Orange : Résultats de l'exercice 2017

Communiqué de presse

Paris, le 21 février 2018
Résultats de l'exercice 2017                                                                     

Accélération de la croissance du chiffre d'affaires et de l'EBITDA ajusté et retour à la croissance du Cash-Flow Opérationnel^*

Le chiffre d'affaires et l'EBITDA ajusté 2017 du Groupe sont en croissance pour la deuxième année consécutive et le Cash-Flow Opérationnel est en croissance pour la première fois depuis 2009*.

• En France, croissance du chiffre d'affaires pour la première fois depuis 2009 à 0,6% ;
• En Espagne, des taux de croissance record avec une progression du chiffre d'affaires de 7,1% et de l'EBITDA ajusté de 17,0%* ;
• En Afrique et au Moyen-Orient, accélération de la croissance du chiffre d'affaires à 3,0%*.

Ces progressions sont sous-tendues par l'excellente performance commerciale du 4^ème trimestre.

• Trimestre record sur la fibre avec 164 000 ventes nettes en France et 175 000 en Espagne ;
• Orange France réalise 212 000 ventes nettes de contrats mobiles^[1] au 4^ème trimestre, soit environ 2 fois plus qu'au 4^ème trimestre 2016, poursuivant l'excellente dynamique commerciale amorcée au 3^ème trimestre ;
• Croissance soutenue des offres convergentes grand public en France et dans la zone Europe, avec 10,3 millions de clients fin 2017, soit 11,1% sur un an ;
• Lancement réussi d'Orange Bank avec 55 000 comptes ouverts à fin 2017.

Le niveau des CAPEX 2017 (7,2 milliards d'euros) permet de poursuivre notre stratégie de différenciation par la qualité de nos réseaux et de l'expérience client. A fin 2017, 26,6 millions de foyers sont raccordables au très haut débit^[2], et 3 nouveaux pays sont couverts en 4G, soit 21 pays au total pour le Groupe.

Confiant dans la dynamique restauréeet dans la solidité de la structure financière du Groupe, le Conseil d'administration confirme le versement d'un dividende de 0,65 euro au titre de l'exercice 2017^[3] et proposera à l'Assemblée générale annuelle 2019 le versement d'un dividende de 0,70 euro par action au titre de l'exercice 2018. Cette augmentation du dividende de 5 centimes d'euro sera incluse dans l'acompte sur dividende (0,30 euro par action) dont le versement est prévu en décembre prochain.

Commentant la publication des résultats 2017, Stéphane Richard, Président-Directeur Général du Groupe Orange a déclaré :

« Pour Orange, l'année 2017 a été remarquable à plus d'un titre. Nous avons enregistré d'excellentes performances commerciales tirées par le très haut débit, et nous avons désormais 4,7 millions de clients Fibre et 46 millions de clients 4G pour le Groupe.

Ces performances se traduisent par de solides résultats financiers. Grâce à un très bon 4^ème trimestre, le chiffre d'affaires renoue avec la croissance en France pour la première fois depuis 2009. Tandis que l'Espagne affiche des taux de croissance toujours impressionnants, nos activités en Afrique et au Moyen-Orient retrouvent une dynamique forte, avec une croissance de 3% du chiffre d'affaires sur l'année.

Porté par ces résultats solides, le Cash-Flow Opérationnel du Groupe est en croissance pour la première fois depuis 2009.

2017, c'est aussi l'année du lancement d'Orange Bank, qui aura réussi à attirer près de 100 000 clients en moins de quatre mois. Notre expertise dans les services financiers est maintenant reconnue et le succès d'Orange Money avec ses 37 millions de clients ne se dément pas.

Ces excellentes performances sont le fruit de la formidable mobilisation des femmes et des hommes d'Orange et je souhaite les en remercier chaleureusement.

