CHIFFRE D’AFFAIRES DU PREMIER TRIMESTRE 2024NANTERRE (FRANCE) CHIFFRE D’AFFAIRES DU PREMIER TRIMESTRE 2024 SURPERFORMANCE DE 390 POINTS DE BASE À 6,531 Mds € AU T1 2024
·CROISSANCE ORGANIQUE DE 3,1 % REFLÉTANT LA SURPERFORMANCE DE TOUTES LES ACTIVITÉS, EN PARTICULIER CLEAN MOBILITY ET INTERIORS o Par région, la surperformance du Groupe a été tirée par l’Amérique du Nord. o Hors mix géographique négatif de 140 points de base, la surperformance s’établit à 530 points de base. ·FORTE DYNAMIQUE COMMERCIALE ET DÉVELOPPEMENT DURABLE o Prise de commandes robuste et sélective de 6,5 milliards d’euros au T1 2024 vs 5,5 milliards d’euros au T1 2023, notamment tirée par l’Asie. o Nouveau partenariat stratégique avec Chery en Chine dans le domaine du cockpit intelligent et durable, avec l’ambition d’atteindre des ventes d’un milliard d’euros en 2029. o Signature par MATERI’ACT de deux partenariats clés aux Etats-Unis et en Chine pour le développement de composés recyclés et de nouveaux matériaux. ·PRIORITÉ AU DÉSENDETTEMENT ET À LA GESTION DE LA DETTE o Environ 25% du second programme de cessions d’un milliard d’euros déjà réalisés avec la finalisation de la vente par FORVIA HELLA de sa participation de 50 % dans BHTC et l’accord pour la cession de Hug Engineering (valeur d’entreprise d’environ 55 millions d’euros). o Emission de 1,2 milliard d’euros de dettes nouvelles permettant de refinancer une part significative des maturités 2024 et 2025 par des maturités 2029 et 2031. ·CONFIRMATION DES OBJECTIFS FINANCIERS POUR 2024, EN BONNE VOIE VERS LA RÉALISATION DE L’AMBITION POWER 2025 Patrick KOLLER, Directeur général de FORVIA, a déclaré : « Le premier trimestre a démontré notre capacité à générer de la croissance organique dans un marché qui a baissé de 0,8 % au cours de la période et qui est caractérisé par le ralentissement temporaire de l’électrification en Europe. Cela a contribué à une solide surperformance de 530 points de base si l’on exclut le mix géographique défavorable. Au cours de la période, FORVIA a enregistré des prises de commandes robustes et sélectives de 6,5 milliards d’euros, en hausse d’environ 1 milliard d’euros par rapport au T1 2023. Elles sont notamment tirées par des succès en Asie, où le Groupe a également signé un nouveau partenariat stratégique avec Chery, un partenaire technologique clé pour FORVIA, dans le domaine du cockpit intelligent et durable conçu pour des expériences sûres, durables et personnalisées pour l’utilisateur. Depuis le début de l’année, nous avons également réalisé des progrès significatifs dans l’exécution de notre deuxième programme de cession d’un milliard d’euros avec la conclusion d’une première transaction et la signature d’une deuxième opération, qui représentent ensemble environ 25 % du montant cible de produits de trésorerie. Ces avancées soulignent notre engagement sans faille en faveur du désendettement accéléré du Groupe, notre priorité absolue. D’un point de vue financier, en nous appuyant sur la confiance accordée à la signature de FORVIA, nous avons pu émettre de nouvelles dettes à long terme pour refinancer certaines échéances de court terme, allongeant ainsi la maturité de notre dette. MATERI’ACT, notre entreprise dédiée aux matériaux durables, a signé deux partenariats importants aux États-Unis et en Chine, démontrant ainsi notre engagement en faveur du développement durable, qui est au cœur de notre stratégie et de notre innovation. Enfin, le Groupe a commencé à déployer son projet à cinq ans EU-FORWARD visant à renforcer sa compétitivité en Europe. FORVIA est pleinement mobilisé pour l’exécution de son plan POWER25 et confirme ses prévisions pour 2024. »
