de 5,3 %, tandis que le portefeuille de contrats non vie affiche une hausse en nombre de 8,5 % sur un an porté simultanément par l'IARD et la prévoyance. Banque de proximité et Assurance : résultats financiers du premier trimestre 2018 Le produit net bancaire de la Banque de proximité et Assurance s'établit à 4 180 millions d'euros (hors variation de la provision épargne logement) pour le premier trimestre 2018, enregistrant une baisse de 3,0 % sur un an (la tendance est similaire pour le produit net bancaire cumulé des réseaux Banque Populaire et Caisse d'Epargne, qui diminue de 3,8 % hors variation de la provision épargne logement). Cette diminution provient de la baisse persistante de la marge nette d'intérêt résultant de l'environnement de taux d'intérêt bas que nous connaissons depuis quelques années. Il convient en revanche de souligner la bonne performance des commissions : elles restent stables par rapport au premier trimestre 2017, alors que les indemnités de remboursements anticipés sont en forte baisse (- 53,3 % par rapport au premier trimestre 2017) du fait notamment de la normalisation des volumes des remboursements anticipés au premier trimestre 2018. Les frais de gestion sont maîtrisés, s'établissant à 2 902 millions d'euros[13] au premier trimestre 2018, en légère baisse (- 0,8 %) par rapport au premier trimestre 2017. Les réseaux Banque Populaire et Caisse d'Epargne marquent la tendance avec une baisse enregistrée de 1,0 %. Le résultat brut d'exploitation diminue de 7,5 % pour le premier trimestre 2018 et s'élève à 1 272 millions d'euros13. Le coût du risque s'établit à 213 millions d'euros13 pour le premier trimestre 2018, en baisse de 30,0 %. Après retraitement de l'impact de l'IFRIC 21 et hors éléments non économiques et exceptionnels :
3.1.1 Banque Populaire Depuis la fusion de la Banque Populaire de l'Ouest et de la Banque Populaire Atlantique, donnant naissance à la Banque Populaire Grand Ouest le 7 décembre 2017, le réseau Banque Populaire regroupe les 14 Banques Populaires, dont la CASDEN Banque Populaire et le Crédit Coopératif ainsi que leurs filiales, le Crédit Maritime Mutuel et les sociétés de caution mutuelle.
La stratégie de bancarisation des clients particuliers du réseau Banque Populaire s'est poursuivie avec une croissance des clients bancarisés principaux de 2,5 % ( 93 700 clients). Le nombre de clients en gestion privée et gestion de fortune a augmenté de 6,2 % ( 22 000 clients). Sur le marché des professionnels, la stratégie de conquête et d'intensification de la relation se traduit par une hausse de 1,0 % du nombre de clients actifs ( 4 400 clients sur un an). Sur le marché des entreprises, le nombre de clients actifs a progressé de 3,0 % ( 1 300 clients).
Les encours de crédit s'établissent à 199 milliards d'euros au 31 mars 2018, enregistrant une croissance de 6,5 % par rapport au 31 mars 2017. Les encours d'épargne s'établissent à 259 milliards d'euros au 31 mars 2018. Ils ont enregistré une croissance de 5,3 % par rapport au 31 mars 2017.
Le produit net bancaire du premier trimestre 2018 s'établit à 1 588 millions d'euros (hors variation de la provision épargne logement), en baisse de 1,6 % par rapport au premier trimestre 2017. Cette tendance est marquée notamment par une diminution de 4,0 % de la marge nette d'intérêt (hors variation de la provision épargne logement) et d'une progression de 4,3 % des commissions hors indemnités de remboursement anticipé, ces dernières connaissant un repli de 55,0 % comparé au premier trimestre 2017. Les frais de gestion s'établissent à 1 095 millions d'euros13, en baisse de 1,1%. Le résultat brut d'exploitation s'établit à 489 millions d'euros13, en diminution de 2,1 % par rapport au premier trimestre 2017. Le coût du risque à 107 millions d'euros13, enregistre une hausse de 1,9 % par rapport au premier trimestre 2017. Après retraitement de l'impact de l'IFRIC 21 et hors éléments non économiques et exceptionnels:
Après prise en compte des éléments exceptionnels et annulation du retraitement de l'impact de l'IFRIC 21, le résultat avant impôt publié s'élève à 367 millions d'euros ce premier trimestre, en diminution de 6,7 % par rapport au premier trimestre 2017. 3.1.2 Caisse d'Epargne Depuis la fusion des Caisses d'Epargne Picardie et Nord France Europe le 1er mai 2017, donnant naissance à la Caisse d'Epargne Hauts de France, le réseau Caisse d'Epargne regroupe 16 Caisses d'Epargne ainsi que leurs filiales.
