Aramis Group - Résultats du 1er semestre 2022: très forte hausse des ventes de véhicules reconditionnés dans un marché perturbé

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Arcueil, le 16 mai 2022

Résultats du 1^er semestre 2022 
Très forte hausse des ventes de véhicules reconditionnés
dans un marché perturbé

Résultats au 31 mars 2022, 1^er semestre de l’exercice clos au 30 septembre 2022

• Chiffre d’affaires de 872,6 millions d’euros, en forte hausse de 47% en données pro forma¹ par rapport au 1^er semestre 2021 et de 78% en données publiées. Une croissance très solide, fruit d’une satisfaction client élevée (NPS² de 68 à fin mars 2022) grâce au travail remarquable et à l’engagement des équipes du Groupe sur toutes les géographies
• Ventes de voitures reconditionnées en très forte hausse de 91% en données pro forma à
  575,0 millions d’euros, portées par une forte hausse des volumes de 56% attestant du succès de la proposition de valeur d’Aramis Group et de sa stratégie d’accélération sur ce segment. Ventes de voitures pré-immatriculées en net recul, faute d’approvisionnements suffisants dans un contexte de pénurie de véhicules neufs
• Marge brute par véhicule vendu (GPU) à 2 311 euros, quasiment stable sur des niveaux élevés, significativement supérieurs à ceux des autres acteurs européens, preuve de l’efficacité du modèle d’affaires unique, digital et verticalement intégré du Groupe
• EBITDA ajusté de 2,9 millions d’euros, positif en dépit du contexte de marché sans précédent auquel le segment des véhicules pré-immatriculés est confronté
• Pour les prochains trimestres, Aramis Group anticipe : sur le segment des véhicules reconditionnés, une poursuite de la dynamique positive de ses volumes vendus ; sur le segment des véhicules pré-immatriculés, des volumes toujours impactés par l’environnement complexe d’approvisionnement ; pour les véhicules dans leur ensemble, des prix de vente qui resteront élevés tant que les tensions persisteront sur le marché des véhicules neufs ; et enfin, un niveau de marge généré (GPU) par le Groupe parmi les plus élevés du marché en Europe
• Rappel des objectifs annuels pour l’exercice 2022 : 1/ chiffre d’affaires total supérieur à 1,7 milliard d’euros ; 2/ croissance des volumes B2C vendus de véhicules reconditionnés supérieure à 45% ; 3/ EBITDA ajusté positif

Aramis Group [Ticker : ARAMI – ISIN : FR0014003U94], un leader européen de la vente en ligne de voitures d’occasion aux particuliers regroupant les marques Aramisauto, Cardoen, Clicars et CarSupermarket, respectivement en France, en Belgique, en Espagne et au Royaume-Uni, publie aujourd’hui ses résultats du 1^er semestre pour l’exercice clos au 30 septembre 2022.

Nicolas Chartier et Guillaume Paoli, co-fondateurs³ d’Aramis Group, déclarent :
« Aramis Group a su garder fermement, au cours de son 1^er semestre 2022, le cap de ses priorités stratégiques et opérationnelles, générant une nouvelle fois une très forte croissance de ses ventes de véhicules reconditionnés, dans l’ensemble de ses géographies, malgré un contexte macroéconomique et de marché devenu de plus en plus complexe. Nous sommes particulièrement fiers de l’implication et de l’esprit collectif dont ont su faire preuve une nouvelle fois nos équipes, au service de la satisfaction clients, ainsi que de la grande agilité du Groupe tant en matière d’approvisionnement multicanal, d’utilisation de nos capacités de reconditionnement, que d’optimisation de notre chaîne logistique. Le reconditionnement et la vente de près de 12 000 véhicules reconditionnés supplémentaires par rapport au 1^er semestre 2021, soit 56% de hausse, constitue une véritable performance industrielle, qui illustre la pertinence de notre modèle d’affaires unique verticalement intégré, d’autant que la moitié des véhicules reconditionnés vendus sur la période a été préalablement rachetée à des particuliers. Aramis Group est aujourd’hui parfaitement positionné pour poursuivre sa feuille de route et devenir la plateforme digitale préférée des européens pour leurs achats et ventes de voitures d’occasion en ligne. »

ACTIVITÉ DU 1^er SEMESTRE 2022

Au 1^er semestre 2022, clos le 31 mars, le chiffre d’affaires du Groupe atteint 872,6 millions d’euros, en hausse de 47,5% par rapport au 1^er semestre 2021 en données pro forma, et de 77,7% en données publiées. Dans un environnement de marché complexe, Aramis Group a fait face à deux tendances diamétralement opposées.

