ALSTOM S.A : Exercice fiscal 2024/25 d’Alstom : bénéfice et cash-flow solides. Confirmation des ambitions à moyen terme.
14 mai 2025 – Entre le 1er avril 2024 et le 31 mars 2025, ALSTOM a enregistré 19,8 milliards de commandes. Le chiffre d’affaires a atteint 18,5 milliards d’euros, le ratio « commandes sur chiffre d’affaires » s’établissant ainsi à 1,1. Le carnet de commandes a atteint 95 milliards d’euros, offrant une forte visibilité sur les ventes futures. La marge brute sur le carnet de commandes2 a atteint 17,8 % au 31 mars 2025, comparé à 17,5 % au 31 mars 2024. Au cours de l’exercice fiscal 2024/25, le résultat d’exploitation ajusté d’Alstom s’est élevé à 1 177 millions d’euros, en hausse de 18 %, équivalent à une marge d’exploitation ajustée de 6,4 %, et le résultat d’exploitation avant APA s’est élevé à 831 millions d’euros. Le résultat net ajusté a atteint 498 millions d’euros, le résultat net (part du Groupe) était de 149 millions d’euros et le cash-flow libre s’est élevé à 502 millions d’euros pour l’exercice fiscal. « Alstom a connu une année solide en 2024/25, réalisant une nouvelle performance commerciale robuste et enregistrant des commandes record dans les Services et la Signalisation. Ces résultats sont parfaitement en ligne avec notre stratégie. Nous continuons notre progression selon notre feuille de route opérationnelle, avec des marges sur carnet de commandes revenues à leur niveau d'avant la fusion et des indicateurs de qualité à leurs meilleurs niveaux. En gérant efficacement notre portefeuille de projets et en réalisant des économies de coûts, nous sommes bien positionnés pour suivre notre trajectoire financière. *** Chiffres clés3
*** Priorités opérationnelles d’Alstom Lors de l’exercice fiscal 2024/25, le Groupe s’est mobilisé autour de ses plans commercial, opérationnel et d’efficacité des coûts :
*** Situation commerciale
Au cours de l’exercice fiscal 2024/25, le Groupe a enregistré des succès commerciaux dans une multitude de zones géographiques, notamment en Europe et en Amérique, et à travers diverses lignes de produits, plus particulièrement dans les activités Services et Signalisation. Le Groupe a enregistré 19,8 milliards d’euros de prises de commandes, contre 18,9 milliards d’euros lors de l’exercice précédent, soit une hausse de 4,7 %. Cette croissance est principalement due à l’attribution du contrat par le réseau S-Bahn Rheinland en Allemagne d’un montant de 3,6 milliards d’euros. En Europe, ALSTOM a enregistré un niveau de commandes de 13,1 milliards d’euros pendant l’exercice fiscal 2024/25, contre 11,3 milliards d’euros lors de l’exercice fiscal précédent. La performance de l’Europe a été principalement soutenue par des prises de commandes significatives en Allemagne et en France. En Allemagne, ALSTOM a remporté un contrat portant sur la fourniture de 90 trains de banlieue Adessia Stream™. Ce contrat a été conclu avec les autorités locales de transport ferroviaire de passagers, go.Rheinland et Verkehrsverbund Rhein-Ruhr (VRR), à des fins d’exploitation du réseau S-Bahn Rheinland. Ce contrat comprend aussi la maintenance de ces trains pour une période de 34 ans. De plus, le Groupe a conclu un accord-cadre avec Hamburger Hochbahn AG pour la fourniture de 374 nouvelles rames de métro et la technologie de signalisation innovante Urbalis Fluence™, avec une première commande passée dans le cadre de cet accord pour 48 rames de métro et le tronçon initial de la ligne U5 d’une valeur d’environ 670 millions d’euros. Alstom a signé un accord-cadre à long terme avec la Deutsche Bahn pour la digitalisation du réseau ferroviaire en Allemagne, avec un contrat d'une valeur de plus de 600 millions d'euros. En France, ALSTOM fournira 12 trains à très grande vitesse Avelia Horizon™ à Proxima, un nouvel opérateur privé. Dans le cadre de ce contrat, ALSTOM assurera également la maintenance pendant 15 ans. La valeur totale de cette commande s’élève à près de 850 millions d’euros. Dans la région Amérique, ALSTOM a enregistré une prise de commandes de 3,4 milliards d’euros pendant l’exercice 2024/25, contre 2,0 milliards d’euros lors de l’exercice précédent. Cette hausse a été soutenue par un contrat avec Metrolinx pour la révision et la modernisation de 181 voitures de trains suburbains à deux niveaux, d’une valeur d’environ 340 millions d’euros. Dans la région Asie/Pacifique, la prise de commande a atteint 1,7 milliard d’euros lors de l’exercice 2024/25, contre 3,2 milliards d’euros lors de