Notre stratégie centrée sur la création de valeur durable porte ses fruits, nous permettant de réaffirmer nos objectifs 2018 et de proposer à nos actionnaires une augmentation du dividende pour l'exercice 2018. »

Perspectives 2018 et à moyen terme^[4]

Orange confirme ses objectifs pour 2018, annoncés lors de la journée Investisseurs du 7 décembre dernier :

• Croissance de l'EBITDA ajusté supérieure à celle réalisée en 2017 à base comparable,
• CAPEX en augmentation, pour atteindre un pic annuel de 7,4 milliards d'euros en 2018,
• Croissance du Cash-Flow Opérationnel supérieure à celle de 2017 à base comparable,
• Maintien de l'objectif d'un ratio dette nette/EBITDA ajusté des activités télécoms autour de 2x à moyen terme pour préserver la solidité financière d'Orange et sa capacité d'investissement.

Pour 2019 et 2020, croissance de l'EBITDA ajusté, diminution des CAPEX et croissance du Cash-Flow Opérationnel.

Indicateurs-clés

·   Données annuelles

* Les ajustements de présentation de l'EBITDA sont décrits à l'annexe 6.

·   Données trimestrielles

* Les ajustements de présentation de l'EBITDA sont décrits à l'annexe 6.

Le Conseil d'administration d'Orange SA s'est réuni le 20 février 2018 et a examiné les comptes du Groupe.

Les commissaires aux comptes du Groupe ont effectué leurs diligences d'audit sur ces comptes et les rapports d'audit relatifs à leur certification sont en cours d'émission.

Des informations plus détaillées sont disponibles sur le site Internet d'Orange :

                                                           www.orange.com

Analyse des chiffres-clés du Groupe

Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires du Groupe Orange s'élève à 41,096 milliards d'euros en 2017, soit une hausse de 1,2% ( 503 millions d'euros) à base comparable^[5], deux fois supérieure à celle réalisée en 2016 ( 0,6%, 249 millions d'euros). Au 4^ème trimestre 2017, la croissance du chiffre d'affaires du Groupe s'établit à 1,8% à base comparable, après 0,9% au 3^ème trimestre et 1,1% au 1^er semestre. L'accélération de la croissance au 4^ème trimestre est notamment liée à l'inclusion des offres de lecture numérique en France depuis le 5 octobre dernier et au rebond du secteur Afrique Moyen-Orient.
Les évolutions du chiffre d'affaires au 4^ème trimestre 2017 par géographie sont les suivantes (données à base comparable) :
En France, la croissance du chiffre d'affaires se renforce, s'établissant à 1,7% au 4^ème trimestre après 0,2% au 3^ème trimestre et 0,5% au 2^ème trimestre. Le fixe haut débit et les services mobiles améliorent leur croissance avec notamment l'impact lié à l'inclusion des offres de lecture numérique.
Dans la zone Europe, le chiffre d'affaires est en progression de 2,3% au 4^ème trimestre 2017 :

• en Espagne, les services mobiles progressent de 6,1% au 4^ème trimestre avec l'enrichissement des offres et la 4G, et le haut débit fixe est en hausse de 5,4% tiré par la fibre et les offres TV ;
• en Pologne, le chiffre d'affaires est en diminution de -2,4% au 4^ème trimestre. Les services mobiles restent en recul tandis que le haut débit fixe accélère sa croissance, tiré par la convergence et la fibre ;
• en Belgique & Luxembourg : l'évolution du chiffre d'affaires au 4^ème trimestre  (-1,3%) est marquée par le recul des MVNO et des ventes d'équipements mobiles. La croissance des services mobiles hors MVNO et celle du haut débit fixe se renforcent, tirées par les offres convergentes grand public ;   
• les pays d'Europe centrale sont en hausse de 5,6% au 4^ème trimestre, tirés par la croissance de la Roumanie ( 7,7%) et de la Slovaquie ( 2,5%).   

Afrique et Moyen-Orient : le chiffre d'affaires enregistre un rebond à 5,7% au 4^ème trimestre 2017, avec notamment, une progression plus forte au Maroc et en Egypte, et le retour à la croissance de la République Démocratique du Congo. Sur l'année 2017, la croissance atteint 3,0% après 2,6% en 2016 ;
Secteur Entreprises : la tendance du chiffre d'affaires s'améliore progressivement (-0,1% au 4^ème trimestre après -0,5% au 3^ème trimestre et -1,6% au 1^er semestre). La croissance de la Cybersécurité et du Cloud reste forte (respectivement 17% et 15%).