UNE PRISE DE COMMANDES ROBUSTE DE 6,5 MILLIARDS D’EUROS AU T1 2024 (CONTRE 5,5 MILLIARDS D’EUROS AU T1 2023) FORVIA a enregistré une solide prise de commandes au T1 2024, pour un total de 6,5 milliards d’euros, tout en poursuivant sa sélectivité commerciale visant à générer une marge opérationnelle moyenne supérieure à 7 % avec des coûts initiaux réduits. Le Groupe a renforcé sa dynamique sur des segments en forte croissance :
CHERY ET FORVIA RENFORCENT LEUR PARTENARIAT STRATÉGIQUE AVEC UNE PREMIÈRE JOINT-VENTURE DANS LE DOMAINE DU COCKPIT INTELLIGENT ET DURABLE Le 11 avril 2024, FORVIA a signé un accord pour former une joint-venture avec le premier constructeur automobile chinois Chery visant à approfondir sa coopération dans le domaine du cockpit intelligent et durable. FORVIA et Chery établiront une joint-venture « Cockpit of the Future » à Wuhu pour concevoir, développer, fabriquer et fournir l’ensemble des systèmes et modules relatifs à l’habitacle, y compris les sièges, les intérieurs et l’électronique de cockpit, avec des matériaux et des processus à faibles émissions de CO2. Il s’agit de la première coentreprise de ce type en Chine. Elle sera consolidée par FORVIA avec un objectif de chiffre d’affaires d’un milliard d’euros d’ici 2029. Elle comprendra un centre de R&D dédié à la conception industrielle et aux capacités d’intégration des cockpits, permettant à FORVIA et Chery d’offrir des expériences consommateurs novatrices, durables et compétitives. La joint-venture prévoit de lancer deux sites de production au S1 2024 pour accompagner la croissance rapide de Chery. NOUVEAUX JALONS EN MATIÈRE DE DÉVELOPPEMENT DURABLE MATERI’ACT, la société de FORVIA dédiée aux matériaux durables, a signé deux partenariats significatifs depuis le début de l’année aux Etats-Unis et en Chine.
Cette coentreprise combine la force de chacune de ses maisons-mères, PCR Recycling apportant ses capacités d’accès aux matières premières et de recyclage, et MATERI’ACT apportant son expertise dans le raffinage, les formulations adaptatives, la composition et les capacités de post-traitement. Elle devrait contribuer à stimuler la demande en Amérique du Nord pour l’utilisation de plastiques recyclés dans l’automobile et d’autres industries.
MATERI’ACT et GREE Green Recycle Resources, une société de GREE Electric Appliances, vont créer d’ici la fin de 2024 des joint-ventures pour développer, fabriquer et vendre des plastiques recyclés. L’objectif est de créer une offre de matériaux durables de premier ordre, avec un objectif de vente de 150 000 tonnes de composés d’ici 2030. Ces matériaux concernent l’automobile, l’électroménager et d’autres secteurs industriels. AVANCEMENT DANS L’EXÉCUTION DU SECOND PROGRAMME DE CESSION D’ACTIFS DE 1 MILLIARD D’EUROS Depuis le début de l’année, FORVIA a bien progressé dans l’exécution de son deuxième programme de cession d’un milliard d’euros avec la clôture de la cession par FORVIA HELLA de sa participation dans BHTC et la signature d’un accord de cession de Hug Engineering. Les deux transactions représentent environ 25 % du montant total cible des produits de trésorerie du programme.
