Le feu vert des autorités américaines était présenté comme un événement porteur pour le cours de la plus grande des cryptomonnaies. Mais il a été anticipé durant les mois précédents et il a donné lieu à des mouvements contraires sur le marché
L’autorisation d’ETF investissant directement en bitcoin aux Etats-Unis, survenue le 10 janvier, a été systématiquement présentée par les observateurs du secteur comme un événement qui allait faire monter le cours de la plus grande des cryptomonnaies. Car de tels fonds passifs permettront à des particuliers et des institutionnels d’investir très facilement dans le bitcoin et pour des frais très limités. Son cours a néanmoins baissé d’environ 10% depuis le feu vert des autorités. Sur quoi repose cet apparent paradoxe?
Un bitcoin vaut autour de 43 000 dollars depuis le 13 janvier, alors qu’il avait frôlé la barre des 49 000 dollars peu après l’autorisation de la mise sur le marché d’ETF au comptant par la SEC, le gendarme de la finance américaine. Pour comprendre cette évolution, il faut remonter à fin août 2023, lorsque le gérant d’actifs américain Grayscale a remporté un procès très suivi contre la SEC. La justice américaine avait estimé que le surveillant de Wall Street avait refusé à tort d’autoriser Grayscale à transformer son trust investissant en bitcoin, réservé aux investisseurs sophistiqués et aux institutionnels, en ETF «spot», c’est-à-dire un fonds passif coté en bourse qui achèterait directement des bitcoins et qui serait accessible pour le grand public.
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