l’exercice précédent. En Australie, ALSTOM en partenariat avec DT Infrastructure a remporté auprès de la « Public Transport Authority of Western Australia (PTA) » un contrat portant sur la conception, la fourniture, la construction, l’installation, les essais, la mise en service et la maintenance d’une technologie de signalisation de grande capacité pour le réseau suburbain de Perth. La part du contrat revenant à ALSTOM est évaluée à environ 0,7 milliard d’euros. La performance de la région Asie/Pacifique l’année dernière a été soutenue par des contrats importants avec le projet de chemin de fer North South Commuter Railway (NSCR) aux Philippines et le Département des Transports de Victoria en Australie. Dans la région Afrique/Moyen-Orient/Asie centrale, le Groupe a enregistré une prise de commandes de 1,6 milliard d’euros lors de l’exercice fiscal 2024/25, grâce à un contrat signé avec l’Office National des Chemins de Fer du Maroc (ONCF), financé par le Trésor français à hauteur de 781 millions d’euros, pour la fourniture de 18 trains à très grande vitesse Avelia Horizon. La performance de la région Afrique/Moyen-Orient/Asie centrale l’année dernière a été principalement soutenue par des commandes importantes au Kazakhstan, en Afrique du Sud et en Arabie Saoudite. Au 31 mars 2025, le carnet de commandes a atteint 95 milliards d’euros, offrant au Groupe une forte visibilité sur ses ventes futures.
Le chiffre d’affaires d’Alstom s’élève à 18,5 milliards d’euros au cours de l’exercice fiscal 2024/25, soit une hausse de 4,9 % sur une base publiée et 6,6 % sur une base organique. Le chiffre d’affaires de l’activité Matériel Roulant a atteint 9,5 milliards d’euros, représentant une augmentation de 3,6 % sur une base publiée et 3,7 % sur une base organique, porté par la montée en cadence de la production de certains contrats en Australie ainsi qu’un niveau solide d’exécution en France, Italie, Afrique du Sud, Belgique et aux États-Unis. Le chiffre d’affaires de l’activité Services s’est élevé à 4,5 milliards d’euros, en progression de 5,2 % sur une base publiée et 6,2 % sur une base organique, bénéficiant d’une solide exécution au Royaume-Uni, au Canada, en Italie et en Allemagne. L’activité Signalisation a assuré une exécution constante d’une année sur l’autre, avec un chiffre d’affaires de 2,6 milliards d’euros, stable sur une base publiée et en hausse de 6,0 % sur une base organique. La solide exécution en France, en Australie, en Allemagne et en Italie a compensé l’impact sur la croissance en base publiée de la vente des activités de signalisation conventionnelle aux États-Unis. Le chiffre d’affaires de l’activité Systèmes a augmenté de 20,4 % sur une base publiée et de 26,3 % sur une base organique et s’est élevé à 1,9 milliard d’euros, porté par un niveau solide de livraisons au Mexique et une bonne performance au Canada, en Côte d’Ivoire et en France. ***
Au 31 mars 2025, les dépenses brutes de recherche et développement ont atteint (704) millions d’euros, soit 3,8 % du chiffre d'affaires total du Groupe, reflétant les investissements continus du Groupe dans l’innovation pour développer des solutions de mobilité plus intelligentes et plus écologiques, à la base de la stratégie ALSTOM in Motion reposant sur trois piliers : la mobilité verte, la mobilité intelligente et la mobilité inclusive et plus saine. Le montant net de la R&D s'élève à (522) millions d’euros avant les amortissements des Affectations du Prix d’Acquisition (« APA »). Matériel Roulant : les tests d’homologation de Avelia Horizon™ ont démarré en 2024 dans l’optique d’un passage en service commercial début 2026 pour SNCF en France. De nouvelles commandes du même produit ont été reçues de la société Proxima en France pour 12 trains et de l'ONCF au Maroc pour 18 trains. ALSTOM a également lancé le développement de Avelia Stream™ destiné au segment grande vitesse à un niveau. Le remplacement de la gamme existante de trains Commuter par la gamme Adessia™ a été lancé pour répondre aux attentes des marchés du Royaume-Uni, de l’Allemagne et des Etats-Unis. De plus, le métro Metropolis™ grande capacité est en cours de refonte avec un axe prioritaire porté sur l’efficacité énergétique et la faisabilité industrielle pour mieux répondre aux attentes du marché indien de la meilleure manière. Le tramway Flexity™, doté d'une technologie de bogie innovante, a commencé ses essais à Berlin. Un train régional alimenté à hydrogène a été testé en Italie avec le