SES-IMAGOTAG : SES-imagotag : Résultats 2017
Compte de Résultat consolidé (M€)
* Procédures d'audit finalisées. Rapport annuel disponible fin Avril. Le chiffre d'affaires annuel s'établit à 153,0 M€ en recul de -14% par rapport à 2016, qui avait bénéficié du pic de déploiement du contrat MSH, le premier contrat d'une valeur de plus de 100 M€. Le recul du chiffre d'affaires résulte tant d'un effet volume lié au report par certains clients de leurs déploiements en 2018, afin de bénéficier de la nouvelle gamme d'étiquettes VUSION dont l'industrialisation n'a réellement commencé qu'au 4ème trimestre 2017, que d'une pression sur les prix exacerbée de la part de nos concurrents. La marge sur coût variable s'établit à 40,3 M€ en recul de -9% par rapport à 2016, du fait de la baisse du chiffre d'affaires. Le ratio de marge sur coût variable s'établit en amélioration de 1,4 pt à 26,3%, grâce à l'intégration verticale de PDi et un effet de change favorable. Cette amélioration est toutefois moins forte qu'attendue en raison d'une tension accrue sur les prix enregistrée sur l'exercice, d'autant que l'essentiel du chiffre d'affaires a porté sur la gamme G1, alors que les efforts de réduction de coûts ont été focalisés sur le projet VUSION. Les charges d'exploitation courantes ressortent en hausse de 6,6 M€. Celle-ci s'explique, pour En conséquence, l'EBITDA s'établit à 6,1 M€ par rapport à 16,6 M€ en 2016. Le résultat opérationnel (EBIT) et le résultat net sont négativement impactés par des charges non-récurrentes, dont une grande partie non cash, liées à la transaction avec BOE Technology :
Ainsi, le Résultat Opérationnel (EBIT) s'établit à -21.0 M€, par rapport à 7,4 M€ lors de l'exercice précédent. Le résultat financier s'élève à -4,5 M€ et est essentiellement constitué des intérêts sur l'emprunt obligataire EuroPP de 40 M€, levé en 2 tranches fin 2016 et fin mars 2017 et du résultat de change. Les impôts 2017 enregistrent un produit de 4,4 M€ consécutif à la reconnaissance d'impôts différés actifs sur les pertes fiscales enregistrées sur les entités légales dont les perspectives de recouvrement sont jugées satisfaisantes par le Groupe. Au total, le Résultat net de l'exercice 2017 ressort en perte de -21,1M€ alors qu'il était positif de 3,4M€ sur l'exercice 2016.
Situation de trésorerie / dette nette
Au 31 décembre 2017, la trésorerie disponible s'établit à 38,5 M€ contre 33,3 M€ fin 2016 et la dette financière nette ressort à -13,4 M€ contre une position nette de 6,3 M€ au 31 décembre 2016. La consommation de trésorerie nette s'établit à 19,7 M€ du fait de la baisse de l'EBITDA, et de l'accélération du programme VUSION qui se traduit par une hausse des investissements (Capex) sur l'exercice ainsi que la constitution des stocks préparatoires aux approvisionnements de 2018. Par ailleurs l'opération capitalistique avec BOE a engendré des honoraires exceptionnels (banque-conseil, juristes, experts et auditeurs) ainsi que le paiement des charges sociales liées à l'attribution des AGA. Enfin, le résultat financier supporte le coût des intérêts sur les emprunts ainsi qu'une part du résultat de change.
Perspectives En 2017, SES-imagotag a enregistré des prises de commandes de 200 M€, en croissance de 40% par rapport à 2016, grâce à un nombre record de signatures de nouvelles enseignes avec notamment une percée très significative hors d'Europe. En Chine, l'alliance avec BOE Technology a permis une pénétration dynamique qui va s'intensifier. Des premiers magasins ont notamment été installés dans plusieurs enseignes dont Hema Fresh (Groupe Alibaba). Des magasins ont été également installés à Taïwan, en Corée du Sud et au Japon où un premier déploiement important a été conclu en fin d'année. Aux États-Unis, SES-imagotag a signé des centaines de magasins en 2017. En Europe, de nouvelles enseignes majeures ont choisi SES-imagotag pour des déploiements ou des pilotes dans tous les secteurs du commerce. L'accélération particulièrement forte de la base clients et géographique de SES-imagotag constitue l'un des accomplissements majeurs de 2017 et un actif clé pour la croissance future. SES-imagotag est aujourd'hui un leader véritablement mondial dans les étiquettes électroniques intelligentes et le commerce omnicanal. La coopération avec BOE est déjà active sur 3 fronts :
L'ensemble de ces chantiers ouvrent des perspectives nouvelles à moyen terme pour SES-imagotag, qui seront traduites prochainement dans un nouveau plan stratégique à 5 ans (2018-2022), en cours d'élaboration en collaboration étroite avec BOE. Pour l'exercice 2018, grâce à la dynamique commerciale dopée par le lancement réussi de VUSION, SES-imagotag anticipe le retour à une croissance forte au second semestre, une fois réalisée la montée en puissance industrielle du nouveau site de production.