La stratégie de bancarisation des clients particuliers du réseau Caisse d'Epargne s'est poursuivie avec une croissance des clients bancarisés principaux de 1,6 % ( 103 400 clients) dans un environnement davantage concurrentiel. Le nombre de clients en gestion privée et gestion de fortune a augmenté de 3,8 % ( 15 900 clients). Sur le marché des professionnels, la stratégie de conquête a permis une hausse de 3,7 % du nombre de clients actifs ( 7 000 clients). Sur le marché des entreprises, le nombre de clients actifs a progressé de 11,4 % ( 2 000 clients).
Les encours de crédit s'établissent à 257 milliards d'euros au 31 mars 2018, enregistrant une croissance de 6,4 % par rapport au 31 mars 2017. Les encours d'épargne s'établissent à 414 milliards d'euros au 31 mars 2018. Ils ont enregistré une croissance de 2,5 % par rapport au 31 mars 2017.
Le produit net bancaire du premier trimestre 2018 s'établit à 1 716 millions d'euros (hors variation de la provision épargne logement), en baisse de 5,7 % par rapport au premier trimestre 2017. Cette tendance est marquée notamment par une diminution de 10,5 % de la marge nette d'intérêt (hors variation de la provision épargne logement) limitée par une progression de 4,1 % des commissions hors indemnités de remboursement anticipé, ces dernières connaissant un repli de 52,1 % comparé au premier trimestre 2017. Les frais de gestion s'établissent à 1 210 millions d'euros13, en baisse par rapport au premier trimestre 2017 de 0,9 %. Le résultat brut d'exploitation s'établit à 503 millions d'euros13, en diminution de 15,3 % par rapport au premier trimestre 2017. Le coût du risque à 63 millions d'euros13, enregistre une baisse significative de 22,3 % par rapport au premier trimestre 2017. Après retraitement de l'impact de l'IFRIC 21 et hors éléments non économiques et exceptionnels:
Après prise en compte des éléments exceptionnels et annulation du retraitement de l'impact de l'IFRIC 21, le résultat avant impôt publié s'élève à 434 millions d'euros pour le premier trimestre 2018, en diminution de 12,2 % par rapport au premier trimestre 2017. 3.1.3 Services Financiers Spécialisés : une accélération de la croissance des métiers Paiements Le pôle Services Financiers Spécialisés (SFS) de NATIXIS, qui compte trois métiers - les Financements spécialisés, les Paiements et les Services financiers - est intégré dans la Banque de proximité et Assurance.