client FNM. Services : la ligne de produits Services d'ALSTOM est dédiée à l'amélioration de la planification de la maintenance et de l'efficacité opérationnelle de nos projets grâce à nos dépôts numériques. Nous innovons constamment pour intégrer sans discontinuité les dernières technologies de maintenance conditionnelle et prédictive et les outils de maintenance intelligente dans nos dépôts, afin d'augmenter la disponibilité et la fiabilité des flottes, de réduire les coûts du cycle de vie et d'améliorer l'expérience des passagers. Signalisation : la ligne de produits Signalisation d’Alstom a poursuivi ses développements autour de 3 piliers : la modularité, la numérisation (du matériel au logiciel, cybersécurité, automatisation), et la facilité de service. La ligne de produits Signalisation joue également un rôle clé dans le pilier Système et Innovation en définissant une architecture fonctionnelle harmonisée pour le système ferroviaire, notamment les voies de migration et le cadre réglementaire Alstom Innovations a poursuivi le développement de solutions de Mobilité Autonome pour les trains Passagers & Fret et a effectué avec succès des tests de conduite à distance et de conduite autonome avec perception d’environnement, ceci avec LNVG (ARTE) notamment durant la présentation à la presse organisée par ALSTOM pendant Innotrans 2024. D'autres propositions innovantes sont en cours de développement, comme celle nommée "Animal Repellent", testée en Suède avec Trafikverket, qui vise à prévenir les collisions avec les animaux grâce à des algorithmes d'analyse d'images utilisant l'IA et des bruits répulsifs adaptés. ALSTOM travaille aussi à intégrer des solutions à haut niveau de maturité technologique (TRL) comme la robotique, tout en développant des solutions à faible niveau de maturité technologique (TRL) telles que l'IA de confiance pour améliorer les innovations et leur fiabilité. ALSTOM Innovations utilise l'IA pour la maintenance prédictive, les systèmes autonomes et l'efficacité opérationnelle, en utilisant des simulations pour tester les nouvelles technologies et en développant des offres numériques. ***
La marge d’exploitation ajustée en pourcentage du chiffre d’affaires a progressé de 5,7 % lors de l’exercice fiscal 2023/24 à 6,4 % sur l’exercice 2024/25, bénéficiant d’un volume en hausse et d’un mix produit favorable pour 30 pb. À cela, s’ajoutent les effets positifs des programmes de réduction des coûts pour 60 pb et du phasage de R&D pour 30 pb, compensés en partie par les variations de périmètre pour (20) pb et par l’impact négatif résultant des déviations du portefeuille de contrats historiques pour (30) pb. Durant l’exercice fiscal 2024/25, les dépenses non opérationnelles ont diminué de (510) millions d’euros lors de l’exercice 2023/24 à (198) millions d’euros lors de l’exercice 2024/25. Elles sont notamment liées à la dernière année des coûts d’intégration de Bombardier Transport pour un montant de (97) millions d’euros, à des honoraires juridiques pour (36) millions d’euros et à l’impact du plan d’économie initié en Allemagne pour (26) millions d’euros. Le résultat d’exploitation avant impact de l’amortissement et de la dépréciation des actifs exclusivement valorisés lors de l’estimation de l’APA d’Alstom s’établit à 831 millions d’euros, contre 356 millions d’euros lors de l’exercice précédent. Le résultat financier net s’est élevé à (214) millions d’euros, contre (242) millions d’euros lors de l’exercice précédent, du fait de la forte baisse des charges d’intérêts passant de (153) millions d’euros lors de l’exercice 2023/24 à (64) millions d’euros lors de l’exercice fiscal 2024/25, bénéficiant du plan de désendettement, en partie compensée par la hausse d’autres charges financières. Le taux d’imposition effectif avant APA a augmenté de manière ponctuelle, à 35 % au cours de cet exercice fiscal contre 28 % pour l’exercice fiscal précédent, en raison de la dépréciation d’actifs d’impôts différés dans certains pays. Conformément au plan à moyen terme, le taux d’imposition effectif structurel estimé reste d’environ 27 %. La quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence s’élève à 128 millions d’euros, excluant l’amortissement de l’APA provenant principalement des coentreprises chinoises de (12) millions d’euros. Le résultat net ajusté, correspondant au résultat net (part du Groupe) des activités poursuivies, excluant l’APA et sa dépréciation nette de la charge d’impôt correspondante, s’élève à 498 millions d’euros pour l’exercice fiscal 2024/25, contre un résultat net ajusté de 44 millions d’euros lors de l’exercice fiscal précédent. Le résultat net (part du Groupe) s’élève à 149 millions d’euros pour l’exercice fiscal 2024/25, contre (309) millions d’euros lors de l’exercice fiscal précédent. ***
