Communication Officielle
Mercredi 21 février 2018, 18h15 (il y a 73 mois) VALLOUREC : Résultats de l'exercice 2017
Résultats de l'exercice 2017
Boulogne-Billancourt, le 21 février 2018 - VALLOUREC, leader mondial des solutions tubulaires premium annonce aujourd'hui ses résultats de l'exercice 2017. Les comptes consolidés ont été présentés par le Directoire au Conseil de Surveillance le 20 février 2018. Chiffres clés
Commentant ces résultats, Philippe Crouzet, Président du Directoire, a déclaré : « En 2017, nous avons bénéficié des premiers signes concrets d'une reprise sur le marché Pétrole et Gaz après trois années d'une crise sans précédent. En Amérique du Nord, l'activité de forage a redémarré à un rythme plus soutenu qu'initialement anticipé, nous permettant d'augmenter les livraisons et les prix. Sur les marchés internationaux du Pétrole et Gaz, les appels d'offres reprennent progressivement. Enfin, nos activités Industrie et Autres en Europe et au Brésil ont bénéficié d'un environnement macroéconomique plus favorable. I - CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDÉ PAR MARCHÉ
Au quatrième trimestre 2017, VALLOUREC a enregistré un chiffre d'affaires de 1 070 millions d'euros, en hausse de 27,7% par rapport au T4 2016. A périmètre et taux de change constants, le chiffre d'affaires s'est inscrit en augmentation de 25,7%, avec un effet volumes positif de 45,4 % principalement sur le marché Pétrole et Gaz aux Etats-Unis et en EAMEA. L'effet prix/mix de -19,7 % s'explique par le fait que les prix plus élevés aux Etats-Unis ont été plus que compensés par les livraisons à des prix toujours faibles sur le marché Pétrole et Gaz en EAMEA. La baisse du chiffre d'affaires sur le marché Energie électrique a été largement compensée par l'augmentation du chiffre d'affaires Industrie et Autres. Le chiffre d'affaires du T4 2017 a augmenté par rapport au T3 2017, principalement grâce à l'amélioration de l'environnement de marché Pétrole et Gaz aux Etats-Unis et à la dynamique positive des applications Industrie et Autres. Pétrole et gaz, Pétrochimie (68,5 % du chiffre d'affaires consolidé) En 2017, le chiffre d'affaires Pétrole et Gaz a atteint 2 299 millions d'euros, en hausse de 28,4 % par rapport à 2016 ( 14,7 % à périmètre et taux de change constants):
L'important effet volume positif est lié à l'acquisition de Tianda et la consolidation à 100 % de VSB fin 2016, et à des livraisons plus élevées notamment au Moyen-Orient. Bien que des hausses de prix ont été progressivement négociées avec les clients pour lesquels les concessions avaient été les plus importantes pendant le bas de cycle, les livraisons 2017 ont été affectées par les prix faibles lors de l'enregistrement des commandes en 2016.
Comme anticipé, le chiffre d'affaires du T4 2017 a été plus faible qu'au T3 2017. Au T4 2017, le chiffre d'affaires Pétrole et Gaz a atteint 614 millions d'euros, en hausse de 18,8 % par rapport au T4 2016 ( 19,0 % à périmètre et taux de change constants). En 2017, le chiffre d'affaires Pétrochimie s'est élevé à 268 millions d'euros, en hausse de 107,8 % ( 76,0 % à périmètre et taux de change constants) en raison de l'intégration de Tianda, de la reprise d'activité en Amérique du Nord et d'une faible base de comparaison en 2016. Au T4 2017, le chiffre d'affaires Pétrochimie a atteint 94 millions d'euros, en hausse de 184,8 % par rapport au T4 2016 ( 169,7 % à périmètre et taux de change constants). Énergie électrique (10,9 % du chiffre d'affaires consolidé) En 2017, le chiffre d'affaires Energie électrique s'est élevé à 408 millions d'euros, en baisse de 16,0 % (-16,3 % à périmètre et taux de change constants). La baisse du chiffre d'affaires résulte essentiellement de l'environnement de marché pour les applications conventionnelles et nucléaires. Au T4 2017, le chiffre d'affaires Energie électrique a atteint 125 millions d'euros, en baisse de 17,2 % par rapport au T4 2016 (-17,3 % à périmètre et taux de change constants). Industrie & autres (20,6 % du chiffre d'affaires consolidé) En 2017, le chiffre d'affaires Industrie et Autres s'est élevé à 775 millions d'euros, en hausse de 38,6 % ( 30,4 % à périmètre et taux de change constants) :