Le produit net bancaire s'établit à 362 millions d'euros pour le premier trimestre 2018, en hausse de 5,2 % par rapport au premier trimestre 2017. Plus particulièrement, celui des Financements spécialisés enregistre une hausse de 2 %, portée par les activités de crédit-bail, d'affacturage et de crédit à la consommation. Celui des Services Financiers progresse de 4 % sur un an dynamisé par l'activité d'Epargne salariale ( 7 %) tandis que les revenus de l'activité Paiements, dont 70 % sont issus des réseaux Banque Populaire et Caisses d'Epargne, augmentent de 15 % sur un an (dont environ deux tiers proviennent des récentes acquisitions réalisées en 2017). Les frais de gestion s'établissent à 244 millions d'euros13 pour le premier trimestre 2018, en hausse de 4,9 % par rapport au premier trimestre 2017 (charges stables à périmètre constant). Le résultat brut d'exploitation enregistre une hausse de 5,8 % pour le premier trimestre 2018 et s'élève à 118 millions d'euros13. Le coût du risque à 9 millions d'euros13 pour ce premier trimestre, diminue de manière significative de 55,7 % par rapport au premier trimestre 2017. Après retraitement de l'impact de l'IFRIC 21 et hors éléments exceptionnels :
Après prise en compte des éléments exceptionnels et annulation du retraitement de l'impact de l'IFRIC 21, le résultat avant impôt publié s'élève à 108 millions d'euros pour le premier trimestre 2018, en hausse de 19,0 % par rapport au premier trimestre 2017. 3.1.4 Assurance : un bon niveau de rentabilité maintenu Le pôle Assurance de NATIXIS est intégré dans la Banque de proximité et Assurance.
Le produit net bancaire s'établit à 204 millions d'euros pour le premier trimestre 2018, en hausse de 7,7 %, porté à la fois par l'Assurance vie et la Prévoyance. Cela correspond à un chiffre d'affaires en croissance de 6 % sur un an à 3,5 milliards d'euros (hors traité de réassurance avec CNP). Les frais de gestion s'établissent à 118 millions d'euros13 pour le premier trimestre 2018, en hausse de 8,5 % par rapport au premier trimestre 2017, due notamment à une hausse de 5 millions d'euros de la C3S (contribution sociale de solidarité des sociétés). Hors impact de cette taxe, l'augmentation des frais de gestion est de 5 % en ligne avec le développement de l'activité. Le résultat brut d'exploitation augmente de 6,7 % pour le premier trimestre 2018 et s'élève à 86 millions d'euros13. Après retraitement de l'impact de l'IFRIC 21 et hors éléments non économiques et exceptionnels :
Les résultats contributifs au Groupe BPCE sont différents de ceux publiés par Natixis. Pour une analyse plus détaillée des métiers et des résultats de NATIXIS, merci de vous reporter au communiqué de presse de NATIXIS que vous trouverez en ligne sur www.natixis.com. 3.1.5 Autres réseaux Le pôle Autres réseaux est constitué principalement par Crédit Foncier, Banque Palatine et BPCE International.
Le Crédit Foncier affiche une production totale de 2,2 milliards de crédits, en baisse moins marquée que celle enregistrée par le marché. Le financement immobilier des particuliers reste le principal contributeur, avec 1,6 milliard d'euros. Dans un contexte de taux bas durables et de forte concurrence, le produit net bancaire baisse de 15,8 % en raison, notamment, de l'impact sur la marge nette d'intérêt des remboursements anticipés élevés intervenus depuis 2015 ainsi que des renégociations des trimestres passés. Le Crédit Foncier poursuit par ailleurs sa politique de réduction significative des coûts. Ainsi pour ce premier trimestre 2018, les frais de gestion sont en baisse de 13,8 %. Ainsi, la contribution du Crédit Foncier au résultat avant impôt du groupe après retraitement de l'impact de l'IFRIC 21 s'élève à 22 millions d'euros, en baisse de 19,8 % par rapport au premier trimestre 2017.
L'encours de crédit moyen augmente passant de 8,2 milliards d'euros au premier trimestre 2017 à 8,7 milliards d'euros au premier trimestre 2018. L'encours d'épargne est en légère augmentation sur la période, s'élevant à 16,7 milliards d'euros au 31 mars 2018. La contribution de Banque Palatine au résultat avant impôt du groupe après retraitement de l'impact de l'IFRIC 21 s'élève à 25 millions d'euros pour ce premier trimestre 2018, soit une augmentation de 19,1 %.