Le cash-flow libre du Groupe s’établit à 502 millions d’euros pour l’exercice fiscal 2024/25 contre (557) millions d’euros sur l’exercice précédent. La génération de cash-flow libre a été principalement affectée par la variation du besoin en fonds de roulement à hauteur de (51) millions d’euros, contre (856) millions d’euros sur l’exercice précédent. ***
Au 31 mars 2025, le Groupe a enregistré une nette de dette de (434) millions d’euros, contre (2 994) millions d’euros au 31 mars 2024, largement déterminée par l’exécution de l’intégralité du plan de désendettement de 2 315 millions d’euros, comprenant une augmentation de capital, l'émission d’obligations subordonnées perpétuelles et la cession d'actifs. Comme annoncé lors de l’augmentation de capital, la dette à court terme existante au 31 mars 2024 a été entièrement remboursée pour un montant total de 1 208 millions d’euros. La trésorerie et équivalents de trésorerie disponible s’élevaient à 2 274 millions d’euros au 31 mars 2025, dont 1 060 millions d’euros étaient investis en équivalents de liquidités. En complément, le Groupe bénéficie d’une solide liquidité avec :
Au 31 mars 2025, ces deux facilités de crédit restent inutilisées. Conformément à sa politique de gestion prudente en matière de liquidité, la facilité de crédit renouvelable de 2,5 milliards d’euros sert de soutien au programme des billets de trésorerie européens négociables (NEU CP) du même montant. ***
La décarbonation est au cœur de la stratégie d'ALSTOM et contribue au quotidien à une mobilité à faibles émissions de carbone.
En ce qui concerne la diversité, l'équité et l'inclusion, la stratégie ALSTOM in Motion (AiM) 2025 vise à ce que 28 % des rôles de management, d'ingénierie et de professionnels soient occupés par des femmes d'ici 2025. Au 31 mars 2025, 25,6 % de ces rôles sont occupés par des femmes, soit une augmentation de près de 1 %. Les efforts se poursuivront dans les mois à venir. En septembre 2024, ALSTOM a mis en avant son leadership dans l'industrie ferroviaire lors du salon d'InnoTrans, où il a souligné son engagement à décarboner les solutions ferroviaires tout au long de leur cycle de vie, en se concentrant sur des innovations qui améliorent l'efficacité, la fiabilité et la sécurité, tout en améliorant l'expérience passager. La performance d'ALSTOM en matière de responsabilité sociale des entreprises est systématiquement évaluée par des agences de notation. Le Groupe a maintenu sa position dans l'indice CAC40 ESG pour la 4ème année consécutive et est fier de figurer sur la liste A du CDP (Climate Disclosure Project), reflétant son engagement en faveur de la durabilité environnementale et du plan d'action climatique. De plus, cette année, ALSTOM a amélioré son score d'évaluation EcoVadis à 86/100, complété par une distinction "Platinum", le plaçant dans le top 1 % des répondants. Le Groupe maintient également un score de AA dans la notation MSCI et se classe 7ème dans le classement Global 100 2024 de Corporate Knights. Ces résultats reflètent la solide performance d'ALSTOM et son focus stratégique sur la durabilité, consolidant sa position de leader dans l'industrie. Enfin, les ventes d'ALSTOM alignées sur la taxonomie européenne ont atteint 66 %, soit une augmentation de 6 % par rapport à l'exercice 2023/24, positionnant l'entreprise comme un leader de classe mondiale dans la fourniture de solutions de mobilité à faibles émissions de carbone et soutenant l'ambition de neutralité carbone de l'UE d'ici 2050. *** Perspectives pour l’exercice fiscal 2025/26 À la suite de l’exécution du plan de désendettement et la fin du processus d’intégration de Bombardier Transport, les perspectives pour l’exercice fiscal 2025/2026 sont basées sur les hypothèses suivantes :
Les perspectives pour l’exercice fiscal 2025/26 :
Sur les trois années allant de l'exercice 2024/25 à l'exercice 2026/27, le Groupe prévoit de générer au moins 1,5 milliard d'euros de cash-flow libre, le besoin en fonds de roulement lié aux contrats étant un facteur défavorable sur cette période. Ambitions à moyen terme
Le Groupe prévoit d’atteindre cette fourchette de rentabilité au cours de l’exercice 2026/27.