Ces transactions représentent ensemble environ 250 millions d’euros de produits de trésorerie, soit environ 25 % du deuxième programme de cession d’un milliard d’euros annoncé par FORVIA en octobre 2023, destiné à accélérer le désendettement du Groupe et à simplifier davantage le portefeuille du Groupe. L’exécution de ce second programme contribuera à améliorer l’objectif de ratio Dette nette/EBITDA ajusté du Groupe au-delà de l’objectif de l’abaisser à moins de 1,5x qui faisait partie du plan POWER25 présenté lors du Capital Markets Day en novembre 2022. GESTION ACTIVE DE LA DETTE ET ALLONGEMENT DE LA MATURITÉ MOYENNE DU GROUPE Le Groupe a émis pour un montant cumulé de 1,2 milliard d’euros de nouveaux instruments de dette, dont les maturités sont essentiellement en 2029 et 2031. Ce montant a été utilisé pour racheter des échéances 2025 et 2026, ainsi que pour refinancer une obligation 2024, allongeant ainsi la maturité moyenne de la dette du Groupe. Au cours du premier trimestre, FORVIA a émis une obligation de premier rang d’un milliard d’euros, composée de 500 millions d’euros d’obligations de premier rang à 5,125 % à échéance 2029 et de 500 millions d’euros d’obligations de premier rang à 5,50 % à échéance 2031. Compte tenu de l’accord de pré-couverture de taux d’intérêt conclu en décembre 2023 et janvier 2024, le rendement économique des nouvelles obligations s’élève à 4,96 % pour les obligations à échéance 2029 et à 5,37 % pour les obligations à échéance 2031. Un appel d’offres associé a permis de racheter 800 millions d’euros de maturités existantes du Groupe, soit environ 580 millions d’euros de ses obligations de premier rang à 2,625 % arrivant à échéance en 2025 et 220 millions d’euros de ses obligations durables à 7,250 % arrivant à échéance en 2026, qui ont désormais été annulées. FORVIA a l’intention d’utiliser le produit net restant pour rembourser d’autres dettes courantes. FORVIA HELLA a également placé une émission « Schuldschein » de 200 millions d’euros à 3, 5 et 7 ans, visant à refinancer une obligation arrivant à échéance en mai 2024. Ces transactions reflètent la confiance du marché dans la signature de FORVIA et ont permis à FORVIA d’allonger la maturité moyenne de sa dette.
ENVIRONNEMENT DE MARCHÉ AU PREMIER TRIMESTRE 2024 La production automobile mondiale au premier trimestre est en baisse de 0,8 % avec 21,2 millions de véhicules légers (source : S&P avril2024). Dans les principales régions de FORVIA, les tendances sont les suivantes :
CHIFFRE D’AFFAIRES AU PREMIER TRIMESTRE 2024 AU NIVEAU DU GROUPE
Au premier trimestre 2024, le chiffre d’affaires consolidé s’élève à 6,531 milliards d’euros : -1,7 % en données publiées et 3,1 % sur une base organique, soit une surperformance de 390 points de base.
Sur les 390 points de base :
Toutes les activités du Groupe ont enregistré une surperformance par rapport à la production du marché automobile. CHIFFRE D’AFFAIRES DU PREMIER TRIMESTRE 2024 PAR ACTIVITÉ
Seating affiche une croissance organique de 1,0 %, soit une surperformance de 180 points de base. En excluant la perte de chiffre d’affaires d’environ 40 millions d’euros due à la sortie volontaire du programme déficitaire de Highland Park (Michigan, États-Unis) le 30 septembre 2023, l’activité a enregistré une croissance organique de 3,0 %, une nette surperformance par rapport au marché. Cette performance reflète :
L’activité Interiors a enregistré une croissance organique de 4,8 %, soit une surperformance de 560 points de base, reflétant principalement la bonne tenue des ventes en Chine et en Europe.
