ABEO : ABEO : Résultats semestriels 2017/18 en croissance

• EBITDA courant de 8,5 M€ en progression de 9,9%
• Résultat opérationnel en hausse de 9,3%

Poursuite de la croissance externe

ABEO, un des leaders mondiaux d'équipements de sport et de loisirs, publie ses résultats consolidés du 1^er semestre 2017/18.

• Résultats consolidés 2017/18 (1^er avril au 30 septembre 2017) audités - Le Conseil d'Administration d'ABEO s'est réuni le 7 décembre 2017 et a arrêté les comptes du 1^er semestre 2017/18.

Une croissance externe dynamique

Au titre du 1^er semestre de son exercice 2017/18, ABEO affiche un chiffre d'affaires de 88,7 M€, en croissance de 7,8% par rapport à la même période sur l'exercice précédent. La croissance organique s'élève à 2,1% et vient consolider un niveau exceptionnel atteint lors de l'exercice précédent ( 13,1%). Il s'y ajoute un effet périmètre dynamique de 7,1% lié aux récentes acquisitions, conformément au plan stratégique présenté lors de l'IPO : Erhard Sport intégrée en novembre 2016, Clip 'n Climb International en décembre 2016 et Sportsafe UK en janvier 2017. Enfin, l'effet de change constaté au 30 septembre 2017 est défavorable (-1,4%), principalement du fait de la dépréciation de la livre anglaise.

Amélioration de la performance opérationnelle

Cette bonne dynamique d'activité s'est accompagnée d'une progression de 9,9% de l'EBITDA courant qui ressort ainsi à 8,5 M€ au 30 septembre 2017 contre 7,7 M€ un an plus tôt. Le taux de rentabilité opérationnelle² s'élève à 9,6%, soit une progression de 0,2 point par rapport au 1^er semestre 2016 et de 0,6 point par rapport à l'exercice clôturé le 31 mars 2017.
Sur la période, la division Sport affiche un EBITDA de 4,5 M€ en léger retrait (-0,3 M€) par rapport à la même période de l'année précédente avec une rentabilité opérationnelle de 9,9%. L'effet dilutif des acquisitions est atténué par l'excellent niveau d'activité de Gymnova.
Le plan de retournement et les actions engagées par ABEO dans la division Escalade ont continué de porter leurs fruits et permettent de présenter une amélioration de 6,8 points du taux de rentabilité opérationnelle pour un EBITDA de 1,3 M€.

La division Vestiaires affiche quant à elle un EBITDA de 2,7 M€ en baisse de 0,2 M€ mais un taux de marge toujours élevé de 10,7%. La bonne dynamique d'activité de SANITEC se confirme (activité en croissance de 28%) et compense un décalage de projets sur le 2^nd semestre de l'activité Piscine.

En phase avec la progression de l'EBITDA, le résultat opérationnel s'inscrit à 5,9 M€, en hausse de 9,3% contre 5,4 M€ un an plus tôt.

Enfin, après prise en compte d'une augmentation des frais financiers de 0,5 M€ principalement liée à un impact défavorable du change et une baisse du résultat des sociétés mises en équivalence (suite à la prise de contrôle de Clip 'n Climb International en décembre 2016), le résultat net s'établit à 3,5 M€, en léger retrait de 0,4 M€ par rapport au 1^er semestre de l'exercice précédent.

Un bilan maîtrisé

ABEO dispose d'une trésorerie disponible de 16,5 M€ au 30 septembre 2017. L'endettement financier net s'élève à
24,1 M€ contre 10,6 M€ au 31 mars 2017. Cette variation reflète des décaissements réalisés à hauteur de 5,8 M€ relatifs aux acquisitions de Sportsafe UK et Clip 'n Climb, le versement de dividendes (3 M€) et le financement du Besoin en Fonds de Roulement associé à la croissance de l'activité sur la période.

Avec 64,2 M€ de fonds propres, ABEO affiche un gearing³ parfaitement maîtrisé de 0,4.

Stratégie et perspectives

ABEO a été particulièrement actif en matière de signature de partenariats pour des événements sportifs majeurs contribuant au carnet de commandes sur le long terme. En effet, le Groupe a été désigné fournisseur officiel des Championnats du Monde de Handball Féminin 2017 et Masculin 2019 en Allemagne, des 49^èmes Championnats du Monde de Gymnastique Artistique à Stuttgart en Allemagne en 2019, et pour le Basketball des Championnats du Monde en Chine en septembre 2019 et des Jeux Olympiques et Paralympiques à Tokyo en 2020.

Sur le 2^nd semestre 2017/18, ABEO anticipe un rythme de croissance plus élevé bénéficiant d'un carnet de commandes toujours bien orienté.
Par ailleurs, ABEO bénéficiera de l'intégration de la société Meta Trennwandanlagen en Allemagne, qui sera consolidée à compter du 1^er novembre 2017. De plus, ABEO a signé un protocole d'acquisition de 80% du capital de Shandong Kangnas Sports en Chine qui devrait être finalisé début 2018.

Enfin, conformément au plan stratégique 2020 visant à accélérer le développement à l'international, ABEO a initié des négociations portant sur l'acquisition de deux sociétés européennes dans la division Sport représentant sur une base annuelle un chiffre d'affaires cumulé supérieur à 10 M€. Pour ces deux cibles, le closing pourrait intervenir d'ici la clôture de l'exercice 2017/18.

ABEO réaffirme son ambition d'atteindre 300 M€ à l'horizon 2020, en combinant croissance organique et acquisitions ciblées.

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• Prochains communiqués

12 février 2018 avant bourse Chiffre d'affaires du 3^ème trimestre 2017/2018
22 mai 2018 avant bourse Chiffre d'affaires annuel 2017/2018

Retrouvez toutes les informations sur www.abeo-bourse.com

Contacts

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Relations investisseurs - Corinne Puissant investor@beo.fr Tel : 01 53 67 36 77
Relations presse - Serena Boni presse@beo.fr Tel : 04 72 18 04 92

¹ Résultat Opérationnel Courant dotation aux amortissements
² EBITDA courant/chiffre d'affaires
³ Dettes financières nettes / fonds propres