Au T4 2017, le chiffre d'affaires Industrie et Autres a atteint 237 millions d'euros, en hausse de 73,0 % par rapport au T4 2016 ( 63,0 % à périmètre et taux de change constants). II - ANALYSE DES RÉSULTATS CONSOLIDÉS DE L'EXERCICE 2017 ET DU T4 2017 Analyse des résultats consolidés de l'exercice 2017
Les économies réalisées en 2017 se sont élevées à 164 millions d'euros, soulignant le succès du déploiement du Plan de Transformation. Le résultat d'exploitation est une perte de 483 millions d'euros, contre une perte de 749 millions d'euros en 2016. Cette amélioration de 266 millions d'euros résulte de l'amélioration du résultat brut d'exploitation et de la baisse des charges de restructuration et de dépréciation d'actifs. Le résultat financier est négatif de -174 millions d'euros contre -131 millions d'euros en 2016, principalement en raison de charges d'intérêts plus élevées sur la période, du changement de périmètre et de la variation de la juste valeur des titres NSSMC. L'impôt sur les bénéfices est un produit de 100 millions d'euros à comparer avec un produit de 80 millions d'euros en 2016, principalement lié à la reconnaissance d'impôts différés actifs au Brésil et aux Etats-Unis. La part des participations ne donnant pas le contrôle s'établit à -23 millions d'euros en 2017, contre -50 millions d'euros en 2016. Le résultat net, part du Groupe est une perte de 537 millions d'euros en 2017, à comparer à une perte de 758 millions d'euros en 2016. Vallourec proposera de ne pas verser de dividende au titre de l'exercice 2017. Cette proposition sera soumise à l'approbation de l'Assemblée Générale du 25 mai 2018. Analyse des résultats consolidés du T4 2017
Le résultat d'exploitation est une perte de 206 millions d'euros, à comparer à une perte de 188 millions d'euros au T4 2016. Le résultat d'exploitation du T4 2017 inclut des dépréciations d'actifs à hauteur de -64 millions d'euros, et les « Cessions d'actifs, restructuration et autres » ont représenté -66 millions d'euros. Ces éléments non récurrents résultent principalement (i) de la mise en redressement judiciaire de Ascoval, (ii) de la cession d'actifs non stratégiques et plus particulièrement VALLOUREC Drilling Products et (iii) de dépréciations d'actifs enregistrées suite à la réduction du nombre de projets de centrales à charbon en Asie. Le résultat financier est négatif de -34 millions d'euros contre -31 millions d'euros au T4 2016, principalement en raison de charges d'intérêts plus élevées sur la période. L'impôt sur les bénéfices est un produit de 76 millions d'euros à comparer à un produit de 28 millions d'euros au T4 2016, principalement lié à la reconnaissance d'impôts différés actifs au Brésil et aux Etats-Unis. Le résultat net, part du Groupe est une perte de 164 millions d'euros, contre une perte de 183 millions d'euros au T4 2016. III - FLUX DE TRÉSORERIE & SITUATION FINANCIÈRE En 2017, VALLOUREC a généré un flux de trésorerie disponible négatif de -423 millions d'euros. Cette évolution est principalement due aux éléments suivants :
Au 31 décembre 2017, l'endettement net du Groupe s'établissait à 1 542 millions d'euros par rapport à 1 287 millions d'euros au 31 décembre 2016 et 1 645 millions d'euros au 30 septembre 2017. La baisse de la dette nette entre le 30 septembre 2017 et le 31 décembre 2017 illustre les efforts continus en matière de gestion de trésorerie. Cette réduction est essentiellement due à la vente par VALLOUREC de ses actions NSSMC pour un montant de 69 millions d'euros. Au 31 décembre 2017 VALLOUREC disposait de 1 021 millions d'euros de trésorerie et de 2,1 milliards d'euros de lignes de crédit moyen et long terme confirmées, dont 0,1 milliard d'euros a été tiré. A la même date, la dette court terme s'élevait à 0,7 milliard d'euros, principalement composée de 0,4 milliard d'euros de billets de trésorerie. Vallourec a renforcé son profil de liquidité en octobre 2017 en levant 800 millions d'euros sur les marchés obligataire et des obligations convertibles incluant 250 millions d'euros d'OCEANE (Obligations à option de Conversion et/ou d'Echange en Actions Nouvelles et/ou Existantes) et 550 millions d'euros d'obligations à échéance 2022. IV - PLAN DE