Clean Mobility affiche une croissance organique de 6,8 %, soit une surperformance de 760 points de base, reflétant des gains de parts de marché et le ralentissement du rythme de l’électrification sur certains marchés, notamment en Europe. Par région, la performance reflète :
Electronics a enregistré une croissance organique de 3,1 %, soit une surperformance de 390 points de base, tirée par Clarion Electronics. Par zone géographique, l’activité a enregistré :
Lighting affiche une croissance organique de 1,3 %, soit une surperformance de 210 points de base. Hors effet de change, la croissance s’établit à 9,8 % grâce à l’intégration par FORVIA HELLA de HBBL, joint-venture auparavant consolidée par mise en équivalence. Sur le plan géographique, la croissance a été portée par :
La croissance organique de 1,1 % reflète principalement le bon niveau de l’activité pièces détachées en Europe. Dans l’activité des véhicules utilitaires, la faiblesse des segments Agriculture et Remorques a été partiellement compensée par la croissance du segment Camions et Bus.
CHIFFRE D’AFFAIRES DU PREMIER TRIMESTRE 2024 PAR RÉGION
En Europe hors Russie (représentant plus de 97 % de la région), les ventes ont très légèrement reflué (- 0,3 %), tandis que la production automobile a baissé de 4,7 %. La surperformance de 440 points de base est principalement attribuable à Interiors et, dans une moindre mesure, à Lighting et Clean Mobility.
En Amérique du Nord (représentant environ 90 % de la région), la croissance organique s’établit à 6,8 %, tandis que la production automobile augmente de 1.4 %, soit une surperformance de 540 points de base. L’activité a été essentiellement tirée par Seating, tandis que Clean Mobility, Electronics et Lighting ont enregistré une croissance solide. La forte croissance organique en Amérique du Sud s’explique principalement par l’inflation en Argentine. La surperformance globale des Amériques a été de 1 190 points de base.
En Asie, la croissance à taux de change constants ressort à 4,0 %. La croissance organique affiche en léger repli de 0,7 %, en ligne avec le recul de production automobile en Asie En Chine (représentant environ 80 % de la région), les ventes à taux de change constants progressent de 3,6 %, portées par l’effet de périmètre positif lié à l’intégration de HBBL. Les ventes organiques reculent de 2,5 %, tandis que la production automobile augmente de 4,3 %. Cette sous-performance s’explique principalement par un effet temporaire défavorable de l’évolution du mix clients :
La base de comparaison difficile qui a pénalisé la croissance des ventes de FORVIA au T4 2023 et au T1 2024 (principalement liée à BYD), devrait se normaliser à partir du second semestre. Les ventes en Chine en 2024 seront tirées par la croissance de l’activité avec de nouveaux constructeurs chinois et des constructeurs internationaux premium. Dans le reste de l’Asie (représentant environ 20 % de la région), la croissance organique s’établit à 5,3 % dans un marché en recul de 6,3% en volume. Cette surperformance élevée est liée à une très forte croissance au Japon (tirée notamment par Honda) et à une croissance à deux chiffres en Inde (tirée par Suzuki et VW). GUIDANCE 2024 CONFIRMÉE Cette guidance est basée sur :
et suppose qu’aucune interférence majeure n’affecte la production ou les ventes au détail dans toute région de production automobile au cours de l’année.
La guidance de 2024 est en bonne voie vers la réalisation de l’ambition POWER25 :
DANS LA LIGNÉE DE L’AMBITION POWER25 Le Groupe confirme également ses objectifs pour l’exercice 2025, tels que présentés lors du Capital Markets Day de novembre 2022 :
Ces objectifs étaient basés sur des taux de change moyens pour 2025 de 1,05 pour l’EUR/USD et de 7,00 pour l’EUR/CNY et supposaient qu’aucune interférence majeure n’ait d’impact sur la production ou les ventes au détail dans une grande région automobile sur la période. PAIEMENT DU DIVIDENDE Lors de sa réunion du 16 février 2024, le Conseil d’administration a décidé de proposer à la prochaine Assemblée Générale Ordinaire qui se tiendra à Nanterre (France) le 30 mai 2024 le versement d’un dividende de 0,50 euro par action à payer en numéraire. Lors du vote des actionnaires, le paiement du dividende proposé sera effectué selon le calendrier suivant :
Jeudi 18 avril 2024, 08h01 - LIRE LA SUITE
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