D’un côté, l’activité sur le segment des véhicules reconditionnés, priorité stratégique du Groupe, représentant au 1^er semestre 2022 plus de 80% de ses volumes B2C, a connu une très forte hausse, attestant du succès de la proposition de valeur d’Aramis Group invariablement centrée autour de la satisfaction-client.

De l’autre, l’activité sur le segment des véhicules pré-immatriculés a été fortement impactée par la très faible disponibilité de véhicules neufs, les difficultés rencontrées par les chaînes de production sur fond de pénurie de semi-conducteurs ayant été encore aggravées ces derniers mois par la guerre en Ukraine.

Synthèse des volumes et chiffre d’affaires

Volumes B2C du 1^er semestre 2022

Chiffre d’affaires du 1^er semestre 2022

Par segment

Par pays

Analyse du chiffre d’affaires par segment

B2C – ventes de voitures à clients particuliers (83% du chiffre d’affaires)

Le chiffre d’affaires du segment B2C – correspondant aux ventes de voitures reconditionnées et pré-immatriculées à particuliers – s’établit à 726,4 millions d’euros au 1^er semestre 2022, soit une hausse de 42,6% en données pro forma par rapport au 1^er semestre 2021, et de 69,0% en données publiées.

Le chiffre d’affaires du segment des voitures reconditionnées s’établit à 575,0 millions d’euros, en croissance de 90,7% en données pro forma par rapport au 1^er semestre 2021 et 159,3% en données publiées. 33 385 véhicules ont été livrés, soit une progression de 55,9% en données pro forma et 114,4% en données publiées, reflétant le succès toujours plus important de l’offre d’Aramis Group auprès de ses clients à travers l’Europe.

Pour alimenter cette très forte croissance de manière saine et soutenable, le Groupe a accéléré ces derniers mois l’ouverture de nouveaux centres de reconditionnement et redoublé d’agilité en matière d’approvisionnement. En effet, l’accent très fort mis dans toutes les géographies sur le rachat de véhicules auprès de particuliers via les plateformes digitales du Groupe (51% des véhicules reconditionnés vendus au 1^er semestre 2022 ont été achetés auprès de particuliers vs 33% au 1^er semestre 2021) a notamment permis d’assurer la profondeur de l’offre en ligne pour les clients et la continuité du flux de voitures à reconditionner. Le NPS s’est d’ailleurs maintenu à un niveau très élevé, ressortant à 68 à fin mars 2022.

Reflétant l’augmentation généralisée des prix des véhicules sur tous les segments, le prix de vente unitaire des voitures reconditionnées vendues par Aramis Group au 1^er semestre 2022 a fortement progressé, affichant une hausse de 22,3% par rapport au 1^er semestre 2021.

Le chiffre d’affaires du segment des voitures pré-immatriculées ressort à 151,3 millions d’euros, en net recul de -27,2% par rapport au 1^er semestre 2021. 7 832 unités ont été vendues au 1^er semestre 2022, soit une baisse de -44,9% en volume du fait de l’extrême difficulté rencontrée dans l’approvisionnement de ce type de véhicules, en conséquence des fortes perturbations sur les chaînes de production de voitures neuves. Les prix ont là aussi fortement augmenté, affichant une hausse moyenne unitaire de 32,0% par rapport au 1^er semestre 2021.

B2B – ventes de voitures à clients professionnels (11% du chiffre d’affaires)

Le chiffre d’affaires du segment B2B s’élève à 99,5 millions d’euros au 1^er semestre 2022, en très forte hausse de 97,3% en données pro forma par rapport au 1^er semestre 2021 et de 173,3% en données publiées. Cette croissance reflète l’augmentation des prix et des approvisionnements en véhicules auprès des particuliers, dont une partie est revendue à des professionnels (majoritairement des véhicules de plus de 8 ans ou 150 000 kms).

Services (6% du chiffre d’affaires)

Enfin, le chiffre d’affaires généré par les services s’établit à 46,7 millions d’euros au 1^er semestre 2022, en progression de 46,8% en données pro forma par rapport au 1^er semestre 2021 et 87,9% en données publiées. Le taux de pénétration des solutions de financement s’est maintenu sur une bonne dynamique, tandis qu’Aramis Group a poursuivi l’enrichissement de son offre, notamment via des extensions de garanties. Le Groupe entend continuer à multiplier les innovations en matière de services, ces derniers constituant pour rappel l’un des trois leviers de sa stratégie ambitieuse de croissance.