TRANSFORMATION En 2017, nous avons continué à mettre en oeuvre la transformation majeure initiée en 2016, afin d'accroître notre compétitivité et sécuriser notre croissance profitable à long-terme. Cette transformation est conduite dans le respect des plus hauts standards de sécurité et de qualité. Nous avons déployé notre nouvelle organisation autour de quatre régions et deux départements centraux. Après deux ans de mise en oeuvre (2016 et 2017), notre programme de réductions de coûts et la mise en place des nouvelles routes compétitives avancent à un rythme très satisfaisant. Fin 2017, nous avons réalisé environ 50% de l'objectif de 750 millions d'euros de contribution additionnelle au résultat brut d'exploitation. Nous sommes confiants que VALLOUREC atteindra cet objectif d'ici fin 2020. Dans le cadre de l'évaluation continue de son portefeuille d'actifs, le Groupe a une approche opportuniste visant à optimiser la génération de trésorerie. Au T4 2017, VALLOUREC a reçu une offre ferme de rachat de la part de National Oilwell Varco (NOV), une société américaine de services pétroliers, pour son activité Produits de forage pour un montant en numéraire total de 63 millions de dollars US. Sous réserve de certaines conditions[2], l'accord devrait être signé au cours du premier semestre 2018. V - PRINCIPALES TENDANCES DE MARCHE ET PERSPECTIVES En ce début d'année 2018, les tendances de marché sont les suivantes : Aux Etats-Unis, sauf variation significative du cours du WTI, le nombre moyen de plateformes de forage devrait augmenter modérément en 2018 alors que la consommation d'OCTG par plateforme devrait continuer à croître. Nous bénéficierions ainsi de ces tendances de marché favorables et du plein effet, sur la totalité de l'exercice, de la croissance des volumes et des augmentations de prix enregistrées au second semestre 2017. Au Brésil, l'activité de forage devrait rester stable et nous visons le renouvellement de notre contrat cadre avec Petrobras au cours du premier semestre 2018. Dans le reste du monde, l'augmentation du nombre d'appels d'offres pour des projets Pétrole et Gaz devrait se traduire par une croissance des commandes avec un effet positif sur les livraisons principalement à partir de 2019. Le chiffre d'affaires Energie électrique devrait être affecté par la diminution du nombre de projets de centrales conventionnelles, en particulier en Chine et en Corée. La meilleure dynamique des marchés Industrie et Autres en Europe et au Brésil devrait être confirmée, bien qu'ils restent très compétitifs. Réflexions et informations prospectives Présentation des résultats de l'exercice 2017
http://www.vallourec.com/FR/GROUP/FINANCE Calendrier
À propos de Vallourec Leader mondial sur ses marchés, VALLOUREC fournit des solutions tubulaires de référence pour les secteurs de l'énergie et pour d'autres applications parmi les plus exigeantes : des puits de pétrole et de gaz en conditions extrêmes aux centrales électriques de dernière génération, en passant par des projets architecturaux audacieux et des équipements mécaniques ultra-performants. Fidèle à son esprit pionnier et fort d'une R&D de pointe, VALLOUREC ne cesse de repousser les frontières technologiques. Implanté dans une vingtaine de pays, au plus près de ses clients, le Groupe rassemble près de 19 000 collaborateurs passionnés et engagés qui offrent bien plus que des tubes : ils proposent des solutions toujours plus innovantes, fiables et compétitives, pour rendre possibles tous les projets. Coté sur Euronext à Paris (code ISIN : FR0000120354, Ticker VK) éligible au Service de Règlement Différé (SRD), VALLOUREC fait partie des indices SBF 120 et Next 150. Aux États-Unis, VALLOUREC a mis en place un programme sponsorisé d'American Depositary Receipt (ADR) de niveau 1 (ISIN code : US92023R2094, Ticker : VLOWY). La parité entre l'ADR et l'action ordinaire VALLOUREC est de 5 pour 1. www.vallourec.com Pour plus d'informations, veuillez contacter :
Annexes Pièces jointes à ce communiqué :
Production expédiée
Taux de change
Chiffre d'affaires par zone géographique
Chiffre d'affaires par marché
Compte de résultat consolidé résumé
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