BPCE International regroupe les filiales internationales du Groupe BPCE hors Natixis. L'encours de crédit s'élève à 5,0 milliards d'euros au 31 mars 2018 (contre 5,5 milliards d'euros au 31 mars 2017). L'encours d'épargne de 5,0 milliards d'euros est stable sur la période. La contribution de BPCE International au résultat avant impôt du groupe après retraitement de l'impact de l'IFRIC 21 est positive pour ce premier trimestre 2018, s'établissant à 14 millions d'euros. Elle est en forte hausse par rapport au premier trimestre 2017 qui intégrait une dotation de provisions complémentaires sur les portefeuilles de crédits en Tunisie. 3.2 Gestion d'actifs : Forte dynamique de croissance avec un résultat brut d'exploitation en hausse de 34 % malgré un effet change défavorable Le pôle Gestion d'Actifs regroupe les activités de Gestion d'actifs et de Gestion de fortune de Natixis.
Le produit net bancaire s'élève à 777 millions d'euros au premier trimestre 2018, soit une augmentation de 10,3 % ( 20,2 % à change constant) par rapport au premier trimestre 2017. Les frais de gestion s'établissent à 528 millions d'euros au premier trimestre 2018, soit une hausse de 1,9 % ( 10,5 % à change constant) en ligne avec le développement de l'activité par rapport au premier trimestre 2017. Le résultat brut d'exploitation s'établit à 248 millions d'euros au premier trimestre 2018, soit une augmentation de 33,8 % ( 47,8 % à change constant) par rapport au premier trimestre 2017. Après retraitement de l'impact de l'IFRIC 21 :
Les résultats contributifs au Groupe BPCE sont différents de ceux publiés par Natixis. Pour une analyse plus détaillée des métiers et des résultats de NATIXIS, merci de vous reporter au communiqué de presse de NATIXIS que vous trouverez en ligne sur www.natixis.com. 3.3 Banque de Grande Clientèle : accélération de la création de valeur Le pôle Banque de Grande Clientèle regroupe les activités de Global markets et de Global finance & Investment banking de Natixis.
Le produit net bancaire s'établit à 938 millions d'euros au premier trimestre 2018, en baisse de 3,3 % par rapport au premier trimestre 2017 mais en hausse de 1,3 % à change constant et 5 % hors CVA/DVA et à change constant, comparé à une base élevée au premier trimestre 2017 du fait notamment de l'activité Global Markets. Les frais de gestion s'établissent à 562 millions d'euros[14] au premier trimestre 2018, soit une baisse de 0,8 % par rapport au premier trimestre 2017 ( 2,3 % à change constant). Le résultat brut d'exploitation s'établit à 376 millions d'euros14 au premier trimestre 2018, soit une diminution de 6,9 % par rapport au premier trimestre 2017 (stable à change constant, et en augmentation de 10 % hors CVA/DVA et à change constant). Le coût du risque, à 29 millions d'euros au premier trimestre 2018 reste stable sur la période. Après retraitement de l'impact de l'IFRIC 21 et hors éléments non économiques et exceptionnels:
Après prise en compte des éléments exceptionnels et annulation du retraitement de l'impact de l'IFRIC 21, le résultat avant impôt publié ressort à 352 millions d'euros au premier trimestre 2018, en baisse de 6,8 % par rapport au premier trimestre 2017. Les résultats contributifs au Groupe BPCE sont différents de ceux publiés par Natixis. Pour une analyse plus détaillée des métiers et des résultats de NATIXIS, merci de vous reporter au communiqué de presse de NATIXIS que vous trouverez en ligne sur www.natixis.com ÉLÉMENTS NON ÉCONOMIQUES ET EXCEPTIONNELS DU PREMIER TRIMESTRE 2018
Des informations plus complètes sur les comptes sont disponibles sur le site www.groupebpce.fr, rubrique Investisseurs / Résultats. Les résultats trimestriels du Groupe BPCE au 31 mars 2018, arrêtés par le directoire du 4 mai 2018, ont été vérifiés et contrôlés par le conseil de surveillance du 17 mai 2018. Les éléments financiers figurant dans ce communiqué de presse ne sont pas audités. Précisions méthodologiques Présentation des résultats trimestriels pro forma Jeudi 17 mai 2018, 18h00 - LIRE LA SUITE 
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