Analyse du chiffre d’affaires par pays

France (41% du chiffre d’affaires)

Le chiffre d’affaires du 1^er semestre 2022 s’établit à 359,2 millions d’euros, en hausse de 19,0% par rapport au 1^er semestre 2021. Cette dynamique est portée par une excellente performance sur le segment des véhicules reconditionnés, dont les volumes vendus progressent de 47% par rapport au 1^er semestre 2021, et compensent quasiment la division par deux des volumes vendus de véhicules pré-immatriculés sur la même période, segment auquel Aramis Group était historiquement fortement exposé dans cette géographie. L’évolution du prix de vente moyen unitaire a également contribué à tirer le chiffre d’affaires à la hausse. En matière de reconditionnement, le Groupe peut capitaliser sur les importantes capacités internes dont il dispose sur son site de Donzère et très prochainement également sur celui de Nemours, où il inaugurera son deuxième centre de reconditionnement en France en juin. En matière d’approvisionnement, le nombre de véhicules achetés à des particuliers a pratiquement doublé au 1^er semestre 2022 par rapport au 1^er semestre 2021, illustrant la souplesse offerte par l’approvisionnement multicanal du Groupe.

Belgique (13% du chiffre d’affaires)

Le chiffre d’affaires du 1^er semestre 2022 ressort à 116,4 millions d’euros, en progression de 34,0% par rapport au 1^er semestre 2021. Les ventes de véhicules reconditionnés progressent de 250% par rapport au 1^er semestre 2021, faisant sensiblement plus que compenser le recul des ventes de véhicules pré-immatriculés, segment auquel Aramis Group est en Belgique aussi historiquement fortement exposé. Cette très forte performance est le fruit du travail des équipes belges, qui s’attèlent à la montée en puissance du centre de reconditionnement d’Anvers depuis son inauguration en novembre 2021, ainsi que de celui des équipes françaises et du Groupe, qui travaillent depuis des mois à l’intégration des stocks entre les deux pays. Pour rappel, en 2019, Aramis Group vendait moins de 10% de voitures reconditionnées en Belgique contre plus de 50% aujourd’hui. L’approvisionnement en véhicules d’occasion auprès des particuliers a là-aussi alimenté cette tendance, triplant au 1^er semestre 2022 par rapport au 1^er semestre 2021. De même, une hausse du prix de vente unitaire moyen a été constatée.

Espagne (22% du chiffre d’affaires)

Le chiffre d’affaires du 1^er semestre 2022 s’élève à 187,0 millions d’euros, soit une hausse très significative de 138,0% par rapport la même période en 2021. Les volumes vendus de véhicules reconditionnés ont progressé de près de 75%. La hausse du prix de vente moyen unitaire contribue également fortement à cette performance. Les rachats de véhicules auprès de particuliers ont quant à eux été multipliés pratiquement par 7x par rapport au 1^er semestre 2021. Pour rappel, les activités d’Aramis Group en Espagne ne sont quasiment pas exposées au segment des véhicules pré-immatriculés.

Royaume-Uni (24% du chiffre d’affaires)

Le chiffre d’affaires du 1^er semestre 2022 atteint 210,0 millions d’euros, en progression de 68,8% en données pro forma par rapport au 1^er semestre 2021. Les volumes vendus de véhicules reconditionnés ont progressé de 30%, la hausse du prix de vente unitaire contribuant pour autant à la croissance. Les approvisionnements auprès des particuliers ont quant à eux été multipliés par près de 2,5x. Pour mémoire, aucun véhicule pré-immatriculé n’est vendu par Aramis Group au Royaume-Uni.

COMPTE DE RÉSULTAT

Le compte de résultat de la période fait ressortir trois éléments principaux : 1/ une forte hausse des revenus consolidés, alors même que le segment des véhicules pré-immatriculés marque le pas, 2/ l’excellence de la marge brute unitaire générée par véhicule vendu, attestant de la robustesse du modèle d’affaires verticalement intégré de la Société, 3/ une augmentation proactive des frais de structure afin de pouvoir permettre à Aramis Group de poursuivre sa trajectoire de très forte croissance de ses volumes sur les prochaines années.

Synthèse du compte de résultat

Marge brute

Au 1^er semestre 2022, la marge brute s’établit à 95,2 millions d’euros, en hausse de 13,1% en données pro forma par rapport à celle réalisée au 1^er semestre 2021. L’augmentation des volumes de véhicules reconditionnés vendus ainsi que la pénétration des services explique cette évolution. La marge brute unitaire, i.e. générée par véhicule B2C vendu (GPU), ressort pour sa part à 2 311€, soit un niveau en ligne avec celui observé au 1^er semestre 2021 (2 358€) et sur l’ensemble de l’exercice 2021 (2 292€), en base pro forma.

