ALSTOM SA: Premier semestre de l’exercice fiscal 2023/24 d’Alstom. Confirmant son solide positionnement sur le marché, ALSTOM prend des mesures importantes pour réduire son endettement après un cash flow négatif.Premier semestre de l’exercice fiscal 2023/24 d’Alstom. Confirmant son solide positionnement sur le marché, ALSTOM prend des mesures importantes pour réduire son endettement après un cash flow négatif.
15 novembre 2023 – Au cours du premier semestre 2023/24 (du 1er avril au 30 septembre 2023), ALSTOM a enregistré 8,4 milliards d’euros de commandes. Le chiffre d’affaires du Groupe a atteint 8,4 milliards d’euros, le ratio « commandes sur chiffre d’affaires » s’établissant ainsi à 1,0. Le carnet de commandes a atteint 90,1 milliards d’euros, offrant une forte visibilité sur les ventes futures. La marge brute sur le carnet de commandes1 a atteint 17,2 % au 30 septembre 2023, comparé à 16,9 % au 31 mars 2023. Le résultat d’exploitation ajusté1 d’Alstom a atteint 438 millions d’euros, équivalent à une marge d’exploitation ajustée de 5,2 %. Le résultat net ajusté1 a atteint 174 millions d’euros et le cash-flow libre a été de (1 119) millions d’euros au cours de ce premier semestre. « Le cash-flow libre négatif d’Alstom durant ce premier semestre constitue un appel clair au changement. Bien que la demande reste à un niveau soutenu, malgré une certaine volatilité, notre performance commerciale a été faible. L’intégration de Bombardier Transport continue de progresser. Cependant, la livraison du programme Aventra a été plus complexe que prévu. La croissance de la production et des ventes s’accélère. Nous mettons en œuvre un plan d’actions global visant à maintenir notre notation Investment Grade et à sécuriser nos objectifs à moyen terme. Confiant dans la solidité de notre carnet de commandes et dans les fondamentaux d’Alstom, je suis pleinement engagé à relever ce défi. », a déclaré Henri Poupart-Lafarge, Président du Conseil d’administration et Directeur Général d’Alstom. *** Alstom prend de nouvelles mesures pour réduire son endettement et sécuriser ses objectifs de rentabilité et de génération de cash à moyen terme L'entreprise travaille à l'élaboration d'un plan global opérationnel, commercial et d'efficacité des coûts. Ce plan vise à accélérer la troisième phase de la feuille de route de l’acquisition (l’optimisation) :
Renforcer la structure du bilan de l’entreprise afin de maintenir sa notation « Investment Grade » Le Conseil d’Administration d’Alstom s’engage à maintenir une notation solide et durable de type « Investment Grade ». Il a ainsi décidé de renforcer la structure bilancielle du Groupe et vise une réduction de sa position de dette nette d’un montant de 2 milliards d’euros d’ici mars 2025. Les actionnaires de référence existants soutiennent ce plan et travaillent en étroite collaboration avec la direction afin de l’exécuter dans les meilleurs délais. En fonction des conditions de marché, ALSTOM étudie différents types d’opérations pour accélérer le processus de désendettement de l’entreprise, parmi lesquelles :
La société reste flexible quant à la séquence et au dimensionnement de chaque instrument. Au sujet de la liquidité, ALSTOM a signé le 31 octobre une nouvelle ligne de crédit d'un montant de 2,25 milliards d’euros avec une banque internationale de premier rang, démontrant ainsi une nouvelle fois la flexibilité financière d’Alstom. La principale priorité d’Alstom est de renforcer ses indicateurs de crédit et de consolider les fondations du groupe afin de créer une valeur actionnariale durable. Changements dans l’organisation pour améliorer la responsabilité et la discipline financière Le Conseil d’Administration proposera au vote de la prochaine Assemblée Générale des actionnaires, en juillet 2024, la nomination de Phillipe Petitcolin, ancien Directeur Général de SAFRAN, en tant qu’administrateur, puis en tant que Président du Conseil d’administration. Par conséquent, les fonctions de Président du Conseil d’administration et de Directeur Général seront alors dissociées et Henri Poupart-Lafarge restera Directeur Général. De plus, dans le cadre de la troisième phase de la feuille de route de l’acquisition, le Groupe va engager une simplification de son organisation opérationnelle, pour en renforcer la responsabilité. Cette simplification sera un levier essentiel de la réduction du nombre d'ETP mentionnée ci-dessus. Au titre des conséquences du déficit de cash-flow libre du S1 2023/24, une révision du plan de rémunération variable a été lancée en vue d’insérer une condition de réalisation d’objectifs axés sur la génération de cash pour l'ensemble des 28 000 salariés qui en bénéficient. ***