Evolution de la base-clients

En France^[6], la fibre enregistre un nouveau record annuel avec 546 000 ventes nettes en 2017 (dont 164 000 au 4^ème trimestre) pour atteindre 2,0 millions de clients au 31 décembre 2017. La dynamique commerciale des forfaits mobiles^[7] est également très forte avec 826 000 ventes nettes réalisées en 2017 (dont 236 000 au 4^ème trimestre), tirée par les offres Open et Sosh.
En Espagne, la dynamique commerciale reste solide au 4^ème trimestre à la fois dans la fibre avec 175 000 ventes nettes, et dans les forfaits mobiles⁷ (61 000 ventes nettes) dans un contexte très concurrentiel.
En Pologne, le haut débit fixe réalise 61 000 ventes nettes au 4^ème trimestre (tirées par la 4G fixe et la fibre) et les offres convergentes représentent 50% de la base grand public fin 2017. Les forfaits mobiles enregistrent 64 000 ventes nettes au 4^ème trimestre.
En Belgique, les forfaits mobiles^[8] réalisent des ventes nettes record au 4^ème trimestre (28 000 ventes nettes), les plus élevées depuis le 4^ème trimestre 2011. La base des forfaits⁸ du secteur Belgique & Luxembourg (2,4 millions de clients fin 2017) est en hausse de 3,3% sur un an. 
En Afrique et au Moyen-Orient, la base mobile s'élève à 130,5 millions de clients au 31 décembre 2017, en hausse de 8,2% ( 9,9 millions de clients) sur un an. Orange Money compte 36,9 millions de clients et une base active de 12,1 millions de clients au 31 décembre 2017.
Sur l'ensemble du Groupe, le nombre de clients des services mobiles s'élève à 211,4 millions au 31 décembre 2017, en hausse de 5,0% sur un an ( 10,1 millions de clients supplémentaires) à base comparable. Les forfaits (74,6 millions de clients) progressent de 7,2% sur un an et la 4G totalise 46,2 millions de clients.
Le haut débit fixe (19,5 millions de clients au 31 décembre 2017) est en hausse de 4,7% sur un an et la fibre, avec 4,7 millions de clients, progresse de 43%.
Les offres convergentes grand public comptent 10,3 millions de clients ( 11,1% en un an), dont 6,0 millions en France, 3,1 millions en Espagne et 1,0 million en Pologne.
Les services de TV totalisent 9,1 millions de clients fin 2017, soit une hausse de 6,9% sur un an.
Orange Bank a ouvert 55 000 comptes au 31 décembre 2017, ce qui constitue une vraie réussite, supérieure aux prévisions initiales du Groupe.       

EBITDA ajusté

L'EBITDA ajusté du Groupe s'élève à 12,819 milliards d'euros en 2017, soit une hausse de 2,2% à base comparable. L'EBITDA ajusté des activités télécoms s'élève à 12,880 milliards d'euros en 2017, en progression de 2,4% à base comparable ( 306 millions d'euros) malgré l'impact de la nouvelle régulation du roaming en Europe. Cette progression est notamment liée à la bonne performance de l'Espagne, de la France et du secteur Afrique Moyen-Orient.
L'optimisation de la structure de coûts permet de trouver la flexibilité nécessaire pour enrichir les offres de contenus et maintenir les efforts commerciaux notamment dans le domaine des ventes d'équipements mobiles. Parallèlement, les charges de personnel des activités télécoms enregistrent une baisse de -1,9% en 2017 qui reflète la diminution du nombre moyen de salariés équivalents temps plein sur un an (-2,8%). Les achats et reversements aux opérateurs et les coûts de publicité et de promotion sont également en recul sur l'année.