Ce niveau, très largement supérieur à celui généré par ses principaux pairs européens, reflète l’expertise opérationnelle d’Aramis Group, acquise au cours de ses vingt-et-une années d’existence, ainsi que la maîtrise de l’ensemble des maillons de la chaine de valeur permise par son modèle d’affaires verticalement intégré, unique en Europe.

EBITDA ajusté

L’EBITDA ajusté du 1^er semestre 2022 s’établit à 2,9 millions d’euros, contre 18,3 millions d’euros au
1^er semestre 2021. La baisse constatée par rapport à la même période en 2021 s’explique par une moins bonne absorption qu’anticipé des frais commerciaux, généraux et administratifs (SG&A) du fait d’une activité totale du Groupe en volumes (et donc d’une marge brute totale en euros) moins élevée qu’attendu, notamment en France, la pénurie de voitures neuves ayant fortement impacté les ventes de véhicules pré-immatriculés du Groupe comme expliqué précédemment.

Les frais commerciaux, généraux et administratifs s’établissent à 92,4 millions d’euros au 1^er semestre 2022, en hausse de 40,2% en données pro forma par rapport au 1^er semestre 2021, et de 12,4% par rapport au 2^ème semestre 2021.

Au sein de ce montant, les frais de marketing s’établissent à 21,2 millions d’euros, en hausse de 53,9% par rapport au 1^er semestre 2021 en données pro forma et de 16,6% par rapport au 2^ème semestre 2021. Comme déjà annoncé, Aramis Group a poursuivi ses investissements marketing, continuant à accentuer ses efforts de génération de trafic tant pour stimuler ses ventes en ligne que pour promouvoir son offre de rachat de véhicules auprès des particuliers. Le Groupe a également continué à investir dans ses marques.

Les charges de personnel s’établissent pour leur part à 42,6 millions d’euros en hausse de 42,1% en données pro forma par rapport au 1^er semestre 2021 et de 13,0% par rapport au 2^ème semestre 2021. Pour rappel, Aramis Group avait engagé en 2021 une consolidation de ses équipes, afin de se doter de la capacité à adresser toujours plus et mieux la demande des clients européens pour des véhicules de qualité, et ainsi continuer à générer une très forte croissance de ses volumes sur les prochaines années. Depuis son introduction en bourse mi-2021, le Groupe a également renforcé plusieurs de ses fonctions centrales, notamment en matière de compliance, structuration et contrôle.

Les coûts de livraison des véhicules s’élèvent quant à eux à 13,6 millions d’euros, en hausse de 15,5% en données pro forma par rapport au 1^er semestre 2021, et en baisse de -2,9% par rapport au 2^ème semestre 2021.

Enfin, les autres SG&A représentent 14,9 millions d’euros, en hausse de 44,0% en données pro forma par rapport au 1^er semestre 2021 et de 21,7% par rapport au 2^ème semestre 2021.

Résultat opérationnel

Le résultat opérationnel du 1^er semestre 2022 ressort à -17,9 millions d’euros. Ce montant prend en compte des charges de personnel liées à des acquisitions pour 8,7 millions d’euros, des charges de personnel liées à des paiements fondés sur des actions pour 1,3 millions d’euros, des frais liés à des opérations pour
0,8 millions d’euros, et des dotations pour amortissements pour 10,1 millions d’euros.

Résultat net

Le résultat net au titre du 1^er semestre 2022 ressort à -20,3 millions d’euros. Il intègre un résultat financier de -1,6 millions d’euros et une charge d’impôt de -0,8 millions d’euros.

CASH FLOW ET STRUCTURE FINANCIÈRE

Le bilan du Groupe présente un endettement quasiment nul. La consommation de trésorerie sur le
1^er semestre 2022 est essentiellement liée à la constitution de stocks de véhicules à vendre et d’investissements dans de nouvelles capacités de reconditionnement ainsi que dans l’écosystème digital du Groupe.

Stocks et besoin en fonds de roulement opérationnel

Le montant des stocks s’élève à 264,6 millions d’euros au 31 mars 2022. Leur augmentation de 90,7 millions d’euros par rapport au 30 septembre 2021 reflète 3 éléments : 1/ la hausse généralisée des prix sur l’ensemble des segments des véhicules (pour 25%) ; 2/ un effet mix lié à une exposition plus élevée que précédemment de l’activité du Groupe aux véhicules reconditionnés (pour 58%) ; 3/ une démarche volontaire de surstockage pour se prémunir contre d’éventuelles difficultés d’approvisionnement (pour 17%). Dans un business d’offre comme celui d’Aramis Group, cette augmentation des stocks permet d’alimenter la forte croissance de l‘activité, en proposant aux consommateurs européens désireux d’acquérir une voiture d’occasion une offre toujours plus large et di