*** Situation stratégique et commerciale 1. Croître en offrant toujours plus de valeur à nos clients
Au cours du premier semestre de l’exercice fiscal 2023/24, le Groupe a enregistré 8,4 milliards d’euros de prises de commandes, avec un succès commercial dans de multiples zones géographiques, notamment en Europe, Asie/Pacifique et en Amérique, et lignes de produits, notamment les matériels roulants, les systèmes et les services. Lors de la même période de l’exercice précédent, ALSTOM avait enregistré des prises de commandes de 10,1 milliards d’euros. Cette baisse de 16 % est principalement due au contrat important attribué l’année dernière par le réseau de Landesanstalt Schienenfahrzeuge Baden-Württemberg (SFBW) en Allemagne, d’un montant d’environ 2,5 milliards d’euros. En Europe, ALSTOM a enregistré un niveau de commandes de 5,2 milliards d’euros au cours du premier semestre de l’exercice fiscal 2023/24 contre 6,6 milliards d’euros lors du premier semestre de l’exercice précédent. En Allemagne, ALSTOM a signé un contrat portant sur la fourniture de 40 trains grande capacité Coradia StreamTM ainsi que leur maintenance pendant 30 ans pour l’opérateur Nahverkehrsverbund Schleswig-Holstein (NAH.SH), d'une valeur de près de 900 millions d’euros, incluant une option jusqu’à 55 trains supplémentaires avec l’ensemble de services correspondants. ALSTOM a également signé un contrat avec RAILPOOL pour 50 locomotives TraxxTM Universal multi-systèmes. En France, ALSTOM a signé un contrat-cadre avec Akiem, société européenne de location de matériel roulant, portant sur 100 locomotives TraxxTM Universal multi-systèmes (MS3), la commande comprend une tranche ferme de 65 locomotives. Le montant total du contrat-cadre s’élève à 500 millions d’euros. Alstom, dans le cadre d’un consortium avec les entreprises de travaux publics Gulermak et Arcada, a signé un contrat avec la municipalité roumaine de Cluj-Napoca, en Transylvanie, pour la construction de la ligne 1 du métro de la ville. La part d’Alstom dans ce projet clé en main à la pointe de la technologie s’élève à environ 400 millions d’euros. En Italie, ALSTOM a signé un contrat portant sur la fourniture de trains à grande vitesse. Dans la région Amérique, ALSTOM a enregistré un niveau de commandes de 1,5 milliard d’euros contre 0,8 milliard d’euros lors du premier semestre de l’exercice précédent, porté notamment par un contrat avec la Southeastern Pennsylvania Transportation Authority (SEPTA) aux États-Unis portant sur la livraison de 130 tramways CitadisTM électriques à plancher bas intégral, d'une valeur de plus de 667 millions d’euros avec des options pour la construction de 30 tramways supplémentaires. ALSTOM et le Département des Transports du Connecticut (CTDOT) aux États-Unis ont confirmé une commande de 60 voitures, d'une valeur d'environ 285 millions d’euros, assortie d'options pour la livraison de 313 voitures supplémentaires, dans le cadre du programme de renouvellement des voitures du CTDOT sur les lignes « Shore Line East » et « Hartford Line ». Dans la région Asie/Pacifique, les prises de commandes s’élèvent à 1,7 milliard d’euros, stables comparé à la même période de l’exercice précédent. Aux Philippines, ALSTOM, en consortium avec COLAS Rail, a remporté auprès de Mitsubishi Corporation un contrat pour fournir un système ferroviaire intégré dans le cadre de l’extension du projet North-South Commuter Railway (NSCR). La part contractuelle d’Alstom représente environ 1,1 milliard d’euros. En Australie, ALSTOM fournira 23 trains VLocityTM additionnels dans le territoire de Victoria. Dans la région Afrique/Moyen-Orient/Asie centrale, ALSTOM a enregistré des prises de commandes pour un montant de 35 millions d’euros, contre 1,0 milliard d’euros lors du premier semestre de l’exercice précédent. La performance de l'année dernière a été principalement portée par un contrat pour la fourniture de trains MetropolisTM et de services de maintenance pour la modernisation de la ligne 1 du métro du Caire. Au 30 septembre 2023, le carnet de commandes a atteint 90,1 milliards d’euros, offrant au Groupe une forte visibilité sur ses ventes futures.