Au 4^ème trimestre 2017, l'EBITDA ajusté des activités télécoms s'établit à 3,237 milliards d'euros, en hausse de 2,7% ( 84 millions d'euros) à base comparable. Cette hausse est notamment liée à la croissance du chiffre d'affaires ( 185 millions d'euros), pour partie compensée par l'augmentation des coûts d'exploitation (-102 millions d'euros) principalement liée aux coûts de contenus et aux coûts commerciaux (achats d'équipements destinés aux clients). Les charges de personnel enregistrent une hausse de 1,2% au 4^ème trimestre, liée à l'ajustement de la part variable et de l'intéressement, et à la quote-part 2017 du plan d'attribution gratuite d'actions aux salariés (Orange Vision 2020).

Résultat d'exploitation

Le résultat d'exploitation du Groupe Orange s'élève à 4,917 milliards d'euros en 2017, soit une augmentation de 840 millions d'euros par rapport à l'année 2016 (données historiques) liée à :

• la diminution pour 769 millions d'euros, de la perte de valeur des écarts d'acquisition et des immobilisations, soit 210 millions d'euros de dépréciation en 2017 (République Démocratique du Congo, Niger et Luxembourg) contre 979 millions d'euros en 2016 ;
• la hausse de l'EBITDA pour 283 millions d'euros ;
• et l'amélioration des entités mises en équivalence pour 52 millions d'euros ;

Ces éléments favorables sont partiellement compensés par :

• l'effet de l'acquisition de 65% de Groupama Bank (devenue Orange Bank) pour 124 millions d'euros, avec une perte de 27 millions d'euros en 2017 contre un gain de 97 millions d'euros en 2016 ;
• et l'accroissement de la dotation aux amortissements pour 118 millions d'euros.

Résultat net

Le résultat net des activités poursuivies (2,114 milliards en 2017) enregistre une augmentation de 1,104 milliard d'euros par rapport à 2016 liée à :

• la progression de 840 millions d'euros du résultat d'exploitation,
• l'amélioration du résultat financier de 382 millions d'euros, avec notamment une moindre dépréciation des titres BT conservés, la diminution du coût de l'endettement financier brut et l'amélioration du résultat de change financier,
• que compense pour partie la hausse de 118 millions d'euros de la charge d'impôt sur les sociétés.

Le résultat net des activités cédées est en baisse de 2,224 milliards d'euros, avec le contre-effet de la comptabilisation en 2016 d'un résultat positif de 2,253 milliards d'euros relatif à EE^[9].
Au total, le résultat net de l'ensemble consolidé du Groupe Orange s'élève à 2,143 milliards d'euros en 2017, soit une diminution de 1,120 milliard d'euros par rapport à 2016.

CAPEX

Les CAPEX du Groupe s'élèvent à 7,209 milliards d'euros en 2017, soit une augmentation de 3,4% par rapport à l'année précédente. 
La croissance des investissements dans le très haut débit s'accélère. Pour environ un tiers, cette croissance est liée aux investissements dans la fibre et concerne principalement la France, l'Espagne et la Pologne. En France, la progression des investissements dans la fibre est très soutenue et bénéficie pour partie des co-financements plus importants reçus des autres opérateurs. Au 31 décembre 2017, le Groupe totalise 26,6 millions de foyers raccordables au très haut débit^[10] (soit 6,3 millions sur un an, 31%), dont 12,0 millions en Espagne, 9,1 millions en France, 2,5 millions en Pologne et 2,3 millions en Roumanie (suite à l'accord de partage croisé des réseaux avec Telekom Romania).
Pour environ les deux-tiers, la hausse des investissements dans le très haut débit concerne les investissements dans les services mobiles 4G et 4G . Elle est principalement liée à l'accélération des déploiements dans le secteur Afrique Moyen-Orient, en France et en Espagne. Le taux de couverture de la population en 4G au 31 décembre 2017 s'élève à 95,9% en France, 95,7% en Espagne, 99,8% en Pologne, 99,7% en Belgique, 93,2% en Roumanie, 90% en Slovaquie et 98% en Moldavie. En France et en Espagne les inv