Processus d'OPA simplifiée Le 20 décembre 2017, la société BOE Smart Retail (Hong-Kong), codétenue par BOE Technology et le management de SES-imagotag a acquis un bloc majoritaire de 6.669.176 actions SES-imagotag au prix de 30 € par action. Préalablement à l'acquisition de ce bloc d'actions, la société contrôlée par le management a apporté 537.520 actions SES-imagotag à BOE Smart Retail et participé à une augmentation de capital en numéraire d'un montant de 17,9 M€ dans BOE Smart Retail. Les managers se sont notamment engagés à conserver leurs actions BOE Smart Retail pendant cinq ans au moins. Cet important réinvestissement traduit l'engagement fort de l'équipe managériale dans le développement à long terme de l'entreprise. Conformément à la réglementation, BOE Smart Retail a déposé auprès l'AMF une note d'information en vue d'une offre publique d'achat simplifiée visant le solde des actions de SES-imagotag à un prix identique de 30 € par action. Le 20 février 2018, l'AMF a apposé son visa - n°18-050 - sur cette note et l'offre de BOE Smart Retail a été lancée le 2 mars pour se clôturer le 15 mars. L'Initiateur n'envisage pas de demander la mise en œuvre du retrait obligatoire une fois l'Offre terminée, ni de demander la radiation des actions d'Euronext. L'Initiateur souhaite également maintenir un niveau de flottant élevé et une liquidité importante du titre et n'exclut pas à l'avenir d'ouvrir le capital de SES-imagotag à de nouveaux investisseurs dans le cadre de la stratégie de développement de la Société. Thierry Gadou, Président-Directeur général, déclare : « Avec notre nouvelle plateforme VUSION, l'accélération de notre expansion internationale et notre alliance visionnaire avec BOE, SES-imagotag a pris en 2017 une longueur d'avance décisive pour les années à venir. Le marché de la digitalisation du commerce physique (Retail IoT) est en train de prendre son essor, stimulé en 2017 par les investissements d'Amazon, Alibaba, Tencent et JD.com dans le commerce physique. Plus une semaine ne passe sans une nouvelle annonce qui confirme que, pourvu qu'ils se transforment, les points de vente physiques conservent une grande valeur stratégique. Les états-majors de tous les grands commerçants du monde échafaudent de nouveaux plans stratégiques, tous centrés sur la convergence physique et digitale. Les capitaux vont à nouveau affluer vers la modernisation des réseaux physiques. Avec BOE, nous prenons position sur le marché le plus vaste et le plus innovant, nous allons élargir notre offre à toutes les solutions de digitalisation et d'automatisation des points de vente (Retail IoT), avec une vision technologique et industrielle de long terme et une ambition de leadership mondial renforcée. Nous présenterons prochainement ces perspectives dans le cadre de notre nouveau plan stratégique à 5 ans actuellement en cours d'élaboration, en collaboration avec BOE Technology. Cette nouvelle étape de notre développement est plus que jamais entrepreneuriale, avec une équipe managériale au grand complet, soudée, passionnée par cette aventure extraordinaire, et fortement engagée capitalistiquement. »
Compte de résultat consolidé
Passage du résultat opérationnel à l'EBITDA
Bilan consolidé
Tableau de flux de trésorerie consolidé (K€)
* L'EBIT et le Résultat Net 2016 ont été retraités afin de tenir compte de la juste valeur et de la contribution patronale qui n'avaient pas été comptabilisées en 2016 alors même que les critères de performance étaient remplis et donnaient droit à l'acquisition définitive d'une tranche d'actions gratuites. La charge IFRS2 correspondante a été évaluée à 1,3 M€ au titre de l'année 2016. La charge hors contribution patronale de 1 M€ au titre de l'année 2016 est sans impact sur les capitaux propres et sur la trésorerie du groupe. Les états financiers annuels 2016 ont été retraités de ces montants.
Glossaire Prises de commandes : il s'agit de la somme de toutes les commandes signées sur la période pour des déploiements clients sur la période ou à venir. EBITDA : cet indicateur de performance est calculé à partir du résultat opérationnel, tel que repris dans le compte de résultat IFRS, retraité des dotations aux amortissements des immobilisations et des éléments non récurrents de la période essentiellement composés de l'amortissement sur les actifs identifiés liés aux acquisitions, de la charge IFRS2 et des charges sociales relatives aux AGA et des frais relatifs aux opérations de type M&A, sur le capital ou pour émission de dette. EBIT courant : cet indicateur de performance est calculé à partir du résultat opérationnel, tel que repris dans le compte de résultat IFRS, retraité des éléments non récurrents de la période essentiellement de l'amortissement sur les actifs identifiés liés aux acquisitions, de la charge IFRS2 et des charges sociales relatives aux AGA et des frais relatifs aux opérations de type M&A, sur le capital ou pour émission de dette.
A propos de SES-imagotag Depuis 25 ans, SES-imagotag est le partenaire des commerçants dans l'utilisation des technologies numériques en point de vente. N°1 mondial des étiquettes intelligentes et du « pricing automation », SES-imagotag a développé une plateforme digitale & IoT complète qui permet aux commerçants de connecter et numériser intégralement leurs points de vente, automatiser les processus à faible valeur ajoutée, mieux connaître, informer et servir leurs clients, produire une information de qualité pour optimiser à chaque instant la tenue des rayons, éviter ruptures et gaspillage, créer un service omnicanal fidélisant et adapté aux nouvelles attentes des consommateurs. SES-imagotag est cotée au compartiment B d'Euronext™ Paris Code Mnemo : SESL - Code ISIN : FR0010282822 - Reuters : SESL.PA - Bloomberg : SESL
Contact NewCap - Relations Investisseurs & Communication Financière Marc Willaume / Tristan Roquet Montégon : Tél. : 01 44 71 00 13 / ses@newcap.eu Communiqué intégral et original au format PDF : Télécharger le PDF Recevez gratuitement par email les prochains communiqués de la société en vous inscrivant sur www.actusnews.com Receive by email the next press releases of the company by registering on www.actusnews.com, it's free Jeudi 08 mars 2018, 19h06 - LIRE LA SUITE 
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