Le chiffre d’affaires d'ALSTOM s’élève à 8,4 milliards d’euros au cours du premier semestre de l’exercice fiscal 2023/24, soit une hausse de 4,9 % sur une base publiée et 8,8 % sur une base organique par rapport au semestre clos le 30 septembre 2022. Les ventes relatives aux contrats non-performants, principalement issus du portefeuille hérité de Bombardier Transport, définis comme étant les ventes sur des projets ayant une marge à terminaison négative, s'élèvent à 1,0 milliard d’euros au cours du premier semestre de l’exercice 2023/24. Le chiffre d’affaires de l’activité Matériels Roulants a atteint 4,5 milliards d’euros, représentant une augmentation de 2 % sur une base publiée et 6 % sur une base organique, porté par la hausse de la production de certains contrats tels que les voitures de métro pour BART à San Francisco et les trains Metropolis pour le système ferroviaire métropolitain de São Paulo au Brésil, ainsi qu’un solide niveau d’exécution en Europe, en Inde et au Kazakhstan. Le chiffre d’affaires de l’activité Services s’est élevé à 2,0 milliards d’euros, en progression de 10 % sur une base publiée et 14 % sur une base organique, comparé à l’exercice précédent, bénéficiant d’une croissance forte de la production en Grande Bretagne, en Italie et aux États-Unis. En Signalisation, ALSTOM a annoncé 1,2 milliard d’euros de chiffre d’affaires, en hausse de 8 % sur une base publiée et 12 % sur une base organique comparé à l’exercice précédent, porté par un niveau d’exécution rigoureuse dans toutes les régions, notamment en Europe et en APAC. Le chiffre d’affaires de l’activité Systèmes a augmenté de 2 % sur une base publiée et de 5 % sur une base organique et s’est élevé à 0,8 milliard d’euros, porté par une bonne performance des projets de systèmes clé en main au Mexique et au Canada. *** 2. Innover en créant des solutions de mobilités plus durables et plus intelligentes pour tous Au cours du premier semestre 2022/23, les dépenses nettes de R&D d’Alstom ont atteint 254 millions d'euros4, soit 3,0 % du chiffre d'affaires, reflétant les investissements continus du Groupe dans l’innovation pour développer des solutions de mobilité plus intelligentes et plus écologiques, à la base de la stratégie ALSTOM in Motion. Les programmes financés par l’IPCEI5 Hydrogène ont été lancés. Ce programme européen d’importance permettra d’approfondir le développement du portefeuille de composants nécessaires pour les trains à hydrogène, les piles à combustible, les batteries et les convertisseurs de puissance. Il soutiendra le développement de nouveaux trains à hydrogène pour une utilisation régionale, sur les locomotives de manœuvre et de fret, en s’appuyant sur le retour d’expérience des trains régionaux Coradia iLint™ qui sont désormais en service commercial. Le développement de la gamme Avelia se poursuit. Deux pré-séries de rames Avelia Horizon™ poursuivent leurs tests dynamiques sur le réseau français. Le cap des 320 km/h a été franchi en septembre 2023. Le développement des configurations internationales se poursuit. Sur la base de la plateforme Citadis™, ALSTOM développe un tramway qui répond aux spécificités du marché aux Etats-Unis, avec une attention particulière sur l’expérience passager et la possibilité d’opérer sans caténaire. Le remplacement du train de banlieue Adessia™ a été lancé pour répondre aux exigences de marché au Royaume-Uni et aux Etats-Unis. Cette nouvelle gamme de produit inclura les versions électrique, batterie et hydrogène de façon à également remplacer les trains Diesel existants. Les autres développements de la ligne de produit Matériels Roulants se sont concentrés sur