*** Calendrier financier
*** Conférence téléphonique Alstom a le plaisir de convier les analystes à une conférence téléphonique pour présenter ses résultats annuels pour l’année fiscale 2024/25 le mercredi 14 mai 2025 à 08h30 (CET), animée par Henri Poupart-Lafarge, Directeur Général et Bernard Delpit, Directeur Financier. Une retransmission en direct de la conférence téléphonique sera également disponible sur le site Internet d’Alstom : Résultats annuels d’Alstom pour l’exercice fiscal 2024/25. Pour participer à la session de questions-réponses par téléphone (audio uniquement), veuillez utiliser les numéros d’appel ci-dessous :
Indiquez ALSTOM à l’opérateur pour être transféré à la conférence. *** Le rapport de gestion ainsi que les comptes consolidés, approuvés par Le Conseil d’administration qui s’est tenu le 13 mai 2025, sont disponibles sur le site internet d’Alstom : www.alstom.com. Les comptes ont été revus par les auditeurs dont la certification est en cours de délivrance. ALSTOM™, Adessia™, Avelia™, Avelia Stream™, Citadis™, Coradia™, Coradia Stream™, Flexity™, Metropolis™, Traxx Shunter™ et Urbalis Fluence™ des marques protégées du Groupe Alstom.
Le présent communiqué de presse contient des informations et déclarations de nature prospective basées sur les objectifs et prévisions à ce jour de la direction d’Alstom. Ces informations et déclarations de nature prospective s’appliquent au périmètre actuel du Groupe et sont inévitablement soumises à un certain nombre de facteurs de risque et d’incertitude importants (tels que ceux décrits dans les documents déposés par ALSTOM auprès de l’Autorité des marchés financiers) qui font que les résultats finalement obtenus pourront différer de ces objectifs ou prévisions. Ces informations de nature prospective n'ont de valeur qu'au jour de leur formulation et ALSTOM n'assume aucune obligation de mise à jour ou de révision de celles-ci, que ce soit en raison de nouvelles informations qui seraient à sa disposition, de nouveaux événements ou pour toute autre raison. Le présent communiqué de presse ne constitue ni ne fait partie d'un prospectus ou d'une quelconque offre ou sollicitation pour la vente ou l’émission, ou d’une quelconque offre ou sollicitation à acheter ou souscrire, ou d’une quelconque sollicitation d'une offre d’achat ou souscription d’actions ou de tous autres titres de la société en France, au Royaume-Uni, aux États-Unis ou dans un quelconque autre pays. Toute offre de titres de la société ne peut être faite en France que conformément à un prospectus ayant reçu le visa de l’AMF ou, hors de France, conformément à une note d'information préparée à cette fin. Aucune offre publique n’est envisagée dans une juridiction autre que la France. Les informations ne constituent aucune forme d’engagement de la part de la société ou d'une quelconque autre personne. Ni les informations ni aucune autre information écrite ou verbale mise à la disposition d'un quelconque destinataire ou de ses conseils ne constitueront la base d'un contrat ou d’un engagement de quelque nature que ce soit. Plus particulièrement, en fournissant les informations, la société, les banques, leurs affiliés, actionnaires et leurs administrateurs, dirigeants, conseils, employés ou représentants respectifs, ne s’engagent aucunement à donner au destinataire accès à de quelconques informations additionnelles. Annexe 1A – RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE
ANNEXE 1B – RÉPARTITION PAR PRODUIT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