la gamme ALSTOM Coradia stream™ qui a été étendue avec des voitures plus longues et une chaîne de traction 15kV (principalement pour l’Allemagne), et les locomotives Alstom TRAXX™ Multi-système 3 avec le développement de la version passager à 200 km/h. La mise à niveau des Métros à gabarit large destinés au marché indien est en cours. La ligne de produits Services continue de se concentrer sur les concepts d'exploitation durable, efficace et écologique tels que les initiatives de modernisation de la traction et Health-Hub™, une solution innovante pour les activités d'exploitation et de maintenance. La ligne de produits Signalisation a travaillé sur la convergence aux Standards Européens de Atlas™, renforçant sa présence sur le marché avec son intégration dans la plateforme TRAXX et sécurisant de nouveaux contrats pour des opérations transfrontalières, ERTMS* niveau 2 et niveau 3 pour des solutions embarquées associées à l'exploitation automatique des trains, et a poursuivi son expansion avec un nouveau contrat au Canada avec la solution de contrôle embarqué des trains ATLAS™. ALSTOM a également continué à développer des solutions CBTC6 comme Urbalis Fluence™ (ex. Turin Line 1), Urbalis™ 400™ (ex. Cluj Metro, Surat Metro L1&2, Bhopal & Indore Metro) et Cityflo™ 650™ (ex. Delhi Line 7 extension, Metro Santiago de los Caballeros) pour les métros et les tramways, ainsi que ICONIS™ et Ebi™Screen™ pour les Centres de Contrôle Opérationnels, maximisant la fluidité du trafic et orchestrant les opérations à distance. La ligne de produit Signalisation joue également un rôle clé dans le pilier Système et Innovation en définissant une architecture fonctionnelle harmonisée pour le système ferroviaire, y compris les voies de migration et le cadre réglementaire, et en contribuant à plusieurs projets phares tels que MOTIONAL (FP1), R2DATO (FP2) et FUTURE (FP6). Le cluster ALSTOM Innovation a poursuivi le développement de solutions de Mobilité Autonome pour les trains Passagers & Fret. *** 3. Rentabilité Sous le résultat d’exploitation ajusté, ALSTOM a enregistré des charges de restructuration et de rationalisation de (7) millions d’euros. Conformément à la trajectoire de réduction annoncée, les coûts d’intégration et autres coûts avant la dépréciation des actifs corporels liés à l’affectation du prix d’acquisition (« APA ») d’Alstom pour un montant de (92) millions d’euros correspondent aux coûts supplémentaires liés à l’intégration de Bombardier Transport pour un montant de (65) millions d’euros et diverses dépenses exceptionnelles pour (27) millions d’euros, dont des honoraires juridiques liés à l’intégration de Bombardier Transport. Considérant les coûts de restructuration et de rationalisation, les coûts d’intégration et les autres coûts non-opérationnels, le résultat d’exploitation avant impact de l’amortissement et de la dépréciation des actifs exclusivement valorisés lors de l’estimation de l’APA d’Alstom s’établit à 275 millions d’euros, contre 200 millions d’euros lors de la même période de l’exercice précédent. La quote-part des résultats nets des sociétés mises en équivalence s'élève à 53 millions d’euros - excluant l’amortissement de l’APA provenant des coentreprises chinoises de (5) millions d’euros. Le résultat net ajusté, représentant le résultat net (part du Groupe) des activités poursuivies, excluant l’APA et sa dépréciation et net de la charge d’impôt correspondante, s’élève à 174 millions d’euros pour le premier semestre de l’exercice fiscal 2023/24, contre un résultat net ajusté de 179 millions d’euros lors de la même période de l’exercice précédent. *** 4. Structure financière Le cash-flow libre du Groupe s'établit à (1 119) millions d’euros pour le premier semestre de l'exercice 2023/24 contre (45) millions d’euros pour la même période de l’exercice précédent. La génération de trésorerie a été affectée par la variation du besoin en fonds de roulement à hauteur de (1 375) millions d’euros, contre (381) millions d’euros pour la même période de l'exercice précédent. Celle-ci est principalement due à une dégradation de la variation du besoin en fonds de roulement commercial, dont l’augmentation des stocks de 408 millions d’euros est le principal élément, ainsi qu’à un remboursement de TVA suite à un changement de norme fiscale en France pour 380 millions d’euros. La variation du besoin en fonds de roulement contractuel reflète les impacts négatifs du retard du programme Aventra au Royaume-Uni et du niveau d’acomptes plus faible que prévu au premier semestre. Au 30 septembre 2023, le Groupe a enregistré une dette nette de (3 433) millions d’euros, comprenant notamment des obligations ayant des maturités et un profil de coût favorables et sans clauses financières restrictives. En complément de sa trésorerie et équivalents de trésorerie disponibles, qui s’élèvent à 826 millions d’euros au 30 septembre 2023, le Groupe bénéficie d'une solide liquidité grâce à des lignes à court terme. Les facilités disponibles au 30 septembre 2023 pour le Groupe se composent de :
Ces deux lignes sont assorties d’une option d’extension d’un an à la discrétion des prêteurs et ne sont pas tirées au 30 septembre 2023. En tenant compte des 1 370 millions d’euros de billets de trésorerie en circulation et des 141 millions d’euros de découverts, la liquidité disponible au 30 septembre 2023 atteint 3,6 milliards d’euros. Le 31 octobre 2023, le Groupe a signé une nouvelle ligne de crédit d'un montant de 2,25 milliards d’euros avec une banque internationale de premier rang démontrant ainsi une nouvelle fois la flexibilité financière d’Alstom. Cette facilité n’est conditionnée à aucun critère financier et sa date de maturité est fixée à octobre 2024 avec deux options d’extension de six mois à la discrétion de l’emprunteur. *** 5. Une équipe ALSTOM agile, inclusive et responsable Le recours à de l'électricité provenant de sources d'énergie renouvelable a également été étendu. ALSTOM a signé un important contrat d'achat d'électricité axé sur le développement de l'énergie solaire en Espagne. Le parc solaire devrait entrer en service au début de l'année 2025, avec un contrat de 10 ans. Le projet couvrira l'équivalent de 80 % de la consommation d'électricité d'ALSTOM en Europe. Il s'agit donc d'une étape importante dans la réalisation de l'objectif de 100 % d’approvisionnement en électricité issue de sources renouvelables. La performance d'ALSTOM en matière de responsabilité sociale d'entreprise est régulièrement évaluée par diverses agences de notation ; le Groupe a maintenu sa présence dans l'indice ESG du CAC40 pour la troisième année consécutive. ALSTOM a amélioré son score au questionnaire ECOVADIS avec une note de 77/100 et a conservé la note AA auprès de l'agence MSCI. Ces résultats reflètent sa position forte et sa stratégie en matière de développement durable. *** Perspectives pour l’exercice fiscal 2023/24 Le Groupe a fondé ses perspectives pour l’exercice fiscal 2023/24 sur un scénario central d’inflation reflétant un consensus d’institutions publiques. Le Groupe prend également pour hypothèse son aptitude à faire face aux perturbations liées à la chaîne d'approvisionnement et aux défis macroéconomiques et géopolitiques, comme il a été fait durant ce premier semestre de l’exercice fiscal 2023/24.
Le Conseil d’administration proposera lors de l’Assemblée Générale des actionnaies de juillet 2024 qu’aucun dividende ne soit versé au titre de l’exercice fiscal 2023/24. *** Trajectoire et objectifs financiers à moyen terme à atteindre en 2025/26
*** Conférence téléphonique Alstom a le plaisir de vous inviter à une conférence téléphonique pour présenter ses résultats semestriels pour l'année fiscale 2023/24 le mercredi 15 novembre 2023 à 08h30 (CET), animée par Henri Poupart-Lafarge, Directeur Général et Bernard Delpit, Directeur Financier. Une retransmission en direct de la conférence téléphonique sera également disponible sur le site Internet d’Alstom : Résultats d’Alstom pour le premier semestre 2023/24 (royalcast.com). Pour participer à la session de questions-réponses par téléphone (audio uniquement), veuillez utiliser les numéros d'appel ci-dessous.
Indiquez ALSTOM à l'opérateur pour être transféré à la conférence. *** Le Conseil d’administration s’est réuni le 14 novembre 2023 pour examiner les comptes consolidés et le rapport d'activité au 30 septembre 2023. Les procédures d’examen limité sur les états financiers consolidés intermédiaires résumés ont été effectuées par les commissaires aux comptes. Leur rapport d’examen limité est en cours d’émission. Les comptes consolidés et annexes liés à ce communiqué sont disponibles sur le site internet d’Alstom : www.alstom.com. Alstom™, Coradia™ et Coradia Stream™ sont des marques protégées du groupe Alstom. 1 Indicateur non – GAAP. Voir définition en annexe
Le présent communiqué de presse contient des informations et déclarations de nature prospective basées sur les objectifs et prévisions à ce jour de la direction d’Alstom. Ces informations et déclarations de nature prospective s’appliquent au périmètre actuel du Groupe et sont inévitablement soumises à un certain nombre de facteurs de risque et d’incertitude importants (tels que ceux décrits dans les documents déposés par ALSTOM auprès de l’Autorité des marchés financiers) qui font que les résultats finalement obtenus pourront différer de ces objectifs ou prévisions. Ces informations de nature prospective n'ont de valeur qu'au jour de leur formulation et ALSTOM n'assume aucune obligation de mise à jour ou de révision de celles-ci, que ce soit en raison de nouvelles informations qui seraient à sa disposition, de nouveaux événements ou pour toute autre raison. Le présent communiqué de presse ne constitue ni ne fait partie d'un prospectus ou d'une quelconque offre ou sollicitation pour la vente ou l’émission, ou d’une quelconque offre ou sollicitation à acheter ou souscrire, ou d’une quelconque sollicitation d'une offre d’achat ou souscription d’actions ou de tous autres titres de la société en France, au Royaume-Uni, aux États-Unis ou dans un quelconque autre pays. Toute offre de titres de la société ne peut être faite en France que conformément à un prospectus ayant reçu le visa de l’AMF ou, hors de France, conformément à une note d'information préparée à cette fin. Aucune offre publique n’est envisagée dans une juridiction autre que la France. Les informations ne constituent aucune forme d’engagement de la part de la société ou d'une quelconque autre personne. Ni les informations ni aucune autre information écrite ou verbale mise à la disposition d'un quelconque destinataire ou de ses conseils ne constitueront la base d'un contrat ou d’un engagement de quelque nature que ce soit. Plus particulièrement, en fournissant les informations, la société, les banques, leurs affiliés, actionnaires et leurs administrateurs, dirigeants, conseils, employés ou représentants respectifs, ne s’engagent aucunement à donner au destinataire accès à de quelconques informations additionnelles. Annexe 1A – RÉPARTITION PAR GÉOGRAPHIE
Annexe 1B – RÉPARTITION PAR PRODUIT
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